決算短信：スズデン（7480）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第2四半期（中間）実績は「ほぼ会社予想通り」（市場予想は未提示のため比較不可）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高21,100百万円：前年同期比▲5.5%、営業利益872百万円：同▲22.0%）。
• 注目すべき変化：完全子会社化したベル株式会社の取得（取得対価 4,292.6百万円）に伴う連結範囲の変更および自己株式の大幅増加（当中間期末 自己株式計2,981,065千円計上）。また特別利益（投資有価証券売却益と負ののれん）82.4百万円計上。
• 今後の見通し：通期予想（売上46,900百万円、営業利益1,950百万円、当期純利益1,430百万円）に修正なし。進捗率は売上45.0%、営業利益44.8%、当期純利益51.2%で、通期達成は今後の受注回復（半導体需要など）次第。
• 投資家への示唆：顧客側の在庫調整で上半期は売上が伸び悩む一方、DX等コスト削減で販管費は横ばいに抑制。中間で特別利益が計上されているため、実質的な営業力回復の有無（受注動向）がポイント。自己株式増加・消却計画も株主還元・資本政策で注目。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：スズデン株式会社
• 主要事業分野：電機・電子部品の販売（FA機器、情報・通信機器、電子・デバイス機器、電設資材）、製造事業
• 代表者名：代表取締役社長 高谷 健文
• URL：https://www.suzuden.co.jp/
• 問合せ先：執行役員 中野 諭（TEL 03-6910-6801）
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月4日（決算短信）
• 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期＝中間）
• 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
• 配当支払開始予定日：2025年12月5日
• 決算説明資料・説明会：無
• セグメント:
• 電機・電子部品販売事業：主力。FA機器、情報・通信機器、電子・デバイス機器、電設資材等の販売。
• 製造事業：一部製造（当中間期売上228百万円、前年同期比＋83.6%）。
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式・自己株式含む）：14,652,600株
• 期末自己株式数：2026年3月期中間期 1,983,835株（自己株式簿価 2,981,065千円）
• 期中平均株式数（中間期）：14,023,393株
• 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出：2025年11月7日
• 完全子会社ベルの吸収合併（効力発生日）：2026年1月1日（取締役会決議済）
• 自己株式消却予定日：2026年1月1日（消却対象 1,370,600株）
• その他IRイベント：特になし（決算説明会は無）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する進捗＝達成率）
• 売上高：21,100百万円 → 通期予想46,900百万円に対する進捗45.0%
• 営業利益：872百万円 → 通期予想1,950百万円に対する進捗44.8%
• 親会社株主に帰属する当期純利益：732百万円 → 通期予想1,430百万円に対する進捗51.2%
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：特別利益（投資有価証券売却益33.9百万円、負ののれん48.5百万円）計82.4百万円の計上。
• 下振れ要因：主要販売先（電気機器・電子部品・産業機械業界）の生産部材在庫調整が本格回復に至らず、売上原価の減少以上に売上減少で売上総利益が低下。営業利益は前年同期比で減少。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を据え置き。上半期の進捗は概ね通期計画に沿う水準だが、H2の受注回復（特に半導体関連投資の拡大）が前提。受注回復が遅れると通期達成はリスク。

