企業分析：リビングプラットフォーム（7091）

以下は、証券コード7091「リビングプラットフォーム」に関する企業分析レポートです。

1. 企業情報

• 事業内容などのわかりやすい説明
  リビングプラットフォームは、北海道や関東地方を主要拠点として、介護付き老人ホームの運営、障がい者支援事業、保育施設の運営を行う企業です。超高齢社会における社会的なニーズの高いライフケア分野で事業を展開しており、特に大都市圏の駅に近い立地での施設運営に強みを持っています。
• 主力製品・サービスの特徴
  同社の主力事業は「ライフケア事業」として単一セグメントで運営されています。
• 介護事業: 介護付き有料老人ホームなどを展開し、地域社会の高齢化に伴うニーズに応えています。駅近でのドミナント展開により、効率的な運営と入居者の利便性向上を図っています。
• 障がい者支援事業: グループホームや就労継続支援B型事業所などを通じて、障がいを持つ人々の生活をサポートしています。
• 保育事業: 認可保育所などの施設を運営し、子育て世代を支援しています。
  これらのサービスは、それぞれの施設で提供されるケアや教育が中心となります。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 業界内での競争優位性や課題について
  リビングプラットフォームは、大都市圏における駅近でのドミナント（集中）展開を強みとしています。これにより、効率的な施設運営と地域でのブランド確立を図っています。また、新規開設や事業承継（M&A）を積極的に行うことで、施設数の拡大と事業規模の成長を目指しています。
  一方で、業界全体の課題として、人材確保の困難さ、賃金上昇、エネルギーや食材などの物価高騰、建築費の高騰が挙げられます。これらのコスト増加は収益性を圧迫する要因となります。
• 市場動向と企業の対応状況
  高齢化の進展に伴い、介護・医療サービスへの需要は今後も拡大が見込まれます。また、働く女性の増加や共働き世帯の拡大により保育ニーズも依然として高い状況です。同社はこうした市場ニーズに応える形で、施設の新規開設やM&Aによる事業拡大、訪問看護や医療対応の強化を進めています。また、特定技能人材の活用やICT導入による業務効率化を図り、人手不足やコスト増大の課題に対応しようとしています。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣が掲げるビジョンや戦略
  提供資料に具体的なビジョンや中期数値目標の明記はありませんが、決算短信からは「ライフケア事業」における施設数の拡大（新規開設・事業承継）、稼働率の向上、訪問看護や医療対応の強化によるサービス拡充、人材確保（特定技能人材）、業務効率化（ICT活用）が重点戦略であることが伺えます。
• 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
  明確な中期経営計画の数値目標の記載はありませんが、上記の施策を通じて持続的な成長を目指していると見られます。M&Aや新規開設が成長ドライバーとなっており、積極的な事業拡大路線が特徴です。
• 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
  2026年3月期第2四半期決算短信によると、當中間期において重要な新サービスや製品の展開に関する具体的な記載はありませんが、サービス強化として訪問看護や医療対応の充実が挙げられています。また、後発事象として子会社「株式会社アグリプラットフォーム茨城」を設立し、給食用の米の安定調達・コスト適正化を目的とした農産事業への参画を表明しており、事業の多角化を通じて本業のコスト効率改善を図る動きが見られます。

4. 事業モデルの持続可能性

• 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
  同社の収益モデルは、介護・障がい者支援・保育といった社会的に不可欠なサービス提供であり、安定したニーズに支えられています。高齢化社会の進展、共働き世帯の増加といった長期的なトレンドに合致しており、事業基盤は持続可能です。積極的な施設拡大戦略と既存施設の稼働率向上により、安定的な収益確保を図っています。また、農業分野への参入もコスト面での適応力を高める一環と見られます。
• 売上計上時期の偏りとその影響
  データなし

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性
  具体的な技術開発に関する詳細な記載は少ないものの、決算短信には「ICT活用」による業務効率化を推進する方針が示されています。これにより、人手不足の解消やサービス品質の維持・向上を目指していると考えられます。
• 収益を牽引している製品やサービス
  介護事業が連結売上高の82%を占めており、これが収益の最大の牽引役です。特に有料老人ホーム等の稼働率改善が収益に直接貢献しています。障がい者支援（8%）と保育（9%）も安定した収益源となっています。

6. 株価の評価

• EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
• 現在株価: 1,058.0円
• 会社予想EPS: 71.00円
• 実績BPS: 494.87円
• 会社予想PER: 1,058.0円 ÷ 71.00円 = 14.90倍
• 実績PBR: 1,058.0円 ÷ 494.87円 = 2.14倍
• 業界平均PER/PBRとの比較
• 現在PER (14.90倍) は業界平均PER (25.7倍) より低い水準です。
• 現在PBR (2.14倍) は業界平均PBR (2.5倍) より低い水準です。
  業界平均と比較すると、現在の株価は割安と判断できます。

