決算短信：ミサワ（3169）

2026年１月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の中間期（四半期）予想は未提示のため比較対象なし。ただし前年同期比で営業利益が67百万円の黒字→△75百万円の赤字へ大幅悪化（上振れ/下振れ判断：下振れ相当）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高5,725百万円、△9.2%／営業損失75.9百万円）。
• 注目すべき変化：food事業を撤退し、当中間会計期間から「unico事業」の単一セグメントに変更。受取利息や為替差益の影響を含めても経常損失へ転落。
• 今後の見通し：通期予想は修正なし（通期売上12,113百万円、営業利益22百万円）。中間決算の結果を踏まえると下期で営業利益約97百万円、当期純利益約84百万円を確保する必要があり、達成には下期での回復が必須。
• 投資家への示唆：中間で営業・当期損失となった点が最大の注目点。通期予想は据え置かれているため、下期の収益回復（販管費抑制や売上回復）・キャッシュ消耗の状況・借入の使途と返済計画に注目。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社ミサワ
• 主要事業分野：unico事業（家具・インテリアの店舗・EC販売）。（food事業は前事業年度に撤退）
• 代表者名：代表取締役社長 三澤 太
• 報告概要:
• 提出日：2025年9月12日
• 対象会計期間：2026年1月期 第2四半期（中間） 2025年2月1日～2025年7月31日（日本基準、非連結）
• セグメント:
• unico事業：店舗販売およびECを中心とする単一セグメント（当中間期の売上内訳：店舗4,654,465千円、EC1,070,849千円）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式）：7,112,400株
• 期中平均株式数（中間期）：7,061,605株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 決算説明会：無し（補足資料作成も無し）
• 株主総会・IRイベント等：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の中間予想は未提示、以下は通期予想との関係）
• 売上高：実績5,725百万円。通期予想12,113百万円に対する進捗率47.3%（中間時点でほぼ半期相当だが若干低め）。
• 営業利益：実績△75.9百万円（損失）。通期予想22百万円に対する進捗は実績が赤字のため不適切（通期達成には下期で約97.9百万円の営業利益が必要）。
• 純利益：実績△59.6百万円。通期予想25百万円に対して下期で約84.6百万円の当期純利益が必要。
• サプライズの要因：
• 売上減（△9.2%）に対して販管費の比率が上昇し、営業赤字化。
• 賞与引当金の増加等で販管費が増加（賞与引当金が59,526千円→136,562千円）。
• セグメント再編（food事業撤退）に伴う影響はあるが主要因は売上減と販管費構造。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想の修正を行っていないが、中間で赤字となったため下期での回復が前提。達成可能性は下期の収益改善に依存し、高い不確実性あり。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末：千円→百万円換算は小数切捨て可）
• 資産合計：5,117,872千円（5,117百万円）
• 負債合計：2,039,975千円（2,040百万円）
• 純資産合計：3,077,896千円（3,078百万円）
• 収益性（当中間会計期間／前年同期間、金額は百万円）
• 売上高：5,725 百万円（前年中間 6,309 百万円、△9.2%）
• 売上総利益：2,877 百万円（前年 3,142 百万円、△8.4%）
• 売上総利益率：50.3%（前年 49.8%）→ 粗利率はわずかに改善（良い）
• 販売費及び一般管理費：2,953 百万円（前年 3,075 百万円、△4.0%）　
• 販管費率が上昇し、販管費の比率上昇が営業赤字の要因
• 営業利益：△75.9 百万円（前年 +67.0 百万円、大幅悪化）
• 営業利益率：△1.33%（前年 +1.06%）
• 経常利益：△62.2 百万円（前年 +59.6 百万円）
• 中間純利益：△59.6 百万円（前年 +26.0 百万円）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：△8.44円（前年 +3.68円）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 売上高進捗：47.3%（通期比。半期基準でやや低め）
• 営業利益進捗：赤字のため通期目標との直接比較は不適切。下期で+97.9百万円の営業利益が必要
• 純利益進捗：下期で+84.6百万円の当期純利益が必要
• 過去同期間との比較：前年は中間で黒字（営業67百万円）だったため、今年はペース悪化
• 財務の安全性
• 自己資本比率：60.1%（安定水準、目安40%以上を上回る＝安定）
• 負債比率（負債÷純資産）：66.3%（2,039,975 / 3,077,896、過度ではない）
• 流動比率（流動資産÷流動負債）：約198.8%（流動資産3,408,475 / 流動負債1,715,668、良好）
• 効率性
• 総資産回転率（中間売上/総資産）：5,725 / 5,118 ≒ 1.12回（年率換算ならやや高めの回転）
• 売上高営業利益率の推移：前年中間 +1.06% → 当中間 △1.33%（悪化）
• セグメント別（単一セグメント）
• unico事業：外部顧客売上 5,725,314千円（店舗4,654,465千円：81.3%、EC1,070,849千円：18.7%）
• 食品事業は撤退のため比較情報は省略

配当

• 中間配当：0.00円（支払済み）
• 期末予想：8.00円（据え置き）
• 年間配当予想：8.00円（直近発表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報無し）
• 配当性向：–（通期予想純利益25百万円に対する配当性向を算出するには追加前提が必要）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特筆事項無し（自己株式保有は期中で減少）

セグメント別情報

• セグメント別状況：単一セグメント（unico）。売上は店舗が約81%、ECが約19%。
• 前年同期比較：総売上は△9.2%で減少。店舗・EC別の前年対比は資料に明示なし（–）。
• セグメント戦略：food事業撤退による単一化。詳細な戦略・構造改革の記載は無し。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期計画の進捗や目標との整合性に関する記載は無し（–）。
• KPI達成状況：特定KPIの記載無し（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：資料に記載無し（–）。
• 市場動向：資料には限定的な言及。家具・インテリア市場の状況やシェアに関する情報は記載無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（据え置き）：売上12,113百万円（△4.1%）、営業利益22百万円（△93.1%）、当期純利益25百万円（△86.7%）、1株当たり当期純利益3.53円
• 次期予想：–（未提示）
• 会社予想の前提条件：特記事項なし（為替・原油等の前提は明記無し）
• 予想の信頼性：中間で赤字となったため通期予想の達成は下期の回復に大きく依存。過去の予想達成性についての記載は無し（–）。
• リスク要因：
• 売上回復が想定より遅れるリスク
• 固定費／販管費比率の高さによる利益圧迫
• キャッシュ・フロー悪化による資金繰りリスク（中間で営業CF △173.6百万円、投資CF △280.5百万円）
• 借入の増加（長期借入金の受入300百万円）に伴う返済・金利負担

重要な注記

• 会計方針の変更や見積りの変更：無し
• 四半期レビュー：本第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人の四半期レビューの対象外
• セグメント変更：当中間会計期間から「unico事業」の単一セグメントに変更（food事業は前事業年度撤退）
• その他：中間決算で賞与引当金が大きく増加しており、人件費関連の一時的な負担・引当の影響を受けている可能性あり

（注）資料に明記のない項目は「–」としております。上記は提供資料に基づく要約・整理であり、個別株の売買推奨や投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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