1. 企業概要
Ｆａｂｅｒ Ｃｏｍｐａｎｙは、デジタルマーケティング支援事業を展開する企業です。主力サービスである「Mielca」シリーズは、SEO対策、ヒートマップ分析、ローカルマーケティング、動画分析、コンバージョン分析など多角的なSaaS（Software as a Service）を提供しています。また、フリーランス人材を活用したマーケティング支援やコンサルティング、デジタル人材育成プラットフォームの「Dekiruka」も手掛けています。
同社の主な収益モデルは、SaaS提供によるストック型フィーと、マーケティング支援やコンサルティングによるフロー型フィーの組み合わせです。ターゲット顧客は主に企業（B2B）であり、大手・中堅企業への展開を強化しています。自社開発の「Mielca」シリーズは、長年培ってきたSEO対策やデータ分析に関するノウハウが凝縮されており、これが技術的独自性および参入障壁となっています。
2. 業界ポジション
Ｆａｂｅｒ Ｃｏｍｐａｎｙは、成長を続けるデジタルマーケティング市場において、包括的なSaaSツールと人材サービスを組み合わせた独自のポジションを築いています。特定の市場シェアのデータは開示されていませんが、決算短信では「大手企業に対する組織的販売活動の強化」により顧客獲得を進めていると記載されており、競争力のあるサービス提供を目指しています。
主要競合との差別化要因としては、SEO、ヒートマップ、ローカルマーケティング、動画分析、コンバージョン分析といった幅広い機能を「Mielca」プラットフォームに統合している点と、フリーランス人材を活用した柔軟なマーケティング支援を提供できる点が挙げられます。
市場動向としては、生成AIの普及に伴うデジタルマーケティング需要の加速が見られます。同社はこの需要を取り込みつつ、IT人材不足という業界全体の課題に対し、自社の人材支援・育成サービスを通じて対応しています。
【定量比較】
同社の財務指標は業界平均と比較して良好な水準にあります。
- PER（会社予想）: 13.41倍 (業界平均: 17.6倍) → 業界平均より割安
- PBR（実績）: 1.18倍 (業界平均: 1.6倍) → 業界平均より割安
- ROE（実績）: 11.72% (ベンチマーク: 10%以上で良好) → 良好な水準
- 営業利益率（過去12か月）: 13.56% (2025年9月期実績では14.69%) → 決算短信において「同業で比較的良好な水準の可能性あり」と評価されており、高い収益性を示唆しています。
3. 経営戦略
経営陣は、数値目標を明文化した中期経営計画は限定的ですが、「注力事業の集中」「大手顧客の獲得」「経営資源の投入」を基本方針としています。特に、デジタルマーケティング市場の変化に対応し、AI活用等のサービス強化と人材への積極的な投資を進めています。
重点投資分野としては、SaaS製品「Mielca」シリーズの機能拡張と大手・中堅企業への販売強化、IT人材確保のための採用・育成、そしてM&Aを通じた事業領域の拡大が挙げられます。最近の適時開示情報（2025年9月期決算短信）では、株式会社so.laの子会社化、および312百万円の投資有価証券取得を公表しており、M&Aによる事業強化を積極的に推進していることが伺えます。
これらの投資戦略は、中長期的な売上成長と顧客基盤の拡大を目指すものです。一方で、2026年9月期には、これらの先行投資や人材採用によるコスト増により、営業利益が前期比で約20.2%減益となる見通しが示されています。短期的には利益率を圧迫するものの、将来的な競争力強化と成長の土台を築くための施策と位置付けられます。
4. 財務分析
- 収益性
- 営業利益率（過去12か月）: 13.56%
- ROE（実績）: 11.72% (ベンチマーク10%以上をクリア)
- ROA（過去12か月）: 8.63% (ベンチマーク5%以上をクリア)
- 高い営業利益率を維持しており、ROE、ROAともにベンチマークを上回る優れた収益性を示しています。
- 財務健全性
- 自己資本比率（実績）: 82.7% (極めて高い水準)
- 流動比率（直近四半期）: 497% (短期的な安全性に非常に優れる)
- D/Eレシオ: 約0.21倍 (低水準で借入依存度が低い)
- 財務健全性は極めて高く、盤石な財務基盤を構築しています。
- 成長性