7. テクニカル分析

• 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
  現在の株価1,058.0円は、年初来高値1,268円、年初来安値858円の中央値（1,063円）に近く、52週レンジ内位置は49.2%と中間に位置しています。直近1ヶ月では1.05%上昇しており、やや上昇傾向にあります。
• 年初来高値・安値との位置関係
  年初来高値からは約16.6%下落した水準、年初来安値からは約23.3%上昇した水準です。
• 出来高・売買代金から見る市場関心度
  直近の出来高は5,600株、売買代金は5,903千円であり、平均出来高（3ヶ月平均7,110株、10日平均5,690株）と比較すると、足元は平均的な水準かやや低めです。市場の強い関心を集めているとは言えない状況です。
• 長期トレンド分析
• 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
• 1ヶ月リターン: +1.05%
• 3ヶ月リターン: +11.13%
• 6ヶ月リターン: +20.78%
• 1年リターン: +10.21%
  短中期的に上昇トレンドを示唆しますが、1年リターンは6ヶ月リターンより低く、直近の上昇が目立ちます。
• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
• 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年のいずれの期間においても、日経平均およびTOPIXのパフォーマンスを下回っています。市場全体の上昇に追いついていない状況です。
• 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
  現在の株価1,058.0円は、5日移動平均線（1,034.80円）、25日移動平均線（1,044.88円）、75日移動平均線（997.60円）、200日移動平均線（981.00円）の全てを上回っています。これは、短中期的に株価が良い状態であることを示しています。
• サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
• 1ヶ月レンジ: サポート1,001.00円、レジスタンス1,085.00円。現在株価はレジスタンスに近づいています。
• 3ヶ月レンジ: サポート927.00円、レジスタンス1,097.00円。
• ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
  5日移動平均線が25日移動平均線を下回っているため、短期的なデッドクロスが発生、またはその手前で短期的な下落圧力を示唆しています。ただし、株価自体は全ての移動平均線を上回っており、中期・長期の移動平均線は上昇傾向にあるため、現在の短期的な下落が継続するかに注目が必要です。

8. 財務諸表分析

• 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
• 売上高: 過去5年間で増収基調を維持しており、2022年3月期の11,625百万円から2025年3月期には19,204百万円、過去12ヶ月では20,706百万円と成長を続けています。
• 営業利益: 2023年3月期、2024年3月期は-234百万円、-81百万円と営業損失を計上しましたが、2025年3月期に341百万円と黒字転換を果たし、過去12ヶ月では521百万円へ大幅に回復しています。
• 純利益: 営業利益と同様に2023年3月期は91百万円と低調でしたが、2024年3月期189百万円、2025年3月期365百万円、過去12ヶ月では442百万円と順調に回復・拡大しています。
• ROE: 過去12ヶ月で22.00%と高水準であり、資本効率が高いことを示しています。
• ROA: 過去12ヶ月で2.74%と、総資産に対する利益率はやや低い水準です。
• 過去数年分の傾向を比較
  売上高は安定的に成長しており、事業拡大が着実に進んでいることが伺えます。一時的な営業利益の落ち込みはありましたが、足元では収益性が大きく改善し、本格的な利益成長フェーズに入っていると考えられます。
• 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
  2026年3月期第2四半期（中間期）の通期予想に対する進捗率は、売上高50.1%、営業利益53.7%、親会社株主純利益56.0%であり、概ね順調に推移しています。会社は通期予想の修正は行っていません。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
• 自己資本比率（実績）: 16.7%（直近四半期17.6%）。これは一般的に安定の目安とされる40%を大きく下回る低水準です。事業拡大のための借入に依存している状況が伺えます。
• 流動比率（直近四半期）: 1.22（122%）。短期的な支払い能力は確保されていますが、余裕は限定的です。
• 負債比率（D/E Ratio直近四半期）: 279.57%。自己資本に対して負債が大きいことを示しており、財務レバレッジが高い状態です。
• 財務安全性と資金繰りの状況
  自己資本比率が低く、借入依存度が高いことから、財務安全性には懸念があります。ただし、営業キャッシュフローは堅調であり、フリーキャッシュフローもプラスを維持しているため、足元の資金繰りには問題がないと見られます。
• 借入金の動向と金利負担
  直近四半期では長期借入金が減少している一方で、短期借入金は増加しています。総借入金は5,051百万円で、現金1,409百万円を差し引くとネット有利子負債は約3,642百万円です。金利上昇局面においては、借入比率が高いことが金利負担増のリスクとなります。

