決算説明：栃木銀行（8550）

2026年3月期第2四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 中間期は「増収・増益」を達成し、有価証券ポートフォリオ見直しの効果や資金利益の増加を背景に業績回復。中間配当を増額し、通期も上方修正（発表済）している点を強調。
• 業績ハイライト: 経常収益 251億円（前年同期比＋13.5%／増加:良い）、経常利益 49億円（前年同期比＋142.2%／増加:良い）、親会社株主に帰属する中間純利益 43億円（前年同期比＋195.4%／増加:良い）。
• 戦略の方向性: 地域密着の信用創造を軸に、事業承継・M&Aやビジネスマッチング等のソリューション強化、デジタルチャネル（インターネット専用支店「いちご支店」や「とちぎんBizポータル」）で利便性向上を推進。
• 注目材料: 中間配当を12.00円（前年中間7.00円）に増額、通期配当を24.00円（前年14.00円）へ上方修正（変更は2025/10/29開示）。保有有価証券の評価損益が2025年3月末比で35億円改善（評価損益 △81億→△46億／改善:良い）。円債デュレーション短縮（3.2年→2.6年）で金利リスク抑制。
• 一言評価: 地域基盤を活かした収益改善と配当上方修正が確認された決算説明。

基本情報

• 説明者: 発表者（役職） –、発言概要 決算サマリー（増収増益の要因）、配当方針変更、戦略／新サービス（いちご支店・Bizポータル）紹介等。
• セグメント: 資金運用収益（貸出金利息・有価証券利息等）、役務取引等収益（預り資産手数料・ソリューション手数料等）、有価証券関連（売却益/損、評価損益）、その他（経費、不良債権処理等）

業績サマリー

• 主要指標:
• 経常収益: 251億円（前年同期221億円、＋13.5%／増加:良い）
• 経常利益: 49億円（前年同期20億円、＋142.2%／増加:良い）
• 純利益（親会社株主に帰属する中間純利益）: 43億円（前年同期14億円、＋195.4%／増加:良い）
• 営業利益: –（該当表記なし）
• 予想との比較:
• 会社予想に対する達成率: –（通期予想数値の明示なし）
• サプライズの有無: 中間配当増額および通期上方修正（10/29開示）が発表されており、増配はポジティブサプライズとして受け取れる。
• 進捗状況:
• 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: –（通期予想数値未記載）
• 過去同時期との進捗率比較: 経常収益・利益は前年同期を大きく上回る回復。
• セグメント別状況（主な項目、単位：億円／増減率は前年同期比）:
• 資金運用収益: 172億円（＋42億／＋31.6%／増加:良い）
• 貸出金利息: 141億円（＋33億／＋30.9%）
• 預け金利息: 17億円（＋10億／＋133.9%）
• 役務取引等収益: 52億円（＋2億／＋3.1%）
• 有価証券売却益: 2億円（△11億／△83.1%／減少:注意）
• 経常費用: 202億円（＋2億／＋0.5%）
• 資金調達費用: 34億円（＋29億／＋549.2%／増加:懸念）※内預金利息 27億円（＋23億／＋582.5%）
• 有価証券売却損: 4億円（△36億／△88.6%／減少:良い）
• 営業経費: 118億円（＋5億／＋3.9%／増加:投資継続）

業績の背景分析

• 業績概要: 貸出金利息等の資金運用収益が大幅増加し、保有有価証券の評価損益が改善したこと等で増収増益。前期に発生した大幅な有価証券実現損の反動・改善も寄与。
• 増減要因:
• 増収の主因: 貸出金利息の上振れ（利上げ局面での貸出金利上昇）と預け金利息の増加（預金商品での利息支払い増加を上回る運用収益増）。
• 増益の主因: 有価証券売却損の大幅縮小（40億→4億）、保有有価証券の評価益改善（△81億→△46億、金利スワップ評価益を含む）。
• 減益要因/費用増: 預金利息等の資金調達費用増（資金調達費用34億、＋549.2%）や営業投資（人件費・DX等）増。
• 競争環境: 地域密着型ビジネス（栃木県比率が高い）のため地域経済動向に依存。事業承継・M&A、ビジネスマッチング等のソリューションで差別化を図る。
• リスク要因: 国内金利変動による有価証券評価損益、貸出先の信用リスク、不良債権の増加、自己資本比率の低下（連結自己資本比率 9.99%）など。

