1. 企業概要
株式会社ジェイ・イー・ティは、半導体洗浄装置の開発・設計、製造販売、および保守サービスを主力事業とする企業です。韓国のZeus Co.,Ltd.の子会社であり、2009年にエス・イー・エス岡山の工場を承継して設立されました。主な製品はバッチ式および枚葉式の半導体洗浄装置であり、これらは日本、韓国、中国、台湾をはじめとする国際市場に提供されています。
加えて、リチウムイオン電池向けの検査・製造装置（電解液漏れ検査装置、超音波接合システム）や有機農産物の提供も行っていますが、事業の大部分は半導体事業が占めています。
収益モデルは、半導体製造装置の販売が中心のフロー型であり、B2B（企業間取引）が主となります。技術的な独自性としては、半導体洗浄という特定の工程に特化しており、顧客のニーズに合わせたカスタマイズ対応を通じて参入障壁を築いています。
2. 業界ポジション
ジェイ・イー・ティは半導体洗浄装置を核とする半導体製造装置メーカーとして、世界的な電子機器需要や半導体市場の動向に大きく影響を受けます。特に、成熟世代向け半導体装置市場は停滞気味である一方、生成AI関連の先端半導体向け投資は高水準で継続しています。同社は、中国市場での国産メーカーとの競合激化により、低収益案件の計上を余儀なくされていると決算短信で報告しており、競争環境は厳しい状況です。
具体的な市場シェアのデータは提供されていませんが、決算短信のコメントから、特に中国市場では競合他社との差別化と収益性の確保が課題であることが示唆されます。
過去12ヶ月の連結財務指標とベンチマーク比較
| 指標 | ジェイ・イー・ティ | 業界平均（機械） | 評価 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | -1.74% | データなし | 低い |
| ROE | -23.63% | データなし | 低い |
| ROA | -4.42% | データなし | 低い |
※ 業界平均（機械）のデータが不足しているため、一部比較は困難です。
3. 経営戦略
経営陣は、代表取締役CEOである房野正幸氏が率いています。中期経営計画に関する具体的な開示情報はありませんが、2025年12月期第3四半期決算短信では、通期で減収、営業損失、純損失を予想しており、業績の立て直しが喫緊の課題となっています。
重点投資分野や成長戦略に関する具体的な記述はデータ中に見られませんが、会社は中国市場での競争激化や工場立上遅延などのリスク要因を認識しています。
直近のイベントとしては、Ex-Dividend Dateが2025年12月29日と情報がありますが、2025年12月期は配当を予定していません。
これらの状況は、今後の業績に多大な影響を及ぼす可能性があります。特に、半導体市場の回復や中国市場での競争力強化、新規受注の獲得が業績改善の鍵となります。
4. 財務分析
- 【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: -1.74%（赤字）
- ROE（実績）: -23.63%（ベンチマーク10%に対し大幅なマイナス）
- ROA（過去12か月）: -4.42%（ベンチマーク5%に対し大幅なマイナス）
- 直近の業績は、売上総利益率が2.84%と低迷し、販管費が重くのしかかる形で大幅な赤字となっています。中国の競合激化や棚卸評価損が要因とされています。
- 【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: 48.9%（目安40%以上で安定とされ、比較的健全な水準）
- 流動比率（直近四半期）: 319%（目安150%以上で良好とされ、非常に高い流動性を有しています）
- D/Eレシオ（直近四半期）: 48.09%（約0.48倍。負債の自己資本に対する比率が低く、財務健全性は良好と言えます）
- 現金及び預金は2,419百万円と前期末から増加しており、短期借入金も大幅に減少していることから、流動性は改善傾向にあります。
- 【成長性】
- 売上高（過去12か月）: 15,192百万円
- 売上高（2023年12月期）: 24,984百万円
- 売上高（2024年12月期実績）: 17,880百万円
- 売上高成長率（前年同期比）: -13.50%（直近四半期、減収傾向）
- 利益成長率: 過去12か月の純利益は-2,429百万円であり、減益（赤字転落）となっています。
- 近年は売上高が伸びていましたが、2024年12月期から減収に転じ、2025年12月期はさらに大幅な減収減益（損失）見込みとなっており、成長性には懸念があります。
- 【キャッシュフロー】
- 営業CF/純利益比率: データなし（四半期連結キャッシュフロー計算書が作成されていないため）
- 現金及び預金は増加傾向にあり、とくに短期借入金の減少が見られます。これは財務活動によるキャッシュフローの改善を示唆している可能性があります。
- 【四半期進捗】
- 会社公表の2025年12月期通期予想に対する第3四半期累計の進捗率は以下の通りです。
- 売上高: 82.1%
- 営業利益（損失）: 94.1%（通期見込みの損失の大部分を消化済）
- 親会社株主に帰属する当期純利益（損失）: 92.4%（通期見込みの損失の大部分を消化済）
- 現時点では通期予想の修正はありませんが、損失が期初予想の大部分に達しているため、今後の変動に注意が必要です。
5. 株価分析
- 【現在の水準】
- 株価: 658.0円
- PER（会社予想）: —（会社予想EPSがマイナスであるため算出不能）
- PBR（実績）: (連)0.88倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
- PBRは業界平均0.7倍に対して0.88倍であり、相対的にやや割高（業界平均の約125.7%）と判断できます。ただし、これは業界平均PBRが低位にあることに起因する可能性があります。
- EPSベースの理論株価レンジ: 会社予想EPSがマイナスであるため算出不能です。
- BPS（実績）: (連)747.35円。BPSを元にした目標株価（業種平均PBR基準）は523円です。
- 【テクニカル】
- 52週高値: 1,486円, 52週安値: 563円
