決算短信：イオン北海道（7512）

2026年2月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は中間期の個別（非連結）目標を開示しておらず、通期予想も修正なし。通期予想に対する進捗は「売上は好調で上振れの余地があるが、利益は進捗が遅く下振れリスクあり」。
• 業績の方向性：増収減益（売上高 +9.9%、営業利益 △20.0%、経常利益 △30.1%、中間純利益 △26.0%）。売上高は過去最高だが利益が低下。
• 注目すべき変化：売上高は過去最高の1,859億円（+9.9%）と好調。一方、営業総利益の想定未達と人材投資や物価高によるコスト増で営業利益は大幅減。営業利益率は1.32%（前年中間期 1.82%）。
• 今後の見通し：会社は通期予想を据え置き。通期達成の可能性は「売上」は高い確度で達成見込みだが、「利益」は中間進捗（営業利益進捗25.1%）が低く、下期で改善できないと目標未達のリスク。
• 投資家への示唆：売上の勢い（既存店含めた回復、ネットスーパー伸長）が確認できる一方、収益性改善（粗利回復／販管費抑制／成長投資の効果）が次期の鍵。配当方針は維持（通期16円）で配当性向は相対的に高め（約45%想定）。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：イオン北海道株式会社
• 主要事業分野：小売（総合スーパー、スーパーマーケット、ディスカウントストア等）の単一セグメント（非連結決算）
• 代表者名：代表取締役社長 青栁 英樹
• 上場市場・コード：東証（札） 7512
• 決算説明資料：作成・アナリスト向け説明会あり
• 報告概要:
• 提出日：2025年10月14日
• 対象会計期間：2026年２月期 第2四半期（中間） 2025年3月1日〜2025年8月31日（非連結）
• 半期報告書提出予定日：2025年10月15日
• セグメント:
• 単一セグメント（小売事業および付随業務）。内部で業態別にGMS／SM／DSの区分は公表。
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：139,420,284株
• 期中平均株式数（中間期）：139,336,440株
• 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
• 決算説明会：あり（アナリスト向け、日程は別途）
• IRイベント：決算補足説明資料はTDnetおよび当社サイトで公表

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が中間の個別予想未提示のため通期予想に対する進捗で評価、単位：百万円）
• 売上高：実績185,947 / 通期予想382,000 → 進捗率 48.7%（通期の約半分。良好）
• 営業利益：実績2,463 / 通期予想9,800 → 進捗率 25.1%（やや遅い）
• 経常利益：実績2,281 / 通期予想9,500 → 進捗率 24.0%
• 当期純利益：実績1,191 / 通期予想5,000 → 進捗率 23.8%
• サプライズの要因：
• 売上は既存店・ネットスーパーの伸長（ネットスーパー売上 +35.2%）や承継店舗の寄与で好調。
• 一方、営業総利益が想定を下回り、成長のための人材投資や物価高騰によるコスト増、販管費増（従業員給料・賞与・賃借料・水道光熱費等）で営業利益が減少。支払利息増（支払利息 240百万円→60百万円）も負の影響。
• 特別損失では減損は前期より縮小したが、店舗閉鎖損失引当金繰入等で特損合計は依然存在。
• 通期への影響：
• 売上は通期予想達成の可能性高いが、利益面は下期での粗利改善／販管費抑制が必須。現時点で通期予想は据え置かれているが、利益達成は下期次第でリスクあり。

