決算説明：エフティグループ（2763）

2026年３月期第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 電力販売額の減少が続き第1四半期は減収、電力調達原価は前年並みで営業利益は概ね横ばい。通期は電力販売の減少を保守的に見込む想定。配当は業績進捗を見て決定。
• 業績ハイライト: 2026年3月期第1四半期の連結売上収益は7,658百万円（前年同期比▲8.7%：悪い）、営業利益1,851百万円（前年同期比▲7.4%：悪い）ただし営業利益率は24.2%で前年同期比＋0.3pt（良い）。
• 戦略の方向性: 法人ソリューション事業での定額保守やDX支援などストック収益拡大、ネットワークインフラ（電力・回線・節水装置）で安定的収益確保。通期は保守的見通しで利益率維持を重視。
• 注目材料: 小売電力の販売量・請求額の季節変動と中長期の電力市況が業績に影響。自己株式取得（2024年8月決議分：425,200株、取得額499,993千円）完了。
• 一言評価: 電力販売減少が収益に大きく影響しているが、調達コストの安定やストック型サービスの伸長で利益率は維持している決算。

基本情報

• 企業概要: 株式会社エフティグループ（証券コード：2763）、主要事業はネットワークインフラ事業（小売電力、回線、ISP、節水装置等）および法人ソリューション事業（情報通信機器、定額保守、DX支援等）。代表者：代表取締役社長 小林 亮二。
• 本店所在地/設立等: 本店 東京都中央区日本橋蛎殻町二丁目13番6号、設立 1985年8月1日、資本金 1,344百万円（2025/3/31）、従業員（連結）126名（2025/3/31）。
• 説明者: 代表取締役社長 小林 亮二（発言概要：電力販売減少が主因の減収、電力調達原価は前年並みで利益は想定範囲、通期は保守的見通し、配当は業績進捗に応じ決定）。
• セグメント:
• ネットワークインフラ事業：小売電力、回線（インターネット/ISP）、節水装置、その他インフラ商材。
• 法人ソリューション事業：情報通信機器、定額保守、ERP/クラウドサービス、省エネ商材等。
• その他：蓄電池販売等。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円／前年同期比%・良い/悪い目安併記）:
• 営業収益（売上収益）: 7,658（前年同期 8,387 → ▲729、▲8.7%：悪い）
• 営業利益: 1,851（前年同期 1,999 → ▲148、▲7.4%：悪い） 営業利益率 24.2%（前年同期 23.8% → +0.3pt：良い）
• 税引前利益: 1,951（前年同期 1,996 → ▲44、▲2.2%：悪い）
• 親会社株主に帰属する四半期利益（純利益相当）: 1,313（前年同期 1,370 → ▲57、▲4.2%：悪い）
• 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較:
• 会社予想に対する達成率（第1四半期時点の通期進捗について会社見解）: 第1四半期進捗は「ほぼ予定通り」とのコメント。
• サプライズ: 特段の予想超過/下振れサプライズは示されていない。
• 進捗状況（第1四半期の通期予想に対する進捗率）:
• 通期売上予想 30,900百万円に対する進捗率 = 7,658 / 30,900 = 24.8%（目安：第1四半期で約25%は計画的）
• 通期営業利益予想 7,300百万円に対する進捗率 = 1,851 / 7,300 = 25.4%
• 通期当期利益予想 4,800百万円に対する進捗率 = 1,313 / 4,800 = 27.4%
• 中期経営計画等に対する達成率: –（明示なし）
• 過去同時期との比較: 売上は前年同期比で減少（▲8.7%）、営業利益は小幅減（▲7.4%）で利益率は維持。
• セグメント別状況（単位：百万円、前年同期比%・良い/悪い併記）:
• ネットワークインフラ事業: 売上 3,870（前年同期 4,486 → ▲616、▲13.7%：悪い）、営業利益 1,112（前年同期 1,148 → ▲36、▲3.1%：悪い）、営業利益率 28.7%（前年同期 25.6% → +3.1pt：良い）。ストック収益は安定的な収益源。
• 法人ソリューション事業: 売上 3,914（前年同期 4,034 → ▲120、▲3.0%：悪い）、営業利益 758（前年同期 855 → ▲97、▲11.3%：悪い）、営業利益率 19.4%（前年同期 21.2% → ▲1.8pt：悪い）。連結子会社（ジャパンTSS）の連結除外が影響、ストック収益は増加傾向。

