決算短信：デクセリアルズ（4980）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想を上方修正（前回売上103,500→114,000百万円、営業利益28,000→39,000百万円）。四半期実績自体は会社公表の枠内だが、通期見通しの上方修正が主なサプライズ（市場予想は–）。
• 業績の方向性：中間期は増収ではなく減収減益（売上高57,456百万円：前年同期比▲3.7%、営業利益19,902百万円：前年同期比▲14.7%、親会社帰属中間利益13,410百万円：同▲15.4%）。
• 注目すべき変化：セグメント別では電子材料部品が売上高32,510百万円で前年同期比+5.6%と好調、光学材料部品は25,351百万円で同▲13.2%と大幅減。成長投資（光半導体向け等）による固定費・有形固定資産の増加が顕著（有形固定資産49,703→64,077百万円）。
• 今後の見通し：為替前提を145.8円/米ドルに見直し、通期見通しを上方修正。中間実績で通期予想に対する進捗は売上高約50.4%、営業利益約51.0%、純利益約51.6%と「ほぼ想定通りで上方修正後のペースに沿っている」。
• 投資家への示唆：高付加価値製品（ARF、光半導体）が下支えし通期上方修正。だが中間は製品ミックスと成長投資で利益率が圧迫。キャッシュは大型投資で減少しており（期末現金22,377百万円、期首34,979百万円）、自己株買い＋消却（上限2,500千株、5,000百万円）を実施予定でありEPS改善・資本効率向上の意図が明確。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：デクセリアルズ株式会社
• 主要事業：光学材料部品および電子材料部品（ARF等光学フィルム、ACF、光半導体向け部材、表面実装型ヒューズ等）
• 代表者名：代表取締役社長 新家 由久
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月12日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日〜2025年9月30日、IFRS、連結）
• 決算説明資料作成：有（同日掲載）
• 決算説明会：有（アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント:
• 光学材料部品：光学フィルム（反射防止フィルムARF等）、光学樹脂材料（SVR等）
• 電子材料部品：異方性導電膜（ACF）、表面実装型ヒューズ、フォトニクス（光半導体部材）等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：176,418,500株（2026年3月期中間期）
• 期中平均株式数（中間期）：168,368,814株
• 自己株式数（期末）：7,238,359株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出予定日：2025年11月12日（済）
• 配当支払開始予定日：2025年12月18日
• 自己株式取得期間：2025年11月13日〜2025年12月23日（上限2,500,000株、5,000百万円）
• 自己株式消却予定日：2026年1月16日
• その他IRイベント：決算説明会（実施）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間実績に対する会社予想の記載は四半期単体の予想なし。通期は修正あり。下は通期修正前後との比較）
• 売上高：通期前回予想103,500→修正114,000百万円（修正比+10.1%）。中間実績57,456百万円で修正後通期に対する進捗率50.4%。
• 営業利益：通期前回予想28,000→修正39,000百万円（修正比+39.3%）。中間実績19,902百万円、進捗率約51.0%。
• 親会社帰属当期利益：通期前回予想20,500→修正26,000百万円（修正比+26.8%）。中間実績13,410百万円、進捗率約51.6%。
• サプライズの要因：
• 上方修正要因：反射防止フィルム（ARF）など高付加価値製品の拡大、為替が期初想定より円安（通期前提145.8円/USD）に推移したこと。
• 中間減益要因：蛍光体フィルム売上終息や前期の特殊要因（前期はARFの新規納入積み上げがあった）、成長投資（光半導体向け）に伴う固定費増加。
• 通期への影響：
• 会社は通期を上方修正済み。中間の進捗率は売上・利益ともに約50%で計画通り。現時点で追加修正は未発表だが、為替や需要動向が不確実性要因。

