1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ジェイテックは、製造業の企業向けに、技術職の人材を派遣・受託する「技術職知財リース事業」を主力としています。特に、自動車関連、精密機械、半導体といった分野の開発・設計部門に強みを持つエンジニアを派遣しています。同社は自らを「技術商社」と位置づけ、人材の採用、育成、営業を事業の柱としています。 - 主力製品・サービスの特徴
中核サービスは、機械設計、電気・電子設計、ソフトウェア開発といった高度なスキルを要する分野の技術者派遣及び受託開発です。建築設計を含む4つの分野で研究開発や設計に携わっています。また、技術者のリスキリングや再キャリア開発、技術教育、コンプライアンス、倫理、メンタルヘルスを含む総合的なキャリアサポートも提供しており、単なる人材派遣にとどまらない、技術者育成・活用のプロフェッショナル集団としての特徴を持っています。なお、一般派遣及びエンジニア派遣事業は前期より全業務を休止しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ジェイテックは、技術者派遣・受託という専門性の高い領域で事業を展開しており、特に自動車、電機、半導体といった成長分野に強みを持っています。これは、高度な技術力を持つエンジニアの確保と育成が競争優位性につながります。一方で、市場動向として技術系人材の獲得競争が激化しており、優秀な人材の確保と定着、教育コストは重要な課題です。決算短信にも「子会社の人材不足（採用競争激化）」が挙げられており、この課題への対応が事業成長の鍵となります。 - 市場動向と企業の対応状況
国内市場は緩やかな回復傾向にあるものの、物価上昇や地政学リスクなど、先行き不透明な状況が続いています。このような環境下、技術系人材へのニーズは引き続き高いものの、採用競争は一層厳しさを増しています。同社は、人材確保が事業継続において極めて重要であると認識しており、採用力強化や技術者育成に注力していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供された情報からは具体的な長期ビジョンや戦略は明示されていませんが、企業概要から「募集、人材開発、販売を事業の持続可能な発展のための主要な柱として」いることが示唆されます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
決算短信には具体的な中期経営計画数値の記載はありません。ただし、通期予想の達成には下半期の受注回復と人材確保状況がカギとされており、これらが重点分野であると考えられます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信に新製品・新サービスの展開状況についての具体的な記載はありません。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、技術者の派遣や受託開発によるものです。製造業における技術革新の加速やDX推進により、高度な専門スキルを持つ技術者へのニーズは継続的に高いと予想されます。この点では市場ニーズと合致しており、事業モデルの持続性は高いと考えられます。課題は、採用競争が激化する中で、いかに優秀な技術者を確保し、適切な単価でサービス提供を継続できるかです。 - 売上計上時期の偏りとその影響
決算短信によると、同社は売上および利益が下半期に偏重する傾向があります。このため、中間期の業績が通期予想に対して進捗が芳しくない場合でも、下半期での巻き返しが期待される特性があります。しかし、同時に下半期の受注回復や稼働率改善の不確実性が、通期目標達成へのリスク要因ともなり得ます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
具体的な技術開発動向についての詳細は記載されていません。しかし、機械設計、電気・電子設計、ソフトウェアといった分野において、「高度なスキルを要する」サービスを提供していることから、顧客企業のニーズに応じた技術支援を行っていると推測されます。 - 収益を牽引している製品やサービス
「技術職知財リース事業」が連結売上の100%を占める主力事業であり、収益を牽引しています。この事業における技術者派遣や受託案件が、同社の主要な収益源です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 株価: 239.0円
- EPS（会社予想）: 29.97円
- PBR（実績）: 1.40倍
- BPS（実績）: 170.12円
現在株価はEPSの8倍弱、BPSの1.4倍程度の水準です。 - 業界平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: 7.97倍
- 業界平均PER: 15.0倍
- PBR（実績）: 1.40倍
- 業界平均PBR: 1.2倍