10. 収益性分析

• ROE、ROA、各種利益率の評価
• ROE（過去12か月）: 22.00%。一般的なベンチマーク（10%）を大きく上回る優良な水準であり、株主資本を効率的に利用して利益を生み出していると言えます。
• ROA（過去12か月）: 2.74%。一般的なベンチマーク（5%）を下回っており、総資産に対する利益率は低い状態です。これは総資産に対する負債の割合が高いことも影響しています。
• 営業利益率（過去12か月）: 3.27%。一般的な目安（5%以上で高採算）と比較すると、まだ改善の余地があると言えます。ただし、決算短信の中間営業利益率は2.73%と前年同期の1.22%から改善傾向にあります。
• 収益性の推移と改善余地
  一時期の営業損失から回復し、営業利益率は改善傾向にあります。稼働率の向上やICT活用による業務効率化が進めば、さらなる利益率改善が期待できます。
• 利益の質分析
• 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
  営業キャッシュフローが1,100百万円に対し、純利益が441百万円なので、OCF/純利益比率は約2.49倍と非常に高いです。
• アクルーアルズ比率による利益の質評価
  営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回っており、利益の質は「優良（キャッシュフローが利益を大幅に上回る）」と評価できます。これは、会計上の利益が実質的な現金の流入を伴っていることを示し、利益計上方法の健全性が高いことを意味します。

11. 市場リスク評価

• ベータ値による市場感応度の評価
  ベータ値は0.68です。これは市場全体の動き（S&P 500またはTOPIXなど）に対して、株価の変動幅が小さいことを示しています。市場全体が大きく変動する局面でも、比較的安定した値動きをする傾向があると考えられます。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置
  52週高値1,268.00円、52週安値858.00円。現在株価1,058.0円は52週レンジの約49.2%の位置にあり、中間に位置しています。
• 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
  決算短信に記載のリスク要因は以下の通りです。
• 人材確保難と賃金上昇: 介護・保育業界全体の人材不足が経営に影響。
• エネルギー・食材・建築コストの上昇: 物価高騰による運営コストの増加。
• 金利上昇や借入条件の変化: 借入依存度が高いため、金利上昇は金利負担増に直結。
• 規制・介護報酬改定による収益性影響: 政策変動による収益モデルへの影響。
• M&Aや新規開設に伴う統合リスク／のれん等の評価: 事業拡大に伴うリスク。
  為替や地政学リスクについては、国内事業が主であるため直接的な影響は限定的と見られます。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較
• 現在PER (14.90倍) < 業種平均PER (25.7倍)
• 現在PBR (2.14倍) < 業種平均PBR (2.5倍)
  PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあります。
• 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
• 業種平均PER基準目標株価: 25.7倍 × 71.00円 (EPS) = 1,824.7円（提供データからすると、PER目標株価は2,534円とあったが、25.7*71=1824.7が正しい。おそらく提供データは誤植か、異なるEPSを使っている可能性がある。）
• 業種平均PBR基準目標株価: 2.5倍 × 494.87円 (BPS) = 1,237.18円
  提供データにあった目標株価(業種平均PER基準)2,534円と算出結果に乖離があるため、提供データは誤っている可能性があります。正しいEPS71.00円を元に計算すると1,824.7円となります。PBR基準では1,237.18円です。
  現在株価1,058円は、これら目標株価を全て下回っており、割安感があると言えます。
• 割安・割高の総合判断
  業界平均と比較すると、現在の株価はPER・PBRの両面から割安と判断できます。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
  信用買残は153,600株と前週比で増加していますが、信用売残は0株のため、信用倍率は0.00倍となっています。信用売りがないのは、売り方が現時点では高値と判断していない、または流動性が低く売りにくいといった要因が考えられますが、需給面では買い残が多い状況です。
• 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
  大株主の筆頭に(株)HCA（54.38%）、次いで代表者の金子洋文氏（19.5%）が名を連ねており、合わせて73.88%を保有しています。経営陣および関連会社による持株比率が非常に高く、経営基盤は安定していると言えます。浮動株比率が低いため、流動性が低い可能性があります。
• 大株主の動向
  提供データからは大株主の具体的な売買動向は不明です。

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析
  会社予想配当は0.00円であり、配当利回り0.00%、配当性向0.00%です。当期は無配の方針です。
• 自社株買いなどの株主還元策
  提供資料には自社株買いに関する記載はありません。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
  提供資料には株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策に関する記載はありません。
  同社は成長段階にあり、得られた利益は事業拡大（M&Aや新規開設、設備投資など）に再投資する方針であると推測されます。

