決算短信：yutori（5892）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず（修正無）、中間実績は通期に対する進捗が混在（売上は想定よりやや上振れ、営業利益・当期純利益（親会社帰属）は進捗が低め）。市場予想との比較は資料に記載無し（–）。
• 業績の方向性：増収増益（中間期：売上高＋165.2％、営業利益＋約1,087％、経常利益＋約1,495％、親会社株主に帰属する中間純利益は黒字化）。
• 注目すべき変化：連結範囲の変更（新規子会社2社の連結化、1社の除外）により売上・資産が大幅増。棚卸資産（商品）が大幅増加、借入金の増加に伴い利息費用も増加。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上12,100百万円、営業利益968百万円、親会社帰属当期純利益400百万円）に対する中間進捗は売上で51.7%と順調だが、親会社帰属純利益の進捗は18.8%と遅れ。会社は通期予想を維持（修正無し）。
• 投資家への示唆：成長による売上・利益の拡大が確認される一方、自己資本比率12.0%・有利子負債増加など財務リスクの拡大が見られる。買収・連結範囲変更に伴う一時要因を考慮する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社yutori
• 主要事業分野：ファッション事業（単一セグメント）
• 代表者名：代表取締役社長 片石 貴展
• 上場取引所・コード：東証、5892
• URL：https://yutori.tokyo/
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月13日
• 対象会計期間：2026年３月期 第2四半期（中間）（2025年4月1日～2025年9月30日）
• 決算補足説明資料：有（決算説明会・動画配信予定）
• セグメント:
• 単一セグメント：ファッション事業（販売・製造等）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：4,697,100株
• 期中平均株式数（中間期）：4,696,756株
• 時価総額：–（資料上の記載無し）
• 今後の予定:
• 決算説明会：開催（動画配信予定）
• 株主総会・IRイベント：–（記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期予想による比較、達成率を計算）
• 売上高：中間 6,260百万円；通期予想 12,100百万円 → 進捗率 51.7%（50%超、良い目安）
• 調整後EBITDA：中間 630百万円；通期予想 1,333百万円 → 進捗率 47.3%（ほぼ通期ライン）
• 営業利益：中間 422百万円；通期予想 968百万円 → 進捗率 43.6%（やや遅れ）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：中間 75百万円；通期予想 400百万円 → 進捗率 18.8%（大きく遅れ）
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：連結範囲の拡大（新規連結2社）により売上・利益が大幅増。売上・粗利率とも大きく改善。
• 下振れ/ネガ側：棚卸資産の大幅増（運転資金圧迫）、有利子負債増加に伴う支払利息の増加（営業外費用増）。当期純利益（親会社帰属）が通期に対して伸び悩む。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想の修正を行っていない（直近修正無）。売上は通期見通しに対して順調だが、親会社帰属利益は進捗が低く、下半期に利益率改善が必要。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位は百万円）
• 損益（中間累計）：売上高 6,260、売上総利益 3,959、営業利益 422、経常利益 394、親会社株主帰属中間純利益 75
• 貸借対照表（中間末）：総資産 8,671、純資産 2,328、自己資本（注）1,042
• キャッシュ・フロー（中間累計）：営業CF △120、投資CF △616、財務CF +1,277、期末現金 1,523
• 収益性（前年同期比は必ず%で表示）
• 売上高：6,260百万円（前年同中間比 +165.2％、増加額約 +3,900百万円）→ 大幅増
• 営業利益：421.9百万円（前年同中間比 約+1,087％）→ 大幅改善
• 営業利益率：421.9 / 6,260 = 6.74%（改善。前年中間は約1.51%）
• 経常利益：393.5百万円（前年同中間比 約+1,495％）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：75.3百万円（前年は△16.7百万円 → 黒字化）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：16.04円（前年 △3.57円 → 改善）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 売上高進捗率：51.7%（過半。通常ペースよりやや良好）
• 営業利益進捗率：43.6%（通期ラインにやや未達）
• 純利益（親会社）進捗率：18.8%（遅れ）
• 過去同期間との比較：前年は小幅損失状態から大幅増益へ転換（企業成長・連結範囲変更の影響）
• 財務安全性
• 自己資本比率：12.0%（目安40%以上が安定水準 → 低水準、財務脆弱性あり）
• 負債合計：6,343百万円（総資産に対して多い）
• 流動比率（流動資産/流動負債）：5,686.5 / 4,088.3 = 約139%（100%以上で短期流動性は確保、良好）
• 負債比率（負債/純資産）：6,343 / 2,328 ≒ 2.73（273%で高い）
• 効率性
• 総資産回転率（簡易）＝売上高 / 総資産 = 6,260 / 8,671 ≒ 0.72回（参考値）
• 売上高営業利益率の改善（前年中間 1.51% → 当中間 6.74%）
• セグメント別：単一セグメント（ファッション）のみのため、セグメント別内訳省略
• 財務の解説：
• 連結範囲拡大（子会社取得等）により売上・資産が大幅に増加。これが業績増の主要因の一つ。
• 棚卸資産増加（商品 +約833百万円）および短期借入/長期借入の増加で負債が拡大し、支払利息が増加。営業CFは棚卸増等のためマイナス。

