企業分析：イード（6038）

以下、株式会社イード（6038）の企業分析レポートです。

1. 企業情報

• 事業内容などのわかりやすい説明
  株式会社イードは、「レスポンス」などの専門性の高いWebサイトを多数運営する企業です。M&A戦略を通じてメディア事業を拡大しており、独自開発のプラットフォームを強みとしています。事業は大きく二つの中核に分かれます。一つは、メディア運営、ネット広告、データ・コンテンツ提供、システム提供などを行う「クリエイタープラットフォーム事業」。もう一つは、顧客向けのリサーチソリューションやメディアコンサルティングを提供する「クリエイターソリューション事業」です。
• 主力製品・サービスの特徴
• クリエイタープラットフォーム事業: ビジネス、IT、自動車、教育、映画、ゲーム、アニメ、ファッションなど、幅広い情報分野を網羅する専門性の高いWebメディアを多数運営しています。これらを活用したネット広告収入、メディアが持つデータを活用したコンテンツ提供、さらにEC事業者向けのシステム提供が主な収益源です。
• クリエイターソリューション事業: 顧客ニーズに合わせたコンテンツ制作、市場調査、コンサルティングなど、主に法人向けのサービスを提供しています。

2. 業界のポジションと市場シェア

• 業界内での競争優位性や課題について
• 競争優位性: 多様な専門分野に特化したWebメディア群と、それに伴うニッチなユーザー層への訴求力が強みです。M&Aによる迅速な事業展開を可能にする独自プラットフォームも競争力の源泉となっています。
• 課題: ネット広告市場全体の変動、特に効果測定が難しい運用型広告やアフィリエイト広告の低迷は、主力のクリエイタープラットフォーム事業の収益に直結する課題です。多数のメディアを抱える中で、個々のメディアの収益性を高め、効率的な運営を継続していく必要があります。
• 市場動向と企業の対応状況
  ネット広告市場は引き続き厳しい環境にあり、同社もその影響を受けています。この状況に対応するため、同社は広告収入依存型のビジネスモデルから、データ・コンテンツ提供やシステム提供など、より安定したストック型の収益源へのシフトを進めています。出版事業の一部終了も、収益構造の転換を図る動きの一環と見られます。

3. 経営戦略と重点分野

• 経営陣が掲げるビジョンや戦略
  提供された情報に具体的なビジョンや戦略の記載はありませんが、M&Aによる事業規模拡大、自社プラットフォームを基盤としたメディア事業の多角化、そしてネット広告以外の収益源（データ・コンテンツ、システム）の強化が、同社の重要な経営戦略として読み取れます。
• 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
  決算短信に具体的な中期経営計画の数値目標や詳細は記載されていません。しかし、直近の決算からは、ネット広告市場の軟調化に対応し、データ・コンテンツ提供やシステム提供といった安定収益基盤の強化に注力していることが伺えます。クリエイターソリューション事業の収益改善も課題として認識されているようです。
• 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
  具体的な新製品・新サービスの詳細な展開状況についての記述は、決算短信にはありませんでした。

4. 事業モデルの持続可能性

• 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
  同社は、専門性の高いメディアとそのユーザー基盤を核に、ネット広告、データ提供、システム提供、リサーチと多様な収益ポートフォリオを持っています。ネット広告市場の変動が懸念される中、データ・コンテンツ提供やシステム提供へのシフトは、市場ニーズの変化に対応し、より持続可能なストック型収益モデルを構築しようとする取り組みと評価できます。
• 売上計上時期の偏りとその影響
  データからは売上計上時期の大きな偏りは確認できませんでした。ただし、2026年6月期第1四半期の売上高進捗率は通期予想に対して22.3%と概ね順調ですが、営業利益の進捗率は13.5%と大きく遅れています。これは、下期にかけての利益回復が通期目標達成の鍵であることを示唆しています。

5. 技術革新と主力製品

• 技術開発の動向や独自性
  企業概要には「独自開発プラットフォームが強み」と記載されており、これが効率的なメディア運営やM&A後の事業統合を支える基盤となっていると推測されます。しかし、具体的な技術開発の動向や詳細な独自性については、提供された情報からは確認できませんでした。
• 収益を牽引している製品やサービス
  現在の収益を最も牽引しているのは「クリエイタープラットフォーム事業」で、連結売上高の92%を占めます。この中でも、ネット広告、データ・コンテンツ提供、システム提供が主要な収益源です。特に、ネット広告が減少傾向にある一方で、データ・コンテンツ提供やシステム提供は堅調に推移しており、これらが事業の安定性を支える重要な要素となっています。

