1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
トヨタ紡織は、トヨタグループの中核をなす自動車部品メーカーです。主に自動車の「内装システム」と「シート」、そして「自動車用フィルター」や「パワートレイン部品」を開発・製造・販売しています。トヨタ系の強みを活かし、アラコ、タカニチとの合併を経て、自動車シートとエアフィルターでは国内トップシェアを誇り、内装品では世界第4位の市場ポジションにあります。日本、北中南米、中国、アジア、欧州・アフリカとグローバルに事業を展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 自動車シート: エグゼクティブラウンジシート、スポーツシートなど、多様なニーズに応える高機能シートを提供。シートフレームやリクライナー、ロングレールといった内部機構部品も手掛けています。
- 内装・外装品: ドアトリム、ヘッドライナー、フロアカーペット、ラゲージ部品のほか、バンパー、フェンダーライナー、エンジンアンダーカバーなどの外装部品も製造しています。
- フィルター製品: エンジン吸気用エアフィルター、オイルフィルター、エアコン用キャビンエアフィルターなど、自動車の性能維持に不可欠なフィルターを幅広く供給しています。
- パワートレイン部品: エアインダクションシステム、インテークマニホールド、シリンダーヘッドカバー、タイミングチェーンカバーなど、エンジンの基幹部品を提供。電動化の進展に対応し、モーターコアや燃料電池部品（セパレーター、イオン交換器）といった電動パワートレイン関連製品も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
トヨタ紡織は、トヨタグループの一員であることによる安定的な受注基盤と技術連携が最大の競争優位性です。自動車シートと自動車用フィルターで国内トップシェアを占め、内装品では世界4位とグローバルにおける高い存在感を有しています。広範な製品ラインナップと、自動車内外装からパワートレイン、フィルターまでをカバーする総合部品メーカーである点が強みです。
課題としては、自動車業界全体の電動化やCASE（Connected, Autonomous, Shared, Electric）の進展に対応するための継続的な技術投資が求められます。また、為替変動、原材料価格の高騰、地政学的リスク（米国追加関税など）、中国市場の減速といった外部環境の変化に業績が左右されやすい点が挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
自動車市場は世界的に変動が大きく、特に中国市場の減速や欧州の市況変動が同社の業績に影響を及ぼしています。同社は、増産体制の構築、新製品の投入、合理化を通じて、収益性改善を図っています。電動パワートレイン関連製品の強化は、市場の電動化トレンドに対応するための重要な戦略であり、将来の成長を見据えた投資を進めているものと推察されます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供データからは、具体的なビジョンや戦略の詳細は読み取れませんが、決算短信からは「増産効果」「新製品効果」「合理化」が営業利益改善に寄与しているとされており、これらが現状の重点施策であることが伺えます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
提供データに中期経営計画の具体的な数値目標や施策の詳細は記載されていません。ただし、既存事業の強化（増産、合理化）、新製品投入による競争力向上、グローバル市場での事業展開が基本的な戦略として継続されていると考えられます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信において「新製品効果」が営業利益の改善要因として挙げられており、製品ラインナップの強化が図られていることがわかります。特に、電動パワートレイン関連製品（モーターコア、燃料電池部品など）への展開は、自動車業界の大きな流れに対応する重要な方向性です。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、トヨタグループ向けの自動車部品供給が中心です。これは安定性を提供する一方で、親会社グループの生産動向に影響を受けやすい特性を持ちます。電動化や自動運転の進展に伴い、シートや内装部品の機能性・デザインに対するニーズは大きく変化しており、モーターコアや燃料電池部品といったEV関連の技術開発に注力することで、市場ニーズの変化への適応を図っています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
電動パワートレイン関連製品（モーターコア構成部品、燃料電池部品、セパレーター、イオン交換器）への取り組みは、EVシフトに対応する同社の技術革新の方向性を示しています。自動車の内装空間における快適性や安全性に関する技術開発も継続的に行われており、座席や内装の機能性向上に寄与しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
自動車シートや内装システム、フィルタが主力製品であり、これらが現在の収益を牽引しています。特に、国内外での自動車増産は、これらの主要製品の売上増加に直接的に貢献しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 2,528.0円
- EPS（会社予想、連結）: 251.97円
- BPS（実績、連結）: 2,589.28円
- PER（会社予想、連結）: 10.00倍 (2,528.0円 ÷ 251.97円 ≈ 10.03倍)
- PBR（実績、連結）: 0.97倍 (2,528.0円 ÷ 2,589.28円 ≈ 0.976倍)
現在の株価は、会社予想PERで10.00倍、実績PBRで0.97倍と評価されています。 - 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 13.3倍
