以下は、旭情報サービス（9799）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
旭情報サービスは、主に情報処理サービスを提供する独立系の情報サービス会社です。顧客企業のITシステムに関する様々なニーズに対応しています。
- 事業内容のわかりやすい説明
同社は、企業が円滑に事業を行うための情報システム全般を支援しています。具体的には、企業のITネットワーク（LAN/WAN）の設計、構築、運用、管理といったインフラサービスを核に、業務システム開発、システムの運用保守、さらにはオフィスオートメーション支援、ソフトウェアの導入、ヘルプデスクなどの情報サービスを提供しています。特定のITベンダーに依存しない独立系の強みを活かし、多様な顧客ニーズに応じた最適なソリューション提案を行っています。 - 主力製品・サービスの特徴
現在の主力事業は「ネットワークサービス」であり、全売上高の84%を占めています（2025年3月期計画）。これには、強固で安定したネットワーク基盤の構築と維持管理が含まれます。次いで「システム開発」（14%）、「システム運用」（2%）が続いており、ITインフラからアプリケーションまで一貫したサービス提供が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は独立系情報サービス会社として、特定のベンダーに縛られずに顧客の課題に合わせた最適なITソリューションを提案できる点が競争優位性です。国内では企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）投資が活発化しており、AI、クラウド、セキュリティ、RPAといった先進技術の導入需要が高まっています。これは同社にとって事業拡大の機会となります。
一方で、情報サービス業界全体としては、IT技術者の確保が難しく、人件費の上昇や教育研修への投資が不可欠であるという課題に直面しています。同社も採用強化や賃金改善を行うことで、これらの課題に対応しています。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていません。 - 市場動向と企業の対応状況
国内市場ではDX投資が活発化しており、AI、クラウド、セキュリティ、RPAなどの技術に対する需要が拡大しています。特に人手不足が深刻化する中で、企業はIT投資を通じて業務効率化や生産性向上を目指す傾向にあり、これが同社の事業にとって追い風となっています。同社は、顧客のニーズを的確に把握し、提案力を強化することで、自動車関連や金融・保険分野での受注拡大に繋げています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信からは、経済環境の変動に対応しつつ、引き続き顧客企業のDX推進に貢献していく方針が読み取れます。具体的には、AIやクラウド、セキュリティ、RPAといった技術領域における顧客ニーズへの対応力強化、そして技術者確保と育成に重点を置いています。これらを通じて、持続的な成長と収益性の向上を目指しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
資料中に具体的な数値目標を伴う中期経営計画の記載はありません。しかし、顧客ニーズの把握と提案力強化、自動車関連や金融・保険分野での受注拡大、技術者確保と賃金改善を通じた人材投資を重点施策としていることが示唆されています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信において、新製品・新サービスの具体的な名称や詳細な展開状況に関する記載はありません。しかし、DX需要に対応すべく、AI・クラウド・セキュリティ・RPAなどの分野でのサービス提供を強化していることが述べられています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社は独立系の情報サービス会社として、特定のベンダーに縛られずに顧客の多様なニーズに応じたソリューションを提供できるという収益モデルを持っています。これにより、市場の変化や特定技術のトレンドに柔軟に対応できる適応力があると考えられます。現在の国内市場でのDX需要の高まりは、同社のビジネスにとって良好な環境を提供しており、AI、クラウド、セキュリティといった分野への対応を進めることで、市場ニーズへの適応を図っています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
売上計上時期の偏りに関する具体的なデータは提供されていません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
決算短信からは、AI、クラウド、セキュリティ、RPAといったDX関連技術への対応を強化していることが伺えます。顧客の特定のニーズに合わせた、これらの領域でのソリューション提供に注力していると考えられます。具体的な独自技術や特許に関する詳細な情報は提供されていませんが、独立系としての提案力で差別化を図っています。 - 収益を牽引している製品やサービス