業績の背景分析

• 業績概要: 主因は小売電力サービスの請求額減少（季節性および販売量の変動）。電力調達原価が前年並みであったため、利益面は大きく悪化していない。法人ソリューションは連結子会社減少の影響で減収減益だがストック系収入は増加傾向。
• 増減要因:
• 増収要因: 回線・インターネット、節水装置などの安定したストック売上。
• 減収要因: 小売電力の販売額減少、連結子会社の連結除外。
• 増益/減益要因: 電力調達コストが前年並みで営業利益の下押しを一部緩和。連結構成変動が利益に影響。
• 競争環境: 電力小売・回線市場は価格競争およびプラン差別化が重要。エフティは地域密着型サポートと提案力で中小法人向けの関係構築が強み。競合比較の数値は資料に記載なし（–）。
• リスク要因: 電力価格・需給の変動、季節性（夏冬の需要変動）、規制変更、連結子会社構成の変化、顧客の設備投資動向、サプライチェーン問題。

戦略と施策

• 現在の戦略: ストック型収益（定額保守、クラウドERP、通信回線契約、節水装置等）を強化して収益の安定化を図る。電力・回線で独自プランを提供し顧客囲い込み。
• 進行中の施策: 定額保守サービスの提案、ERP/クラウドサービス提供、LEDや節水装置など省エネ製品の販売強化、フランチャイズ/委託拠点を通じた地域展開。
• セグメント別施策:
• ネットワークインフラ: 電力プランや回線サービスの独自提案、節水装置の拡販。
• 法人ソリューション: 定額保守やDX支援サービスの拡充、ストック収益の拡大。
• 新たな取り組み: 説明資料上に明確な新規M&Aや大規模方針転換の記載はなし（–）。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期 通期、単位：百万円・前年対比%）:
• 売上収益 30,900（前期実績 34,625 → 前年対比 89.2%：減少。減少は悪い）
• 営業利益 7,300（前期実績 9,282 → 前年対比 78.6%：減少）
• 親会社株主に帰属する当期利益 4,800（前期実績 6,613 → 前年対比 72.5%：減少）
• 営業利益率見込み 24.3%（前期 26.8% → ▲2.5pt）
• 予想の前提条件: 電力販売額の減少を保守的に見込む前提。為替等の前提は明示なし（–）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 電力販売の落ち込みを織り込んだ保守的な見通し、第一四半期の進捗は「ほぼ予定通り」とのコメント。
• 予想修正: 第1四半期時点で通期予想の修正は提示されていない（通期は既に下方見通しで発表）。
• 中長期計画: 中期経営計画の進捗状況・数値目標の記載は資料上明確ではない（–）。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する記載はなし（–）。
• マクロ経済の影響: 電力市況、需要動向（季節性）、規制変更等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 業績の進捗を考慮して配当を決定する方針。
• 配当実績:
• 2025年3月期 期末配当 35円（記載）。中間配当は過去の推移で20～35円レンジの履歴。
• 2026年3月期以降の配当は業績見通しに応じて決定。
• 特別配当: なし（記載なし）。
• その他株主還元: 自己株式取得（2024年8月決議分で425,200株、取得額約499.9百万円）実施履歴あり。過去複数回の自己株式取得実績を提示。

製品やサービス

• 製品: 節水装置（JET等）、LED照明、省エネ機器、蓄電池（FRONTIER等）。
• サービス: 小売電力サービス（FTでんき／エフネでんき）、回線・ISPサービス（IFNet、Next等）、定額保守サービス（Fpremium）、クラウドERP（ジョブカン等）。
• 協業・提携: 特定の協業先や大型提携の記載は限定的（事業会社グループ内ブランド等を表示）。
• 成長ドライバー: ストック型サービス（定額保守、回線、ERP）、環境商材（省エネ・節水）、地域密着の保守ネットワーク。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&Aセクションの記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 資料からはリスク認識（電力販売の減少）を示しつつ保守的見通しで対応する姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: EPS、説明会形式・参加対象、詳細な中期数値目標等は未記載（–）。

投資判断のポイント（情報整理目的）

• ポジティブ要因:
• ストック型収益（定額保守、回線、ERP等）が安定的に成長傾向。
• 電力調達原価が前年並みであり、利益率の下落を抑制。
• 財政面で現金・有価証券等を保有し有利子負債は減少（財務は良好）。
• ネガティブ要因:
• 小売電力販売額の減少が売上・利益に直結している点（季節性および市況リスク）。
• 連結子会社の除外等で法人ソリューションの売上にマイナス影響。
• 通期予想が保守的であり業績下振れリスクを織り込んでいる点。
• 不確実性: 電力需給や価格動向、規制変更、連結範囲の変更、季節変動。
• 注目すべきカタリスト: 電力市況（夏・冬の需給動向）、ストック契約の増加トレンド、自己株取得・追加の有無、通期進捗発表。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更に関する記載はなし（–）。
• リスク要因: 資料末尾の注意書きにて、将来予想には不確実性がある旨を明記。
• その他: 資料の日付時点の情報であり更新義務はない旨の注記あり。

（不明な項目は — と記載しました。数値は資料記載のまま掲載。数値変化の「良い/悪い目安」を併記しています。なお本要約は投資助言を目的とするものではありません。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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