決算短信：アース製薬（4985）

2025年12月期第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想（修正なし）に対して第3四半期累計の業績は上振れ。特に営業利益・親会社株主帰属当期純利益は通期予想を既に大幅に上回る進捗率（営業利益進捗165.9%／純利益進捗170.4%）。市場予想との比較は資料に記載なし（―）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高142,953百万円、前年同期比+6.0%／営業利益13,272百万円、同+24.2%）。
• 注目すべき変化：家庭用品事業が牽引（売上126,166百万円、同+5.3%）、特に虫ケア・口腔衛生が好調。総合環境衛生事業は売上は増加したが原価率・人件費上昇で営業利益は8.6%減少。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想を据え置き（売上178,000百万円・営業利益8,000百万円・純利益5,300百万円）。ただしQ3累計の進捗から見ると通期予想の保守的設定がうかがえる（上振れ余地あり）。会社は修正なし。
• 投資家への示唆：短期的には「通期業績予想と実績の乖離（特に利益面）」が最大の注目点。会社が保守的見積を維持する理由（季節性、下期コスト想定等）を決算説明で確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：アース製薬株式会社
• 主要事業分野：家庭用品事業（虫ケア、日用品、口腔衛生、入浴剤、園芸、ペット用品等）、総合環境衛生事業（食品・医薬品等向け衛生管理サービス）
• 代表者名：代表取締役社長 CEO（兼）グループ各社取締役会長　川端 克宜
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月11日
• 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（第3四半期累計、連結・日本基準）
• 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、資料作成あり）
• セグメント:
• 家庭用品事業：虫ケア、日用品（口腔衛生、入浴剤、消臭等）、園芸、ペット用品等
• 総合環境衛生事業：衛生管理サービス、検査・分析等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数：22,209,900株（自己株式含む）
• 期中平均株式数（第3四半期累計）：21,818,827株
• 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
• 決算説明会：2025年11月11日（機関投資家・アナリスト向け。資料はTDnetおよび会社サイトに掲載予定）
• 株主総会／IRイベント：–（資料記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する第3四半期累計進捗）
• 売上高：第3Q累計 142,953百万円／通期予想178,000百万円 → 進捗率 80.3%（通常は約75%超で順調）
• 営業利益：第3Q累計 13,272百万円／通期予想8,000百万円 → 進捗率 165.9%（通期予想を大幅上回り）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：第3Q累計 9,025百万円／通期予想5,300百万円 → 進捗率 170.4%（大幅上振れ）
• サプライズの要因：
• 家庭用品事業の収益性改善（価格改定・処方変更・売上構成の改善）と虫ケア・口腔衛生の出荷好調により利益率が改善。
• セグメント寄与で家庭用品の営業利益が大きく増加（同+28.0%）。
• 総合環境衛生事業は売上増だが原価・人件費上昇で利益減。
• 連結範囲変更（株式会社プロトリーフの新規連結）も売上増に寄与。
• 通期への影響：
• 第3四半期累計の実績は通期予想を上回るため、通期達成は高確度で可能に見えるが、会社は据え置き（保守的）。下期の季節性やコスト想定、特別項目等で調整している可能性あり。会社は現時点で予想修正なし。

