決算短信：リーガルコーポレーション（7938）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：減収減益（売上高 9,905 百万円、前年同期比 △3.8％／営業損失 △624 百万円、前年同期は営業損失 △231 百万円）。
• 注目すべき変化：売上総利益が前年同期比で減少（売上総利益 4,769 百万円、前年同期 5,133 百万円、△7.1%）し、販管費はほぼ横ばいのため営業損失が拡大。EC（オンライン）や高価格帯ブランドは好調だが、主力の中価格帯ビジネスシューズ不振と季節商材の販売時期の後ろ倒し・値引き増加が影響。
• 今後の見通し：通期予想は修正あり（公表済）。中間累計の営業損失および秋物需要の後ろ倒し等を踏まえると、現時点で通期計画（営業利益 50 百万円）達成は厳しいと推察される（会社の修正発表を参照のこと）。
• 投資家への示唆：中期経営計画（2023–2025）の3年目でリブランディング・新業態展開・EC強化を推進しているが、中間では収益振幅が大きく出ている。EC・高付加価値商品の動きはポジティブだが、主力カテゴリーの需要縮小・在庫値引き増加が利益に直撃している点を重視すべき。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社リーガルコーポレーション
• 主要事業分野：靴の小売・卸売（直営店舗、オンラインショップ、百貨店向け卸、アウトレット等）、不動産賃貸など
• 代表者名：代表取締役社長 青野 元一
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月10日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期／2025年4月1日〜2025年9月30日）
• セグメント:
• 靴小売事業：直営店舗、オンラインショップ、アウトレット等の国内小売
• 靴卸売事業：百貨店、専門店、大型チェーン等への卸売（外部ECモール含む）
• その他：不動産賃貸等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式）：3,250,000株（自己株式含む）
• 期中平均株式数（中間期）：3,101,408株
• 自己株式数（期末）：222,683株
• 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
• 通期業績予想の修正に関するお知らせ：2025年11月10日公表（本短信にリンク有）
• その他（決算説明会等）：当中間期は決算補足資料・説明会は無し

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績:
• 売上高：9,905 百万円（前年同期比 △3.8%）。通期予想 22,900 百万円に対する進捗率 43.3%。
• 営業利益：△624 百万円（前年は△231 百万円）。通期予想 50 百万円に対する進捗は赤字のため参考にならず（実績は大幅未達）。
• 親会社株主に帰属する中間純利益：△319 百万円（前年 △70 百万円）。通期予想 当期純利益 800 百万円に対する進捗は（-39.9%）で、現状は未達。
• サプライズの要因:
• 売上高減少（主に中価格帯ビジネスシューズの需要低迷）と、残暑による秋需要の販促後ろ倒し→販促時期のズレ及び季節商材の値引き増加で売上総利益が減少したことが主因。
• ただし営業外収益（受取配当金の増加）や投資有価証券売却益の計上が一部下支え（特別利益 142 百万円）。
• 通期への影響:
• 同日公表の通期業績予想修正あり（内容は別途資料参照）。中間の損失幅を踏まえると、通期での黒字回復（営業利益 50 百万円）達成には追加の改善施策か下期の大幅回復が必要。通期予想の前提や詳細は会社発表を確認のこと。

財務指標（要点）

• 損益（中間累計：2025/4–9、単位 百万円）
• 売上高：9,905（前年 10,300、△3.8%、差額 △395 百万円）
• 売上原価：5,136（前年 5,167、△0.6%）
• 売上総利益：4,769（前年 5,133、△7.1%、差額 △364 百万円）
• 販売費及び一般管理費：5,393（前年 5,365、＋0.5%）
• 営業損失：△624（前年 △231、損益悪化）
• 経常損失：△439（前年 △110）
• 中間純損失（親会社株主帰属）：△319（前年 △70）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：△102.91円（前年 △22.05円、悪化）
• 財政状態（期末：2025/9/30、単位 百万円）
• 総資産：27,418（前年 26,258、＋1,159）
• 純資産：13,864（前年 12,746、＋1,118）
• 自己資本比率：50.5%（前年 48.5%）→ 安定水準（目安：40%以上は安定）
• 自己資本（参考）：13,846 百万円
• 主要比率（概算）
• 売上総利益率：4,769 / 9,905 = 48.1%（前年 49.8%程度）→ やや低下
• 営業利益率：△624 / 9,905 = △6.3%
• 経常利益率：△439 / 9,905 = △4.4%
• 当期純利益率：△319 / 9,905 = △3.2%
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 売上高進捗率：43.3%（通常ペースだが販促の前倒し/後ろ倒し等で下期偏重の可能性あり）
• 営業利益進捗率：赤字のため参考外（通期予想 50 百万円に対し中間は △624 百万円）
• 純利益進捗率：同上（通期予想 800 百万円に対し中間は △319 百万円）
• 過去同期間と比べて利益進捗は悪化
• 財務安全性
• 流動比率（概算）：流動資産 13,312 / 流動負債 8,810 = 151.0% → 良好（目安：100%超が望ましい）
• 負債比率（負債合計/資産合計）：13,553 / 27,418 = 49.4%
• 負債÷自己資本（Debt/Equity）：13,553 / 13,864 = 97.8% → やや高め（注意）
• キャッシュ・フロー（中間累計）
• 営業活動によるCF：△124 百万円（前年 △84）
• 投資活動によるCF：△147 百万円（前年 △104）
• 財務活動によるCF：△789 百万円（前年 △1,179、自己株式取得 255、配当支払 235、長期借入金返済 268 等）
• 現金及び現金同等物期末残高：2,665 百万円（前年中間 3,683、減少）

