決算説明：ウチヤマホールディングス（6059）

2026年３月期第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 介護事業の入居率回復と不採算店舗整理による事業基盤の再整備を強調。介護施設の積極展開とM&A、不動産取得による安定収益確保を成長の中心に据える。
• 業績ハイライト: 2026年3月期第1四半期は売上高7,333百万円（+1.8%）、営業利益234百万円（+217.1%）と大幅増益。四半期純利益191百万円（+375.5%）でEPSは9.86円（前年同期2.08円）。
• 戦略の方向性: 介護付きホームの新規開設（年間目標：全国で合計200床規模の開設＋M&A推進）、介護施設の不動産取得による賃料収入確保、福祉用具部門強化、放課後等デイサービス展開。
• 注目材料: カラオケ事業が赤字 → 黒字転換（不採算店の退店・コスト削減効果）、ポイント引当金戻入等の特定要因で利益改善。通期予想では営業利益591百万円（前期208百万円）と大幅増益見込み。配当は中間5円・期末5円の合計10円を予想（前期と同額）。
• 一言評価: 介護事業を中心に収益改善が確認でき、Q1は通期に向け順調な進捗を示唆。ただしカラオケ等の回復持続性と通期純利益見通しの前提確認が重要。

基本情報

• 企業概要: 企業名 UCHIYAMA HOLDINGS Co.,Ltd.（ウチヤマホールディングス）／主要事業分野 介護事業（有料老人ホーム等）、カラオケ事業、飲食事業、不動産事業、その他（インドネシア日本語学校・職業紹介等）。
• 代表者名: 代表取締役会長 内山 文治、代表取締役社長 山本 武博
• 説明者: 発表者（役職）とその発言概要 –（資料に基づく開示内容を要約）。
• セグメント:
• 介護事業：有料老人ホーム（介護付・住宅型）、グループホーム、デイサービス、ショートステイ等
• カラオケ事業：カラオケボックス店舗運営
• 飲食事業：居酒屋等店舗運営
• 不動産事業：賃貸・管理・収益不動産
• その他：インドネシアでの日本語教育・職業紹介、特定技能登録支援等

業績サマリー

• 主要指標（2026/3 第1四半期 実績 vs 2025/3 第1四半期 実績）
• 売上高: 7,333百万円（+1.8%）（増加は良い目安）
• 営業利益: 234百万円（+217.1%）、営業利益率 3.2%（前年1.0%、改善は良い）
• 経常利益: 273百万円（+55.8%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 191百万円（+375.5%）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）: 9.86円（前年同期 2.08円）
• 1株当たり配当金（Qベース）: なし（通期予想は中間5円・期末5円）
• 施設・店舗数: 介護施設118か所（+1）、カラオケ67店舗（-4）、飲食店舗10店舗（±0）
• 予想との比較:
• 1Q予算対比（参考資料）: 売上 +60百万円、営業利益 +233百万円、経常利益 +268百万円、四半期純利益 +212百万円 → 会社予想に対する達成度は予算比で上振れ（サプライズ：営業利益・純利益の上振れ）。
• サプライズの有無: 有（営業利益・純利益が予算を上回る。カラオケ事業の黒字化や引当金戻入等が寄与）
• 進捗状況（通期予想に対する進捗）
• 通期売上予想 29,639百万円に対する進捗率: 7,333 / 29,639 ≒ 24.7%（Q1で約25%程度 → 通常期の進捗に近い）
• 通期営業利益予想 591百万円に対する進捗率: 234 / 591 ≒ 39.6%（営業利益は前倒しで高め）
• 通期親会社株主帰属当期純利益予想 272百万円に対する進捗率: 191 / 272 ≒ 70.2%（Q1に利益計上が偏重）
• 過去同時期との進捗比較: 売上は小幅増、営業利益・セグメント利益は前年同期比で大幅改善（特に介護・その他・カラオケ改善）
• セグメント別状況（2026/3 1Q vs 2025/3 1Q、前年同期比）
• 介護事業: 売上 6,044百万円（+3.3%）、セグメント利益 538百万円（+38.5%）、利益率 8.9%（+2.3pt）
• カラオケ事業: 売上 1,042百万円（△5.0%）、セグメント利益 23百万円（前年 △139→23で黒字化）
• 飲食事業: 売上 155百万円（△3.0%）、セグメント利益 3百万円（△52.1%）
• 不動産事業: 売上 67百万円（△8.5%）、セグメント利益 20百万円（△16.4%）
• その他: 売上 22百万円（+49.8%）、セグメント利益 17百万円（+90.4%）

業績の背景分析

• 業績概要: 介護の入居率上昇（既存施設93.9%→安定）が売上・利益を押し上げた。カラオケは不採算店舗の整理と経費削減で黒字化。ポイント引当金の戻入（109百万円）が営業利益に寄与。
• 増減要因:
• 増収要因: 介護の入居率改善（既存施設平均93.9%、前年同期93.4%）、既存施設ベースの稼働改善。
• 増益要因: カラオケの不採算整理・家賃交渉等、ポイント引当金戻入、本社経費の見直しによる固定費削減。
• 減収要因: 飲食・不動産は前期比で減収。特に不動産は前期に収益不動産を売却した影響で賃料収入が減少。
• 競争環境: 介護分野は地域密着の競争が中心。ウチヤマは自社運営施設とM&Aを組み合わせ地域展開、入居率が改善している点を強みと主張。カラオケ・飲食は集客回復が継続課題。
• リスク要因: 入居率の地域差・景気変動、カラオケ・飲食の需要回復の不確実性、為替は限定的（国内事業中心）、不動産賃料変動、M&A推進時ののれん/資金負担、資金繰り（営業・投資のバランス）。