財務指標

• 財務諸表要点（百万円）
• 売上高（中間）：57,456（前年同期59,635、▲3.7%）
• 営業利益：19,902（前年同期23,319、▲14.7%）
• EBITDA：23,723（前年同期25,564、▲7.2%）
• 税引前利益：19,794（前年同期22,533、▲12.2%）
• 親会社帰属中間利益：13,410（前年同期15,856、▲15.4%）
• 現金及び現金同等物：22,377（前期末34,979、▲12,602）
• 有形固定資産：64,077（前期末49,703、+14,374）— 投資拡大を反映
• 総資産：158,783（前期末151,821、+6,962）
• 資本合計：103,222（前期末95,915、+7,307）
• 収益性（中間・金額・前年同期比）
• 売上高：57,456 百万円（▲3.7%、▲2,179 百万円）— 減収
• 営業利益：19,902 百万円（▲14.7%） 営業利益率 34.6%（高水準）
• 税引前利益：19,794 百万円（▲12.2%）
• 親会社帰属中間利益：13,410 百万円（▲15.4%）
• EPS（基本）：79.65円（前年同期92.27円、▲13.7%）
• 進捗率分析（通期修正後）
• 通期売上予想114,000に対する中間売上進捗率：57,456 / 114,000 = 約50.4%（通常は50%付近が目安）
• 通期営業利益進捗率：19,902 / 39,000 = 約51.0%
• 通期親会社帰属当期利益進捗率：13,410 / 26,000 = 約51.6%
• 過去同期間との比較：前年中間は売上進捗（前期実績110,390に対する59,635で約54.0%）だったため、今回はやや下期への比重が高まる可能性あり。ただし上方修正後はほぼ均等進捗。
• 財務安全性
• 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率相当）：65.0%（安定水準、40%以上で安定）
• 有利子負債（期末計）：7,899（流動） + 11,357（非流動） = 19,256 百万円
• 負債比率（有利子負債/資本）：約18.7%（低水準、良好）
• 流動比率（流動資産/流動負債）：57,055 / 39,642 = 約1.44（健全、>1）
• 効率性
• 売上高営業利益率は約34.6%（高水準）。ただし前年同期から利益率低下（営業利益率は前年中間の約39.1%→今回約34.6%）。
• セグメント別
• 光学材料部品：売上25,351（▲13.2%）、事業利益8,047（▲19.4%）
• 電子材料部品：売上32,510（+5.6%）、事業利益12,105（▲1.9%）
• 電子材料部品が売上・利益で主導。光学は前期特殊要因剥落で減収。
• 財務の解説
• キャッシュは投資活動（主に有形固定資産取得14,475百万円）で大幅に減少。営業CFは税払増で前年から減少（19,711→10,853百万円）。自己株取得や配当で財務CFは支出。資本は利益剰余金増で増加し自己資本比率は高水準を維持。

配当

• 中間配当：29円（予定）※前回公表から修正なし
• 期末配当（予想）：29円
• 年間配当予想：58円（29+29）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向（会社側計算ベース）：年間配当58円 / 予想EPS153.69円 = 約37.8%（目安；政策的に中程度の還元）
• 特別配当：無し（発表なし）
• 株主還元方針：自己株式の取得（上限2,500,000株、5,000百万円）および消却を決議。資本効率・株主還元の強化が示されている。

セグメント別情報

• 光学材料部品
• 売上高：25,351百万円（前年同期比▲13.2%）
• 事業利益：8,047百万円（▲19.4%）
• 要因：ノートPC向けARFは好調だが、前期の蛍光体フィルム売上剥落と一部光学樹脂の採用減が影響。
• 見通し：高付加価値フィルム需要は拡大を期待するが、製品ミックスと顧客採用動向による変動を注視。
• 電子材料部品
• 売上高：32,510百万円（+5.6%）
• 事業利益：12,105百万円（▲1.9%）
• 要因：カメラモジュール向け形状加工ACFや光半導体（フォトダイオード類）の出荷拡大が寄与。表面実装型ヒューズも回復。
• 見通し：光トランシーバー等の需要増はポジティブ。スマホ向け需要の短期変動や前倒し需要の反動に注意。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の詳細は記載なし（–）。ただし光半導体・高付加価値製品向け設備投資を積極実施しており、中期成長投資の一環と整合。
• KPI達成状況：売上・利益で上方修正を行っており、少なくとも通期見通しは従来計画より上振れ。KPI（具体数値）は資料に明記なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との数値比較は資料に記載なし（–）。ただし、ARFや光半導体向け素材は高付加価値分野で差別化要素。
• 市場動向：高付加価値光学材料や光半導体分野で需要拡大の兆し。スマートフォンやPC、通信機器向け需要の地域・タイミング差（例：中国の買い替え補助金等）による変動あり。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（修正後、2025/4/1〜2026/3/31）：売上114,000百万円（+3.3% vs 前期実績）、事業利益39,000百万円（+2.4%）、営業利益39,000百万円（▲1.9% vs 前期実績の営業利益は39,735百万円）、税引前利益38,500百万円（▲2.2%）、親会社帰属当期利益26,000百万円（▲6.3%）。
• 修正理由：ARF等高付加価値製品の拡大、為替（145.8円/USD）を想定し収益見通しを上方修正。
• 予想の信頼性：中間進捗は通期修正後で約50%と整合的。過去の予想達成傾向は資料に限定情報のみ（過去の達成傾向については–）。
• リスク要因：
• 為替変動（想定を上回る円高はマイナス）
• 顧客の在庫調整や買い替え補助金等政策による需要の前倒し/反動
• 原材料・部材価格変動、供給制約
• 成長投資が期待通りの収益に結びつくか（投資回収リスク）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間監査：第2四半期決算短信は中間監査の対象外（監査は受けていない）
• その他重要事項：
• 2024年10月1日に1株→3株の株式分割を実施（資料内のEPS等は分割後で算定）
• 自己株式取得および消却を決議（株主還元と資本効率向上の一環）

（注）

• 不明項目は「–」で記載しています。
• 金額は会社資料（百万円未満切捨て）に基づく。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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