決算短信：中北製作所（6496）

2025年５月期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 主要ポイント（3-5点）
• 連結初年度（※）の業績：売上高23,768百万円、営業利益1,159百万円、経常利益1,450百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,730百万円。注：2025年5月期から連結財務諸表を作成しているため、連結の前年同期比較は開示されていません（※ACE VALVE子会社化による連結開始）。
• 当期純利益は投資有価証券売却益968百万円を特別利益として計上しており、純利益は一時要因で押し上げられている点に注意。
• 財務の健全性：自己資本比率69.8%（安定水準）、現金等5,491百万円。短期借入金2,400百万円はあるが、金利負担は限定的。
• 配当：年間100円（中間50円／期末50円）に増額、配当性向（連結）20.4%。来期予想は年間110円（配当性向予想31.2%）。
• 今後の見通し：2026年5月期連結予想は売上27,000百万円（約+13.6% vs 2025実績）、営業利益1,100百万円（微減）、経常利益1,800百万円、当期純利益1,230百万円（特別利益が無いため純利益は減少見込み）。投資有価証券売却益などの一時要因非継続を織り込んだ想定。

基本情報

• 企業概要
• 企業名：株式会社 中北製作所
• 主要事業分野：バルブおよび遠隔操作装置の製造・販売（舶用、プラント向け等）
• 代表者：代表取締役社長 宮田 彰久
• 連結子会社化：ACE VALVE CO., LTD. を2024年12月20日付で取得（連結開始）
• 報告概要
• 提出日：2025年7月8日
• 対象会計期間：2024年6月1日～2025年5月31日（連結）
• 決算補足説明資料作成：有無記載なし（–）
• 決算説明会：有無記載なし（アナリスト等向け/個人投資家向けともに–）
• セグメント
• 単一セグメント：バルブ及び遠隔操作装置製造・販売事業（開示は単一セグメントのため詳細は省略）
• 発行済株式
• 期末発行済株式数（自己株含む）：3,832,800株
• 期末自己株式数：341,882株
• 期中平均株式数：3,524,790株
• 時価総額：–（株価情報は未提示のため省略）
• 今後の予定
• 定時株主総会：2025年8月27日（開催予定）
• 配当支払開始日：2025年8月28日
• 有価証券報告書提出予定日：2025年8月27日
• IRイベント：–（未記載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績
• 会社予想（当期に対する中間/期末予想）は開示されていないため、会社公表の当期予想との比較は不可。市場予想との比較情報も未提示のため差異は特定できません（–）。
• サプライズの要因
• 当期純利益が大きく上振れしている主因は「投資有価証券売却益 968百万円」の特別利益計上。営業ベースの収益力（営業利益1,159百万円）とは性格が異なる。
• 通期への影響
• 来期予想（2026年5月期）は特別利益を織り込んでおらず、当期の高い純利益水準は継続しない見込み。翌期の純利益見通しは1,230百万円（当期比▲約28.9%）と減少見込み。

財務指標

• 財務諸表（要点）
• 総資産：36,452百万円
• 純資産：25,456百万円
• 負債合計：10,996百万円
• 現金及び現金同等物：5,491百万円
• 収益性（連結・当期）
• 売上高：23,768百万円（対前期連結数値は開示なし → 比較不可）
• 営業利益：1,159百万円（営業利益率 4.9%）
• 経常利益：1,450百万円
• 親会社株主に帰属する当期純利益：1,730百万円（※投資有価証券売却益含む）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：490.83円
• 自己資本当期純利益率（ROE）：6.8%
• 総資産経常利益率（ROA）：4.0%
• 進捗率分析（参考：2026年予想に対する直近実績）
• （参考比較）2026年予想に対する本期実績の割合
• 売上高進捗率：23,768 / 27,000 = 88.1%
• 営業利益進捗率：1,159 / 1,100 = 105.4%（営業利益は既に来期目標を上回る水準）
• 純利益進捗率：1,730 / 1,230 = 140.6%（ただし一時利益含むため注意）
• コメント：来期は売上増を見込むが、純利益は一時益不在で減少見込み。
• 財務安全性
• 自己資本比率：69.8%（安定水準）
• 流動資産：23,192百万円、流動負債：9,493百万円 → 流動比率 ≒ 244%（良好）
• 有利子負債（短期借入金 2,400、長期借入金 535.9）計 ≒ 2,936百万円。現金5,491百万円と比較するとネットキャッシュ約2,555百万円（強い流動性）。
• 負債比率（負債/純資産）：10,996 / 25,456 ≒ 43.2%（低め・安定）
• 効率性
• 売上高営業利益率：4.9%（製造業としてはやや低〜中程度）
• 総資産回転率等の詳細は開示数値から算出可だが、現状は資産規模に比して利益率が限定的。
• セグメント別（単一セグメント内品目別）
• 売上構成（連結）
• 自動調節弁：8,648百万円（36.4%）
• バタフライ弁：9,855百万円（41.5%）
• 遠隔操作装置：5,265百万円（22.1%）
• 輸出高：3,661百万円（15.4%）
• 受注高：29,446百万円、受注残高：24,528百万円（下期以降の売上基盤あり）
• 財務の解説
• 営業活動によるキャッシュ・フローは△2,518百万円（主因は売上債権増加3,412百万円、棚卸資産増加973百万円による運転資本の悪化）。
• 投資活動は有価証券の償還・売却等で2,175百万円の収入、財務活動は借入による収入等で1,020百万円の収入。結果として現金は期末で5,491百万円（期首比+666百万円）に増加。