- 業界平均PBR: 0.8倍
同社のPER10.00倍は業界平均PER13.3倍と比較して割安水準にあります。PBR0.97倍は業界平均PBR0.8倍と比較してやや割高水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価2,528.0円は、年初来高値2,558円に非常に近く、年初来安値1,650円からは大きく上昇しています。52週レンジ内位置で計算すると約96.7%となり、高値圏にあると判断できます。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 2,558円
- 年初来安値: 1,650円
現在の株価2,528.0円は、年初来高値に約30円低い水準に位置しています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は52,400株、売買代金は132,266千円であり、平均出来高（3ヶ月平均547.64k株、10日平均342.56k株）と比較すると、本日は低水準です。これは市場の関心度が一時的に低下しているか、または休暇シーズンなど特定要因によるものかもしれません。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
- 1ヶ月リターン: -3.15%
- 3ヶ月リターン: +0.85%
- 6ヶ月リターン: -15.87%
- 1年リターン: -30.29%
短期（3ヶ月）ではプラスリターンですが、中長期（6ヶ月、1年）ではマイナスリターンとなっており、特に1年間のリターンは大きく下回っています。 - 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
- 1ヶ月: 日経平均を3.70%ポイント下回る。TOPIXを4.58%ポイント下回る。
直近1ヶ月では主要指数に対してアンダーパフォームしています。 - 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
現在の株価2,528.0円は、 - 5日移動平均線（1,937.20円）を上回ります。
- 25日移動平均線（1,979.20円）を上回ります。
- 75日移動平均線（1,914.54円）を上回ります。
- 200日移動平均線（2,149.26円）を上回ります。
すべての主要移動平均線を上回っており、短期から長期にかけて上昇トレンドにある可能性を示唆しています。ただし、提供された移動平均線の値は古い株価（1903.50円）に基づいている可能性があり、再計算が必要です。直近10日間の株価データから判断すると、足元は概ね堅調な推移です。 - サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
- 1ヶ月レンジ: 1,887.50円 – 2,068.50円
提供されたレンジと現在の株価が乖離しているため、このレンジは過去の株価に基づいている可能性が高いです。直近10日間の株価履歴を見ると、高値は2,535円、安値は2,443.5円。現在の株価2,528.0円は直近のレンジ上限に近づいています。 - ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
データなし
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上収益（Total Revenue）: 過去5年間で継続的に成長しており、2022年の1兆4214億円から2025年予想の1兆9542億円へと約37%増加しています。過去12か月では1兆9783億円。
- 営業利益（Operating Income）: 過去5年で見ると変動が大きく、2022年の602億円から2024年に792億円に増加後、2025年予想で424億円に減少、過去12か月で456億円。ただし、2026年3月期中間決算では前年同期比で増益となっており、回復傾向が見られます。
- 純利益（Net Income Common Stockholders）: 同様に変動が大きく、2024年の585億円に対し、過去12か月では206億円と大幅に減少しています。ただし、2026年3月期中間決算では前年同期比で大幅増益（+29.0%）を示しており、通期予想ベースでは大幅な回復が期待されています。
- ROE（実績）: (連)3.73% （過去12ヶ月: 5.87%）
- ROA（実績）: (過去12ヶ月: 4.27%）
- 過去数年分の傾向を比較
売上収益は安定した成長を見せていますが、利益は変動が大きく、特に近年は外部環境（為替、原材料、関税、品質費用）の影響を受けています。しかし、直近の中間決算では売上、営業利益、親会社に帰属する中間利益ともに前年同期比で改善しており、増産効果と合理化が奏功していると評価できます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期 第2四半期累計（中間期）の業績は、通期予想に対して売上収益が約49.1%、営業利益が約49.4%の進捗率であり、概ね順調なペースと評価できます。親会社に帰属する当期利益の進捗率は約38.7%とやや低めですが、下期に利益が集中する可能性も考慮されます。通期予想は期初から修正されていますが、現時点での達成可能性は「概ね中立」とされています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: (連)40.9% （中間期末: 42.0%）
40%台と安定しており、財務健全性は良好な水準です。 - 流動比率（直近四半期）: 1.72 (172%)
流動資産が流動負債の1.72倍あり、短期的な支払い能力に問題はないと判断できます。安全圏の水準です。 - 総負債・株主資本比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 35.25%
