決算説明：インテグループ（192A）

2026年５月期 第１四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2026年5月期1Qは「低調な滑り出し」だが、2025年9月単月でクロージング済の案件売上は221百万円・成約6組であり、通期予想に対する進捗は当初想定の範囲内で推移している。買い手の選別が強まる中、買い手情報の収集強化やコンサル部長による支援、FA連携で成約数増加を図ると表明。
• 業績ハイライト: 売上高168百万円（前年同期比＋48%：良い増収）、成約組数6組（前年同期比＋20%）。経常損益は▲99百万円（前年同期▲131百万円、損失幅縮小：改善率＋24%：良化）。
• 戦略の方向性: 小型案件を主軸に「直接提案型」の強みを活かして案件数を増やし、テクノロジー・人材・仕組みで1人当たり成約数を高めることで成約単価の上昇余地を取りに行く。買い手リサーチ強化、コンサル支援強化、FA連携による成約積増しを継続。
• 注目材料: ・2025年9月単月のクロージング売上221百万円（成約6組）・通期進捗は想定内。 ・完全成功報酬制（売り手・買い手とも）かつ最低成功報酬1,500万円（税別）という低廉な料金体系が継続。 ・配当方針で当期は配当性向40%相当（1株当たり65円想定）、中長期は配当性向80%を目標に段階的引上げ。
• 一言評価: 収益変動は大きいが、直接提案×小型案件の独自ポジションを維持しつつ案件数増で安定化を目指す段階。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名: インテグループ株式会社
• 主要事業分野: M&A仲介・アドバイザリー（完全成功報酬制を採用、主に小規模案件に注力）
• 代表者名: 藤井 一郎（代表取締役会長）、籠谷 智輝（代表取締役社長）
• 説明会情報:
• 開催日時: 2025年9月30日（資料日付）／対象は2026年5月期 第1四半期の決算説明資料
• 説明会形式: –（資料のみ。開催形式の明記なし）
• 参加対象: –（個人投資家・機関投資家向け想定）
• 説明者:
• 発表者（役職）: –（資料は経営陣によるものだが、講演者個人の明記なし）
• 発言概要: 「1Qは低調だが単月でのクロージング実績は通期見通し範囲内。買い手選別で成約率は低下しているが、買い手リサーチの強化・コンサルタント支援・FA連携で改善を図る」との主旨。
• 報告期間:
• 対象会計期間: 2026年5月期 第1四半期（期末：2025年9月30日）
• 配当支払開始予定日: –（配当は年1回の期末配当。具体日付は未記載）
• セグメント:
• 各事業セグメント名称と概要: M&A仲介・アドバイザリー（主に小型案件セグメントを中心に、直接提案型営業を特徴とする単一事業セグメント）

業績サマリー

• 主要指標（2026年5月期1Q実績 vs 前年同四半期）
• 営業収益（売上高）: 168百万円（前年同期比＋48%）【良い：増収】
• 営業利益: ▲101百万円（前年同期▲118百万円、損失幅縮小：改善約＋14%）【良化】
• 経常利益: ▲99百万円（前年同期▲131百万円、損失幅縮小：改善約＋24%）【良化】
• 純利益（四半期純損益）: ▲68百万円（前年同期▲115百万円、損失幅縮小：改善約＋41%）【良化】
• 1株当たり利益（EPS）: –（未提示）
• その他指標:
• 成約組数: 6組（前年同期比＋20%）【増加：良い】
• 進捗案件残数: 119件（前年同期比＋19%）【増加：良い】
• 平均コンサルタント数: 43.0人（前年同期36.0人、＋19%）【増加：良い】
• 予想との比較:
• 会社予想に対する達成率:
• 売上高進捗率: 168 / 2,088 = 8%（通期売上予想2,088百万円に対して8%）【進捗低めだが時期特性あり】
• 成約組数進捗率: 6 / 56 = 11%（通期56組）【進捗低め】
• 経常利益: 進捗率算出不可（当期は赤字で通期黒字予想のため）【評価留保】
• サプライズの有無: 特段の上方/下方修正はなし。単月（2025年9月）のクロージング実績（売上221百万円）が注目点。
• 進捗状況:
• 通期予想に対する進捗率（主要）: 売上 8%、成約組数 11%（四半期としては通年に対してやや低いが、同社は四半期偏重がある点を開示）
• 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（中期数値の進捗詳細は資料に限定的）
• 過去同時期との進捗率比較: 直近3年間で成約組数が2Q・4Qに偏る傾向。現状は小型/中大型案件のクロージングタイミングで四半期変動が大きいと明示。
• セグメント別状況:
• 主要セグメントは「小型案件セグメント（直接提案型営業）」。個別売上高・利益の内訳は未開示。成約単価（平均売上単価）は2025年5月期時点で約44百万円。

業績の背景分析

• 業績概要: 1Qは低調だが、進捗は当初想定の範囲内。案件数・進捗案件残数・コンサル人数は増加している一方、買い手の慎重姿勢で成約率は低下傾向。
• 増減要因:
• 増収要因: 成約単価の上昇（過去数年で上昇傾向）、進捗案件残数増加による将来収益ポテンシャル。
• 減収/成約率低下要因: M&Aマーケットで売却案件供給増→買い手が選別強化→成約率低下（前期末から大きな変化はないと説明）。
• 増益/減益要因: 販管費はほぼ横ばい（＋1%）、売上総利益率は上昇（18→38百万円、売上総利益率17%→23%）で粗利改善。ただし営業支出・その他要因で営業損失は継続。
• 競争環境:
• 差別化要素: 上場M&A仲介会社の中で、小型案件セグメントかつ直接提案中心の営業スタイルは同社のみ（資料主張）。完全成功報酬制（売り手・買い手とも）と低廉な最低成功報酬（1,500万円）により小規模M&Aに対する参入障壁を作っている。
• 他社比較: コンサル1人当たり売上高は同業他社と同等～下位のレンジだが、成約単価と1人当たり成約数の組合せでポジショニング。
• リスク要因:
• 四半期ベースの売上は中大型案件のクロージングタイミングに依存し変動が大きい（ボラティリティ）。
• 買い手の慎重化やマクロ環境変化による成約率低下、規制・税制変更、サプライチェーン等の外部要因。
• 配当方針に「業績悪化時は無配や減配の可能性がある」と明記（株主還元の不確実性）。