6. 株価の評価

• EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
• 現在株価: 924.0円
• EPS（2026年6月期会社予想）: 75.8円
• PER（会社予想）: 924.0円 ÷ 75.8円 = 約12.19倍
• BPS（2025年6月期実績）: 937.74円
• PBR（実績）: 924.0円 ÷ 937.74円 = 約0.985倍
  提供されているPER 12.08倍、PBR 0.97倍に近く、現在の株価は業績に基づいた評価として妥当な水準であると考えられます。
• 業界平均PER/PBRとの比較
• イード PER: 12.19倍
• 業界平均PER: 25.7倍
• イード PBR: 0.985倍
• 業界平均PBR: 2.5倍
  業界平均と比較すると、現在のイードのPER、PBRともに低い水準にあり、理論的には割安感があると言えます。

7. テクニカル分析

• 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
• 年初来高値: 1,059円
• 年初来安値: 720円
• 現在株価: 924.0円
• 52週レンジ内位置: 61.6%
  現在株価は年初来のレンジの中間よりやや高値寄りですが、年初来高値からは約13%安く、高値圏とは言えません。直近の株価は920円台後半で安定的に推移しています。
• 年初来高値・安値との位置関係
  現在の株価は年初来高値（1,059円）からはやや下落した位置にあり、年初来安値（720円）からは上昇した位置にあります。
• 出来高・売買代金から見る市場関心度
• 直近の出来高: 1,600株
• 直近の売買代金: 1,477千円
• 平均出来高（3ヶ月）: 5,130株
• 平均出来高（10日）: 8,010株
  直近の出来高は平均出来高に比べて著しく低く、市場の関心度は低いと判断できます。流動性が限定的であり、大口の売買によって価格が大きく変動するリスクがあります。
• 長期トレンド分析
• 1ヶ月リターン: -1.91%
• 3ヶ月リターン: -2.53%
• 6ヶ月リターン: -11.49%
• 1年リターン: +29.59%
  短中期（1ヶ月～6ヶ月）ではマイナスのリターンを示しており、軟調な動きが続いています。しかし、1年リターンではプラスリターンとなっており、長期的に見れば上昇トレンドの調整局面と捉えることもできます。
• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス（上回る/下回る）
  日経平均・TOPIXとの比較では、直近1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月の期間において市場平均を下回るパフォーマンスとなっています。1年リターンでは日経平均をわずかに上回っていますが、全体としては市場の上昇トレンドに十分には乗り切れていない状況です。
• 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係（上回り/下回り）
• 現在株価（924.00円）は、5日移動平均線（928.80円）、25日移動平均線（933.52円）、75日移動平均線（949.15円）を全て下回っています。これは短期・中期的な下落圧力があることを示唆しています。
• 一方、200日移動平均線（917.06円）は上回っており、長期的な上昇トレンドは維持されている可能性があります。
• サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
• 1ヶ月レンジのサポートレベルは918.00円、レジスタンスレベルは955.00円。
• 3ヶ月レンジのサポートレベルは913.00円、レジスタンスレベルは1,035.00円。
  現在株価924.0円は、直近のサポートレベルに近く、軟調な相場状況が伺えます。
• ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
  提供データからは具体的なゴールデンクロス/デッドクロスの発生は確認できませんが、短期移動平均線が中期・長期移動平均線を下回る状況は、デッドクロス発生を警戒すべきサインであると考えられます。

8. 財務諸表分析

• 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
• 売上高: 過去数年間は緩やかな成長を見せたものの、2025年6月期は微減。2026年6月期第1四半期も前年同期比4.6%の減収となりました。
• 営業利益: 2022年6月期をピークに減少傾向が続き、2026年6月期第1四半期は前年同期比50.9%の大幅減益となりました。
• 当期純利益: 税務調整等の特殊要因により、2026年6月期第1四半期は前年同期比161.2%の大幅増益を達成しましたが、これは一時的な要因であり、実質的な営業利益の減少とは異なる点に注意が必要です。
• ROE（2025年6月期実績）: 7.01%、過去12か月では10.54%。
• ROA（過去12か月）: 3.85%。
• 過去数年分の傾向を比較
  売上高は概ね横ばいから微減、営業利益は減少傾向が顕著です。純利益は特殊要因を除くと、やはり減少傾向にあります。収益性の悪化が伺えます。
• 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
  2026年6月期第1四半期の通期予想に対する進捗率は、売上高が22.3%と概ね順調ですが、営業利益は13.5%と大きく遅れています。通期目標達成には、今後3四半期での大幅な回復が不可欠です。純利益の進捗率は64.2%と高いですが、これは一時的な税務要因によるものです。

