証券コード: 6834 株式会社 精工技研 の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
精工技研は、光関連部品、精密金型、樹脂成形品、金属部品の開発・製造・販売をグローバルに展開する企業です。主要な事業セグメントは「精機関連」と「光製品関連」に分かれています。精機関連では、自動車・電子機器向けの精密成形品や金型、金属部品などを手掛け、光製品関連では光通信用部品（コネクタ、フェルール等）、光コネクタ研磨機・測定装置、光電界センサーなどを提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 光製品関連: 高速・大容量通信に不可欠な光通信用部品（特にデータセンターや生成AI関連の需要増に対応）や、それらの製造・検査に用いる高精度な研磨機・測定装置が主力です。高い技術力と品質により、国内外で広く採用されています。
- 精機関連: 自動車用センサー部品などの精密成形品、およびそれらを生み出す精密金型が強みです。長年培ってきた精密加工技術が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
精工技研は、光通信分野における長年の実績と高い技術力により、特に光通信用コネクタやその関連機器において強固な競争優位性を確立しています。データセンターや生成AIの進化に伴い、光通信需要が拡大する中で、同社の高精度な製品は市場からの評価が高いと考えられます。また、精密金型技術も同社の基盤を支える強みとなっています。
課題としては、光製品関連ではデータセンター投資の景気変動や供給対応、価格競争への対応、精機関連では自動車市場の動向や海外事業における為替変動、米国の関税政策などの外部環境変化への適応が挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
情報通信・エレクトロニクス市場では、生成AIの普及に伴うデータセンターへの投資が加速しており、光通信用部品や装置の需要が世界的に大きく拡大しています。精工技研はこれに対応し、光製品関連の売上を大幅に伸ばしており、特に光コネクタ研磨機・測定装置が牽引役となっています。自動車関連市場ではEV化などの動きがありますが、購買力鈍化や関税政策による不確実性も見られます。同社は連結子会社化や新技術開発により、これらの市場変化に対応しようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
中期経営計画『マスタープラン2022』に基づき、「顧客接点の活性化」「新製品・新技術開発の加速」「ものづくり力の強化」「経営基盤の強化」を重点戦略としています。市場ニーズに合致した製品・サービスを提供し、持続的な成長を目指す姿勢がうかがえます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
光製品関連では、データセンターや生成AI関連需要を取り込み、光通信用部品・装置の供給体制を強化しています。精機関連では、自動車分野での需要変動に対応しつつ、2024年10月に連結子会社化した株式会社エムジーの統合効果による収益改善を図っています。また、新技術として型内塗装システム「SSIMC」の開発を進めるなど、新たな価値創出にも注力しています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には具体的な新製品・新サービスの名称は明記されていませんが、光製品関連での需要拡大に対応した光通信用部品・装置の強化や、精機関連での「SSIMC」開発といった新技術への取り組みが示されており、継続的な製品力強化を図っていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
精工技研の収益モデルは、高精度な光通信部品と精密金型・成形品という、それぞれ異なる市場ニーズに対応する二本柱で構成されています。特に光製品関連においては、データセンターや生成AIの進化という、今後も継続的な成長が見込まれる強力な市場トレンドを取り込んでおり、市場ニーズの変化への適応力が高いと言えます。技術開発への積極的な投資と、連結子会社化による事業領域の拡大も持続可能性を高めています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
売上計上時期の偏りに関する具体的な記述はデータ中に見当たりません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
光学技術と精密金型技術は同社のコア技術であり、これらを基盤とした製品開発が独自性を生んでいます。光通信分野では、高精度な光コネクタや研磨・測定装置の開発を通じて、高速・大容量通信の実現に貢献しています。また、精機関連では型内塗装システム「SSIMC」のような新技術の開発に取り組むことで、製品の高付加価値化と製造プロセスの革新を目指しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在の収益を最も大きく牽引しているのは「光製品関連」です。特にデータセンターや生成AI向け需要が拡大している光通信用部品（光コネクタ、フェルール等）や、その製造・検査に不可欠な光コネクタ研磨機・測定装置が、売上・利益の大幅な伸びに寄与しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価は11,560円です。 - 1株当たり当期純利益（EPS、会社予想）: 437.39円
