決算短信：バンダイナムコホールディングス（7832）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の直近（2025/5/8公表）通期予想を2025/11/6に上方修正（売上高+500億円、営業利益+200億円、親会社株主に帰属する当期純利益+200億円）。市場予想との差異は–（不明）。
• 業績の方向性：増収減益（中間累計：売上高643,816百万円、前年同期比+5.3%；営業利益105,481百万円、前年同期比△7.2%）。
• 注目すべき変化：売上は増加した一方、販管費等の増加や事業構成の違いで営業利益率が低下（営業利益率：16.4%→前年同中間期18.6%）。トイホビー事業が好調（売上・利益とも増加）、映像音楽やデジタルの利益は作品構成等で減益。
• 今後の見通し：通期予想は11/6に修正済（売上1,250,000百万円、営業利益165,000百万円、親会社利益120,000百万円）。中間進捗は売上約51.5%、営業利益約63.9%、親会社純利益約65.8%で、営業・純利益は通期達成に向けて順調な進捗。
• 投資家への示唆：IP軸戦略（ガンダム等）と中期計画に沿った積極投資（中期で6,000億円想定）を継続。売上は堅調だが利益率は作品構成や販管費で変動するため、通期での利益確保は第3四半期以降のタイトル展開・費用管理次第。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社バンダイナムコホールディングス
• 主要事業分野：トイホビー、デジタル（ゲーム等）、映像音楽（旧IPプロデュース）、アミューズメント、その他（物流等）
• 代表者名：代表取締役社長 浅古 有寿
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月6日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結、2025年4月1日～2025年9月30日
• 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）、決算補足資料作成あり
• セグメント（報告セグメント）:
• トイホビー事業：玩具・ホビー製品（ガンプラ、フィギュア、一番くじ、ガシャポン等）
• デジタル事業：ネットワークコンテンツ（モバイル/PC）、家庭用ゲーム
• 映像音楽事業：映画・映像・音楽の企画・配給・ライセンス等
• アミューズメント事業：施設運営、業務用ゲーム等
• その他事業：物流・管理等のグループサポート
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数：650,000,000株（2026年3月期中間期末）
• 期中平均株式数（中間期）：647,282,288株
• 備考：2025/4/30に自己株式10,000,000株を消却（資本剰余金・自己株式はそれぞれ35,083百万円の減少）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
• 配当支払開始予定日：2025年12月9日
• その他IRイベント等：決算説明資料は2025/11/6に同社ウェブ掲載

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間累計）
• 売上高：実績643,816百万円（前年同期比+5.3%）。通期修正後予想（1,250,000百万円）に対する進捗率：643,816 / 1,250,000 = 51.5%（中間で50%前後が目安のため「通常～やや進捗良好」）。
• 営業利益：実績105,481百万円（前年同期比△7.2%）。通期修正後予想165,000に対する進捗率：105,481 / 165,000 = 63.9%（利益は前倒し寄与）。
• 親会社株主に帰属する中間純利益：78,909百万円（前年同期比△2.3%）。通期予想120,000に対する進捗率：78,909 / 120,000 = 65.8%。
• サプライズの要因：
• 上振れ要因（通期修正の背景）：通期見通しを上方修正（＋500億円売上／営業利益＋200億円）しており、これは中間の堅調な売上と第3四半期以降の市場状況・商品計画踏まえた判断。
• 中間での営業減益要因：販管費の増加（販売費及び一般管理費：141,249→156,798百万円、+11.0%相当）や事業別のタイトル・作品構成の違い（映像音楽・デジタルの一部で収益性低下）。
• 通期への影響：
• 11/6に通期予想を上方修正しており、現時点で通期達成に向けた前提はポジティブ。ただし第3四半期以降の作品ヒット状況やコスト制御、世界情勢（為替・物流・原材料）に左右される。