PERは業界平均と比較して大幅に割安な水準にあります。PBRは業界平均をやや上回っていますが、その差は大きくありません。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価は239.0円です。直近1ヶ月（233円～244円）のレンジでは中央付近、3ヶ月（230円～253円）のレンジでは中央よりやや下の位置にあります。年初来高値269円、年初来安値199円と比較すると、52週レンジ内位置は57.1%であり、中位圏にあると言えますが、最近はやや下落傾向にあります。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値269円、年初来安値199円に対し、現在株価239円は安値から約40円、高値から約30円の位置にあり、高値と安値の中間よりやや高値寄りです。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日出来高は45,300株、売買代金は10,863千円でした。発行済株式数8,572,400株、時価総額2,049百万円に対して、出来高・売買代金ともに比較的少なく、市場の関心度はそれほど高くないと推測されます。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年の株価リターンを評価
- 1ヶ月リターン: +1.27%
- 3ヶ月リターン: -4.02%
- 6ヶ月リターン: -5.16%
- 1年リターン: +3.46%
短期・中期ではやや軟調な推移ですが、1年で見るとプラスリターンです。 - 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
日経平均およびTOPIXと比較すると、全ての期間で下回っています。特に3ヶ月、6ヶ月、1年では両指数に対して大幅にアンダーパフォームしています。 - 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
- 現在株価: 239.00円
- 5日MA: 239.20円（株価が下回る）
- 25日MA: 237.24円（株価が上回る）
- 75日MA: 240.57円（株価が下回る）
- 200日MA: 244.65円（株価が下回る）
株価は5日MAと75日MA、200日MAを下回っており、長期的なトレンドは下降気味です。しかし、25日MAを上回っている点は短期的な回復の兆しと見ることもできます。 - サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
1ヶ月レンジ（233円～244円）と3ヶ月レンジ（230円～253円）を見ると、現在の株価239円はこれらのレンジの中央付近に位置しています。直近のサポートラインは230円台前半、レジスタンスラインは240円台後半と考えられます。 - ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
5日MAが25日MAを上回っているものの、25日MAは75日MAを、75日MAは200日MAを下回っています。明確なゴールデンクロスやデッドクロスといった強いシグナルは直近では確認できませんが、全体としては長期の下降トレンドに入っている可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高は過去数年で順調に増加傾向。2025年3月期予想も増収です。
- 営業利益、経常利益、純利益も2022年3月期の赤字から回復し、連続して増加傾向にありましたが、2026年3月期の中間期は大幅な減益となりました。
- ROE（実績17.40%）、ROA（過去12か月8.99%）は一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を大幅に上回っており、資本効率は極めて高い状態です。
- 過去数年分の傾向を比較
過去5年間の売上高は増加基調（2021/3連 2,771百万円 → 2025/3連 3,393百万円）。利益に関しても2022年3月期を底に回復・成長していました。営業利益率は、2023年3月期に5.6%→2024年3月期7.06%→2025年3月期9.7%と改善していましたが、直近中間期決算（2026年3月期中間）では3.8%と低下しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期中間期の売上高は通期予想の40.7%の進捗ですが、営業利益は15.4%、親会社株主に帰属する中間純利益は9.7%と、特に利益面で進捗が大きく遅れています。会社側は通期予想の修正は行っていませんが、下半期の巻き返しが不足すると目標達成は厳しい状況です。主因として、受託案件の一時的減少、市場区分変更に係る費用（25百万円）、親会社本社管理部門費用（セグメント調整額）が挙げられています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 64.0%
- 流動比率（直近四半期）: 4.53 (453%)
- 負債/総資産比率（直近四半期、D/E）: 3.45%
自己資本比率は64.0%と非常に高く、流動比率も453%と非常に良好な水準です。負債比率も3.45%と極めて低く、財務健全性は非常に高いと評価できます。 - 財務安全性と資金繰りの状況
総資産に対する現金及び預金の比率も高く（14.08億円 / 20.36億円 = 約69%）、資金余力は十分です。直近四半期の営業キャッシュフローはプラスであり、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローは共にマイナスとなっていますが、健全な現金減少（設備投資や借入返済、配当支払い）であり、全体として資金繰りに問題はないと判断されます。 - 借入金の動向と金利負担