9. 財務健全性分析

• 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
• 自己資本比率（2025年6月期実績）: 73.0% (第1四半期は75.1%) → 非常に高く、財務基盤は強固です。
• 流動比率（直近四半期）: 4.26 (426%) → 極めて高く、短期的な支払能力に優れています。
• 総負債/自己資本比率（直近四半期）: 10.31% → 負債は自己資本に対して非常に少なく、財務安全性は極めて高いです。
• 財務安全性と資金繰りの状況
  これらの指標から、同社の財務安全性は非常に高く、安定した資金繰りが維持されていると評価できます。現金及び預金も潤沢であり、短期・長期ともに資金繰りの懸念は小さいと考えられます。
• 借入金の動向と金利負担
  総負債が少なく、長期借入金も約2.99億円と相対的に軽微です。ネット非営業利息収支はマイナスですが、財務に対する金利負担は小さいと考えられます。

10. 収益性分析

• ROE、ROA、各種利益率の評価
• ROE（過去12か月）: 10.54%
• ROA（過去12か月）: 3.85%
• 売上総利益率（過去12か月）: 約45.3%
• 営業利益率（過去12か月）: 5.67%
• 純利益率（過去12か月）: 7.55%
• 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
  ROEはベンチマークである10%を上回っており、株主資本の効率的な活用がある程度できています。しかし、ROAはベンチマークの5%を下回っており、総資産を効率的に活用し収益を上げる点には改善の余地があります。営業利益率も情報サービス業としてはやや低い水準です。
• 収益性の推移と改善余地
  営業利益率が2022年6月期の11.45%から継続的に低下しており、2026年6月期第1四半期では5.65%まで悪化しています。ネット広告市場の低迷や出版事業の縮小が主な要因ですが、データ・コンテンツ提供やシステム提供といった新分野での利益率改善、および徹底したコストコントロールが今後の収益性改善には不可欠です。
• 利益の質分析
• 営業キャッシュフローと純利益の比較（OCF/純利益比率）: データなし
• アクルーアルズ比率による利益の質評価: データなし
• キャッシュフローが利益を上回るか: データなし

11. 市場リスク評価

• ベータ値による市場感応度の評価
• ベータ (5Y Monthly): 0.30
  ベータ値が0.30と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは、市場全体が大きく変動する局面において、比較的安定した値動きをする可能性が高いことを意味します。
• 52週高値・安値のレンジと現在位置
• 52週高値: 1,059.00円
• 52週安値: 720.00円
• 現在株価: 924.0円
  現在株価は52週レンジの中間よりやや高値寄り（61.6%）に位置しています。
• 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
• 広告市場（特に運用型、アフィリエイト）の変動が業績に与える影響。
• 出版事業縮小に伴う収益源の転換が遅れるリスク。
• 為替・金利変動、投資有価証券の評価損発生リスク（実績あり）。
• 新規連結子会社の事業統合が計画通り進まない、またはのれんの償却負担が増加するリスク。

12. バリュエーション分析

• 業種平均PER/PBRとの比較
• イード PER（2026年6月期会社予想）: 12.19倍
• 業界平均PER: 25.7倍
• イード PBR（2025年6月期実績）: 0.985倍
• 業界平均PBR: 2.5倍
  イードのPER、PBRはともに業界平均と比較して大幅に低い水準にあり、数値上は強い割安感があります。
• 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
• 目標株価（業種平均PER基準）: 2026年6月期会社予想EPS 75.8円 × 業界平均PER 25.7倍 = 1,948円
• 目標株価（業種平均PBR基準）: 2025年6月期実績BPS 937.74円 × 業界平均PBR 2.5倍 = 2,344円
  （提供された目標株価とも合致または近い水準）
• 割安・割高の総合判断
  現在の株価924.0円は、業界平均に基づく目標株価レンジ（1,948円～2,344円）を大幅に下回っています。このことから、バリュエーションの観点からは非常に割安と判断できます。ただし、現在の営業利益の低迷傾向が、この割安感を打ち消している可能性も考慮する必要があります。