- 売上高成長率（2025年9月期 vs 2024年9月期）: +10.51%
- 純利益成長率（2025年9月期 vs 2024年9月期）: +20.37%
- 売上高・純利益ともに二桁成長を継続しており、着実な成長フェーズにあります。ただし、2026年9月期は営業利益・純利益で減益が予想されています。
- キャッシュフロー
- 営業CF（過去12か月）: 206百万円
- 純利益（過去12か月）: 263百万円
- 営業CF/純利益比率: 0.78 (1.0を下回っており、利益の一部がキャッシュとして手元に残っていない可能性。積極的な投資活動が影響していると見られます。)
- フリーキャッシュフローは174百万円を確保しており、現金を創出する力はあります。
- 四半期進捗
- 通期決算のため、四半期進捗率に関するデータは提供されていません。
5. 株価分析
- 現在の水準
- 現在株価は1,028.0円です。
- PER（会社予想）: 13.41倍 (業界平均17.6倍に対し約76%) → 業界平均と比較して割安。
- PBR（実績）: 1.18倍 (業界平均1.6倍に対し約74%) → 業界平均と比較して割安。
- EPS（会社予想）76.64円、BPS（実績）869.26円に基づくと、業種平均PER基準の理論株価は1,348.86円、業種平均PBR基準の理論株価は1,390.81円となり、現在の株価はそれぞれより低い水準にあります。
- テクニカル
- 52週高値1,301円、安値953円に対し、現在の株価は52週レンジの22.2%にあたり、安値圏に位置しています。
- 移動平均線との関係:
- 5日移動平均線 (1,036.20円) を下回っています。
- 25日移動平均線 (1,015.80円) を上回っています。
- 75日移動平均線 (1,053.39円) を下回っています。
- 200日移動平均線 (1,078.42円) を下回っています。
- 短期では方向感が定まらない動きで、中期・長期の移動平均線を下回っているため、下降トレンドまたはレンジ相場を示唆しています。明確なゴールデンクロスやデッドクロスは確認されていませんが、上値が重い状況です。
- 市場との比較
- 直近1ヶ月のリターンは日経平均・TOPIXを若干上回る+4.05%ですが、3ヶ月、6ヶ月、1年では両指数を大幅に下回るパフォーマンスとなっています。特に3ヶ月リターンは-11.38%と、市場全体の上昇から大きく出遅れている状況です。
6. リスク評価
- ベータ値による市場感応度: データなし。
- 決算短信記載のリスク要因:
- M&A・投資による統合リスクや投資先の評価差損: 子会社化や投資有価証券取得に伴うリスク。
- キャッシュの減少: 積極的な投資活動により期末現金は減少傾向（ただし、潤沢な現金総額は維持）。
- 景気後退や広告投資の減少: 主要事業が企業の広告宣伝費に依存するため、景気変動の影響を受ける可能性。
- IT人材不足による提供能力低下: 競争激しいIT人材市場での確保・育成が継続的な課題。
- 事業特有のリスク:
- 技術陳腐化リスク: デジタルマーケティング分野は技術進化が速く、自社製品・サービスの競争力維持が常に求められます。
- プラットフォームポリシー変更リスク: SEOツールは主要検索エンジンのアルゴリズム変更に影響を受けやすい特性があります。
- 競合激化リスク: デジタルマーケティング市場への新規参入や既存競合との競争は依然として激しいです。
- 52週レンジにおける現在位置: 現在株価は52週レンジの22.2%に位置しており、比較的安値圏にあります。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況:
- 信用買残は165,600株あり、前週比で微増しています。
- 信用売残が0株のため、信用倍率は0.00倍となっています。これは需給が買いに偏っており、将来的に信用買残の解消が売り圧力となる可能性を秘めています。
- 株主構成と大株主の動向:
- 大株主である「さくらキャピタル」が41.72%を保有しており、安定株主としての存在感があります。
- 「自社(自己株口)」が8.67%を保有しています。
- 経営陣、およびその関連会社を含むInsiderによる保有比率が63.20%と非常に高く、安定した経営体制を維持しています。機関投資家保有比率は4.28%と限定的です。