- 株価収益率（PER、会社予想）: 26.43倍
- 1株当たり純資産（BPS、実績）: 3,319.57円
- 株価純資産倍率（PBR、実績）: 3.48倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）26.43倍は、業界平均PER 12.9倍と比較して、割高な水準です。
- PBR（実績）3.48倍は、業界平均PBR 0.8倍と比較して、割高な水準です。
これらの指標を見る限り、現在の株価は業界平均と比較して、プレミアムが乗っていると評価できます。
7. テクニカル分析
※ご提供いただいた株価データにおいて、「株価:11560.0円」と「現在株価: 5,120.00円」に乖離があるため、各項目において明示的に言及し、使用したデータに基づき分析します。
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価11,560円は、年初来高値15,000円、年初来安値2,534円のレンジにおいて、約74.9%の位置にあり、高値圏に位置しています。直近10日間の株価履歴では、12,750円近辺から11,560円へと下落傾向が見られます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値15,000円に対して約23%下回る水準、年初来安値2,534円に対しては約4.5倍の水準です。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は52,400株、売買代金は612,583千円です。3ヶ月平均出来高161.25k株、10日平均出来高108.59k株と比較すると、直近の出来高は減少傾向にあり、市場の関心度は一時的なピークから落ち着きを見せている可能性があります。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月リターン: +2.40%
- 3ヶ月リターン: +64.63% (株価5120円の場合)
- 6ヶ月リターン: +68.14% (株価5120円の場合)
- 1年リターン: +271.01% (株価5120円の場合)
長期的に見て、過去1年間のリターンは271.01%と非常に高いパフォーマンスを示しており、強い上昇トレンドにありました。 - 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
- 1ヶ月: 日経平均を1.86%ポイント上回っています。
- 1ヶ月: TOPIXを0.98%ポイント上回っています。
直近1ヶ月では、主要市場指数を上回るパフォーマンスを示しています。 - 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
※ここからの評価は、ご提供データの「現在株価: 5,120.00円」を基準とします。実際の株価11,560円と大きく異なりますのでご留意ください。 - 5日移動平均線 (5,194.00円) を1.42%下回っています。
- 25日移動平均線 (5,386.40円) を4.95%下回っています。
- 75日移動平均線 (4,257.80円) を20.25%上回っています。
- 200日移動平均線 (3,126.44円) を63.76%上回っています。
短期的には移動平均線を下回っていますが、中長期（75日、200日）の移動平均線を大きく上回っており、強い上昇トレンドを維持しています。 - サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
※ここからの評価は、ご提供データの「現在株価: 5,120.00円」を基準とします。実際の株価11,560円と大きく異なりますのでご留意ください。 - 1ヶ月レンジ: 4,975.00円 – 6,380.00円。現在株価は1ヶ月レンジの下限に近い位置です。
- 3ヶ月レンジ: 3,100.00円 – 6,380.00円。現在株価は3ヶ月レンジの上限に近い位置です。
実際の株価11,560円は、1ヶ月レンジ（例えば直近10日間の高値が12,750円、安値が11,470円）と比較すると、比較的落ち着いた水準と考えられます。 - ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
データなし
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去12か月で23,053百万円と、過去数年間で最も高い水準に増加しています。
- 営業利益: 過去12か月で4,543百万円と大幅に増加しています。
- 純利益: 過去12か月で3,682百万円と大幅に増加し、収益性が大きく改善しています。
- ROE（実績、過去12か月）: 12.77%
- ROA（実績、過去12か月）: 8.20%
これらの指標は全て高い水準であり、特に過去12ヶ月間での業績改善が顕著です。 - 過去数年分の傾向を比較