（注）自己資本の額：1,042百万円（資料記載）。自己資本比率12.0%（低位：財務安定性は課題）

配当

• 中間配当：0.00円
• 期末配当（予想）：0.00円（通期合計：0.00円）
• 配当利回り：–（配当0のため0%）
• 配当性向：–（配当0のため算出不可）
• 特別配当：無
• 株主還元方針：直近期の配当予想に修正無し。自社株買いは中間で少額（取得支出524千円）あり。

セグメント別情報

• セグメント状況：単一（ファッション）。売上・利益は全社計上のため個別内訳なし。
• 前年同期比較：全社で大幅増（売上 +165.2%、営業利益大幅黒字転換）。
• セグメント戦略：資料中の詳細記載は無いが、M&Aによる連結範囲拡大が業績に寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料記載無し（–）
• KPI達成状況：特定KPIの記載無し（–）
• 備考：連結範囲の変更が中期数値の比較に影響するため、同社公表の中期計画（存在する場合）との突合が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：国内は賃上げやインバウンド回復で緩やかな回復基調。アパレル業界は販売は堅調だが原材料・物流コスト上昇等のコスト負担が課題。
• 競合比較：資料上に同業他社比較は無し（–）。相対的な位置付けは、成長性は確認されるが財務レバレッジが高い点は注意。

今後の見通し

• 業績予想（会社公表）：
• 通期（2026年3月期）：売上高 12,100百万円（前期比 +45.7%）、調整後EBITDA 1,333百万円（+39.3%）、営業利益 968百万円（+44.3%）、親会社帰属当期純利益 400百万円（+27.4%）、1株当たり当期純利益 85.2円
• 予想修正：直近公表の予想から修正無し
• 会社想定の前提条件：資料に明示的な為替・原油等の前提記載無し（–）
• 予想の信頼性：中間期で売上は順調だが、親会社帰属利益の進捗が低い点、そして連結範囲拡大・高い借入依存がある点から、下半期での利益回復の実行力が鍵。会社が予想を据え置いているため今後の下方リスクに留意。
• リスク要因：
• 有利子負債の増加と利息負担の上昇（支払利息 30.2百万円に増加）
• 棚卸資産増による在庫リスク（販売回転の低下や値下げリスク）
• 連結範囲変更に伴う子会社統合リスク
• 為替・原材料価格・物流コストの変動
• 金利上昇による資金調達コスト上昇

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：無し
• 連結範囲の重要な変更：有（新規連結2社：株式会社YZ、株式会社pool、除外1社：株式会社えをかく）
• 監査：当第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外

（注記）

• 本資料は株式会社yutoriの公表資料に基づき整理した要約です。不明項目は“–”としています。
• 数字は原則として会社発表値（千円→百万円単位で四捨五入せず記載）を基に要約しています。
• 財務評価について「良い/悪い」の目安を併記していますが、投資判断や助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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