配当

• 実績・予想
• 2025年5月期：中間50円、期末50円、年間100円（配当金総額351百万円、連結配当性向20.4%、純資産配当率1.4%）
• 2026年5月期（予想）：年間110円（中間55円／期末55円）、配当性向予想31.2%
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：増配および自己株式取得（当期自己株取得額119.6百万円）を実施。方針として株主還元を継続的に検討。

セグメント別情報

• セグメント状況（単一セグメント内）
• 売上高構成はバタフライ弁が最大、次いで自動調節弁、遠隔操作装置。
• 受注高29,446百万円、受注残24,528百万円により中長期の売上基盤は確保。
• 前年同期比較
• 連結ベースの前年比較は開示されていない（連結開始のため）。個別（単独）ベースでは売上・受注とも増加傾向（個別売上22,778百万円、対前期+22.4%）。
• セグメント戦略
• 舶用（次世代燃料船など）や発電プラント（データセンター等）の案件拡大に注力。提案型営業と修理・メンテナンスで需要取り込み。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料には「M&A・協業を含む積極的な投資促進と海外展開の強化」を掲げており、ACE VALVE買収は方針と整合。
• KPI達成状況：主要KPIの数値目標は本文に具体開示なし（–）。受注高・受注残は増加傾向で成長基盤を確保している。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）。
• 市場動向：造船業で新造船需要（次世代燃料船等）が改善。発電プラントやデータセンター関連の電力需要も追い風。だが物価上昇や米国の通商政策など下押しリスクに言及。

今後の見通し

• 業績予想（連結：2026年5月期）
• 第2四半期累計：売上13,500百万円、営業利益530百万円、経常利益890百万円、当期純利益600百万円（EPS 171.87円）
• 通期：売上27,000百万円、営業利益1,100百万円、経常利益1,800百万円、当期純利益1,230百万円（EPS 352.34円）
• 予想の信頼性
• 当期は一時的な投資有価証券売却益が純利益を押し上げたため、来期予想は一時要因不在を織り込んだ保守的・現実的な見積りと考えられる。
• リスク要因
• 為替変動、主要顧客である造船業の受注環境変化、原材料・部品価格の変動、海外展開に伴う政治・規制リスク、M&Aでの統合リスクなど。

重要な注記

• 会計方針：2025年5月期より連結財務諸表を作成（連結開始）。のれん756,455千円を計上（12年均等償却、暫定配分）。
• 連結に関する重要事象：ACE VALVE CO., LTD.を完全子会社化（取得原価1,722,226千円、みなし取得日2024/12/31）。取得関連費用約40,593千円。
• 決算短信は監査対象外（公認会計士等の監査は未実施と明記）。

（注）

• 「連結」数値の前年同期比は資料で開示されていないため「–」とした項目があります。
• 市場（アナリスト）予想、株価ベースの指標（時価総額、配当利回り等）は資料に含まれていないため記載していません（–）。
• 本資料は提供情報に基づく整理・要約であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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