負債比率も比較的低く、財務的な安定性が高いことを示しています。 - 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率40%超、流動比率1.72倍はいずれも健全な水準であり、財務安全性は高いと評価できます。営業キャッシュフローも過去12か月で1231.5億円と潤沢であり、安定した資金繰りが維持されています。 - 借入金の動向と金利負担
総負債は1774.9億円ありますが、現金及び現金同等物は2496.4億円とこれを上回っており、実質無借金に近い状況です。金利負担は営業利益に対して小さいと推測されます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: (連)3.73% （過去12ヶ月: 5.87%）
一般的なベンチマークである10%と比較すると低めの水準です。 - ROA（実績）: (過去12ヶ月: 4.27%）
一般的なベンチマークである5%と比較するとやや低めの水準です。 - 売上総利益率（Gross Profit Margin）: 過去12か月で約10.77% (213,087,000 / 1,978,330,000)
- 営業利益率（Operating Margin）: 過去12か月で3.72% (45,605,000 / 1,978,330,000)
- 純利益率（Profit Margin）: 過去12か月で1.04% (20,636,000 / 1,978,330,000)
各利益率は一般的な製造業と比較して決して高い水準ではありませんが、直近の中間決算では営業利益率が3.81% (37,041 / 972,279) と改善傾向にあります。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEはベンチマーク10%を下回り、ROAも5%を下回っています。これは、設備投資を伴う製造業の特性と、近年の外部環境影響による一過性の利益低下が影響していると考えられます。利益率の改善が今後の課題となります。 - 収益性の推移と改善余地
売上高は増加していますが、利益率は過去数年変動があり、特に2025年3月期の純利益が大きく落ち込んだ影響が指標に表れています。しかし、2026年3月期の中間決算では営業利益率が改善しており、増産効果と合理化が継続されれば、収益性の改善余地はあります。 - 利益の質分析
- 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
営業CF/純利益比率: 5.97
これは営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回っていることを示し、利益の質は非常に高いと評価できます。 - アクルーアルズ比率による利益の質評価
データなし - キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
営業CF/純利益比率が5.97であるため、キャッシュフローは利益を大幅に上回っており、健全な財務状況を示しています。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）: 0.29
ベータ値が1.0を下回っており、市場全体の動き（日経平均やTOPIX）に対して株価変動が小さいことを示します。相対的に安定性が高く、市場変動に対して影響を受けにくい銘柄であると評価できます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 2,558.50円
- 52週安値: 1,650.00円
現在の株価2,528.0円は52週高値の96.7%に位置しており、52週レンジの上限に近い水準です。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 為替変動リスク: 為替前提からの乖離が業績に影響を及ぼす可能性があります（特にドル円、ユーロ円、人民元）。
- 原材料価格変動リスク: 原材料価格の高騰はコスト増に繋がり、利益を圧迫する可能性があります。
- 米国追加関税リスク: 北米事業において追加関税が発生した場合、収益に影響が出ます。
- 品質関連費用リスク: 製品の品質問題が発生した場合、対応費用が多額になる可能性があります。
- 主要市場需要低下リスク: 中国や欧州などの主要市場で自動車需要が低下した場合、売上が減少する可能性があります。
- サプライチェーン混乱リスク: 部品の供給網に混乱が生じた場合、生産活動に支障をきたす可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社PER（会社予想）: 10.00倍
- 業界平均PER: 13.3倍
- 同社PBR（実績）: 0.97倍
- 業界平均PBR: 0.8倍
PERは業界平均より割安、PBRは業界平均よりやや割高です。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価（業種平均PER基準）: EPS 251.97円 × 業界平均PER 13.3倍 = 3,351.20円
- 目標株価（業種平均PBR基準）: BPS 2,589.28円 × 業界平均PBR 0.8倍 = 2,071.42円
- 割安・割高の総合判断
現在の株価2,528.0円は、PER基準では目標株価3,351.20円を下回っており、割安と判断できます。PBR基準では目標株価2,071.42円を上回っており、やや割高と判断できます。総合的には、PERが業界平均より低い点を踏まえると、相対的に「やや割安」から「適正」な水準にあると判断できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 68,200株（前週比 +1,400株）
- 信用売残: 33,900株（前週比 -9,500株）
- 信用倍率: 2.01倍
