以下はサントリー食品インターナショナル（2587）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
サントリー食品インターナショナルは、サントリーホールディングスの中核子会社であり、日本国内外で清涼飲料水や食品の製造・販売を手掛ける大手企業です。ミネラルウォーター、コーヒー飲料、茶飲料、炭酸飲料、スポーツドリンク、特定保健用食品など幅広い製品を展開しており、特に缶コーヒーや茶飲料に強みを持っています。事業構成は飲料・食品が100%で、海外売上比率が57%と高く、グローバルに事業を展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- ミネラルウォーター: 「サントリー天然水」ブランドで、国内市場をリード。
- コーヒー飲料: 「BOSS」ブランドは、缶コーヒー市場で高い存在感を示しています。
- 茶飲料: 「サントリー緑茶 伊右衛門」は、日本茶カテゴリーの主要ブランドです。特定保健用食品「伊右衛門 特茶」も展開しています。
- 炭酸飲料: 「ペプシビッグ」「C.C.レモン」「なっちゃん」など、国内外で人気ブランドを保有。
- 海外ブランド: 欧州では「Orangina」「Oasis」「Lucozade」「Ribena」「Schweppes」、アジアでは「Vistra」「Provamed」「V」など、地域に根ざしたブランドを展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
国内飲料市場で2位のポジションを確立しており、親会社であるサントリーグループの強力なブランド力と研究開発力を背景に、幅広い製品ラインナップと販売チャネルを有しています。特に缶コーヒーや茶飲料といった主力カテゴリーにおいて高いブランド認知と市場プレゼンスを誇ります。
一方、課題としては、アジアパシフィック事業におけるマクロ経済の低迷による販売数量減（ベトナム・タイ等）と、日本市場における原材料・物流費高騰があります。また、主要国での競争激化や非炭酸市場の低迷も収益を圧迫する要因となっています。 - 市場動向と企業の対応状況
世界的な清涼飲料市場は、健康志向の高まりや多様な消費ニーズに応える製品開発が求められています。同社は、特定保健用食品の展開や、日本の自販機アプリ「ジハンピ」のようなデジタル戦略で消費者との接点強化を図っています。しかし、地域によっては消費低迷や競争激化といった逆風に直面しており、特にアジアでの回復が今後のカギとなります。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
中期経営計画（2024年開始）において、「ブランド戦略」「構造改革」「DEI（多様性、公正性、包摂性）」「サステナビリティ」を主要テーマとして掲げています。持続的な成長に向け、強靭な事業基盤の構築と、社会価値創造との両立を目指しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
ブランド強化では、地域ごとのニーズに合わせた製品投入やマーケティング活動を強化しています。構造改革では、サプライチェーンの効率化やコスト管理の徹底に取り組んでいます。日本では自動販売機アプリ「ジハンピ」がダウンロード数1,200万を突破し、対応自販機も17万台に拡大するなど、デジタルを活用した顧客体験向上と収益性改善に貢献しています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信に具体的な新製品・新サービスの展開状況の明記はありませんが、各地域でのブランド強化やデジタル施策が継続して行われています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
国内外での多角的なブランド展開と販売網が収益基盤となっています。特に海外事業の比率が高く、地域リスクの分散にも寄与しています。健康志向の高まりに対しては、特定保健用食品や水事業で対応。デジタルトランスフォーメーション（DX）として「ジハンピ」を推進するなど、市場ニーズや技術変化への適応努力が見られます。一方で、コスト高と特定地域での消費低迷が課題となっており、サプライチェーンの最適化や地域別戦略のさらなる強化が求められます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
データなし - 収益を牽引している製品やサービス
企業概要および事業内容から、日本国内では「サントリー天然水」「BOSS」「サントリー緑茶 伊右衛門」、欧州では「Orangina」「Lucozade」、アジアでは地域ブランドが収益に貢献していると考えられます。これらのブランド群が、多様な消費者のライフスタイルに合わせた製品ポートフォリオを形成し、収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価4,727.0円に対し、会社予想EPSは273.46円、実績BPSは4,053.12円です。 - PER（株価収益率）：4,727.0円 ÷ 273.46円 = 17.27倍
- PBR（株価純資産倍率）：4,727.0円 ÷ 4,053.12円 = 1.17倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