戦略と施策

• 現在の戦略: 第11次中期経営計画（2023年4月開始）に基づき「徹底した地域への信用創造」と「既存金融を超えた新事業領域への挑戦」を両輪。収益力強化（事業承継・M&A、ソリューション提供）、デジタル化推進を重点化。
• 進行中の施策: 地元応援型M&Aサービス「とちぎの結び目」や他地方銀行との連携（さいたまの結び目等）、ビジネスマッチング強化、デジタルサービス（「いちご支店」「とちぎんBizポータル」）の導入。
• セグメント別施策:
• 預り資産／役務収益: 専門性の高いソリューション・ビジネスマッチングで手数料増加を図る（役務収益 45.13億円相当：ソリューション手数料増加）。
• 貸出業務: 地域の中小企業・公共向け貸出拡大（貸出金残高 2兆4,181億円、増加 2,253億円）。
• 新たな取り組み: インターネット専用支店「いちご支店」開設（2025年11月5日）—全国から口座開設可・印鑑／通帳レス・JPKIやFIDO認証導入。法人向けポータル「とちぎんBizポータル」提供開始（2025年9月1日）。

将来予測と見通し

• 業績予想:
• 次期業績予想（売上高、営業利益、純利益）: –（決算説明資料に具体的な通期数値は明記されていない）
• 予想の前提条件: 国内金利の緩やかな上昇を想定し、金利リスクを抑制しつつ中短期債中心で再投資を計画。
• 経営陣の自信度: 中間増益と配当増額・通期上方修正を発表しており、現時点の見通しには一定の自信を示している。
• 予想修正:
• 通期予想の修正有無: 通期配当等の上方修正（配当予想変更は2025/10/29開示）。通期業績数値の明示的修正は資料内に明記なし（別途開示済の可能性あり）。
• 中長期計画:
• 第11次中期経営計画に基づく施策を継続。収益基盤強化（M&A支援・ソリューション手数料拡大）とデジタル化を推進。
• 予想の信頼性: 直近は有価証券売却損の変動により業績ブレが生じうるため、評価益/売却損の振れ幅に留意が必要。
• マクロ経済の影響: 為替影響は限定的だが、国内金利（金融政策）動向が資金利益・評価損益に直接影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 業績連動での配当を継続（中間期の増益を踏まえ中間配当増額、通期も増額予想）。
• 配当実績:
• 中間配当（2026年3月期）: 12.00円（今回決定、前年中間 7.00円 → 増配:良い）
• 期末配当（予想）: 12.00円（予想、前年期末 7.00円）
• 年間配当（予想）: 24.00円（前年 14.00円 → 増配:良い）
• 配当予想の変更は2025年10月29日開示済。
• 特別配当: なし（明示なし）。
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし（–）。

製品やサービス

• 製品: 銀行サービス（普通預金、定期預金、カードローン等）、法人向け融資等。
• サービス: インターネット専用支店「いちご支店」（全国口座開設、印鑑レス、24/365照会、ATM手数料優遇等）、法人向け「とちぎんBizポータル」（書類共有、チャット、他行口座照会連携等）。
• 協業・提携: 他地方銀行とのM&A連携（筑波銀行、東和銀行、大東銀行、大光銀行等）による地域連携。
• 成長ドライバー: 事業承継・M&A支援、ビジネスマッチング、預り資産（投信・個人年金等）の拡大、デジタルチャネル普及。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&A記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 公表資料からは地域密着・ソリューション提供とデジタル投資を積極的に進める姿勢が見える。
• 未回答事項: 通期業績の具体的数値・見通しの詳細、代表者・個別発表者の発言詳細等は資料に記載なし（–）。
• ポジティブ要因:
• 貸出金利息増加等により資金運用収益が拡大（資金運用収益 172億円、＋31.6%）。
• 有価証券関連の評価損益が改善（評価損益は35億円改善）。
• 中間配当の増額と通期増配見通し（配当24.00円想定→株主還元強化の姿勢）。
• デジタルチャネル・ソリューションで手数料収入の拡大を狙う施策が進行。
• ネガティブ要因:
• 資金調達費用（預金利息等）の大幅増加（資金調達費用 34億円、＋549.2%）で利ざや圧迫余地あり。
• 連結自己資本比率が9.99%と10%水準を下回る点（前期比 △0.11ポイント）は留意点。
• 有価証券の評価損益は金利動向次第で再度悪化するリスク。
• 不確実性:
• 今後の金利動向（日銀政策・市場金利）の変化が資金利益・評価損益に直接影響する。
• 地域経済（栃木県中心）の景況感変化は貸出・手数料収入に影響。
• 注目すべきカタリスト:
• 通期業績（会社が発表する数値）の開示、四半期以降の有価証券の評価動向、金利スワップ含むヘッジ状況の推移、さらなる配当・自己資本計画の発表。

重要な注記

• 会計方針: 2025年3月期よりバーゼルⅢ最終化の基準を適用。
• リスク要因: 有価証券売却損益の変動、金利リスク、貸出リスク、自己資本比率低下。
• その他: 中間配当の増額および配当予想の変更は2025年10月29日開示済。お問い合わせは経営企画部（秋元、齋藤、岩本）TEL 028-633-1455（資料記載）。

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