財務指標

• 財務諸表（主な数値：百万円）
• 売上高（中間）：185,947（前年 169,154、+9.9% / +16,793百万円）
• 売上総利益：45,963（前年 42,241、+8.8%）
• 営業総利益：58,033（前年 53,735、+8.0%）
• 営業利益：2,463（前年 3,080、△20.0%）
• 経常利益：2,281（前年 3,265、△30.1%）
• 中間純利益：1,191（前年 1,609、△26.0%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：8.55円（前年 11.56円、△26.1%）
• 財政状態（期末、百万円）
• 総資産：190,917（前期末 187,262、+3,655）
• 純資産：72,034（前期末 73,063、△1,029）
• 自己資本比率：37.7%（前期末 39.0%）（目安：40%以上が安定 → やや低め）
• 現金及び預金：5,998
• 主要キャッシュフロー（中間、百万円）
• 営業CF：+15,534（前年同期 14,676）→ 良好（営業CFはプラス）
• 投資CF：△9,275（前年同期 △8,350）→ 主要に有形固定資産取得（店舗活性化等）
• 財務CF：△4,630（前年同期 △5,229）→ 長期借入れで資金調達、短期借入金の返済進む
• 現金期末残高：5,998（前年同期 4,935）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 売上高進捗率：48.7%（過去平均で中間は概ね50%が目安 → 良好）
• 営業利益進捗率：25.1%（目安50%に対し遅れ）
• 純利益進捗率：23.8%（同上）
• 財務の安全性
• 流動比率（流動資産 41,088 / 流動負債 75,663）：54.3%（目安100%以上 → 低い）
• 負債比率（負債合計 118,883 / 純資産 72,034）：約165%（高め）
• 長短金利構成：短期借入金 12,200（前期 23,600）、長期借入金 31,600（前期 22,600）→ 短期→長期へ借換えの動き
• 効率性
• 総資産回転率（売上/総資産）：0.97回（185,947/190,917）→ 約1回転
• 営業利益率：1.32%（前年中間 1.82%、低下傾向）
• セグメント別
• 当社は単一セグメントだが業態別には次の通り（百万円／対前年）
• GMS：102,212（前年同期比 +10.6%、既存店 +0.8%）
• SM：54,545（+6.1%、既存店 +2.0%）
• DS：31,845（+14.4%、既存店 +5.7%）
• ライン別：衣料 98.4%（既存95.4%：減収）、食品 111.0%（既存102.6%：増収）、住居余暇 107.9%（既存101.4%：増収）

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当：0.00円（無配）
• 期末（予想）：16.00円
• 年間配当予想：16.00円（変更なし）
• 配当総額（概算）：約2,231百万円（139,420,284株 × 16円）
• 予想配当性向：2,231 / 5,000 ≒ 44.6%（通期想定、やや高め→株主還元重視）
• 配当利回り：–（株価情報必要）
• 特別配当／自社株買い：無し（開示なし）
• 株主還元方針：現状は安定配当で通期16円維持

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメントだが業態別でGMSが最大。全体として食品・DSが牽引し、衣料は消費抑制で苦戦。
• 前年同期比較：GMS +10.6%、SM +6.1%、DS +14.4%。食品・住居余暇の回復が顕著。衣料は既存店で減収。
• セグメント戦略：承継店舗の活性化、テナント刷新、屋上イベント等で来店促進、PB（トップバリュ）の価格訴求強化、ネットスーパー拠点拡大によるEC強化。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本決算は中期5カ年計画の最終年度。目標である「北海道のヘルス＆ウエルネスを支える企業」へ向け、商品・店舗付加価値向上、顧客化推進、地域連携、収益構造改革を継続。
• KPI達成状況：会員数約72万人（北海道民の7人に1人）など顧客化は進展。課題は収益性改善（粗利と販管費のバランス）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：北海道では観光需要回復や設備投資の追い風がある一方、物価上昇による消費者の節約志向継続で小売競争は厳しい。ネット販売の拡大が構造的に続く。
• 競合との位置付け：地域密着の店舗ネットワークとPB・ネットスーパーの強化が差別化要因。ただし衣料など一部カテゴリーで競合に弱さが残る。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期（会社予想、変更なし）：売上 382,000百万円（+7.9%）、営業利益 9,800百万円（+24.2%）、経常利益 9,500百万円（+18.5%）、当期純利益 5,000百万円（+38.6%）
• 次期予想：–（未公表）
• 会社予想の前提：添付資料に詳細記載（為替等の外部前提は開示なし）
• 予想の信頼性：売上は進捗良好で信頼度高め。利益は中間進捗が低く、下期での粗利上振れ・販管費抑制が不可欠なため達成可能性は不確実。
• リスク要因：物価高・原材料高、消費者の節約志向の長期化、金利上昇による利息負担増、承継店舗の想定未達、天候や観光動向など地域依存リスク。

重要な注記

• 会計方針：2025年期首から「法人税等に関する会計基準」等を適用（中間財務諸表への影響はないと開示）。
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他：セグメントは単一のため詳細なセグメント注記は省略。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。