業界平均PERが19.5倍、業界平均PBRが1.3倍であることと比較すると、同社のPER（17.27倍）とPBR（1.17倍）はともに業界平均を下回っており、割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価4,727.0円は、本日安値と同水準です。
年初来高値5,214円、年初来安値4,442円のレンジに対し、現在株価は52週レンジ下限から36.9%に位置しており、比較的安値圏にあると言えます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値（5,214円）からは約9.4%低い位置、年初来安値（4,442円）からは約6.4%高い位置にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は543,400株、売買代金は約25.7億円です。3ヶ月平均出来高644.5千株、10日平均出来高438.46千株と比較すると、直近の出来高は3ヶ月平均より低いものの、10日平均よりは高い水準にあり、市場の関心は中程度と言えるでしょう。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
- 1ヶ月リターン: -4.54%
- 3ヶ月リターン: +0.00%
- 6ヶ月リターン: +2.81%
- 1年リターン: -5.25%
短期・長期で見ると、直近1ヶ月と1年でマイナスのリターンとなっており、下降トレンドまたはレンジ相場を示唆しています。 - 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
日経平均およびTOPIXとの相対パフォーマンスは、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年全ての期間で市場指数を下回っています。これは、市場全体の成長ペースと比較して、同社の株価が劣後していることを示しています。 - 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
現在株価4,727.0円は、5日(4,756.40円)、25日(4,822.60円)、75日(4,766.68円)、200日(4,738.91円)の全ての移動平均線を下回っています。これは、短期から長期にわたって株価が軟調なトレンドにあることを示唆しています。 - サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
1ヶ月レンジは4,701.00円～4,903.00円です。現在の株価4,727.0円は、1ヶ月レンジの下限である4,701円に近い位置にあり、サポートラインに近い水準と言えます。 - ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
全ての移動平均線を下回っている状況から、デッドクロスが発生しているか、あるいは発生に近い状態にある可能性が高いと推測されます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上収益: 2020年12月期から2024年12月期まで継続的に増加傾向にあり、堅調な成長を示しています。
- 2024年12月期（会社予想）：1,696,765百万円（前年比 +6.6%）
- 営業利益・当期利益: 売上収益と連動して増加傾向にありましたが、2025年12月期（会社予想）では、売上収益は微増であるものの、営業利益、親会社の所有者に帰属する当期利益ともに減益予想となっています。
- 2024年12月期（会社予想）：営業利益 160,249百万円、純利益 93,495百万円
- 2025年12月期（会社予想）：営業利益 147,000百万円（前年比 △8.3%）、親会社帰属当期利益 84,500百万円（前年比 △9.6%）
- ROE（実績）: 2024年12月期8.14%と堅調な水準を維持していますが、一般的なベンチマークである10%には届いていません。
- ROA（実績）: 2024年12月期4.77%とこちらも安定していますが、一般的なベンチマークの5%には僅かに届きません。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年で見ると、売上高は着実に成長しており、利益もそれに伴って増加してきました。しかし、2025年12月期は外部環境の変化により減益が見込まれており、収益性の維持・改善が課題となる可能性があります。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2025年12月期第3四半期累計実績は、売上収益の通期修正後予想に対する進捗率が74.3%と通常ペースです。一方、営業利益及び親会社帰属当期利益の進捗率はそれぞれ86.1%、89.1%と高い水準にあります。これは、上期に利益が偏重したこと、または第4四半期にマーケティング投資やコスト増を計画していることを示唆しており、下期の収益性には注意が必要です。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 58.8%（直近四半期末 58.9%）。非常に高い水準であり、財務基盤は極めて健全です。
- 流動比率（直近四半期）: 1.28（128.5%）。流動資産が流動負債を上回っており、短期的な支払い能力に問題はない良好な水準です。