- 現在株価658.0円は、52週レンジの約10.3%地点（安値に近い水準）に位置しています。
- 移動平均線との位置関係:
- 5日MA: 661.00円（現在株価は下回り 0.45%）
- 25日MA: 683.52円（現在株価は下回り 3.73%）
- 75日MA: 798.12円（現在株価は下回り 17.56%）
- 200日MA: 796.29円（現在株価は下回り 17.37%）
- 現在株価は全ての移動平均線を下回っており、短期から長期にわたって下降トレンドにあることを示唆しています。
- トレンドシグナル: 移動平均線が全て上から5日、25日、75日、200日の順で並び、下向きになっていることから、パーフェクトオーダーのデッドクロスに近い形で下降トレンドが継続していると見られます。
- 【市場との比較】
- 日経平均比:
- 1ヶ月リターン: -8.99%（日経平均+2.10%に対し11.09%ポイント下回る）
- 3ヶ月リターン: -24.28%（日経平均+11.76%に対し36.04%ポイント下回る）
- 6ヶ月リターン: -13.08%（日経平均+27.17%に対し40.25%ポイント下回る）
- 1年リターン: -33.54%（日経平均+27.88%に対し61.42%ポイント下回る）
- TOPIX比:
- 1ヶ月リターン: -8.99%（TOPIX+2.12%に対し11.11%ポイント下回る）
- どの期間においても、日経平均およびTOPIXを大幅に下回るパフォーマンスとなっており、市場全体に対して脆弱な動きを見せています。
6. リスク評価
- ベータ値（5Y Monthly）: 0.67
- ベータ値が1より小さいため、市場全体の変動と比較して株価の変動が相対的に小さい（市場感応度が低い）傾向があります。
- 決算短信記載のリスク要因:
- 半導体メーカーの工場立上遅延に伴う受注・立上遅延のリスク。
- 中国市場での国産メーカーとの競合激化による低収益受注のリスク。
- 製品の棚卸評価損の追加発生リスク。
- 事業特有のリスク:
- 半導体市場の景気変動に業績が大きく左右されるリスク。特に、成熟世代向け装置市場の回復の遅れや、先端分野への投資動向が不安定な場合。
- 為替変動リスク（海外売上比率が98%と高いため）。
- 材料価格高騰リスク。
- 新技術への対応が遅れることによる技術陳腐化リスク。
- 52週レンジにおける現在位置: 10.3%（52週安値に近い水準で推移しており、株価は低迷しています）
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況:
- 信用買残: 285,400株（前週比 +10,800株）
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍（信用売残がないため）
- 信用買残が積み上がっている一方で信用売残がなく、信用倍率が算出できない状態です。これは、株価が下落局面にある中で、将来の株価上昇を期待して買い建てが増えていることを示唆する可能性があります。
- 株主構成と大株主の動向:
- 大株主は韓国のゼウスで64.59%を保有しており、圧倒的な筆頭株主として経営を実質的に支配しています。
- 自社（自己株口）が2.55%保有しています。
- 経営陣の持株比率: 代表取締役CEOの房野正幸氏が0.40%保有しています。
- 大部分の株式が親会社であるゼウスによって保有されており、安定株主が多数を占めている状況です。これにより、上場企業としての流動性には影響がある可能性があります。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
- 配当の継続性・増配傾向:
- 2024年12月期は年間6.00円の配当実績がありますが、2025年12月期は損失予想のため、年間配当は0.00円を予定しています。
- 配当性向（会社予想）: EPSがマイナスであるため算出不能です。
- 過去には配当実績がありましたが、直近は無配に転落する見込みであり、継続性や増配傾向は現状見られません。
- 自社株買いの実績と方針: データなし
9. 総合評価
- 【投資ポイント】
- 先端半導体需要の回復による業績改善の可能性。
- 高い流動比率と低いD/Eレシオに裏付けられた財務の健全性。
- 親会社である韓国ゼウスのバックアップ体制。
- 【強み】
- 半導体洗浄装置における長年の経験と技術力。
- 高い自己資本比率と流動比率に示される良好な財務健全性。
- 海外売上比率が高く、グローバル市場での事業展開力。
- 【弱み】
- 直近で大幅な赤字を計上しており、収益性に課題。
- 中国市場での価格競争激化による利益率の低下。
- 特定の市場（半導体製造装置）と顧客に依存し、市場変動の影響を受けやすい。
- 【機会】
- 生成AI関連の先端半導体向け投資需要の継続。
- 半導体メモリ市場の緩やかな回復期待。
- 親会社ゼウスとの連携強化による事業シナジー創出。
- 【脅威】
- 半導体市場の回復遅延や景気後退。
- 中国国産メーカーとの競争激化とそれに伴う収益悪化の長期化。
- 為替変動や原材料価格高騰によるコスト増加。
- 【注目すべき指標】
- 次期決算での売上高成長率（前年同期比）。
- 営業利益率の改善状況（黒字転換の有無）。
- 棚卸評価損の発生状況と在庫水準。
- 新規受注状況と立上遅延のリスク解消度。
10. 企業スコア
- 成長性: D （Quarterly Revenue Growth -13.50%）
- 収益性: D （ROE -23.63%, 営業利益率 -1.74%）
- 財務健全性: A （自己資本比率 48.9%かつ流動比率 319%）
- 株価バリュエーション: C （PBR 0.88倍に対し業界平均PBR 0.7倍、業界平均の125.7%）
企業情報
| 銘柄コード | 6228 |
| 企業名 | ジェイ・イー・ティ |
| URL | http://www.globaljet.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.8)」によって自動生成されました。
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