決算短信：ビジョナル（4194）

2025年７月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較データが開示資料内に明示されていないため、達成状況は「–」。（市場予想との対比は不明）
• 業績の方向性：増収増益。売上高80,161百万円（前年66,146百万円、+21.2%）、営業利益21,442百万円（前年17,837百万円、+20.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益15,950百万円（前年12,990百万円、+22.8%）。
• 注目すべき変化：売上・利益ともに二桁成長。自己資本比率70.5%へ上昇（前期比で良化）、現金及び現金同等物は72,779百万円（期末、前期58,107百万円）と大幅増加。
• 今後の見通し：2026年7月期の会社予想は売上99,200百万円、営業利益23,100百万円（前期比で増収・増益見込み）。ただし来期予想には10月取得予定の子会社取得（Thinkings、取得対価14,000百万円）が含まれており、今後の投資・のれん発生等が業績・CFに影響する可能性あり。
• 投資家への示唆：HR Tech事業（BizReach等）が業績の主力を維持。高い自己資本比率と豊富な現金がある一方、積極的M&A（Thinkings取得）で成長投資を継続している点が重要。配当は無配の継続（当期・予想とも0円）で、還元は内部留保とM&Aによる成長投資が中心。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ビジョナル株式会社（Visional, Inc.）
• 主要事業分野：HR Tech（採用・人材プラットフォーム BizReach、HRMOS など）およびIncubation（法人向けSaaS/クラウド等の育成・提供）
• 代表者名：佐藤 出一郎（代表取締役社長）
• 上場取引所：東証（コード 4194）
• 報告概要:
• 提出日：2025年9月11日
• 対象会計期間：2025年7月期（連結、2024年8月1日〜2025年7月31日）
• 決算説明会の有無：有（機関投資家・証券アナリスト向け）
• セグメント:
• HR Tech：BizReach、HRMOS等の採用・人材領域のプラットフォーム提供（売上の大部分を占有）
• Incubation：トラボックス等の事業開発・SaaS等（規模は小さい）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：40,097,400株（当期）
• 普通株式の期末実質発行株数（注記ベース）：39,800,060株（当期）
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 定時株主総会開催予定日：2025年10月23日
• 有価証券報告書提出予定日：2025年10月22日
• 決算説明会：実施予定（機関投資家・アナリスト向け）
• 重要なM&A予定：子会社取得（Thinkings、取得予定日2025年10月1日、取得対価14,000百万円）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との明確な対比数値が資料内に示されていないため到達率は「–」で記載）
• サプライズの要因：
• 主因はHR Tech事業の拡大（BizReach等の利用企業・利用者の増加、サブスクリプション収益の伸長）。
• 販売費及び一般管理費は増加しているが売上増で吸収し、営業利益は増加。
• 投資目的の子会社取得（Thinkings）に向けた投資・のれん発生が今後の利益構造に影響する可能性あり。
• 通期への影響：
• 2026年7月期は会社予想で増収（99,200百万円）・増益（営業利益23,100百万円）を見込む。実績ベースでは好調だが、M&Aの影響（買収費用・のれん、統合コスト等）と経済環境次第で変動の余地あり。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
• 資産合計：95,405（当連結会計年度）／76,314（前連結会計年度）
• 純資産合計：67,759／52,388
• 流動資産（期末）：83,083（概数）／65,652（前期）
• 流動負債（期末）：26,814（概数）／21,869（前期）
• 現金及び現金同等物（期末）：72,779百万円（前期58,107百万円）
• 収益性（連結、当期＝2025年7月期）
• 売上高：80,161百万円（前年比 +21.2% / +14,015百万円）
• 営業利益：21,442百万円（前年比 +20.2% / +3,605百万円）
• 営業利益率：約26.7%（21,442 / 80,161）（高水準）
• 経常利益：22,715百万円（前年比 +22.9%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：15,950百万円（前年比 +22.8%）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：400.76円（前期330.71円、+21.1%）
• 進捗率分析（四半期決算対象外のため該当項目は –）
• 財務安全性
• 自己資本比率：70.5%（安定水準、目安40%以上で良好）
• 流動比率：約310%（流動資産83,083 ÷ 流動負債26,814、非常に高く流動性良好）
• 有利子負債：長短の借入金は限定的（長期借入金約80百万円等、総額は小さい）→ネットキャッシュ余力大
• 効率性
• 売上高営業利益率は高水準（約26.7%）、前年からほぼ改善または維持
• 総資産回転率等の詳細数値は資料での明示なし（必要に応じ算出可能）
• セグメント別
• HR Tech：売上約76,962百万円、セグメント利益約24,739百万円（大半の利益を創出）
• Incubation：売上約3,139百万円、セグメント損失（若干の赤字・投資フェーズ）
• 財務の解説
• 高い営業キャッシュフロー（19,587百万円）と大量の現預金で財務基盤は健全。
• 投資CFは子会社取得や設備投資により拡大（当期-3,658百万円）、今後M&Aでさらに投資を想定。