事業内容の構成比率（2025年3月期計画）から、ネットワークサービスの売上が全体の84%を占めており、これが収益の最大の牽引役となっています。システム開発（14%）も重要な柱です。
6. 株価の評価
現在の株価1,303.0円に対し、会社予想EPSは77.83円、実績BPSは770.70円です。
- PER（会社予想）：1303.0円 ÷ 77.83円 = 16.74倍
- PBR（実績）：1303.0円 ÷ 770.70円 = 1.69倍
情報・通信業の業界平均PERが17.6倍、業界平均PBRが1.6倍であることと比較すると、PERは業界平均よりもやや低い水準にあり、PBRは業界平均よりもやや高い水準にあります。PERで見ると割安感が、PBRで見るとやや割高感が示唆されるものの、全体としては業界平均に近い評価と言えるでしょう。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価1,303.0円は、年初来高値1,409円、年初来安値839円のレンジ内で、52週高値から約81.4%の位置にあります。これらを踏まえると、現在の株価は比較的「高値圏」にあると評価できます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値1,409円、年初来安値839円に対し、現在の株価は高値から約7.5%低い位置にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は5,300株、売買代金は6,948千円です。3ヶ月平均出来高16,890株、10日平均出来高22,430株と比較すると、本日の出来高は有意に低い水準であり、直近の市場関心度は低い状態にある可能性があります。 - 長期トレンド分析
- 1ヶ月リターン: +17.60%
- 3ヶ月リターン: +27.00%
- 6ヶ月リターン: +24.93%
- 1年リターン: +47.40%
各期間のリターンは全てプラスであり、特に1年リターンは高いことから、長期的に見て上昇トレンドが継続していると考えられます。 - 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス
* 1ヶ月: 日経平均を15.50%ポイント上回り、TOPIXを15.48%ポイント上回っています。
* 3ヶ月: 日経平均を15.24%ポイント上回り、TOPIXを上回っています（TOPIXの具体的なデータなし）。
* 6ヶ月: 日経平均を2.24%ポイント下回っています。
* 1年: 日経平均を19.52%ポイント上回っています。
短期から中長期にかけて、一部期間を除き市場（日経平均・TOPIX）を上回るパフォーマンスを見せています。 - 移動平均線（5日、25日、75日、200日）との位置関係
現在株価1,303.00円は、
* 5日移動平均線（1,338.80円）を下回っています (2.67%下)。
* 25日移動平均線（1,257.96円）を上回っています (3.58%上)。
* 75日移動平均線（1,105.00円）を上回っています (17.92%上)。
* 200日移動平均線（1,055.91円）を上回っています (23.40%上)。
短期的な調整局面に入っている可能性がありますが、中期および長期の移動平均線は株価を下支えしており、上昇トレンドの基調は維持されていると見られます。 - サポート・レジスタンスレベルと現在株価の位置
1ヶ月レンジ（1,116.00円 – 1,409.00円）および3ヶ月レンジ（968.00円 – 1,409.00円）の上限に近い位置で推移しています。これは、短期的なレジスタンスラインに近づきつつある状況を示唆しています。 - ゴールデンクロス/デッドクロスのシグナル確認
5日移動平均線が25日移動平均線を下回っているため、短期的なデッドクロスが発生しています。しかし、25日移動平均線が75日移動平均線、75日移動平均線が200日移動平均線をそれぞれ上回っているため、中期・長期におけるゴールデンクロスは維持されており、全体としての買い基調は継続していると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
過去数年間の業績は、売上高、営業利益、経常利益、純利益ともに一貫して増加傾向にあります。- 売上高: 2022年3月期の12,971百万円から、2025年3月期には15,820百万円に増加し、2026年3月期予想では16,950百万円と継続的な成長を見込んでいます。
- 営業利益・純利益: 売上高の増加に伴い、営業利益および純利益も順調に伸長しています。2025年3月期に純利益は1,189百万円となり、2026年3月期予想では1,210百万円を見込んでいます。
- ROE (実績): 2025年3月期は10.50%で、一般的なベンチマークである10%を上回る良好な水準です。過去数年間も9%台後半から10%台を維持しています。