財務指標（中間期：2025/4/1–2025/9/30、単位明示は百万円）

• 損益要点（当中間期）
• 売上高：21,100百万円（前年同期比▲5.5%）
• 売上総利益：3,488百万円（前年同期 3,737百万円、減少）
• 営業利益：872百万円（前年同期比▲22.0%）
• 経常利益：997百万円（前年同期比▲19.5%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：732百万円（前年同期比▲14.2%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：52.24円（前年同期 60.91円）
• 収益性指標
• 営業利益率：4.13%（872 / 21,100）（業種平均との比較は業種により差異ありが、示唆：前年同期の約5.01%から低下）
• ROE（中間期ベース）：約4.52%（732 / 純資産16,212）※中間利益ベース、年率換算していない点に注意（目安：8%以上で良好）
• ROA（中間期ベース）：約2.85%（732 / 総資産25,745）※目安：5%以上で良好
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
• 売上高進捗率：45.0%
• 営業利益進捗率：44.8%
• 純利益進捗率：51.2%
• 過去同期間との比較：前年同期に比べ売上・利益とも減少。進捗は概ね計画の半分弱で季節性・受注環境次第。
• キャッシュフロー（中間期、単位：千円）
• 営業CF：+609,948千円（前年同期 +2,066,105千円）※税金支払増等で減少
• 投資CF：△2,244,378千円（前年同期 +20,629千円）※主因は子会社株式取得による支出2,298,229千円
• 財務CF：△147,816千円（前年同期 △1,175,993千円）※短期借入金による収入1,000,000千円がある一方、配当支払等で減少
• フリーCF（簡易）＝営業CF − 投資CF ≒ △1,634百万円（＝609 − 2,244）＝マイナス
• 営業CF / 中間純利益比率：0.83（609 / 732）＜1.0（目安1.0以上で健全）
• 現金同等物残高：6,332.98百万円（期首 8,115.42百万円、減少1,782.43百万円）
• 四半期推移（QoQ）：資料に四半期別詳細は無いが、上半期で売上・利益とも前年同期比で減少。
• 財務の安全性・効率性
• 自己資本比率：63.0%（安定水準、前期末64.2%から低下）
• 流動比率（簡易算出）：流動資産20,119 / 流動負債8,338 ≒ 241%（良好）
• 有利子負債：短期借入金1,000百万円計上（当中間期）、長期借入金75百万円（減少）
• 在庫（棚卸資産）：3,293.56百万円（前期末 3,598.02百万円、▲8.5%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：合計82,385千円
• 投資有価証券売却益 33,864千円
• 負ののれん発生益 48,521千円（ベル取得に伴う）
• 特別損失：219千円（小額）
• 一時的要因の影響：負ののれん等の特別利益が中間純利益を押し上げているため、特別項目を除いたベース（営業利益水準）の回復有無を評価する必要あり。
• 継続性の判断：負ののれんや投資有価証券売却益は一時要因と判断される。

配当

• 中間配当：36.00円（前年中間 39.00円、減配）
• 期末配当（予想）：46.00円
• 年間配当（予想）：82.00円（前回予想から修正無し）
• 配当性向（予想）：約80.4%（82.00 / 101.97 = 80.4%）→ 高めの配当性向（注：会社の配当方針による）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式の取得・消却を実施（ベルが保有する自社株1,370,600株を自己株式計上、吸収合併に伴い消却予定）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期）：有形固定資産取得による支出 1,514千円、無形資産取得 2,440千円（小額）
• 取得関連で大きいのは子会社株式取得（ベル）による支出 2,298,229千円（投資活動の主因）
• 減価償却費：97,652千円（当中間期）

受注・在庫状況（該当情報）

• 在庫状況：
• 棚卸資産：3,293,564千円（前年同期比▲8.5%）

セグメント別情報

• 電機・電子部品販売事業
• 売上高：20,871,942千円（前年同期比▲6.0%）
• セグメント利益：875,415千円（前年同期1,147,779千円→減少）
• 商品別（売上）：FA機器 11,333,436千円（▲10.2%）、情報・通信機器 2,037,910千円（+4.3%）、電子・デバイス機器 2,662,296千円（▲6.8%）、電設資材 4,838,298千円（+1.3%）
• 製造事業
• 売上高：228,325千円（前年同期比 +83.6%）
• セグメント損失：△2,927千円（営業損失）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明確な中期数値目標の記載無し → 直接の整合性評価は限定的

競合状況や市場動向

• 市場動向：主要顧客側の在庫調整が一巡しつつあり、生成AI関連の高性能半導体需要拡大により設備投資拡大期待。だが国際情勢等の不透明性は継続。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期見通し：売上46,900百万円（+0.6%）、営業利益1,950百万円（▲19.5%）、当期純利益1,430百万円（▲20.1%）→ 会社は修正なし
• 前提条件：受注環境の改善（特に半導体関連投資の回復）を期待
• 予想の信頼性：上半期の進捗は概ね通期計画に沿うが、受注回復の速さにより変動するため注意が必要
• リスク要因：主要顧客の在庫水準、国際情勢、為替・原材料価格の変動、投資活動（子会社取得等）に伴う資金動向

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結の範囲の変更：当中間期にベル株式会社を取得し連結子会社化（取得対価 4,292,648千円）。取得に伴い負ののれん48,521千円を計上。
• 重要な後発事象：完全子会社ベルの吸収合併（簡易合併）を決議（効力発生日 2026年1月1日）。同合併に伴いベル保有の自社株1,370,600株を消却予定。
• その他：第2四半期決算短信は監査のレビュー対象外。

（注）資料は会社提出の決算短信を基に作成。記載の無い項目や市場予想は“–”で示しました。投資判断につながる助言は行っておりません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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