財務指標

• 主要財務（中間期末：2025/9/30、単位：百万円）
• 総資産：1,160,358（前期末1,102,636、+57,721）
• 純資産：841,629（前期末793,216、+48,413）
• 自己資本比率：72.5%（前期末71.9% → 非常に高い / 安定水準）
• 損益（中間累計：2025/4/1–9/30、単位：百万円）
• 売上高：643,816（前年同期611,391、+32,425、+5.3%）
• 売上総利益：262,279（前年254,920、+7,359）
• 販売費及び一般管理費：156,798（前年141,249、+15,549、+11.0%）
• 営業利益：105,481（前年113,670、△8,189、△7.2%）→ 営業利益率 16.4%（前年中間18.6%）
• 経常利益：110,196（前年115,553、△4.6%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：78,909（前年80,727、△2.3%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：121.91円（前年123.39円、△1.2%）
• バランスシートの要点
• 現金及び預金：372,487（前期末388,460、△15,973減少。運転資金や投資の影響）
• 受取手形・売掛金・契約資産：159,102（前期末123,998、+35,104）
• 商品及び製品：57,540（前期末43,375、+14,165）
• 投資有価証券：183,145（前期末173,350、+9,795）
• 支払手形・買掛金：121,819（前期末98,068、+23,750）
• 流動性・安全性
• 自己資本比率72.5%（安定水準）
• 負債合計：318,728（前期309,420、やや増加）
• 流動比率等の詳細は資料に記載（流動資産合計742,935、流動負債合計286,240 → 流動比率 約259%）
• 効率性
• 売上高営業利益率の低下（18.6%→16.4%）は販管費増や収益構成の影響
• セグメント別（中間累計・対前年）
• トイホビー：売上317,830百円（+9.0%）、セグメント利益65,035百円（+8.9%） — 好調（ガンプラ、大人向け商品等）
• デジタル：売上231,504百円（+1.3%）、セグメント利益37,386百円（△16.4%） — 新作の寄与はあるがタイトル構成で減益
• 映像音楽：売上41,078百円（△0.5%）、セグメント利益5,359百円（△20.2%） — 複数ヒットの前年に届かず
• アミューズメント：売上75,380百円（+5.2%）、セグメント利益7,046百円（△3.4%） — 既存店回復等で売上増
• 財務の解説：売上は拡大しているが販管費増・事業構成差で利益減。資産面では運転資金（売掛金・在庫）増加と投資有価証券増が見られる。自己資本比率は高水準で財務余裕は大きい。

配当

• 中間配当：23.00円（2026年3月期中間期、前年は11.00円）※配当支払開始予定日：2025/12/9
• 期末配当：未定（期末配当は「別途検討」）／年間配当予想：－（直近公表予想から変更無し）
• 配当性向：通期想定の修正後予想（親会社帰属当期純利益120,000百万円、1株当たり当期純利益185.38円）に基づく最終配当は未提示のため–。中間のみでの単純換算は不可。
• 株主還元方針：中期計画では成長投資と株主還元の両立を掲げる。自己株式の消却（10,000,000株）実施済。

セグメント別情報（要点）

• トイホビー：最も寄与（売上317,830百円、セグメント利益65,035百円）。国内外でカテゴリ拡大、ガンプラや大人向け商品が好調。
• デジタル：売上は微増だが利益減。新作アプリやELDEN RING NIGHTREIGN等の貢献はあるが、家庭用ゲームのタイトル構成差で累計利益は落ちる。今後はタイトルポートフォリオ最適化を推進。
• 映像音楽：新作ガンダムが好調だが、前年の複数ヒット期と比較で劇場等の寄与が減少。ガンダムIP拡大（実写映画共同投資など）で中長期の価値最大化を目指す。
• アミューズメント：既存店売上回復（既存店106.0%）やグループ連携施設が好調。ファン接点強化が役割。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2025年4月開始の3カ年計画（Purpose: "Fun for All into the Future" / Vision: Connect with Fans）。主テーマは「事業規模拡大」「新たな事業の柱獲得」「長期利益体制構築」。
• KPI・数値目標（2025/2公表）：
• 2028年3月期目標：連結売上高14,500億円、連結営業利益2,000億円、海外売上比率50%以上
• 維持目標：営業利益率継続12%以上、エクイティスプレッド継続5%以上
• 進捗：中間期の売上・利益進捗は概ね中期計画の方向性に整合。6,000億円（中期期間）の成長投資計画を掲げ、制作投資や“360”投資を重視。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との相対評価は資料に記載なし（–）。
• 市場動向：映像配信の普及で日本IPのグローバル人気拡大、ただし世界の政情不安や通商政策など不確実性は継続。消費や原材料価格の上昇がマイナス要因。

今後の見通し

• 業績予想：2026年3月期通期（修正後）— 売上1,250,000百万円（前回1,200,000）、営業利益165,000百万円（前回145,000）、経常利益172,000百万円（前回149,000）、親会社帰属当期純利益120,000百万円（前回100,000）。修正理由は中間実績と第3四半期以降の商品・サービス計画を踏まえた判断。
• 予想の信頼性：通期修正を行っており中間進捗は利益面で順調だが、作品ヒットや外部環境（為替、原材料、政治リスク）が影響するため注意が必要。
• リスク要因：為替変動、原材料・燃料・物流コスト上昇、作品・タイトルのヒット不確実性、世界情勢の不透明性等。

重要な注記

• 会計方針：会計方針の変更なし。中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（注記参照）。
• レビュー：第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• 発行済株式：期末発行済株式数は650,000,000株。期中平均株式数は647,282,288株（EPS算出の基礎）。
• その他：自己株式消却（10,000,000株、2025/4/30実施）により資本剰余金と自己株式がそれぞれ35,083百万円減少。

（注）資料記載以外の市場コンセンサスや株価ベースの指標（配当利回りなど）は提示資料に含まれていないため“–”で省略しています。投資判断に関する助言は行いません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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