- ROA (実績): 過去12か月では7.02%で、一般的なベンチマークである5%を上回る良好な水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
過去5年間（2021年3月期から2025年3月期）において、売上高は毎年増加し、利益も安定的に成長しています。ROE・ROAも高水準を維持しており、着実に企業価値を高めている傾向が見られます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）決算では、売上高8,117百万円、営業利益714百万円、中間純利益539百万円を計上しました。これは通期予想（売上16,950百万円、営業利益1,700百万円、当期純利益1,210百万円）に対して、売上高は47.9%、営業利益は42.0%、純利益は44.6%の進捗率です。売上高は中間期として概ね順調ですが、営業利益と純利益の進捗はやや慎重なペースとなっています。粗利率は前年同期比で改善が見られ、人件費等の先行投資を吸収し増益を確保しています。会社は通期予想を据え置いており、下期での巻き返しを見込んでいる可能性があります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 79.8%（実績）／80.6%（中間期末）と非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示しています。
- 流動比率: 3.62倍（実績）／362.6%（中間期末）と非常に高く、短期的な支払い能力が十分に確保されていることを示しています。
- 負債比率（Total Debt/Equity）: 1.75%（直近四半期）／24.1%（中間期末 負債/純資産）と非常に低く、借入金が少なく健全な財務状況です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
直近四半期の現金及び預金は6.85B（68.5億円）と潤沢な手元資金を保有しており、Operating Cash Flowも1.02B（10.2億円）と堅調にキャッシュを生み出しています。また、Levered Free Cash Flowも913.88M（9.1億円）と十分なフリーキャッシュフローを確保しており、資金繰りに懸念はないと判断されます。 - 借入金の動向と金利負担
直近四半期のTotal Debtは210M（2.1億円）と非常に少ない水準です。Interest Expenseも限定的であり、金利負担は経営に与える影響が軽微であると考えられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE (過去12ヶ月): 10.89% (ベンチマーク10.0%を上回る良好な水準)
- ROA (過去12ヶ月): 7.02% (ベンチマーク5.0%を上回る良好な水準)
- 粗利率 (中間期): 21.9% (前中間期から改善)
- 営業利益率 (過去12ヶ月): 10.72% (情報サービス業として健全から良好な水準)
- 純利益率 (過去12ヶ月): 7.78%
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEおよびROAともに一般的なベンチマークを上回っており、資本を効率的に活用して収益を上げていると評価できます。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年にわたってROE、ROAともに高水準を維持しており、収益性は安定していると言えます。中間期では粗利率の改善が見られ、人件費増を吸収しながらも利益を確保していることから、コストコントロールや高付加価値サービスの提供により、さらなる収益性向上の余地があると考えられます。 - 利益の質分析
- 営業キャッシュフロー（OCF）と純利益の比較
過去12ヶ月の営業CFは1.02B、純利益は1.26Bであるため、OCF/純利益比率は約0.81となります。 - アクルーアルズ比率による利益の質評価
提供された「利益の質分析」はB（普通（利益の大部分がキャッシュ裏付け））と評価されており、利益が高いレベルでキャッシュフローに裏打ちされていることを示しています。OCF/純利益比率が1.0を下回っている点は留意されますが、極端な乖離ではありません。 - キャッシュフローが利益を上回るか（1.0以上が健全）
OCF/純利益比率が0.81であるため、キャッシュフローは純利益をわずかに下回っていますが、その差は大きくなく、利益の質の評価は「普通」とされています。
- 営業キャッシュフロー（OCF）と純利益の比較