Total Revenueは2022年3月期以降ほぼ横ばいでしたが、2024年3月期から増加基調となり、直近12か月では大きく伸長しています。営業利益、純利益も同様に2024年3月期に一度落ち込んだものの、直近12か月および2025年3月期予想では過去最高益を更新する勢いで推移しており、業績のV字回復および成長ステージへの移行が見て取れます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期の中間期決算は、会社公表の直近予想を上回る好調な結果でした。通期予想に対する中間期の進捗率は、売上高50.6％、営業利益56.2％、親会社株主に帰属する中間純利益57.2％と、利益面でやや前倒しでの進捗が見られます。この進捗状況から、会社が修正した通期予想の達成可能性は高いと判断されます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 81.4% (中間期 82.7%) – 非常に高い水準であり、財務基盤が極めて強固であることを示しています。
- 流動比率（直近四半期）: 5.36 (536%) – 500%を超える非常に高い水準であり、短期的な債務返済能力には全く問題がありません。
- 負債比率: 負債合計6,086,467千円に対し純資産29,813,546千円（中間期）と、負債が純資産に対して非常に少ない低水準です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の高さと流動比率の極めて高い水準から、財務安全性は非常に優れていると評価できます。現金及び預金も14,527百万円（中間期）と潤沢であり、資金繰りにも余裕があると見られます。 - 借入金の動向と金利負担
データなし。ただし、非常に高い自己資本比率と潤沢な現金から、借入金は少ない、または金利負担は経営に大きな影響を与えないレベルであると推測されます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 12.77%
- ROA（過去12か月）: 8.20%
- 営業利益率（過去12か月）: 23.96%
- 売上高総利益率（過去12か月）: 9,472,885 / 23,053,117 = 約41.1%
ROE、ROAともに一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大幅に上回っており、資本を効率的に活用して収益を生み出している優良な企業と言えます。営業利益率も20%台と非常に高く、本業での収益力が強力です。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年間の収益性は、2024年3月期は低水準でしたが、直近12か月および2026年3月期中間期では大幅に改善しており、特に営業利益率が大幅に向上しています。これは、光製品関連の高成長と、精機関連の利益改善が寄与していると見られます。収益改善の勢いは強く、中期経営計画を着実に実行できれば、将来的な改善余地も期待できます。 - 利益の質分析
- 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）: 0.88
- キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）: 比率は0.88であり、純利益の全てがキャッシュフローを伴っているわけではありませんが、「B（普通（利益の大部分がキャッシュ裏付け）」という評価がなされています。これは、利益がきちんとキャッシュで裏付けられていることを示しており、利益の質は健全と言えます。
- アクルーアルズ比率による利益の質評価: データなし
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.41と低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは、市場の全体的な変動よりも、企業固有の事業動向が株価に与える影響が大きい特性を持つ可能性があります。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は15,000円、52週安値は2,534円であり、現在の株価11,560円はレンジの中央値よりも高い、約74.9%の位置にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
リスク要因として、為替変動（特に円安による為替差益・差損の変動）、主要顧客の需要変動、サプライチェーン・材料価格の高騰、地政学リスク、米国の関税政策、データセンター投資の景気変動などが挙げられています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）26.43倍は、業界平均PER 12.9倍の約2倍であり、業界平均と比較して割高です。
- PBR（実績）3.48倍は、業界平均PBR 0.8倍の約4倍であり、業界平均と比較して割高です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- EPS（会社予想）437.39円 × 業界平均PER 12.9倍 = 5,648円
- BPS（実績）3,319.57円 × 業界平均PBR 0.8倍 = 2,656円
- 目標株価レンジとしては2,656円～5,648円が算出されます。
- 割安・割高の総合判断
現在の株価11,560円は、業界平均PER・PBRで算出した目標株価レンジを大幅に上回っており、バリュエーションの観点からは割高と判断されます。これは、市場が同社の高成長性や収益性の改善、および今後の光通信市場への期待を織り込んでいるためと考えられます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は283,300株で、前週比-28,600株と減少傾向にあります。信用売残は32,800株で、前週比+600株と微増しています。信用倍率は8.64倍であり、買い残が高水準にあるものの、直近では買い圧力が緩和されつつある需給バランスです。ただし、信用買い残は相対的に大きい水準であるため、将来的な売り圧力となる可能性も考えられます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