13. 市場センチメント分析

• 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
• 信用買残: 108,700株
• 信用売残: 9,100株
• 信用倍率: 11.95倍
  信用買残が信用売残を大幅に上回っており、信用倍率も高いことから、買い方が優勢な状況です。しかし、信用買残過多は将来的な売り圧力となる可能性を内包しています。
• 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
  Insider保有比率が54.98%と高く、エキサイト、博報堂、マイナビといった有力な事業会社が大株主に名を連ねています。これは、安定した株主構成を形成していることを示し、経営の安定性に寄与していると考えられます。
• 大株主の動向
  提供された情報からは、最近の大株主の持ち株比率の変動に関する具体的な動向は確認できませんでした。

14. 株主還元と配当方針

• 配当利回りや配当性向の分析
• 配当利回り（会社予想）: 2.38% (1株配当 22.00円に対し、株価924.0円)
• 配当性向（2026年6月期予想EPS75.8円ベース）: 約29.0%
  配当利回りは2%台とまずまずの水準です。配当性向は30%前後であり、利益成長に見合った安定的な配当を実施する方針と推測されます。
• 自社株買いなどの株主還元策
  決算短信や提供データには、直近の自社株買いに関する情報は記載されていませんでした。
• 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
  データなし。

15. 最近のトピックスと材料

• 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
  2026年6月期第1四半期に子会社を新規連結（株式会社エディト）しており、これが事業拡大の一環と考えられます。クリエイタープラットフォーム事業では、ネット広告の低迷と出版事業の縮小が見られますが、データ・コンテンツ提供やシステム提供は堅調に推移しています。クリエイターソリューション事業は売上回復傾向にあります。
• これらが業績に与える影響の評価
  新規連結は長期的な成長に寄与する可能性がありますが、同時にのれん償却費21,969千円が発生し、利益を圧迫する要因にもなります。純利益の大幅増益は税務調整による一時的なものであり、営業利益の低迷という本質的な課題は依然として残ります。通期営業利益目標の達成には、下期における主要事業の明確な回復とコスト効率化が不可欠です。

16. 総評

株式会社イードは、多数の専門特化型Webメディアを運営する情報通信サービス企業であり、M&Aと独自プラットフォームを強みに事業を拡大してきました。極めて強固な財務健全性を有しており、盤石な経営基盤が大きな魅力です。
しかしながら、主力のネット広告市場が厳しい環境にあることや、出版など一部事業の縮小により、近年は営業利益が減少傾向にあります。特に直近の2026年6月期第1四半期の営業利益は大幅に減益となり、通期予想に対する進捗も遅れています。純利益は一時的な税務要因で大きく増加しましたが、これは本質的な収益力の改善とは異なります。
同社は、市場ニーズの変化に対応するため、広告収入依存からデータ・コンテンツ提供やシステム提供といった安定収益型モデルへの転換を図っています。この事業構造転換の成否が、今後の成長と収益性改善の鍵となるでしょう。
株価のバリュエーションは業界平均と比較して割安感が非常に強いですが、これは現在の業績（特に営業利益の低迷）や、短中期の株価パフォーマンスが市場平均を下回っていることに起因している可能性があります。流動性が低い点も注意が必要です。
投資判断の参考となるポイント:

• 強み: 圧倒的な財務健全性、多角的なWebメディアポートフォリオ、M&Aによる事業拡大能力、低ベータ値による市場変動への抵抗力。
• 弱み: 営業利益の一貫した減少傾向、主力市場（ネット広告）の逆風、クリエイターソリューション事業の収益性。
• 機会: データ・コンテンツ提供やシステム提供領域での成長加速、新規M&Aによるシナジー創出、事業構造転換の成功。
• 脅威: ネット広告市場のさらなる悪化、事業構造転換の遅延、競合激化による利益率の低下。

17. 企業スコア

• 成長性: B（中立）
  売上高は過去のM&Aにより成長を維持してきましたが、直近は減収傾向で、今後の成長は事業構造転換の成功と新規連結子会社の寄与に大きく依存します。通期予想では増収を見込むものの、不確実性があります。
• 収益性: C（やや懸念）
  営業利益率が継続して低下しており、直近四半期も大幅減益です。ROEはベンチマークを上回るものの、ROAは下回っています。利益の質の持続性にも一時的な要因が混ざっており、予断を許しません。
• 財務健全性: S（非常に良好）
  自己資本比率73%以上、流動比率400%以上、負債比率も低く、極めて強固な財務基盤を誇ります。現金預金も潤沢で、この点は非常に安心感があります。
• 株価バリュエーション: S（割安）
  PER、PBRともに業界平均と比較して大幅に低い水準にあり、強い割安感を示しています。ただし、これは現在の業績の課題が株価に織り込まれている可能性も考慮すべきです。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 924円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

• Yahoo Finance
• Google Finance
• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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