配当

• 中間配当：0.00 円（2026年3月期 中間）
• 期末（予想）：75.00 円（通期合計 75.00 円）
• 配当予想の修正：直近公表の配当予想に変更なし（注記あり）
• 配当性向（会社の通期予想EPS 257.95 円に基づく想定）：75 / 257.95 ≒ 29.1%（目安：30%前後）
• 配当利回り：–（株価情報非開示のため算出不可）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：継続的な配当実施。自社株買いは直近で自己株式取得（中間期に255百万円の取得）あり。

セグメント別情報

• 靴小売事業
• 売上高：6,362 百万円（前年同期比 △1.5%）
• セグメント営業損失：△483 百万円（前年 △147）
• 注目点：直営店舗はリブランディング効果でスニーカーやライフスタイル商品は堅調。EC（オンライン）は婦人靴中心に好調（会社はEC小売で前年同期比＋15.2%と記載）。ただし主力の中価格帯ビジネスシューズは市況不振。
• 店舗施策：本中間期で2店出店、4店改装、2店閉店。直営店舗数 119（前期比変動なし）。
• 靴卸売事業
• 売上高：3,536 百万円（前年同期比 △7.8%）
• セグメント営業損失：△149 百万円（前年 △82）
• 注目点：百貨店中心の売場縮小で苦戦。一方、外部ECモールは伸長（同社記載で＋22.9%）し、ケンフォード等ブランドはオンラインでの伸び有。
• その他
• 売上高：74 百万円（前年同期比 △1.9%）
• 営業利益：5 百万円（前年同期比 △12.3%）
• セグメント戦略：OMO推進（店舗とECの連携）、リブランディング、新規ブランド投入（卑弥呼、NICAL等）、海外販売拡大（アジア中心）。中期計画の重点は女性・Z世代・アクティブシニア獲得／新業態展開。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2023–2025）の3年目に当たり、リブランディング、新業態、ブランド拡充、海外展開等を実行中。
• 進捗状況：ECや一部高価格帯商品の改善は確認されるが、主力カテゴリーの縮小・下期販促の時期ずらし・値引き増加で中間期利益は悪化。通期計画達成の可否は下期の回復度合いに依存。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の革靴（ビジネスシューズ）需要は縮小、カジュアル化が進行。消費者の節約志向、原材料・仕入コスト高騰が小売企業のマージン圧迫要因。
• 競合比較（概略）：同業他社もECシフトやカジュアル対応で競争。リーガルはリブランディングとブランド多様化で差別化を図るが、主力カテゴリーの需要回復が鍵。

今後の見通し

• 業績予想：通期（2026/3）予想は修正あり（通期売上 22,900 百万円（△2.8%）、営業利益 50 百万円、経常利益 210 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 800 百万円、EPS 257.95 円）。修正理由は別途公表資料参照。
• 予想の信頼性：中間での赤字計上と需要の不透明性（消費マインド、季節商品動向）を考慮すると、通期での黒字回復は下期の動向次第。過去の予想達成傾向は–（ここでは公表資料に基づく履歴参照を推奨）。
• リスク要因：
• 消費者マインドの悪化や季節変動、販促時期のズレ
• 原材料・仕入れ価格上昇
• 百貨店等取引先の売場縮小による卸売減少
• 為替・国際情勢によるコスト変動（海外展開の影響）
• 在庫の値引きリスク（粗利圧迫）

重要な注記

• 会計方針・見積り：
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（税金費用の計算方法等）。
• 会計上の見積りの変更（資産除去債務の見直し）を行い、当期損失に29 百万円の増加影響。
• 監査等：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他：通期業績予想の修正および役員報酬の減額に関するお知らせを同日に公表。

（注）

• 不明な項目や開示なしの数値は “–” と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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