決算説明：ウチヤマホールディングス（6059）

2026年３月期第２四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 介護事業の入居率回復とカラオケ事業の黒字転換を中心に第2四半期は増収増益。配当は中間5円、期末5円で年間10円を維持（予想）。（要旨）
• 業績ハイライト: 売上高14,837百万円（+2.3%）／営業利益473百万円（+216.9%）／経常利益655百万円（+122.2%）／中間純利益406百万円（+25.9%）。（良い: 営業利益大幅改善、良い: 入居率向上）
• 戦略の方向性: 介護付きホームの積極展開（年間200床目標：新設＋M&A）、放課後デイ展開、介護施設を不動産として取得して賃料収入確保、福祉用具販売・レンタル強化、M&A推進。
• 注目材料: 1) 既存介護施設入居率の改善（既存94.0%）と月額平均料金約141千円、入居一時金0円の方針。2) カラオケの不採算店舗整理と家賃交渉で黒字化。3) 期首に比べ有利子負債減少・自己資本比率上昇（48.4%）。（投資判断に影響する新情報）
• 一言評価: 非再現的特別益を除けば本業（特に介護）の回復が確認でき、利益率改善が進む四半期。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ウチヤマホールディングス（証券コード6059、東証スタンダード）。主要事業：介護事業（有料老人ホーム・デイサービス等）、カラオケ事業、飲食事業、不動産事業、その他（インドネシアでの日本語教育・人材紹介等）。代表者：代表取締役会長 内山 文治、代表取締役社長 山本 武博。
• 説明者: 発表者（役職）の詳細はスライドに明記なし。発言概要は「介護入居率改善、カラオケ黒字化、配当維持、今後の開設計画とM&A推進」。
• 報告期間: 対象会計期間は2026年3月期 第2四半期（累計）。決算説明資料上の報告書提出予定日・配当支払開始予定日は記載なし（–）。
• セグメント:
• 介護事業：有料老人ホーム（介護付・住宅型）、グループホーム、ショートステイ、デイサービス等
• カラオケ事業：カラオケボックス運営
• 飲食事業：居酒屋等国内9店舗
• 不動産事業：賃貸・管理・収益不動産
• その他：インドネシアでの日本語教育、人材紹介、登録支援業務 等

業績サマリー

• 主要指標（2026/3 2Q 実績 vs 2025/3 2Q）
• 売上高: 14,837百万円（+2.3%）【良い: 増収】
• 営業利益: 473百万円（+216.9%）、営業利益率 3.2%（前年1.0%）【良い: 大幅増益】
• 経常利益: 655百万円（+122.2%）【良い】
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 406百万円（+25.9%）【良い】
• 1株当たり中間純利益（EPS）: 20.96円（前期16.67円）【良い】
• 予想との比較（会社提出の「参考」2Q予想対比）
• 売上高は予想比 +89百万円（+0.6%）で上振れ
• 営業利益は予想比 +257百万円（+118.6%）で大幅上振れ
• 中間純利益は予想比 +276百万円（+212.1%）で大幅上振れ
• 結論：2Qは会社予想を大きく上回る（特に利益面）
• 進捗状況（通期予想に対する進捗率）
• 通期売上見通し（予想）29,639百万円に対し進捗率 ≒ 50.1%（14,837/29,639）【概ね順調（期の半分で約50%）】
• 通期営業利益見通し591百万円に対し進捗率 ≒ 80.0%（473/591）【良い: 効率的な進捗】
• 通期当期純利益見通し272百万円に対し進捗率 ≒ 149%（406/272）だが、前年比比較の歪みは特別損益差異の影響によるため注意
• 中期経営計画等に対する達成率：資料に明示的な中期数値目標はなし（目標施策は記載）。
• 過去同期との進捗比較：2Q売上は前年とほぼ同水準の進捗（前年14,505百万円で進捗約49.9%）。
• セグメント別状況（2026/3 2Q）
• 介護事業: 売上 12,227百万円（+3.7%）、セグメント利益 996百万円（+27.8%）、利益率 8.2%（+1.6pt）【良い: 主力で増収増益】
• カラオケ事業: 売上 2,084百万円（△6.8%）、セグメント利益 12百万円（前年 △224百万円→黒字転換）【改善: 損益改善】
• 飲食事業: 売上 306百万円（△0.3%）、セグメント利益 3百万円（△52.8%）【やや悪化】
• 不動産事業: 売上 173百万円（+19.7%）、セグメント利益 49百万円（△8.4%）【売上増だが利益は減】
• その他: 売上 46百万円（+52.3%）、セグメント利益 42百万円（+140.6%）【良い: 成長】