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.25です。これは市場全体の動きと比較して株価変動が小さいことを示唆しており、市場感応度の低い、比較的ディフェンシブな特性を持つ銘柄と言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,409.00円、52週安値は839.00円です。現在の株価1,303.00円は、このレンジの上限に近い（81.4%）位置にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信では、以下のリスク要因が挙げられています。- 人件費の上昇および優秀な人材の確保難。
- DX（デジタルトランスフォーメーション）需要を含む受注環境の変化。
- 物価上昇、金利変動、地政学リスク、米国・日本の政策動向などの外部経済環境の変化。
- 顧客のIT投資抑制や予算変動。
これらは、同社の業績に影響を与える可能性があると認識されています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社のPER（会社予想16.74倍）は業界平均PER（17.6倍）よりもやや割安な水準にあります。
同社のPBR（実績1.69倍）は業界平均PBR（1.6倍）よりもやや割高な水準にあります。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
提供されたバリュエーション分析によると、- 目標株価（業種平均PER基準）: 1,426円
- 目標株価（業種平均PBR基準）: 1,233円
現在の株価1,303円は、PER基準では目標株価を下回っていますが、PBR基準では目標株価を上回っています。
- 割安・割高の総合判断
PER基準ではやや割安感がある一方、PBR基準ではやや割高感があります。総合すると、現在の株価は業界平均に近い、あるいはやや割安感が混在している評価水準にあると考えられます。極端な割高・割安というよりは、妥当な範囲内と見なされる可能性があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は46,600株（前週比-5,000株）ですが、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。信用売残がないため、買い方の需給は一方的になりやすいですが、信用買残の水準自体は発行済株式数から見て非常に低い水準です。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
「% Held by Insiders」は30.11%であり、経営陣が一定の持ち株比率を維持しています。筆頭株主は自社社員持株会（14.59%）であり、安定株主が一定数存在すると考えられます。光通信(株)も3.98%を保有しています。 - 大株主の動向
大株主リストに記載されている情報のみでは、直近の具体的な動向は不明です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想の1株配当は32.00円であり、配当利回りは2.46%です。配当性向は、2026年3月期予想の41.92%（提供データ）であり、過去5年間もおおむね36%〜42%程度で推移しています。これは持続可能な範囲内で安定的な配当を維持する方針を示唆しています。 - 自社株買いなどの株主還元策
2026年3月期第2四半期決算短信において、自己株式の取得（上限350千株、500百万円）および取得後の全株消却を決議しており、積極的な株主還元策を実施する方針が明確に示されています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
2024年10月1日付で実施された普通株式1株を2株とする株式分割に加えて、従業員向けのインセンティブ・プランとして、信託を通じた自社株交付制度を導入しています。これは従業員の士気向上と企業価値向上へのインセンティブとして機能すると考えられます。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信では、以下の点が最近の動向として挙げられています。- 受注拡大: 自動車関連分野や金融・保険分野での受注が拡大しています。これは顧客ニーズの把握と提案力の強化が奏功したものです。
- 人材投資: 技術者確保のための採用強化、教育投資、賃金改善を実施しており、持続的な成長に向けた人材基盤の強化に取り組んでいます。
- 株式分割: 2024年10月1日に普通株式1株を2株にする株式分割を実施しており、投資単位あたりの金額を引き下げ、流動性向上と投資家層の拡大を目指しています。
- 株主還元策: 積極的な自己株式の取得・消却、および安定的な配当を継続する方針が示されており、株式分割と合わせて資本効率と株主還元の強化を図っています。
- 従業員インセンティブ: 従業員向け株式交付信託制度を導入し、従業員のエンゲージメントと企業価値向上への貢献を促しています。
- これらが業績に与える影響の評価
上記トピックスは、売上高の継続的な成長、利益率の安定、株主還元の強化、そして従業員のモチベーション向上を通じて、中長期的な企業価値向上に寄与する可能性があります。特にDX需要を取り込み、受注を拡大している点は、今後の業績へのプラス影響が期待されます。