総負債47百万円に対して現金1.41Bと現金余力が大きく、実質無借金経営に近い状態です。金利負担も非常に小さいと考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 17.40%
- ROA（過去12か月）: 8.99%
- 営業利益率（過去12か月）: 4.78%
ROE、ROAは同業他社比較でも良好な水準であり、資本を効率的に活用して利益を生み出す能力が高いことを示しています。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE17.40%はベンチマーク10%を大きく上回り、ROA8.99%もベンチマーク5%を大幅に上回っています。高い収益性を示しています。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年で利益は着実に成長してきましたが、直近の中間期で営業利益率が3.8%に低下するなど、収益性の安定性には課題が見られます。特に親会社本社の管理部門費用が利益を圧迫している点が指摘されており、コストコントロールや、より利益率の高い案件獲得による収益改善の余地があると考えられます。 - 利益の質分析
- 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）
過去12か月では、営業キャッシュフロー203百万円に対し純利益188百万円であり、営業CF/純利益比率は約1.08倍です。 - アクルーアルズ比率による利益の質評価
営業キャッシュフローが純利益を上回っている（比率が1.0以上）ため、利益の質は良好であると評価できます。キャッシュを伴う質の高い利益を上げていると言えます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.14と非常に低いです。これは市場全体の動きに対する株価の変動が小さいことを示しており、市場全体のリスクが高まっても株価が大きく変動しにくい傾向があることを意味します。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値269.00円、52週安値199.00円に対し、現在株価239.0円は安値から57.1%の位置にあり、レンジの中位圏に位置すると言えます。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には以下のリスク要因が挙げられています。 - 技術系人材の採用難や流出による稼働率低下リスク
- 受託案件の回復遅延リスク
- 市場区分変更等の費用や本社管理費増加による利益圧迫リスク
- マクロ要因（景気動向、為替変動、地政学リスクなど）
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）7.97倍に対し、業界平均PERは15.0倍と大幅に割安です。
- PBR（実績）1.40倍に対し、業界平均PBRは1.2倍とやや割高です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準: EPS 29.97円 × 業界平均PER 15.0倍 = 449.55円
- 業種平均PBR基準: BPS 170.12円 × 業界平均PBR 1.2倍 = 204.14円
目標株価レンジは、PER基準では450円前後、PBR基準では204円前後と算出されます。現在の株価239円は、PER基準では大きく割安、PBR基準ではやや割高と判断されます。 - 割安・割高の総合判断
PERベースでは明確に割安感がありますが、PBRベースでは平均水準かやや割高です。ただし、ROEやROAの高さは評価できるため、現在の株価はPER基準で見た場合の割安感が目立ちます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は520,700株、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍です。信用売残がないため、短期的な売り圧力は皆無ですが、買残が多い状況です。流動性が低い中で、買残の多さは将来的な上値の重しとなる可能性も考慮されます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
大株主には代表者である藤本彰氏が18.73%を保有しており、自社（自己株口）が6.6%と続きます。自社従業員持株会や複数の個人株主も上位に名を連ねています。経営陣および会社関連の株式保有比率が高く、比較的安定した株主構成であると考えられます。 - 大株主の動向
大株主の動向に関する具体的な情報はありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当は「–」、1株配当（会社予想）も「–」ですが、提供データには「Forward Annual Dividend Rate 4: 10」「Payout Ratio 4: 42.52%」と記載があります。これに基づくと、1株当たり配当は10円、配当性向は42.52%となります。現在の株価239.0円で計算すると、配当利回りは約4.18%となり、比較的高い利回りです。 - 自社株買いなどの株主還元策
