決算短信：イオン北海道（7512）

2025年2月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の中間（当期）予想や市場コンセンサスとの明確な比較は開示がないため不明（–）。ただし、売上は前年同期を上回る一方、営業利益・純利益は前年同期比で減少（上振れ/下振れの判定は会社予想との比較情報なし）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高+4.5% / 営業利益△16.3% / 中間純利益△15.6%）。
• 注目すべき変化：売上高は過去最高を更新（169,154百万円、前年同期比+4.5%）。一方で、販売費及び一般管理費が増加（+5.0%）し、利益率が低下。自己資本比率は45.8%→42.9%に低下（資産増加・配当支払いの影響）。業態別ではSM・DSが好調、衣料が不振（衣料 -2.7%）。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正あり（西友北海道GMS事業の承継を受けて修正）。通期予想は売上358,000百万円（+7.5%）、営業利益9,000百万円（△13.2%）、当期利益4,900百万円（△20.9%）。取得金額17,000百万円の事業承継（2024/10/01実施）が業績予想に影響。
• 投資家への示唆：売上成長は確認されるが、運営投資・出店・コスト上昇で利益進捗が弱い点に注意。西友北海道GMS事業の取得（現金支払17,000百万円）による統合コスト・のれん・キャッシュ動向が今後の注目点。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：イオン北海道株式会社
• 主要事業分野：小売（GMS、SM、DS等）及び付随業務（単一セグメント）
• 代表者名：代表取締役社長 青栁 英樹
• 報告概要:
• 提出日：2024年10月9日
• 対象会計期間：2025年2月期 第2四半期（中間）：2024年3月1日〜2024年8月31日（非連結）
• 決算説明会：有（アナリスト向け）
• セグメント:
• 単一セグメント（小売事業および付随業務）。ただし業態別売上としてGMS/SM/DS等の内訳開示あり（以下セグメント別情報参照）。
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：139,420,284株（2025年2月期中間期）
• 期末自己株式数：151,912株
• 期中平均株式数（中間期）：139,256,764株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出予定日：2024年10月11日
• 配当支払開始予定日：－
• その他IR：決算補足説明資料あり（TDnetおよび同社ウェブに掲載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
• 売上高：169,154百万円（前年同期比+4.5%）／会社予想との比較：資料に中間予想の記載無し（達成率：–）
• サプライズの要因：
• 上振れ（売上）：既存店やSM・DSの好調、PB（トップバリュ）強化や新商品投入が寄与（食品部門 +5.1%）。
• 下振れ（利益）：販売費及び一般管理費の増加（出店・投資、人件費・物流費上昇）が利益を圧迫。減損損失等特別損失も発生（当中間期 減損854百万円）。
• 通期への影響：
• 業績予想は修正あり（西友北海道GMS事業承継の影響を取り込み、2024/10/01に事業承継実施）。詳細は別途「業績予想の修正に関するお知らせ」を参照。中期的には売上規模拡大が期待される一方、のれんや統合コスト、収益性の移行が業績に影響する可能性あり。

財務指標

• 要点（百万円）
• 売上高（中間）：169,154（+4.5% YoY）
• 営業利益：3,080（△16.3% YoY）
• 経常利益：3,265（△11.4% YoY）
• 中間純利益：1,609（△15.6% YoY）
• 総資産：165,315（期首比 +9,046）
• 純資産：71,065（期首比 △599）
• 自己資本（参考）：70,946百万円
• 自己資本比率：42.9%（前期末45.8%）→ 42.9%（安定水準）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：11.56円（前年13.70円）
• 損益詳細（主要項目、対前年）
• 売上総利益：42,241（+4.1%）
• 販売費及び一般管理費：50,654（+5.0%）→ 営業総利益増を相殺
• 減損損失：854（前中間期830）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 通期売上予想：358,000百万円 → 中間進捗率：169,154 / 358,000 ≒ 47.3%（概算）
• 通期営業利益予想：9,000百万円 → 中間進捗率：3,080 / 9,000 ≒ 34.2%
• 通期当期利益予想：4,900百万円 → 中間進捗率：1,609 / 4,900 ≒ 32.8%
• コメント：売上は通期進捗順調（約47%）だが、利益は進捗が低め（営業益・純利益とも約33〜34%）で、下期での利益回復が必要。
• 財務安全性（目安提示）
• 自己資本比率：42.9%（安定水準、目安: 40%以上で安定）
• 流動負債：77,538百万円、固定負債：16,710百万円（負債合計94,249百万円）
• 短期借入金：13,595百万円（前期15,095）、長期借入金：5,700百万円（前期7,200）→ 借入総額は減少傾向
• 流動比率：流動資産36,235 / 流動負債77,538 ≒ 46.7%（短期支払い力は低め）
• 効率性
• 売上高営業利益率（中間）：3,080 / 169,154 ≒ 1.82%（前中間は約2.27%）→ 低下
• セグメント別（業態別売上：百万円・前年同期比）
• GMS：92,429（+2.3%）※既存店 +2.3%
• SM：53,235（+8.1%）※既存店 +2.1%
• DS：26,522（+6.3%）※既存店 +6.3%
• ライン別：衣料 97.3%（△2.7%）、食品 105.1%（+5.1%）、住居余暇 103.9%（+3.9%）
• 財務の解説（背景）
• 資産増加の主因は有形固定資産の増（イオン北郷店出店、イオンモール札幌苗穂の信託受益権取得等）。流動負債増は支払手形・買掛金および預り金の増加。純資産は中間利益で増加したが配当支払で減少し、結果純資産は僅減。営業CFは大幅改善（14,676百万円）した一方、投資CFで有形固定資産取得により支出が増加（▲8,350百万円）。財務CFは配当・借入金返済で▲5,229百万円。

