決算説明：QLSホールディングス（7075）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 既存事業（保育・介護・人材派遣）の拡大に加え、M&Aと新規開設で拠点数を積極増加させることで継続的成長を目指す。中間優待を新設するなど株主還元にも配慮。
• 業績ハイライト: 2026年3月期 第2四半期累計（2Q累計）売上高5,838百万円（対前年同期比＋16.6%）、営業利益398百万円（＋31.0%）、経常利益423百万円（＋40.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益299百万円（＋40.0%）。
• 戦略の方向性: 地方自治体の民間委託獲得、選別した保育系M&A、介護の訪問介護＋訪問看護拠点の拡大、大規模化、及び人材派遣での営業体制強化と外国人材活用による拡大。
• 注目材料: ① 有限会社サニーベイル（住宅型有料老人ホーム）を100%取得（2025年7月、非連結→2027年度以降連結予定）、② 2026年1月に㈱ケアリッツより関東の3施設を事業譲受予定（年間売上 約3.8億円）、③ タイ現地法人「QLS（THAILAND）」取得と現地増床予定、④ 中間優待の新設（デジタルギフト）。
• 一言評価: M&Aと新設で拠点拡大を加速、上期は予算進捗が良好で財務指標も改善。補助金依存や利用率リスクに留意すべき決算説明。

基本情報

• 説明者: 発表者（役職）：–。発言概要：上記エグゼクティブサマリー参照（事業拡大・M&A・株主還元方針・業績進捗の報告）。
• 報告期間: 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期累計（2025年4月～2025年9月）資料日付：2025年11月14日。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：–（期末基準日は3月31日）。
• セグメント:
• 保育事業：認可保育所、小規模認可、東京都認証、企業主導型、学童保育 等（売上は自治体委託費・補助金が主要）。
• 介護福祉事業：訪問介護、訪問看護、通所介護、共同生活援助（グループホーム）、有料老人ホーム、障がい福祉サービス 等。
• 人材派遣事業：主に自動車ディーラー向け派遣等（外国人材の活用含む）。
• その他：モバイル事業 等。

業績サマリー

• 主要指標（当2Q累計：百万円、％は前年同期比）
• 営業収益（売上高）：5,838百万円（＋16.6%） ・・・目安：対通期予算の進捗49.7%（上期で約半分。下期に補助金増の傾向）
• 営業利益：398百万円（＋31.0%） 営業利益率：約6.8%（398/5,838） ・・・目安：同業比較や過去推移で改善傾向は良い
• 経常利益：423百万円（＋40.1%）
• 純利益（親会社株主帰属）：299百万円（＋40.0%）
• 1株当たり利益（EPS）：–（資料未記載）
• 予想との比較:
• 会社予想（通期）：売上高 11,737百万円、営業利益 671百万円、経常利益 676百万円、当期純利益 495百万円。
• 達成率（通期予算に対する当2Q累計）：売上高 49.7%、営業利益 59.3%、経常利益 62.6%、純利益 60.4%（進捗は総じて概ね50～60%）。
• サプライズ：特段の特別損益はなく、子会社の業績回復により繰越欠損金が利用され税金費用が抑制された点が純利益を押し上げた（結果として純利益＋40.0%）。
• 進捗状況:
• 通期予想に対する進捗（売上49.7%、営業利益59.3%、純利益60.4%）→ 下期に補助金等が多く計上される傾向のため上期進捗は妥当（会社説明の見立て）。
• 中期経営計画や年度目標に対する達成率：当期予算基準の進捗は上記のとおり（過去同時期との比較は増収増益で推移）。
• セグメント別状況（当2Q累計：百万円、構成比・セグメント利益）
• 保育事業：売上 3,239百万円（55.5%）、セグメント利益 600百万円。特徴：売上の約9割が自治体補助等（安定収入だが補助政策依存）。
• 介護福祉事業：売上 1,475百万円（25.3%）、セグメント利益 61百万円。特徴：売上の約7割が自治体報酬/補助金。
• 人材派遣事業：売上 943百万円（16.2%）、セグメント利益 122百万円。特徴：派遣需要は主に自動車業界（売上の8割超）。外国人材の比率増。
• その他・調整額：売上 179百万円（3.1%）、調整額 -412百万円（連結調整など）。