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当：0円（当期）
• 期末配当：0円（当期）
• 年間配当：0円（通期、予想含む）
• 配当利回り：0%（株価に依存、配当は無配）
• 配当性向：0%（無配のため）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：現時点では配当は行っておらず、内部留保・成長投資（M&A等）を優先していると理解される。自社株買いの記載なし。

セグメント別情報

• セグメント別状況（当期）
• HR Tech：売上76,962百万円（前年63,791百万円）、セグメント利益24,739百万円（前年20,062百万円）— 高い収益性とスケール効果
• Incubation：売上3,139百万円（前年2,219百万円）、セグメント損失約▲1,691百万円（前年▲1,620百万円）— 事業育成フェーズで投資継続
• 前年同期比較：
• HR Techは二桁成長、Incubationも売上成長するも利益面は投資負担で赤字継続
• セグメント戦略：
• HR Tech：引き続きサブスクリプション/プラットフォームの拡大（BizReach導入企業増、ARPU向上等）
• Incubation：新規事業・サービスの拡大を目的とした投資フェーズ。採算化が進めば将来的に寄与期待。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内の中期数値目標の詳細は限定的だが、今回の成長はHR Tech軸の拡大・M&Aによる機能拡充方針と整合。
• KPI達成状況：MRR/利用企業数/ARPU等のKPIは本文で言及あり（増加傾向）が、定量KPIの完全な一覧は本資料では限定的。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：人材領域の大手（例：リクルートホールディングス、パーソルホールディングス等）と比べ、Visionalはハイクラス求人・採用プラットフォームの領域に強みを持つ。事業規模は大手に比べ小さいが、特定領域での収益性は高い。
• 市場動向：デジタル化・採用需要の回復やSaaS化進展が追い風。人材獲得競争・採用手法の多様化で高付加価値サービスへの需要が継続。

今後の見通し

• 業績予想：
• 2026年7月期（会社予想）：売上99,200百万円（前期比+23.7%）、営業利益23,100百万円（前期比+7.7%）、経常利益23,530百万円、親会社株主に帰属する当期純利益16,081百万円、1株当たり当期純利益401.05円。
• 予想の前提：採用市場やプロダクト成長、人材採用動向等を基にしている旨の記載。M&Aによる寄与や費用は別途反映される可能性あり。
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向は今回の決算で達成/上回るなど比較的良好。ただしM&Aの実行状況と統合効果、外部環境で変動するため「中立的」に評価すべき。
• リスク要因：
• 為替・マクロ経済（国内外の景気後退による求人需要減）
• 競合激化による価格競争・ARPU低下
• M&A後の統合作業・のれん減損リスク
• 法規制・個人情報管理強化等による運用コスト増

重要な注記

• 会計方針の変更：当期における会計基準の重要な変更は無しと記載あり（注記）。
• M&A関連：2025年7月23日取締役会決議により、子会社化予定のThinkings（取得対価：現金14,000百万円）に関する記載あり（取得予定日：2025年10月1日予定）。取得に伴う統合影響（取得原価、のれん等）に注意。
• その他重要事項：決算短信は公認会計士による監査対象外の旨の注記あり。

（注）資料に記載のない項目、または会社予想との直接比較が明示されていない項目は「–」としました。数字は決算短信の連結数値を基に記載。投資助言は行っておらず、事実・数値の整理を行っています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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