決算短信：東洋合成工業（4970）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（直近修正あり）との対比は別途開示資料参照だが、今回の中間実績は「売上はほぼ想定どおり（小幅上振れ）」、利益面は「大幅下振れ」。営業利益937百万円（前年同期比△57.0%）と利益が想定を下回る状況。
• 業績の方向性：増収減益（売上高19,349百万円：前年同期比＋3.2%、営業利益は同△57.0%）。
• 注目すべき変化：感光性材料事業で設備稼働に伴う減価償却費増（+929百万円）や工程長期化による低価法影響（約400百万円）等で同事業は営業損失（△305百万円）へ転落。化成品事業は堅調（営業利益1,242百万円、前年同期比＋8.2%）。
• 今後の見通し：通期予想は修正あり（通期：売上41,500百万円、営業利益2,800百万円、当期純利益2,000百万円）。中間時点の進捗は売上進捗良好だが、利益進捗が遅く、通期達成には先端材料の認定・量産化進捗で利益回復が必要。
• 投資家への示唆：注視点は（1）先端半導体向け大型設備の量産移行と採算性改善の進捗、（2）減価償却・固定費増加の利益への継続的影響、（3）化成品事業の安定収益。これらの動向が通期業績回復のカギ。

基本情報

• 企業概要
• 企業名：東洋合成工業株式会社
• 主要事業分野：感光性材料（半導体・ディスプレイ向けフォトレジスト等）、化成品（高純度溶剤、香料原料、タンクターミナル等）
• 代表者名：代表取締役社長 木村 有仁
• URL：http://www.toyogosei.co.jp/
• 報告概要
• 提出日：2025年11月7日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期累計（中間期） 2025年4月1日〜2025年9月30日（非連結）
• 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
• 配当支払開始予定日：2025年12月5日
• セグメント
• 感光性材料事業：半導体・ディスプレイ向けフォトレジスト等（先端半導体向け設備稼働開始）
• 化成品事業：高純度溶剤、香料材料、タンクターミナル等
• 発行済株式
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：8,143,390株（中間期）
• 期中平均株式数（中間期）：7,936,788株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定
• 半期報告書提出：2025年11月10日
• 決算説明会：実施済／有（詳細は会社発表）
• その他IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との達成率は会社の通期予想との比較で中間進捗として算出）
• 売上高：19,349百万円（通期予想41,500百万円に対する進捗率46.6%） — 通期比では概ね順調（中間で約46.6%はやや偏重だが許容範囲）。
• 営業利益：937百万円（通期予想2,800百万円に対する進捗率33.5%） — 進捗は低め。
• 中間純利益：570百万円（通期予想2,000百万円に対する進捗率28.5%） — 進捗弱め。
• サプライズの要因
• 下振れ要因：先端半導体向け大型設備の稼働開始に伴う減価償却費増（+929百万円）、人員増等の固定費増、工程長期化による低価法影響（約400百万円）が営業利益を圧迫。
• セグメント寄与：感光性材料は売上増も採算悪化で損失化。化成品は売上微増で利益改善。
• 通期への影響
• 会社は通期予想を修正（資料に「有」と記載）。中間の利益遅れを通期で挽回するには、先端材料の製品認定・量産安定化に伴うマージン改善が必須。現状では利益進捗が遅く、リスクを伴う。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間：2025/9/30）
• 総資産：64,120百万円（前期末65,864百万円、△1,743百万円）
• 純資産：25,275百万円（前期末24,831百万円、＋443百万円）
• 自己資本比率：39.4%（安定水準の目安40%に近い）
• 収益性（中間）
• 売上高：19,349百万円（前年同期18,743百万円、＋3.2%／＋605百万円）
• 営業利益：937百万円（前年同期2,178百万円、△57.0%／△1,241百万円）
• 営業利益率：937/19,349 = 約4.8%（前年中間：2,178/18,743＝約11.6% → 大幅悪化）
• 経常利益：831百万円（前年同期2,060百万円、△59.7%）
• 中間純利益：570百万円（前年同期1,391百万円、△59.0%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：71.83円（前年同期175.27円、△）
• 進捗率分析（中間→通期予想との比較）
• 売上高進捗率：46.6%（通常ペース：50%前後を基準とすると若干高め）
• 営業利益進捗率：33.5%（通常ペース50%を大きく下回る）
• 中間純利益進捗率：28.5%（同上）
• 判断：売上は順調だが利益は設備償却・固定費増の影響で遅れており、通期達成は先端製品の採算改善に依存。
• 財務安全性
• 自己資本比率：39.4%（40%目安に近く安定的）
• 流動比率（流動資産/流動負債）：23,125 / 19,722 = 約117.2%（短期支払能力は問題なし、100%以上は良好）
• 有利子負債：長期借入金16,024百万円、短期借入金5,600百万円（前期に比べ長期借入金は減少、一方短期借入金は増加）
• 効率性
• 総資産回転率（中間）：売上/総資産 = 19,349 / 64,120 ≈ 0.30回（年間換算では低～中程度。業種相応の判断要）
• セグメント別（中間）
• 感光性材料事業：売上11,760百万円（＋5.0%）、セグメント利益△305百万円（前年は1,030百万円） → 大幅な採算悪化
• 化成品事業：売上7,588百万円（＋0.6%）、セグメント利益1,242百万円（＋8.2%） → 安定的に利益貢献
• 財務の解説
• 設備投資の増加（先端向け大型設備）が減価償却費を押し上げ、短期的に営業利益率を押し下げている。投資は将来の量産増に向けた先行投資であるが、量産化・認定のスピードが利益回復に直結する。