- 経営陣の持株比率と安定株主の状況:
- 代表取締役の稲次正樹氏の保有比率は2.8%ですが、外部環境からの敵対的な買収リスクは低いと考えられ、経営の安定性は高いと言えます。
8. 株主還元
- 配当利回りと配当性向:
- 配当利回り（会社予想）は2.92%と、現在の市場環境下では魅力的な水準です。
- 2025年9月期の配当性向（連結）は31.1%で、適正な範囲にあります。2026年9月期予想も39.1%と、成長投資をしながらも安定的な配当を維持する方針を示しています。
- 配当の継続性・増配傾向:
- 2025年9月期は年間30円（うち記念配当10円）を実施し、2026年9月期も年間30円の配当を予想しています。実質的には増配基調にあると言え、配当政策は株主還元に積極的です。
- 自社株買いの実績と方針:
- 今回のデータでは、自社株買いの実績や方針に関する具体的な開示はありません。現時点では配当が主要な株主還元策と見られます。
9. 総合評価
- 【投資ポイント】
- 盤石な財務基盤と高い収益性を背景にした安定成長。
- 積極的な成長投資とM&A戦略による中長期的な事業拡大期待。
- 業界平均と比較して割安なバリュエーション水準。
- 【強み】
- 自己資本比率82.7%、流動比率497%と極めて高い財務健全性。
- 営業利益率14.7%、ROE 11.7%など優れた収益力。
- 多角的なデジタルマーケティングSaaS「Mielca」シリーズと人材支援による総合的な顧客価値提供。
- 【弱み】
- 2026年9月期は先行投資により減益予想。
- 営業CF/純利益比率が1.0を下回っており、利益の質の改善余地。
- 信用買残が高く、信用倍率が低いことによる需給面の潜在的な売り圧力。
- 【機会】
- 生成AIの進化と普及によるデジタルマーケティング市場の拡大。
- M&Aによる新規事業獲得や既存事業とのシナジー創出。
- IT人材不足を背景とした人材育成・支援サービスの需要増大。
- 【脅威】
- 技術革新の速いデジタルマーケティング分野における陳腐化リスク。
- 景気変動や企業の広告投資抑制による業績悪化リスク。
- M&A後の統合プロセスにおけるリスクや投資評価損の発生リスク。
- 【注目すべき指標】
- 2026年9月期連結業績予想：売上高2,817百万円、営業利益300百万円の達成状況。
- M&Aや投資による新規事業の進捗および利益貢献度。
- 「Mielca」シリーズの継続的な顧客獲得数と顧客単価（ARPU）の推移。
10. 企業スコア
- 成長性: A (売上高成長率 +10.51%)
- 収益性: A (ROE 11.72%、営業利益率 14.69%)
- 財務健全性: S (自己資本比率 82.7%、流動比率 497%)
- 株価バリュエーション: A (PER/PBR共に業界平均の70-80%台、割安)
企業情報
| 銘柄コード | 220A |
| 企業名 | Faber Company |
| URL | https://www.fabercompany.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,028円 |
| EPS（1株利益） | 76.64円 |
| 年間配当 | 2.92円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.5% | 15.4倍 | 1,781円 | 11.9% |
| 標準 | 6.6% | 13.4倍 | 1,413円 | 6.8% |
| 悲観 | 3.9% | 11.4倍 | 1,060円 | 0.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,028円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 711円 | △ 45%割高 |
| 10% | 888円 | △ 16%割高 |
| 5% | 1,121円 | ○ 8%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.7)」によって自動生成されました。
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