戦略と施策

• 現在の戦略:
• 介護付きホームの積極展開（新規開設＋M&Aで年間約200床規模を目指す）
• 放課後等デイサービス展開、福祉用具の販売・レンタル強化
• 介護施設を不動産として取得し賃料収入を確保する不動産戦略
• 不採算店舗の整理（カラオケ等）とコスト改善
• 進行中の施策:
• 社内認定資格の創設による人材育成、運営品質向上
• 家賃減額交渉等による経費圧縮（カラオケ）
• ポイント引当金の見直し（戻入）で一時的利益改善
• セグメント別施策:
• 介護: 新規開設予定（2026年11月：埼玉80床、2027年4月：千葉70床）、M&A推進、施設取得による賃料収入
• カラオケ: 不採算店舗退店、運営コスト低減、家賃交渉
• その他: インドネシアでの日本語教育→特定技能外国人としての国内受入れ支援・職業紹介
• 新たな取り組み: 介護施設の不動産取得を明確に掲げ、運営オペレーターとのシナジー期待。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期・会社予想 2026年3月期）
• 売上高 29,639百万円（+1.8%）
• 営業利益 591百万円（+183.7%）
• 経常利益 624百万円（+10.3%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益 272百万円（△86.7%）
• 1株当たり利益（EPS） 14.08円
• 予想の前提条件（資料記載）
• 介護事業：新規開設・閉鎖予定なし（通期前提）
• カラオケ事業：新規出店0、期末店舗数67店舗
• 飲食事業：退店1店舗、期末9店舗
• 不動産事業：所有不動産賃料収入差額 △20百万円
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 明示的な自信度表明は資料に記載なし（前提の開示はあるが、純利益見通しは大きく前期比で減少しており注視が必要）。
• 予想修正: 今回の資料で通期予想は提示されているが、前回比や修正履歴の明示はなし（修正有無は –）。
• 中長期計画:
• M&Aと新規開設で介護床数増加を図る方針。中期の数値目標（KPI）は資料掲示無しのため進捗評価は現時点で限定的。
• 予想の信頼性: 第1四半期で純利益が通期予想の大半を占めており（Q1で約70%）、今後の四半期での利益変動（特に税金や引当の戻入などの一時要因）を考慮する必要あり。
• マクロ経済の影響: 高齢者需要の継続（介護分野追い風）は想定される一方、消費環境の影響でカラオケ・飲食の集客回復ペースに不確実性あり。

配当と株主還元

• 配当方針: 安定的な配当実施の姿勢を示唆（今回は中間5円・期末5円、通期10円を予想）。
• 配当実績:
• 通期予想（2026/3）: 中間5円、期末5円、合計10円（前年と同額）。
• 特別配当: なし
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等の記載なし（–）

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
• 介護事業：介護付きホーム、住宅型有料老人ホーム、グループホーム、ショートステイ、デイサービス、障がい児通所支援事業
• カラオケ事業：カラオケ店舗運営（地域別で九州中心）
• 飲食事業：居酒屋等（国内10店舗）
• 不動産事業：収益不動産の保有・賃貸・管理
• その他：インドネシアでの日本語教育・職業訓練、特定技能外国人の登録支援・職業紹介
• 協業・提携: PT. Sawayaka Fujindo Indonesia（合弁・関連会社）を通じた現地教育・人材供給連携
• 成長ドライバー: 介護の高稼働化（入居率改善）、M&Aによる床数拡大、介護施設の不動産取得による安定賃料収入、福祉用具部門拡大、外国人材事業の育成と紹介事業

Q&Aハイライト

• 説明会でのQ&A情報: 資料にQ&Aの記載なし → 記載なし（–）
• 想定される注目質問（投資家視点）:
• 通期純利益見通しが大幅減（前期2,051百万円→予想272百万円）の理由詳細と四半期偏在の要因
• カラオケ・飲食の回復シナリオ（客数・客単価）の確度
• M&Aの資金計画と取得後の収益化見通し
• 介護施設不動産取得の資金負担とキャッシュフロー影響
• 未回答事項: 実際のQ&Aがなかったため実績・前提の詳細確認は必要（–）

投資判断のポイント（助言ではなく材料整理）

• ポジティブ要因:
• 介護事業の入居率改善に伴う売上・利益拡大（既存施設93.9%）
• カラオケ事業の黒字化（不採算店整理・費用削減）
• 通期で営業利益大幅増を見込む（591百万円、+183.7%）
• 自己資本比率が47.5%に上昇（+1.7pt）
• ネガティブ要因:
• 通期純利益予想が前期比大幅減（△86.7%）で利益構造の変化が示唆される点
• 飲食・不動産は減収・減益（不動産は売却影響で賃料減）
• キャッシュ（現金及び預金）が減少（11,616→10,128百万円、△1,488百万円）
• 不確実性:
• カラオケ・飲食の需要回復ペース、M&Aの実行力と効果、ポイント引当金戻入等の一時要因の再発有無
• 注目すべきカタリスト:
• 介護新規開設（2026年11月・2027年4月の新施設開設進捗）
• M&A発表（大型案件の有無）
• 四半期ごとの入居率・稼働率推移、カラオケ客数回復動向
• 通期業績予想の修正や特別要因の有無

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）
• 特記事項・リスク: 資料中に記載のリスク要因の詳細は限定的。ポイント引当金戻入や収益不動産売却の影響が業績に与える振れ幅に留意。
• その他: 資料の参考ページ（P2～、P12～、P16～）あり。第四半期以降の数値や詳細は今後の決算資料で確認が必要。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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