インサイダー（経営陣など）による株式保有比率は49.86%と高く、経営陣による安定的な経営体制が期待されます。機関投資家による保有比率は10.43%です。 - 大株主の動向
上野昌利氏 (9.38%)、(有)高志 (7.01%)、木村保氏 (6.48%)、(有)光研 (6.25%)など、個人・法人による安定株主が上位を占めています。特定の変動に関する情報はありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
配当利回り（会社予想）は0.69%です。予想1株配当80.00円に対する予想配当性向は18.26%と比較的低めです。これは、収益成長のための内部留保を優先する経営方針を示唆している可能性があります。 - 自社株買いなどの株主還元策
当中間期における新規の自社株買い実施は記載されていませんが、過去に自己株式を保有しており継続的な株主還元策の一つとして活用される可能性があります。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信において、業績の好調ぶりを背景に、売上高・利益の通期予想を上方修正し、中間配当を増配する旨が開示されました。 - これらが業績に与える影響の評価
通期予想の上方修正と中間配当の増配は、光製品関連（データセンター、生成AI関連）の需要拡大が想定以上に進展していることを示唆しており、持続的な高成長への期待を高める材料となります。連結子会社化した株式会社エムジーの寄与も精機関連の利益改善に貢献しており、短期的にはポジティブな影響が期待されます。
16. 総評
精工技研は、光通信分野における高い技術力と生成AI・データセンター需要の恩恵を受け、高い成長性と収益性を実現している企業です。財務基盤は非常に強固であり、安定した経営が期待できます。現在の株価は、業界平均と比較すると割高な水準にあり、市場からの高い期待が織り込まれていると評価できます。
- 投資判断の参考となるポイントの整理
- 強み: 光通信分野での高い技術力と製品競争力、精機分野の精密金型・成形技術。生成AI・データセンター需要という強力な市場トレンドへの対応力。極めて健全な財務体質。
- 弱み: 特定分野（データセンター投資）への依存度。自動車市場の不確実性。
- 機会: 生成AIのさらなる進化とデータセンター投資の継続、5G/Beyond 5Gの本格展開による光通信需要の構造的な拡大。新技術（SSIMCなど）による新たな市場開拓。
- 脅威: 景気変動によるデータセンター投資の減速、為替変動、部材価格高騰、競合他社との価格競争激化、地政学リスク。
- まとめ
精工技研は、堅実な事業基盤と成長分野への適応力を持つ優良企業と評価されます。ただし、足元の株価は市場の期待を大きく織り込んでおり、バリュエーションは割高な水準にあります。光製品関連の需要拡大がどこまで持続するか、また新たな成長ドライバーの創出が今後の株価を左右する重要な要素となるでしょう。
17. 企業スコア
- 成長性: A
売上高成長率が前年比+33.40%と高く、光製品関連での需要増を的確に取り込み、通期予想も上方修正されています。今後も生成AIやデータセンター投資の拡大が期待されます。 - 収益性: S
粗利率（約41.1%）や営業利益率（23.96%）が高く、ROE（12.77%）、ROA（8.20%）ともに一般的なベンチマークを大きく上回っています。収益性の改善も顕著です。 - 財務健全性: S
自己資本比率が81.4%（中間期82.7%）と非常に高く、流動比率も5.36と極めて良好です。負債も少なく、財務安全性は非常に優れています。 - 株価バリュエーション: D
PER（26.43倍）とPBR（3.48倍）が業界平均（PER 12.9倍、PBR 0.8倍）を大幅に上回っており、現在の株価はバリュエーションの観点からは割高と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6834 |
| 企業名 | 精工技研 |
| URL | http://www.seikoh-giken.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 11,560円 |
| EPS（1株利益） | 437.39円 |
| 年間配当 | 0.69円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 22.0% | 28.1倍 | 33,182円 | 23.5% |
| 標準 | 16.9% | 24.4倍 | 23,328円 | 15.1% |
| 悲観 | 10.2% | 20.7倍 | 14,715円 | 5.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 11,560円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 11,601円 | ○ 0%割安 |
| 10% | 14,488円 | ○ 20%割安 |
| 5% | 18,282円 | ○ 37%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。