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当：0.00円（2025年2月期 中間）
• 期末配当（予想）：16.00円
• 年間配当予想：16.00円（前回予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（予想、概算）：通期予想当期純利益4,900百万円に対し年間配当総額は16円×139,420,284株 ≒ 2,230.7百万円 → 配当性向 ≒ 45.5%（やや高めの還元水準）
• 特別配当：なし
• 自社株買い等：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況（単一セグメントだが業態別開示あり）：
• GMS：92,429百万円（+2.3%）— 既存店は堅調だが業態改革・統合対象もあり
• SM：53,235百万円（+8.1%）— 食品好調が寄与
• DS：26,522百万円（+6.3%）— 既存店とも好調
• 前年同期比較：上記の通り。衣料のみ低調。
• セグメント戦略：
• PB（トップバリュ）強化、「本気！」シリーズ投入、セルフレジ・AI勤務計画導入などオペレーション改革、新規出店・既存店活性化、業態変更（例：一部マックスバリュ→ザ・ビッグ）で店舗価値向上を図る。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：
• 現行の中期5カ年計画の4年目（2024年度）は「成長を加速する年度」と位置づけ、独自商品強化や新オペレーション定着を最重点施策として実行。
• 進捗状況：
• 売上面では進捗・成長を確認。だが費用増が利益面の重しとなっており、中期計画の利益目標達成にはコスト抑制または高収益化が必要。
• KPI達成状況：特定KPIの数値開示なし（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
• 北海道の個人消費は雇用・所得改善で持ち直しつつあるが、国際情勢やエネルギー高、人件費・物流費上昇で生活防衛意識は依然高い。消費の節約志向は衣料で顕在化。
• 競合との比較：
• 西友北海道GMS事業の承継により、札幌市内の優良立地9店舗等を取得し店舗アセット・人材を強化。地域におけるスケールメリットやマルチフォーマット運営で競争力向上を図る狙い。ただし統合リスクと短期の収益性影響に留意。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期（修正後）予想：売上 358,000百万円（+7.5%）、営業利益 9,000百万円（△13.2%）、経常利益 8,900百万円（△14.4%）、当期純利益 4,900百万円（△20.9%）。修正理由：西友北海道GMS事業承継の取り込み（詳細は別途資料）。
• 次期予想：–（開示なし）
• 前提条件：取得等の影響を織り込んだ上での見通し。為替・原油などの明示前提は別紙参照（資料内参照箇所あり）。
• 予想の信頼性：
• 事業承継に伴うのれん・統合費用・営業利益への影響があるため、下振れリスク・のれん算定・減損リスクが将来の着地に影響する可能性あり。
• リスク要因：
• 西友事業承継の統合リスク（のれん、取得関連費用、店舗改装等）、原材料・エネルギー価格上昇、人件費・物流費の高止まり、消費者の節約志向、地域経済動向。

重要な注記

• 会計方針：会計方針の変更・見積りの変更なし。
• 審査：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• 重要事象：2024年10月1日付で株式会社西友の北海道GMS事業（9店舗等）を吸収分割により承継（取得対価 現金17,000百万円）。のれん等の金額は現時点で確定していない。取得関連費用（アドバイザリー等）は既に一部計上。
• その他：決算補足説明資料および「業績予想の修正に関するお知らせ」を参照のこと。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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