業績の背景分析

• 業績概要 / トピックス:
• 保育：新規開設（クオリスキッズ東浦和）、学童運営獲得（兵庫・丹波市）、既存拠点の稼働率上昇により売上増。
• 介護：共同生活援助（沖縄）等の新規運営や、㈱和みライフケア等グループ会社の取り込みで売上増。
• 人材派遣：自動車ディーラー向け需要堅調、コーディネーター採用進展で売上増。
• 増減要因:
• 増収要因：拠点数の増加（拠点数：2025.3末159→2025.11.14時点174拠点）、M&A（㈱和みライフケア、㈲サニーベイル等）、新設開園・事業譲受。
• 増益要因：販管費抑制、子会社の業績回復による繰越欠損金利用で税負担低減。
• 減益要因：開園前費用や新設に伴う一時費用はあるが当2Qでは大きな特別損益は計上されていない。
• 競争環境: 地域ごとの自治体委託獲得競争、学童・訪問看護など地域サービスでの競合。M&Aにより地域内の拠点優位性を強化している（沖縄でグループホーム運営数トップクラス等）。
• リスク要因:
• 補助金・報酬制度への依存（保育は約90%、介護は約70%が自治体補助/報酬）→ 政策・自治体財政の変化が業績に影響。
• 保育の利用率（定員充足率）に依存：新規園は稼働に時間を要する（4年目で満充足目安）。
• 人材派遣の業種集中（自動車業界への依存）と人手不足の影響。
• M&Aの統合リスク・想定以上の開設費用や運営コスト増。
• 地域別の補助金差（都市部と地方で補助条件が異なる）。

戦略と施策

• 現在の戦略:
• 保育：認可・公立委託・民間移管の獲得に注力、学童保育の自治体委託獲得を拡大。M&Aはエリアを選別して実施。
• 介護：訪問介護＋訪問看護の併設で拠点拡大・大規模化を推進。M&Aを積極活用。
• 人材派遣：営業社員増員で既存地域に営業拠点を展開、外国人材（専門的在留資格者）確保で競争力強化。
• 進行中の施策:
• M&A／事業譲受：㈲サニーベイル（取得済み、年間売上約3.2億円）、㈱ケアリッツより関東3施設の事業譲受（2026年1月予定、年間売上約3.8億円）。
• 新規開設：クオリスキッズ東浦和（開園済）、丹波市アフタースクール（運営開始）、毛馬保育園（大阪市との民間移管・引継ぎ）、クオリスキッズ葛西（開園予定2026年4月）。
• 海外展開：タイ現地法人 QLS（THAILAND）取得、2026年1月増床予定。
• セグメント別施策:
• 保育：都市部の公募に積極応募、学童保育を拡充、開園時の補助金を活用して投下資本を軽減。
• 介護：訪問看護の併設でサービス幅拡大、ステーションの規模拡大を目指す。
• 人材派遣：外国人コーディネーターの配置、営業力強化で派遣スタッフの増員。
• 新たな取り組み: 中間優待の新設（デジタルギフト）、タイでの人材育成（将来的な介護人材育成拠点想定）。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社予想・通期）
• 次期（2026年3月期 通期予算）：売上高 11,737百万円、営業利益 671百万円、経常利益 676百万円、当期純利益 495百万円。
• 予想の前提条件：下期に補助金が多額に計上される傾向、予定のM&A・事業譲受（ケアリッツ等）を含むが未確定のM&Aは含まず。為替等の明示的前提は記載なし。
• 経営陣の自信度：当2Q時点で通期進捗はおおむね50%台であり、下期補助金増の事情も示した上で予算に対する進捗説明あり（ポジティブな姿勢）。
• 予想修正:
• 当資料時点で通期予想の修正は公表されていない（通期予算は据え置き）。
• 今後の修正はM&A進捗や業績動向を踏まえ検討と記載。
• 中長期計画:
• 中期方針は拠点増・M&A・サービス拡充で規模拡大を目指す旨。KPI（延べ利用児童数・延べ利用者数・延べ派遣スタッフ数）を成長指標として示している。
• 進捗：拠点数は増加中（159拠点→2025.11時点174拠点）。
• 予想の信頼性:
• 過去の進捗推移では年々拠点・売上を拡大しており、上期進捗は例年同様に下期偏重（補助金）である点を前提に算定されている。過去の予算達成傾向の具体数値は資料に限定的。
• マクロ経済の影響:
• 主に自治体予算・介護保険制度改定・労働市場（人手不足、外国人材政策）等が影響要因。為替や金利の直接影響は限定的（国内中心事業）。