16. 総評
旭情報サービスは、独立系情報サービス会社として、顧客企業のDX推進需要を背景に持続的な成長を実現しています。財務健全性は非常に高く、安定した経営基盤を持っています。収益性もベンチマークを上回る水準で推移しており、効率的な事業運営がなされていると言えるでしょう。
- 投資判断の参考となるポイントの整理
- 強固な財務体質: 自己資本比率が80%を超えるなど、極めて高い財務健全性を誇り、安定経営の基盤となっています。
- 安定した収益成長: 過去数年間、売上高・利益ともに着実に成長しており、DX需要の取り込みによりその傾向は継続すると見られます。
- 積極的な株主還元と人材投資: 株式分割、自己株式取得・消却、従業員向けインセンティブプラン導入など、株主還元と人材への投資に積極的です。
- 市場の追い風: DX需要の拡大は、同社の中核事業にとって大きな成長機会です。
- ベータ値の低さ: 市場変動の影響を受けにくい、ディフェンシブな特性を持つため、安定志向の投資家にとって魅力的な側面を持つ可能性があります。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理
- 強み (Strengths)
- 極めて高い財務健全性（高自己資本比率、潤沢な現金、低負債）。
- 独立系情報サービス会社としての柔軟なソリューション提供能力。
- 安定的な売上・利益成長。
- 積極的な株主還元策（自社株買い・消却、安定配当）。
- 弱み (Weaknesses)
- 市場シェアに関する具体的なデータが不明。
- 新製品・新サービスの具体的な展開に関する詳細情報が少ない。
- 中間期利益進捗が売上に対しやや遅れ気味（下期での巻き返しが期待される）。
- 機会 (Opportunities)
- 国内企業のDX投資の活発化、AI・クラウド・セキュリティ・RPA需要の拡大。
- 人手不足に伴うIT投資増加。
- 株式分割による投資家層の拡大と流動性向上。
- 脅威 (Threats)
- 人件費の上昇や優秀なIT技術者の確保難。
- 外部経済環境（物価上昇、金利変動、地政学リスク等）の変化による顧客のIT投資抑制。
- 競合激化による価格競争の可能性。
- 強み (Strengths)
17. 企業スコア
- 成長性：A
売上高は毎年増加しており、直近の中間期決算も前年同期比で増収を記録しています。通期予想も増収を見込んでおり、自動車関連や金融・保険分野での受注も拡大しています。新製品展開についての具体的な言及は少ないものの、DX需要への対応は進んでいます。 - 収益性：A
粗利率は改善傾向にあり、営業利益率は約8.8%と健全な水準を維持しています。ROEは10.89%、ROAは7.02%といずれも一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を上回る良好な水準であり、資本を効率的に活用して収益を上げています。 - 財務健全性：S
自己資本比率は79.8%（中間期末80.6%）と非常に高く、流動比率も362.6%と極めて良好です。負債は非常に少なく、潤沢な現金も保有しており、財務安全性は最高水準と評価されます。 - 株価バリュエーション：B
PER（16.74倍）は業界平均（17.6倍）よりやや低く、PBR（1.69倍）は業界平均（1.6倍）よりやや高い水準です。業種平均PER基準では目標株価1,426円と割安感がありますが、PBR基準では目標株価1,233円とやや割高感があります。総合的には業界平均並み、もしくは両方の側面を持つ評価と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9799 |
| 企業名 | 旭情報サービス |
| URL | http://www.aiskk.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,303円 |
| EPS（1株利益） | 77.83円 |
| 年間配当 | 2.46円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 9.5% | 19.4倍 | 2,380円 | 13.0% |
| 標準 | 7.3% | 16.9倍 | 1,870円 | 7.7% |
| 悲観 | 4.4% | 14.3倍 | 1,384円 | 1.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,303円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 937円 | △ 39%割高 |
| 10% | 1,171円 | △ 11%割高 |
| 5% | 1,477円 | ○ 12%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。