自社株買いに関する具体的な情報はありません。ただし、自己株式が6.6%保有されており、過去に自社株買いを実施した可能性があります。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策に関する具体的な情報はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
直近の適時開示情報としては「2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信」が確認されています。大型受注や新製品、拠点展開といった業績に直接的な影響を与えるポジティブな材料は、この決算短信からは見当たりませんでした。 - これらが業績に与える影響の評価
決算短信では、市場区分変更に係る一時費用や本社管理部門費用の増加が利益を圧迫している点が指摘されています。また、技術者採用競争の激化や受託案件の一時的減少など、短期的なネガティブ要因が示唆されています。通期予想に変更はないものの、下半期での巻き返しが求められる状況です。
16. 総評
ジェイテックは、技術者派遣・受託という専門性の高い分野で事業を展開し、高いROEとROAを誇る企業です。財務健全性は非常に高く、潤沢な現金と低い負債比率を維持しています。主力事業である技術職知財リース事業は堅調に推移しているものの、直近の中間決算では、市場区分変更に係る一時費用や本社管理費の増加、人材採用競争の激化による利益圧迫が顕在化し、大幅な減益となりました。通期予想は据え置かれているものの、下半期での大幅な巻き返しが必須であり、その達成には不確実性が残ります。株価バリュエーションは、PERで見て割安感がある一方で、PBRは業界平均並みかやや割高です。テクニカル面では、中長期の相対パフォーマンスは市場を下回っており、長期移動平均線を下回るなど、株価の上昇トレンドは弱い状況です。市場の注目度は高くなく、信用買残過多も需給面での重しとなる可能性があります。
- 強み
- 高い財務健全性（自己資本比率、流動比率、現金保有）
- 高い資本効率（ROE、ROA）
- 利益の質が良好（営業CFが利益を上回る）
- 専門性の高い技術者派遣・受託事業に特化
- 低いベータ値による市場変動への耐性
- 弱み
- 直近中間期の利益率低下、特に本社管理費用の増加
- 技術者採用競争激化によるコスト増と人材確保の難しさ
- 利益の下半期偏重による通期達成への不確実性
- 市場での注目度、流動性が低い
- 機会
- 製造業の技術革新、DX推進に伴う技術者需要の継続的な高まり
- リスキリング・再キャリア開発支援サービスによる事業領域拡大
- 財務体質の強さを活かした戦略的な事業投資やM&Aの可能性
- 脅威
- 人材確保競争の激化、人件費の高騰
- 景気変動や地政学リスクによる製造業の投資抑制
- 競合他社との差別化維持
- 中間期決算のように、一時的な費用や販管費増加による利益圧迫が継続するリスク
17. 企業スコア
- 成長性: B
売上高は過去数年で堅調に伸びていますが、直近中間期は減速傾向にあり、通期予想達成は下半期に依存する不確実性があります。新製品・サービスの具体的な展開は不明です。 - 収益性: A
ROE 17.40%、ROA 8.99%と一般的なベンチマークを大幅に上回る高い水準を維持しています。過去の利益成長も顕著でしたが、直近の中間期で営業利益率が低下しており、今後の推移が注視されます。 - 財務健全性: S
自己資本比率64.0%、流動比率453%、D/E 3.45%と、全ての指標において非常に高い健全性を示しています。現金も潤沢で、資金繰りに全く問題がない状態です。 - 株価バリュエーション: S
予想PER 7.97倍は業界平均PER 15.0倍と比較して大幅に割安です。PBR 1.40倍は業界平均1.2倍をやや上回りますが、高いROEを考慮すると許容範囲内であり、全体として割安感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2479 |
| 企業名 | ジェイテック |
| URL | http://www.j-tec-cor.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 239円 |
| EPS（1株利益） | 29.97円 |
| 年間配当 | 10.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.3% | 9.2倍 | 409円 | 14.6% |
| 標準 | 6.4% | 8.0倍 | 325円 | 10.1% |
| 悲観 | 3.8% | 6.8倍 | 245円 | 4.7% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 239円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 192円 | △ 25%割高 |
| 10% | 240円 | ○ 0%割安 |
| 5% | 302円 | ○ 21%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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