戦略と施策

• 現在の戦略:
• 直接提案型営業を中核に、小規模案件で件数を積み上げることで安定収益化を図る。中長期的に成約単価の引上げも目指す。
• 配当性向を段階的に80%へ引上げする長期方針（ただし各期の配当額は純利益次第で変動）。
• 進行中の施策:
• 買い手情報リサーチチームによる買い手情報収集強化。
• コンサルティング部長による緊密な指導・営業支援で質の高い売却案件獲得。
• 同業他社とのFA連携により成約組数を積み増す取り組み。
• セグメント別施策:
• 小型案件セグメント：低廉な最低成功報酬と売買金額ベースの報酬計算で成約促進、直接提案で案件獲得数の安定化を図る。
• 新たな取り組み:
• 特段の新規事業・M&A等の発表は無し。既存の営業・リサーチ・FA連携強化が中心。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期予想）
• 次期（2026年5月期）通期予想: 売上高 2,088百万円、経常利益 497百万円、当期純利益 345百万円、成約組数 56組。
• 予想の前提条件: 為替等の明示的前提は記載なし。市場での案件供給・成約率見通しに基づく想定と思われる。
• 経営陣の自信度: 資料中では「通期進捗は当初想定の範囲内」との表現。具体的な感度分析や確度は明記なし。
• 予想修正:
• 通期予想の修正有無: なし（今回資料内で変更の発表はなし）。
• 中長期計画:
• 中期経営計画の数値は断片的（成約単価・1人当たり成約数・平均コンサル数の目標値等）だが、2026年予想では売上2,088百万円を掲げる。中長期的には配当性向80%目標を示す。
• 進捗可能性: 案件数増加と中大型案件獲得比率上昇が必要（資料でも同様の条件を提示）。
• 予想の信頼性:
• 過去の四半期変動（中大型案件の有無で大幅変動）を会社自身が開示しており、短期予想の不確実性は高い。
• マクロ経済の影響:
• M&A市場の需給、買い手の資金余力・選別姿勢、金利・景況感等が成約率や譲渡価格に影響。

配当と株主還元

• 配当方針:
• 中長期の配当性向目標を80%に段階的引上げ。ただし各期の配当絶対額は純利益に応じ変動し得る（無配・減配の可能性排除せず）。
• 中間配当は行わず年1回の期末配当のみ。
• 配当実績（2026年5月期の方針）:
• 今期（予定）: 配当性向40%相当の期末配当を実施予定。通期業績予想を前提とした1株当たり配当金は65円（注：環境変化で方針変更の可能性あり）。
• 前年比較（増配/減配/維持）: –（前年の実績額記載なし）
• 配当利回り・配当性向: 当期想定配当性向40%／目標80%（中長期）。
• 特別配当: なし。
• その他株主還元: 自社株買い等の明示的記載なし。

製品やサービス

• 製品: –（金融商品としてのサービスはM&A仲介・アドバイザリー。個別製品は無し）
• サービス: M&A仲介（売り手・買い手双方に対するFA機能）、PEファンド向け情報サイト「PEファンド.JP」等の運営（過去に開始）。
• 協業・提携: 同業他社とのFA連携（成約組数の積増し策）。
• 成長ドライバー: 直接提案型営業による案件発掘力、テクノロジーによるマッチング、優秀人材の採用・育成、低廉な手数料設定による小規模案件獲得。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: –（Q&Aの記載は資料に無し）
• 経営陣の姿勢: 成約率低下への対策を具体的に示し、案件数増加でボラティリティ縮小を目指す姿勢が明確。
• 未回答事項: 個別のQ&A、EPS、コンセンサスとの差分分析、具体的な四半期ごとの感度（成約単価・件数ごとの業績インパクト）などは未記載。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
• 売上高は前年同期比で大幅増（＋48%）。
• 進捗案件残数・コンサルタント数が増加しており将来的成約ポテンシャルあり。
• 直接提案×小型案件という独自ポジションと低廉な最低成功報酬（1,500万円）が顧客獲得優位。
• 完全成功報酬制（売り・買いとも）という差別化。
• ネガティブ要因:
• 四半期ベースで業績の変動が大きく、短期予想の不確実性が高い。
• 買い手側の選別強化により成約率が低下するリスク。
• 現状は通期黒字予想に対して第1四半期は赤字（経常▲99百万円）、利益回復の確度確認が必要。
• 配当は高配当性向目標だが、利益水準によっては減配・無配リスクあり。
• 不確実性:
• 中大型案件のクロージングタイミング、M&Aマーケット需給、マクロ環境の変化が業績大に影響。
• 注目すべきカタリスト:
• 大型/中型案件のクロージング発表（単発で収益化に寄与）。
• 成約組数の上振れ、買い手リサーチやFA連携による成約率改善の効果。
• 四半期毎の売上・成約組数の推移、通期見通しの据置／修正。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし。
• リスク要因: 四半期変動リスク、成約率低下、配当の変動可能性等を資料内で明示。
• その他: 本資料に含まれる見通しは作成時点の情報に基づくものであり、将来結果を保証するものではない旨の一般的な注意書きあり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。