財務指標

• 財務諸表（ハイライト、金額は百万円）
• 売上高：142,953（第3Q累計、前年134,858、増減+8,095）
• 売上総利益：61,060（前年55,736）
• 営業利益：13,272（前年10,685）
• 経常利益：13,608（前年11,045）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：9,025（前年7,236）
• 総資産：146,197（2024/12/31:135,636、増加）
• 純資産：81,404（2024/12/31:74,652、増加）
• 自己資本比率：51.5%（前期50.8%）（安定水準）
• 収益性（前年同期比）
• 売上高：142,953百万円、前年同期比 +6.0%（+8,095百万円）
• 営業利益：13,272百万円、前年同期比 +24.2%（+2,587百万円）
• 経常利益：13,608百万円、前年同期比 +23.2%
• 四半期純利益：9,025百万円、前年同期比 +24.7%
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：413.67円、前年同期 328.66円
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
• 売上高進捗率：80.3%（通常はQ3で70〜80%台が多いが高め）
• 営業利益進捗率：165.9%（通期想定を大幅に超過）
• 純利益進捗率：170.4%（通期想定を大幅に超過）
• 過去同期間比：利益率改善で前年同期を大きく上回る進捗
• 財務安全性
• 自己資本比率：51.5%（安定水準、目安40%以上で良好）
• 流動資産 85,788 / 流動負債 62,131 → 流動比率 ≒ 138%（流動性は良好）
• 総負債 64,793 / 総資産 146,197 → 負債比率（負債/資産）≒44.3%（適度）
• 短期借入金は減少（5,000→1,420百万円）
• 効率性
• 売上高営業利益率（営業利益率）：13,272 / 142,953 ≒ 9.3%（前年 7.9% → 改善）
• 売上総利益率：61,060 / 142,953 ≒ 42.7%
• セグメント別（第3Q累計）
• 家庭用品事業：売上 126,166百万円（+5.3%）、セグメント利益 11,700百万円（+28.0%）
• 総合環境衛生事業：売上 25,838百万円（+6.9%）、セグメント利益 1,351百万円（△8.6%）
• 財務の解説：
• 増収により売上総利益は拡大。販管費は人件費・広告宣伝費の増加で上昇したが増収効果が上回り営業増益。
• 総合環境衛生は需要増で売上増だが原価率上昇（物資・人件費）で利益が圧迫された。

配当

• 配当実績と予想：
• 2024年通期：年間120.00円（期末120.00円）
• 2025年予想：年間125.00円（期末125.00円、修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出できず）
• 配当性向（会社予想ベース）：125 / 242.83（通期EPS予想） ≒ 51.5%（高め）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：特記事項なし（自社株買い等の記載なし）

セグメント別情報

• 家庭用品事業：
• 売上 126,166百万円（前年+5.3%）。虫ケア（61,264百円、+3.5%）・口腔衛生（7,045百円、+17.3%）が好調。園芸はプロトリーフ連結で大幅増（69,17百万円、+91.1%）。
• セグメント利益 11,700百万円（+28.0%）—価格改定や処方改善、広告投入の成果で収益性改善。
• 総合環境衛生事業：
• 売上 25,838百万円（+6.9%）。契約数・契約金額増で売上堅調。
• セグメント利益 1,351百万円（△8.6%）—原材料・人件費上昇や原価率悪化が影響。
• セグメント戦略：家庭用品はブランド・SKUの選択集中、海外（ASEAN・中国）展開強化。環境衛生は技術投資とJFS関連監査体制強化、検査設備拡充。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Act For SMILE COMPASS 2026」（〜2026年度）に基づき収益力向上を最優先。今回の収益改善は計画の進捗と整合。
• KPI達成状況：具体KPIは資料になし。だが海外売上拡大・利益率改善は中期計画に沿った進捗を示唆。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは資料に記載なし（–）。
• 市場動向：国内個人消費は停滞感あるが、虫ケア等一部市場は好調。海外（ASEAN等）での成長や衛生管理サービス需要の拡大が追い風。一方で原材料・人件費の上昇や地政学リスクが懸念材料。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（修正なし）：売上178,000百円（+5.2%）、営業利益8,000百円（+24.5%）、経常利益8,600百円（+16.8%）、親会社株主当期純利益5,300百円（+52.5%）
• 会社は通期見通しを据え置き。第3Q累計の実績が通期予想を大幅に上回るため、上方修正期待はあるが会社判断は保守的。
• 予想の信頼性：直近では保守的に見える（第3Q累計で通期を超過）。過去の予想達成傾向の記載はなし（–）。
• リスク要因：
• 国内景気・個人消費の低迷、為替・原材料価格上昇、人件費上昇、国際情勢の不確実性、衛生関連規制の変更等。

重要な注記

• 会計方針：法人税等に関する会計基準改正を第1四半期から適用。財務数値への影響はない。
• 連結範囲の変更：株式会社プロトリーフを新規連結（のれん349百万円計上）。EARTH HOMECARE PRODUCTS (PHILIPPINES), INC.に関する追加対価でのれん289百万円発生→当期に減損損失計上。
• キャッシュ・フロー：第3四半期累計の連結CF計算書は作成しておらず省略。

（注記）

• 不明項目は「–」と記載しました。
• 本資料は提供情報に基づく要約であり、投資助言・売買推奨は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.5)」によって自動生成されました。

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