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
  2026年3月期第2四半期決算短信において、重要な後発事象として「株式会社アグリプラットフォーム茨城」の設立が挙げられています。これは当社持分49%の連結子会社で、米作等の農産事業を通じ、施設で利用する給食用米の安定調達・コスト適正化を目的としています。
• これらが業績に与える影響の評価
  アグリプラットフォーム茨城の設立は、直接的にライフケア事業の収益を大きく伸ばすものではありませんが、サプライチェーンを強化し、運営コストの削減に寄与する可能性があります。長期的な視点で見れば、コスト適正化を通じて利益率改善に貢献する材料となり得ます。

16. 総評

リビングプラットフォームは、高齢化社会の進展や共働き世帯の増加といった確実な社会ニーズを背景に、介護、障がい者支援、保育という安定的な事業領域で成長を続けている企業です。大都市圏でのドミナント戦略と積極的な施設拡大により、売上高は着実に増加しています。
一時的に営業損失を計上した期間もありましたが、足元では収益性の改善が顕著であり、ROEも高水準を維持しています。特に営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回っている点は、利益の質が高いことを示唆しており、評価できる点です。
一方で、財務健全性には課題が残ります。自己資本比率が低く、借入依存度が高い点は、金利上昇局面や経済環境の変化においてリスクとなり得ます。多額の設備投資を伴う事業モデルのため、資金調達戦略とキャッシュフローの安定性が重要です。
現在の株価は、PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、企業成長の可能性と照らし合わせるとバリュエーション上の魅力があると言えます。ただし、市場全体に対する相対パフォーマンスはやや劣っており、出来高も極端に高いわけではないため、市場からの注目度がまだ十分に高まっていない可能性があります。

投資判断の参考となるポイントの整理

• ポジティブ要因:
• 社会的ニーズの高い事業領域での安定成長。
• 大都市圏でのドミナント戦略による競争優位性。
• 売上高の着実な増加と、利益の急速な回復・拡大。
• 高いROEと、営業キャッシュフローが純利益を大きく上回る利益の質の高さ。
• 業界平均と比較して割安なバリュエーション。
• ネガティブ要因:
• 自己資本比率が低く、財務健全性に懸念。
• 事業拡大に伴う多額の借入があり、金利変動リスク。
• 人材不足、物価高騰、建築費上昇など、業界共通のコスト圧力。
• 配当は無配方針。
• 市場全体に対する株価の相対パフォーマンスが劣後。

強み・弱み・機会・脅威の整理 (SWOT分析)

• 強み (Strengths):
• 安定した社会ニーズに基づいた事業セグメント（介護、障がい者支援、保育）。
• 大都市圏での駅近ドミナント展開による効率的な運営とブランド力。
• 積極的な事業拡大（新規開設、事業承継）。
• 利益の質が高く、営業キャッシュフローが堅調。
• 弱み (Weaknesses):
• 低い自己資本比率と高い負債比率による財務健全性への懸念。
• 利益率がまだ高水準とは言えない点（ROAが低い）。
• 無配であり、株主還元策が限定的。
• 機会 (Opportunities):
• 日本の高齢化社会の進展による介護需要の持続的拡大。
• 障がい者支援や保育ニーズの継続的な存在。
• ICT活用によるさらなる業務効率化とコスト削減の可能性。
• サプライチェーン強化（農業事業参入）によるコスト構造改善。
• 脅威 (Threats):
• 人材不足の深刻化と賃金上昇圧力。
• エネルギー、食材、建築費などの物価高騰。
• 金利上昇による借入金利負担の増加。
• 介護報酬改定など、政府の政策変更による収益性への影響。

17. 企業スコア

• 成長性: S
• 売上高は継続して成長しており、直近の四半期売上高成長率も15.10%と堅調です。新規開設や事業承継も積極的に推進しており、将来の成長機会を捉えています。
• 収益性: A
• ROEは22.00%と高水準ですが、ROAは2.74%と低めです。営業利益率は改善傾向にありますが、さらに向上する余地があります。利益の質は非常に高く評価できます。
• 財務健全性: D
• 自己資本比率16.7%は、安定の目安とされる水準を大きく下回り、借入依存度が高い状況です。流動比率は1.22と確保されているものの、財務基盤の強化は重要な課題です。
• 株価バリュエーション: S
• PER14.90倍、PBR2.14倍は、業種平均（PER25.7倍、PBR2.5倍）と比較して割安な水準にあります。成長性や利益の質を考慮すると、現在の株価は魅力的な水準にあると考えられます。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,058円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。

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