業績の背景分析

• 業績概要: 介護事業の入居率改善が増収を牽引。カラオケ事業は不採算店舗整理・家賃交渉等で黒字化。販管費削減で営業損益が改善。
• 増減要因:
• 増収要因：介護施設の入居率上昇（既存94.0%／全体93.8%）、ベッド数増（5,843→5,909床）。
• 増益要因：介護の稼働改善、カラオケの不採算店整理とポイント引当金戻入110百万円、SG&A削減（794→743百万円、△6.4%）。
• 減益要因（セグメント別）：前期に収益不動産売却の反動で賃料収入が減少（不動産事業）、飲食は集客減で利益低下。
• 特別損益：特別利益が423→17百万円に大幅減（△95.8%）→前年の特別益が通期当期純利益大幅増の要因で、今期はその反動で通期純利益見通しが低下。
• 競争環境: 地域密着型の介護サービスを展開し複数エリアで拠点保有（197事業所）。競合優位性は立地・運営ノウハウ・M&Aでの拡大だが、人口動態・人手不足は業界共通の課題。
• リスク要因: 人手不足・人件費上昇、賃料交渉の行方、為替影響は限定的（主に国内事業）、行政制度や介護報酬改定の影響、M&Aの実行リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略: 介護付きホームの積極展開、放課後等デイサービス展開、M&A推進、介護施設を不動産として取得し賃料収入確保、福祉用具販売・レンタル強化。
• 進行中の施策: 2025年度以降の新規開設計画（2026/11 開設予定 80床、2027/4 開設予定 70床、未定 60床）、年間200床の開設目標（新設＋M&A）。社内認定資格の創設による人材育成。
• セグメント別施策:
• 介護：リーズナブルな価格設定（月額平均約141千円）、入居一時金0円の継続、M&Aで全国展開。
• カラオケ：不採算店退店、家賃減額交渉で経費削減。
• 不動産：収益不動産取得で安定賃料収入の確保。
• その他：インドネシアでの日本語教育→特定技能外国人としての受入支援、人材紹介で労働力確保。
• 新たな取り組み: 福祉用具部門の強化、介護施設取得によるオペレーターとの連携強化。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2026/3）
• 連結売上高予想：29,639百万円（+1.8% vs 前期29,105百円）【やや良い】
• 営業利益予想：591百万円（+183.7% vs 前期208百万円）【改善大】
• 経常利益予想：624百万円（+10.3%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益予想：272百万円（△86.7% vs 前期2,051百万円）【悪い：前年の特別益反動】
• 1株当たり当期純利益：14.08円（前期105.85円）【悪い：特別益反動】
• 予想の前提条件: 介護事業は新規開設・閉鎖予定なし（通期前提）、カラオケ新規出店0、飲食は退店1店舗、所有不動産で賃料差額 -20百万円等。
• 予想修正: 2Q時点で通期予想は提示済み（大幅な修正記載なし）。特記事項：通期当期純利益が大幅減なのは前期の特別益（収益不動産売却等）による反動。
• 中長期計画: 「年間200床の開設（新設+M&A）」等の数値目標を掲げ進捗を図るが、達成可能性はM&A実行力と採算確保に依存。
• 予想の信頼性: 2Qの営業利益進捗は良好（進捗率約80%）だが、通期純利益は前期の非継続要素の影響で見かけ上大幅減。過去の予想達成傾向についての明示情報はなし（–）。
• マクロ影響: 労働市場（人件費）、賃料水準、金利動向、介護報酬改定などが業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 安定配当方針のもと、中間・期末合わせて年間10円を見込む（中間5円・期末5円）。
• 配当実績（2026年3月期予想）:
• 中間配当：5円（実施）
• 期末配当：5円（予想）
• 年間配当：10円（維持）
• 前年比較：前年実績は10円（維持）→ 増配／減配はなし
• 配当利回り・配当性向：資料に明示なし（–）
• 特別配当: なし（–）
• その他株主還元: 自社株買いや株式分割の記載なし（–）

製品やサービス

• 製品／サービス:
• 介護：介護付きホーム（介護付/住宅型）、ショートステイ、グループホーム、デイサービス、障がい児通所支援等。入居一時金0、月額基本料金平均約141千円。
• カラオケ：店舗運営（合計67店舗、九州中心）。
• 飲食：国内9店舗の居酒屋等。
• その他：インドネシアでの日本語教育、特定技能外国人の登録支援、人材紹介（国内企業向けインドネシア人材紹介）。
• 協業・提携: PT. Sawayaka Fujindo Indonesia（連結子会社、さわやか倶楽部出資60%）等の現地事業。
• 成長ドライバー: 介護施設の稼働率向上、新規開設・M&Aによるベッド数拡大、福祉用具事業拡大および外国人材紹介・支援事業。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）：収益改善とM&Aによる拡大志向、コスト管理（家賃交渉等）重視の姿勢。
• 未回答事項: M&Aの具体スケジュール・ターゲット、通期純利益見通しの内訳詳細、配当性向の中長期方針等は明確化されていない（–）。

投資判断のポイント（情報整理、助言ではない）

• ポジティブ要因:
• 介護事業の稼働回復（入居率向上）による収益性改善
• カラオケ事業の損益改善（赤字→黒字）
• 財務の改善（有利子負債減少、自己資本比率上昇48.4%）
• 2Qで会社予想を上回る着地（特に営業利益）
• ネガティブ要因:
• 通期当期純利益は前期の特別益反動で大幅減（△86.7%）→ 見かけ上の収益性低下
• 飲食事業・一部不動産収入の弱さ
• カラオケ・飲食の客数・客単価の回復余地
• 不確実性:
• M&Aの実行力と買収後統合効果
• 人材確保（介護人材）と人件費上昇
• 介護報酬改定や業界規制の変化
• 注目すべきカタリスト:
• 新規施設開設・M&A実行の発表（床数拡大）
• 四半期ごとの入居率推移および介護事業の利益率
• 不採算店処理・家賃交渉の継続成果（カラオケ）
• 通期業績の修正・中間・期末決算発表

重要な注記

• 会計方針: 資料上の特段の会計方針変更の記載はなし（–）。
• リスク要因（資料中の特記事項）: 前期の不動産売却等の特別利益の反動により通期純利益が大幅減となる点を注記。
• その他: 参考として2026年3月期通期予想（上方/下方修正の記載はない）および配当予想（中間5円・期末5円）が提示されている。

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