決算短信：タビオ（2668）

2026年２月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正はなし（会社予想どおり、特段の上振れ/下振れ指摘なし）。四半期実績は通期見通しに対する進捗はおおむね想定範囲内。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収増益」（売上高は前年同期比△0.3%だが、営業利益は＋15.4%、親会社株主に帰属する中間純利益は＋48.6%）。
• 注目すべき変化：粗利改善（売上総利益が増加）と販管費のコントロールにより営業利益率が改善。特に中間純利益が大幅増（+48.6%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高17,122百万円、営業利益803百万円、当期純利益491百万円）は据え置き。上半期は季節要因で下半期に販売が集中するため、下半期の需要動向が達成の鍵。
• 投資家への示唆：収益性の改善が確認できる一方、現金同等物は中間末で減少（△504百万円）。下半期の季節偏重（防寒靴下中心）と消費抑制がリスク要因。通期達成は下半期の販売回復次第。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：タビオ 株式会社（証券コード 2668）
• 主要事業分野：靴下を中心とした衣料品の企画・製造・販売（国内専門店、国内EC、海外事業、スポーツ卸など）
• 代表者名：代表取締役社長 越智 勝寛
• URL：https://tabio.com/jp/
• 報告概要:
• 提出日：2025年10月7日
• 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期） 2025年3月1日～2025年8月31日（四半期：中間決算）
• 半期報告書提出予定日：2025年10月8日
• セグメント:
• 会社は靴下に関する事業の単一セグメントとしているが、開示上は内部で「国内専門店事業 / 国内EC事業 / 海外事業 / スポーツ卸事業」の内訳を公表
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：6,813,880株
• 期中平均株式数（中間期）：6,796,706株
• 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
• 決算発表：通期決算予定日等は開示資料参照（通期：2026年2月期）
• 株主総会 / IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ。以下は通期予想に対する上半期進捗）
• 売上高：7,937百万円。通期予想17,122百万円に対する進捗率 46.3%（7,937 / 17,122）。目安：上半期が季節偏重のため概ね許容範囲（50%を下回るのは下半期偏重のため想定内）。
• 営業利益：353百万円。通期予想803百万円に対する進捗率 44.0%（353 / 803）。
• 純利益（親会社株主に帰属）：266百万円。通期予想491百万円に対する進捗率 54.2%（266 / 491）。
• サプライズの要因：
• 粗利改善（売上総利益増）と販管費管理（ECの配送コスト・広告見直し等）、スポーツ卸での価格改定が営業利益を押し上げ。
• フットボール商品の供給減は売上にマイナス影響を与えたが、ランニング商品の価格改定でカバー。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を修正していない。上半期の利益率改善は通期達成にプラス。ただし、売上が上半期に偏在しておらず下半期依存（防寒商品の季節性）なため下半期の需要が重要。

財務指標

• 財務諸表の要点（単位：百万円）
• 売上高（中間）：7,937（前年同期 7,962、△0.3%）
• 売上総利益：4,628（前年同期 4,530、+2.2%）
• 営業利益：353（前年同期 307、+15.4%）。営業利益率：353/7,937 = 4.45%（前年同期 3.85% → 改善。※目安：営業利益率上昇は良い）
• 経常利益：371（前年同期 314、+18.3%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：266（前年同期 180、+48.6%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：39.27円（前年同期 26.47円、+48.4%）
• 貸借対照表（主要項目、百万円）
• 総資産：8,489（前連結会計年度末 8,522、△33）
• 純資産：4,919（前期 4,831、+88）
• 自己資本比率：58.0%（前期 56.7%）（参考：40%以上で安定 → 58.0%（安定水準））
• 現金及び預金：1,561（前期 2,065、△504）
• キャッシュ・フロー（中間、百万円）
• 営業CF：+136（前年同期 145）
• 投資CF：△249（前年同期 △148）→ 子会社設立支出100、設備投資等
• 財務CF：△386（前年同期 +62）→ 配当支払203、長期借入金返済105等
• 現金及び現金同等物：1,561（期首 2,065、△504）
• 進捗率分析（通期見通しに対する中間進捗）
• 売上高進捗率：46.3%（通常ペースは50%だが同社は下半期偏重のため許容）
• 営業利益進捗率：44.0%
• 純利益進捗率：54.2%（利益の先行）
• 過去同期間との比較：売上はほぼ横ばいだが利益率は向上しているため収益性改善が進む
• 財務の解説：
• 粗利率上昇と販管費の抑制が利益改善の主因。現金は投資・配当・債務返済で減少しており、短期的な流動性はやや圧迫される可能性あり。
• 負債構成では長期借入金の減少等により負債総額は減少（負債合計 3,569 百万円）。流動比率等の詳細は開示表参照（流動資産 3,732、流動負債 2,346 → 流動比率 ≒ 159%で良好）。