- 負債比率（Total Debt/Equity）: 0.68%。負債が非常に少なく、自己資本に対する有利子負債の負担が極めて小さいことを示します。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率の高さ、低い負債比率、良好な流動比率から、同社の財務安全性は非常に高いと評価できます。現金及び現金同等物は減少傾向にありますが、有利子負債が約93億円と相対的に小さく、十分な資金繰り余力があります。 - 借入金の動向と金利負担
有利子負債が相対的に少ないため、金利負担も限定的であると推測されます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12ヶ月）: 8.19%。ベンチマークの10%には及ばないものの、安定した水準です。
- ROA（過去12ヶ月）: 4.77%。ベンチマークの5%には僅かに届かない水準です。
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 11.63%。比較的高い収益性を維持しています。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE、ROAともにベンチマークにわずかに届いていません。これは収益性の改善余地がある、あるいは資本の効率的な活用をさらに追求できる可能性を示唆しています。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年は増収増益基調で収益性を向上させてきましたが、2025年12月期は減益予想となっており、原材料費や物流費の高騰、一部地域での販売低迷が収益性を圧迫しています。アジア事業の回復やコスト構造改革の進捗が改善の鍵となるでしょう。 - 利益の質分析
- 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
営業CF（過去12ヶ月）169,460百万円に対し、純利益（過去12ヶ月）85,600百万円であり、営業CF/純利益比率は1.98です。 - アクルーアルズ比率による利益の質評価
営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回っており、現金創出力が非常に高いことを示しています。利益の質は優良と評価できます。 - キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
- 98という比率から、キャッシュフローが利益を大幅に上回っており、非常に健全な利益の質であると言えます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は-0.13です。これは市場全体の動きに対する感応度が非常に低いことを示し、市場が大きく変動しても株価は比較的安定している可能性を示唆します。ただし、理論上は市場と逆の動きをするが、その相関は非常に弱いことを意味します。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値5,214円、52週安値4,442円に対し、現在の株価4,727.0円は安値圏（52週レンジ内位置36.9%）にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、景気動向、為替変動、原材料・物流コストの変動（価格変動）、国内外における競争環境の激化、異常気象による需要変化などがリスク要因として挙げられています。特に、アジア市場の消費低迷や原材料・物流費高騰は直近の業績に影響を与えています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社のPER（会社予想17.29倍）、PBR（実績1.17倍）は、それぞれ業種平均PER19.5倍、業種平均PBR1.3倍を下回っています。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準目標株価：273.46円（予想EPS）× 19.5倍（業界平均PER）= 5,332円
- 業種平均PBR基準目標株価：4,053.12円（実績BPS）× 1.3倍（業界平均PBR）= 5,269円
提供データより、目標株価（業種平均PER基準）5,558円、目標株価（業種平均PBR基準）5,269円。
現在の株価4,727.0円と比較すると、目標株価レンジは5,269円～5,558円となり、現時点では業種平均水準から見て割安であると判断されます。 - 割安・割高の総合判断
PER、PBRともに業界平均を下回っており、算出された目標株価レンジと比較しても割安感が確認できます。直近の業績下方修正というネガティブな材料がありながらも、中長期的な観点では割安感のある水準と言えるでしょう。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が57,900株、信用売残が24,600株であり、信用倍率は2.35倍です。信用買い残が信用売り残を上回っており、需給はやや買い圧力が強い状態にあります。ただし、売残も前週比で増加しており、売り方の動きも一定数見られます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は親会社のサントリーホールディングスで、59.48%を保有しています。このため安定株主が多く、経営の安定性が高いと言えます。機関投資家の保有比率は20.02%です。 - 大株主の動向
データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想1株配当は120.00円で、現在の株価に対する配当利回りは2.54%です。
会社予想EPS273.46円に基づく配当性向は、120円 / 273.46円 = 約43.9%（データでは39.7%とあり、計算方法または基準年度の違い）。比較的高水準であり、株主還元に積極的な姿勢がうかがえます。過去の配当性向が比較的安定しており、継続的な株主還元が期待されます。 - 自社株買いなどの株主還元策
2025年12月期第3四半期決算短信では、当該期間中の自己株式取得の実施はありませんでした。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年12月期第3四半期決算において、通期業績予想の下方修正が最も重要なトピックです。 - これらが業績に与える影響の評価
業績予想の下方修正は、主にアジアパシフィック事業での販売数量減、日本での原材料・物流コスト高騰、主要国でのマーケティング費用増加が要因とされています。これにより、収益性が圧迫され、株価への下押し圧力が生じています。会社は第4四半期でマーケティング強化やコスト管理を継続する方針ですが、回復状況が注目されます。
16. 総評
サントリー食品インターナショナルは、サントリーグループの中核として、国内外で強固なブランド力と広範な事業基盤を持つ清涼飲料大手です。財務健全性は極めて高く、自己資本比率や負債比率の安定性は特筆すべき点です。利益の質も高く、営業キャッシュフローが純利益を大きく上回る堅実な経営がなされています。
一方で、直近の2025年12月期第3四半期決算では、通期業績予想を下方修正しました。特にアジアパシフィック事業の不振や原材料・物流コストの高騰が収益を圧迫しており、短期的な業績見通しには課題を抱えています。株価は直近1年で市場平均を下回るパフォーマンスであり、テクニカル分析でも軟調なトレンドを示唆しています。ただし、現在のPER/PBRは業界平均と比較して割安水準にあり、株主還元への意識も高い点から、中長期的な視点では評価の余地があるかもしれません。
- 強み
- サントリーグループの強力なブランド力と国内外の幅広い事業展開。
- 極めて高い財務健全性と安定したキャッシュ創出力。
- 積極的な株主還元（配当性向の維持）。
- 日本市場におけるデジタル戦略（自販機アプリ「ジハンピ」）の成果。
- 弱み
- アジアパシフィック事業における販売数量減少と収益性の低下。
- 原材料・物流コスト高騰による全体的な利益圧迫。
- 市場平均を下回る株価パフォーマンスと下落トレンドの兆候。
- 機会
- 欧州事業の堅調な成長継続。
- 環境変化への適応（健康志向製品、デジタル化）による新たな需要創出。
- コスト構造改革やサプライチェーン最適化による収益性改善。
- 脅威
- 世界経済の減速や地政学リスク。
- 為替変動、原材料価格の高騰の長期化。
- 飲料市場における競争激化と消費行動の変化。
- 異常気象による需要変化。
17. 企業スコア
- 成長性: B（中立）
売上高は着実に伸びていますが、直近の2025年12月期通期予想では営業利益・純利益が減益と見込まれており、特にアジアでの販売数量減が課題。 - 収益性: B（中立）
ROE（8.19%）とROA（4.77%）は業界ベンチマークにわずかに届きませんが、営業利益率は高い水準です。しかし、直近の減益予想により、短期的な収益性には懸念があります。 - 財務健全性: S（優良）
自己資本比率58.8%と非常に高く、流動比率も良好、負債も極めて少ないため、財務基盤は盤石です。 - 株価バリュエーション: A（やや割安）
PER17.29倍、PBR1.17倍は、業界平均PER19.5倍、PBR1.3倍と比較して割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 2587 |
| 企業名 | サントリー食品インターナショナル |
| URL | http://www.suntory.co.jp/sbf/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 4,727円 |
| EPS（1株利益） | 273.46円 |
| 年間配当 | 2.54円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 4.3% | 20.3倍 | 6,841円 | 7.7% |
| 標準 | 3.3% | 17.6倍 | 5,671円 | 3.8% |
| 悲観 | 2.0% | 15.0倍 | 4,519円 | -0.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 4,727円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,827円 | △ 67%割高 |
| 10% | 3,530円 | △ 34%割高 |
| 5% | 4,454円 | △ 6%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。