配当

• 配当実績・予想
• 2025年3月期：中間配当20.00円、期末25.00円、年間45.00円
• 2026年3月期（今回）：中間配当20.00円（支払開始予定2025/12/5）、通期予想 年間40.00円（期末予想20.00円）
• 直近公表の配当予想からの修正：無（会社は配当方針を維持）
• 配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 配当性向：通期予想ベースでの配当性向は現行データで算出可能（例：通期予想当期純利益2,000百万円、年間配当総額＝1株当たり40円×発行済株式数→計算は市場情報依存のため–）
• 株主還元方針：特別配当の記載なし。自社株買い：記載なし。

セグメント別情報

• 感光性材料事業
• 売上高：11,760百万円（前年同期比＋5.0%）
• 営業利益：△305百万円（前年同期は＋1,030百万円 → 大幅悪化）
• 要因：先端向け設備稼働開始による減価償却増・人員増、工程長期化に伴う低価法影響約400百万円
• 戦略・見通し：新設備による先端半導体向け供給力強化が中長期の成長要因。認定・量産化の進展が重要。
• 化成品事業
• 売上高：7,588百万円（前年同期比＋0.6%）
• 営業利益：1,242百万円（前年同期比＋8.2%）
• 要因：高純度溶剤など電子材料関連は堅調。タンクターミナル需要も高水準。
• 戦略・見通し：安定した収益源として継続的寄与が期待される。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Beyond500」（2023年3月期〜5年計画）に基づき先端半導体向け供給力強化を推進。今回の大型設備稼働は計画投資の一環。
• KPI達成状況：売上は堅調に推移する一方、設備投資による償却で短期利益率は低下。中期目標達成は量産化・採算改善次第。

競合状況や市場動向

• 市場動向：AI関連半導体デバイス需要は引き続き成長が見込まれるが、スマートフォン・PC向けは回復途上、車載向けも弱め。関税措置など地政学的リスクが一部地域で下押し要因。
• 競合比較：同社は先端フォトレジスト分野で設備増強に投資し、ポジション強化を図っているが、採認・量産化のスピードが競合優位性の鍵（同業比較データは資料に記載なし）。

今後の見通し

• 業績予想（会社公表、通期）
• 売上高：41,500百万円（前期比＋7.3%）
• 営業利益：2,800百万円（前期比△31.8%）
• 経常利益：2,600百万円（前期比△35.0%）
• 当期純利益：2,000百万円（前期比△39.0%）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：251.99円
• 直近公表からの修正：有（詳細は別途公表資料参照）
• 予想の信頼性：過去の達成傾向は資料参照が必要。今回、設備投資の償却影響で短期的に利益低下しており、通期は先端材料の量産化進捗に依存するため不確実性あり（保守的/中立/楽観的の判定は資料不足のため–）。
• リスク要因：設備稼働後の認定・立ち上げ遅延、工程長期化による収益圧迫、米国等の関税政策・地政学的リスク、為替変動、原材料価格変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間財務諸表の作成に特有の会計処理：無し
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外
• その他：通期業績予想の前提条件や詳細は添付資料（1ページの定性的説明）及び「通期業績予想値と実績値との差異及び通期業績予想の修正に関するお知らせ」を参照のこと。

（注）本まとめは提供資料に基づく事実整理であり、投資助言には当たりません。情報に不明な点は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。