信用買残は増加傾向、信用売残は減少傾向にあり、信用倍率は2.01倍となっています。信用買残が信用売残を上回っており、需給はやや買い方に偏っている状況です。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- 経営陣持株比率: –（データから個別判断不可）
- 大株主にはトヨタ自動車（30.87%）、トヨタ不動産（9.78%）、豊田自動織機（4.13%）といったトヨタグループ企業が名を連ねており、安定株主が多く、経営基盤は非常に安定していると判断できます。自社（自己株口）も4.8%保有しています。
- 大株主の動向
データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 3.41%
- 1株配当（会社予想）: 86.00円
- 配当性向（通期予想ベース）: 約34.1%
配当利回りは3.41%と比較的高い水準です。配当性向は約34.1%であり、安定的な配当維持に加えて、将来の成長投資にも資金を振り向けられる余力があると考えられます。 - 自社株買いなどの株主還元策
決算短信には大規模な自社株買いの記載はありませんが、自己株式の取得は行われています（期末自己株式数9,005,808株）。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期 第2四半期決算短信において、増収増益を達成し、親会社に帰属する中間利益が大幅に改善（＋29.0%）したことが最大の材料です。増産効果と合理化に加え、新製品効果が利益向上に寄与したと報告されています。
一方、中国市場での減収や、北中南米での米国追加関税、品質関連費用発生は懸念材料として挙げられています。 - これらが業績に与える影響の評価
堅調な業績進捗と利益の上振れはポジティブな材料であり、通期目標達成への期待を高めます。特に、増産・合理化が利益に貢献していることは、事業構造の改善を示唆します。ただし、地域ごとの課題（中国の減速、北米のリスク）は引き続き注視が必要です。電動パワートレイン関連製品の展開も、中長期的な成長ドライバーとして期待されます。
16. 総評
トヨタ紡織は、トヨタグループの主要部品メーカーとして、自動車シートとフィルターで国内トップ、内装品で世界4位の地位を確立しています。安定した顧客基盤とグローバルな生産体制が強みです。
強み:
- トヨタグループという安定した基盤と強固な顧客関係。
- 自動車シート、内装品、フィルターにおける高い市場シェアと技術力。
- グローバルな事業展開力。
- 安定した財務基盤と潤沢なキャッシュフロー。
- 電動パワートレイン関連製品への積極的な対応。
弱み:
- 自動車市場全体の動向や親会社グループの生産計画に業績が左右される。
- 利益の変動が大きく、収益性の指標（ROE、ROA）が業界ベンチマークを下回る傾向がある。
- 為替変動、原材料価格高騰、地政学的リスク（関税）などの外部環境変化に脆弱な側面。
機会:
- 自動車市場の電動化・CASE対応による新技術・新製品需要の拡大（EV関連部品）。
- 新興国市場での自動車需要の持続的成長。
- 高機能・高品質な内装システムへのニーズ増加。
脅威:
- 主要市場（特に中国）の景気減速や自動車生産台数の変動。
- 貿易摩擦激化による関税障壁の増加（特に米国）。
- 競合他社との価格競争の激化。
- 原材料価格の高騰やサプライチェーンの混乱。
全体として、トヨタ紡織は安定した経営基盤と収益性の改善傾向が見られますが、グローバルな自動車産業の変動リスクには引き続き注意が必要です。EV関連部品への積極的な投資は、中長期的な成長機会を捉える上で重要な戦略といえます。株価は高値圏にありますが、PERは業界平均と比べて割安感があります。
17. 企業スコア
- 成長性: A (売上収益は堅調に伸びており、直近では増産効果・新製品効果による利益改善が見られます。電動パワートレイン関連の展開も将来の成長機会となります。)
- 収益性: B (ROE 5.87%、ROA 4.27%は一般的なベンチマークを下回りますが、直近の営業利益率は改善傾向にあります。利益の変動が大きく、安定的な高収益の維持が課題です。)
- 財務健全性: A (自己資本比率40.9%（中間で42.0%）、流動比率1.72倍、Total Debt/Equity 35.25%と、非常に良好な水準です。営業キャッシュフローも潤沢で、高い財務安定性があります。)
- 株価バリュエーション: A (会社予想PER10.00倍は業界平均PER13.3倍と比較して割安です。PBR0.97倍は業界平均PBR0.8倍よりやや高いものの、総合的には割安感があると評価できます。)
企業情報
| 銘柄コード | 3116 |
| 企業名 | トヨタ紡織 |
| URL | http://www.toyota-boshoku.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,528円 |
| EPS（1株利益） | 251.97円 |
| 年間配当 | 3.41円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.4% | 11.5倍 | 3,953円 | 9.5% |
| 標準 | 4.9% | 10.0倍 | 3,205円 | 5.0% |
| 悲観 | 3.0% | 8.5倍 | 2,478円 | -0.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,528円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,603円 | △ 58%割高 |
| 10% | 2,002円 | △ 26%割高 |
| 5% | 2,527円 | △ 0%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
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