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当（期中）：0.00円（支払無し）
• 期末配当（予想）：30.00円（通期合計 30.00円/株）
• 予想年間配当金（1株当たり）：30円
• 配当性向（会社予想ベース）：約41.5%（配当30円 / 通期EPS72.31円 ×100 = 41.5%）（目安：30〜50%は比較的株主還元志向）
• 特別配当の有無：なし
• 自社株買い等：なし（当中間期の自己株式取得は無し）

セグメント別情報

• セグメント別売上（中間、百万円・前年同期比）
• 国内専門店事業：5,978（前年同期比 △1.4%）
• 国内EC事業：985（前年同期比 +1.0%）
• 海外事業：556（前年同期比 +3.1%）
• スポーツ卸事業：417（前年同期比 +9.1%）
• 概況・戦略：
• 国内専門店は地方・郊外での需要弱含み。自動発注システムのテスト導入により発注属人化の解消を進める。
• 国内ECは「足ベール」シリーズの強化、インフルエンサー施策、配送・広告費見直しで収益性改善。
• 海外は現地生産比率向上により輸送リードタイム短縮とコスト効率化を推進（Tmall・RED中心にEC順調）。
• スポーツ卸はランニング商品の価格改定が奏功。フットボール供給制約は解消が課題。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示文中で「収益基盤の強化と中長期的成長ポテンシャルの確立」を掲げ、既存商品の新販路展開や新ブランド×新規販路を推進。
• 進捗状況：海外とスポーツ卸の拡大、ECの収益改善が中期方針と整合。粗利改善は中期方針に合致。
• KPI：売上成長・営業利益率・海外比率などがモニタリング対象と推定されるが、明確な数値KPIは本資料に記載なし。

競合状況や市場動向

• 市場動向：物価上昇や消費抑制、インバウンドの地域偏在が国内販売に影響。防寒商品依存の季節性が業績波動要因。
• 競合との比較：同業他社との直接比較データは本資料に記載なし。海外ECやSPA系企業との競争、マテリアルコストの上昇が共通課題。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（変更なし）：売上高 17,122百万円（+1.6%）、営業利益 803百万円（+8.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益 491百万円（+5.6%）
• 次期予想：–（本資料に記載なし）
• 会社想定の前提：特段の為替・原油前提は明示なし
• 予想の信頼性：上半期で利益率が改善しているものの、売上は季節性により下半期に依存。過去の予想達成傾向は資料中に記載なし。
• リスク要因：
• 国内消費の冷え込み、インバウンド回復の地域偏在
• 原材料・調達コストの上昇
• フットボール等一部商品の供給制約
• 下半期の天候・季節要因による販売変動

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等に関する基準）を当期首から適用。中間連結財務諸表への影響は無し。
• 連結範囲の変更：当中間期における連結範囲の重要な変更は記載なし（新規／除外：–）。
• その他：
• 当第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• セグメントは「単一セグメント（靴下事業）」としているが、内部的に4区分の業績内訳を開示。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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