配当と株主還元

• 配当方針: 継続的かつ安定的に配当を実施することを基本方針とし、業績・財務を勘案して検討。
• 配当実績（当資料時点）:
• 期末配当（3月31日基準）：1株あたり10円（期末のみ記載）。中間配当の有無は明示なし（当期は中間優待を新設）。
• 中間優待（9月30日）：新設。継続適用要件：半年間。500株以上1,000株未満＝デジタルギフト5,000円分、1,000株以上＝デジタルギフト10,000円分。
• 期末優待（3月31日）：同条件で継続。
• 配当利回り・配当性向：–（資料に株価・発行株数・配当性向の具体値なし）。
• 特別配当: 当期に関する特別配当の記載なし。
• その他株主還元: 優待新設を実行。自社株買い・株式分割の記載なし。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
• 保育：認可保育所、小規模認可、東京都認証、企業主導型保育所、学童保育運営。
• 介護：訪問介護、居宅介護支援、訪問看護、通所介護、認知症対応型共同生活介護（グループホーム）、有料老人ホーム 等。
• 人材派遣：自動車ディーラーを中心とした派遣サービス、介護・製造・ホテル向け派遣、外国人専門スタッフの派遣。
• 提供エリア・顧客層: 全国（関東・関西を中心に拠点展開、沖縄・九州で共同生活援助の強み）、顧客は自治体・一般利用者・顧客企業。
• 協業・提携: 事業譲受・M&Aによる取り込みを戦略として実行。タイ現地での事業展開により将来的な人材育成も想定。
• 成長ドライバー: 拠点増（新設・M&A）、自治体委託獲得、訪問看護併設、大規模化、外国人材の活用。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）：拠点拡大とM&A推進、補助金依存の説明と下期の補助金発生パターンの提示、株主還元の強化姿勢（優待新設）。
• ポジティブ要因:
• 売上・利益ともに前年同期比大幅増（売上＋16.6%、営業利益＋31.0%、純利益＋40.0%）。
• 拠点数の継続増加（2025.11時点174拠点）とM&Aパイプライン（ケアリッツ事業譲受等）。
• 自治体補助等で収益の安定性（保育：約90%、介護：約70%が自治体関連収入）。
• BS上の自己資本比率改善（32.1%→36.9%）や利益剰余金増で財務基盤が改善。
• ネガティブ要因:
• 公的補助・報酬制度への依存度が高いこと（政策変更リスク）。
• 利用率や稼働率の地域差、新規園の稼働に時間がかかる点。
• 人材派遣の業界集中（自動車向け依存）と人材確保リスク。
• M&Aの統合リスク・想定外コスト。
• 連結調整額（△412百万円）など一定の調整要素。
• 不確実性:
• 今後の自治体予算や介護報酬改定、M&Aの成否・統合効果、海外展開の進捗。
• 注目すべきカタリスト:
• ㈱ケアリッツからの3施設事業譲受（2026年1月予定）による売上寄与。
• 2026年4月のクオリスキッズ葛西保育園開園（稼働率推移がKPIに影響）。
• タイでの増床と人材育成施策。
• 期末（通期）業績の下期集中（補助金反映）と中間優待の効果。

重要な注記

• 会計方針・処理:
• 新規開設に係る「開園前費用」に対応する補助金を「補助金収入」として営業外収益に計上する処理を採用しているが、当2Qでは該当損益はなし。
• 中間優待新設に伴う株主優待引当金12百万円を計上。
• 子会社の繰越欠損金利用により税金費用が大幅に抑えられている点が当期純利益に影響。
• リスク要因（特記事項）: 補助金依存、M&A統合リスク、利用率の回復遅延等（上記リスク参照）。
• その他:
• ㈲サニーベイルは2025年7月取得後、当期は非連結（2027年3月期より連結予定）。
• 詳細の会計注記や支払時期等は資料に明記なし。

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