決算短信：トップカルチャー（7640）

2025年10月期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との差異は資料上の記載なし（会社予想との比較情報は提供されていないため評価不可：–）。
• 業績の方向性：減収（売上高173.33億円、前期比△5.9%）だが営業損失は縮小（営業損失△3.91億円→前期△5.01億円、改善）。経常損失・当期純損失は依然マイナス（経常△4.76億円、当期純△7.31億円）。
• 注目すべき変化：ゲーム・トレーディングカード事業が売上・採算ともに大幅改善（売上513百万円、前年同期比+33.5%、セグメント利益48.1百万円）。一方で自己資本・自己資本比率が急低下（自己資本728百万円、自己資本比率4.9%）。
• 今後の見通し：2026年10月期は売上181.25億円（+5.3%）、営業利益3.95億円の黒字化見込み。会社は早期黒字化を目標に掲げているが、低い資本余力と優先株配当等を踏まえ実行状況の確認が重要。
• 投資家への示唆：営業CFは黒字（898百万円）でキャッシュ創出は進むが、自己資本比率4.9%や有利子負債水準を踏まえ財務健全性に注意。普通株は無配（継続）で、優先株の固定配当負担が大きい点も留意。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社トップカルチャー（コード 7640）
• 主要事業分野：蔦屋書店を中核とする小売（書籍・雑貨・文具等）、ゲーム・トレーディングカード、スポーツ関連、訪問看護、飲食（タリーズFC等）
• 代表者名：代表取締役社長CEO 清水 大輔
• URL： https://www.topculture.co.jp
• 報告概要:
• 提出日：2025年12月11日
• 対象会計期間：2024年11月1日～2025年10月31日（2025年10月期、連結）
• 決算補足説明資料：有、決算説明会：有
• セグメント（報告区分）:
• 蔦屋書店事業：書籍、CD/DVD、特撰雑貨・文具、レンタル等（チェーン店舗運営）
• ゲーム・トレーディングカード事業：「古本市場トップブックス」等の中古・ゲーム・トレカ販売
• スポーツ関連事業：サッカークラブ・スクール運営等
• 訪問看護事業：精神疾患・認知症中心の訪問看護
• 飲食事業：タリーズコーヒーのFC運営等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：16,214,400株
• 期末自己株式数：603,480株
• 期中平均株式数：15,610,920株
• 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
• 定時株主総会（予定）：2026年1月15日
• 有価証券報告書提出予定日：2026年1月29日
• 決算説明会資料：作成・開催あり

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は資料に未記載のため達成率は記載不可：–）
• サプライズの要因（上振れ/下振れの主な理由）
• 上振れ要因：既存店ベースでの書籍・特撰雑貨の堅調、EC売上の急伸（7月に過去最大、前年比で約2.5倍超の伸び）により一部売上創出。
• 下振れ／業績に重しとなった要因：営業終了店舗の影響による売上減、閉店・改装に伴う一時的コスト増、特別損失（リース解約損、減損、投資有価証券評価損等）計上（特損合計203,833千円）。
• 通期への影響：通期（2026年10月期）見通しでは黒字化を予定（営業395百万円）。主要リスクは資本余力不足・優先株配当負担・消費動向等。予想修正は今回発表なし（通期予想は提示）。

財務指標

• 主要財務（連結、単位：百万円）
• 売上高：17,333（前期18,414、前期比△1,081、△5.9%）
• 営業利益（損失）：△391（前期△501、改善 +110）
• 経常利益（損失）：△476（前期△577、改善 +101）
• 親会社株主に帰属する当期純利益（損失）：△731（前期△717、悪化 △14）
• 1株当たり当期純利益（損失）：△46.84円（前期△45.97円）
• 収益性指標
• 営業利益率：△2.3%（営業損失 / 売上高）
• 経常利益率：△2.7%（経常損失 / 売上高）
• 純利益率：△4.2%（当期純損失 / 売上高）
• ROE（概算）：約△100.4%（親会社株主に帰属する当期純損失731百万円 ÷ 自己資本728百万円）→（目安：8%以上良好、10%以上優良）
• ROA（概算）：約△4.94%（当期純損失731百万円 ÷ 総資産14,792百万円）→（目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（四半期進捗は該当資料では四半期別進捗の詳細は限定的のため省略）
• キャッシュフロー（連結、単位：百万円）
• 営業CF：+898（前期795、前年同期比 +103）
• 投資CF：+90（前期117、差異 -27）※保険積立金解約や敷金回収等の影響
• 財務CF：△773（前期△1,495、支出減少）
• フリーCF（営業CF−投資CF）：+808百万円
• 営業CF / 当期純損失比率：営業CF898 ÷ 当期純損失731 ≒ 1.23（営業CFが純損失を上回る）
• 現金同等物残高：1,194百万円（前期978、増加 +215百万円）
• 貸借対照表の要点（連結）
• 総資産：14,792百万円（前期15,780、△987）
• 純資産：772百万円（前期1,617、△845）
• 自己資本比率：4.9%（前期10.0% → 低い。目安：40%以上で安定）
• 有利子負債（目安、短期+長期）：短期借入金4,800百万円 + 長期借入金1,075百万円 = 約5,875百万円（リース債務除く）
• 現預金1,204百万円に対し有利子負債が大きく、ネット有利子負債は概算約4,671百万円
• 効率性・季節性
• 棚卸資産（商品）：6,248.8百万円（前期6,920.0百万円、△671百万円）
• 減価償却費：420.7百万円（前期417.2百万円）
• 財務安全性
• 自己資本比率4.9%（低水準、目安40%）、流動比率は詳細算出不可（流動資産8,283 / 流動負債10,002 ≒ 82.8%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：リース解約益 8,520千円 等、固定資産売却益は前年計上。
• 特別損失（当期合計203,833千円）
• 減損損失 96,347千円
• 投資有価証券評価損 20,002千円
• リース解約損 75,702千円
• 固定資産処分損 7,052千円
• 保険解約損 4,728千円
• 一時的要因の影響：特別損失の増加が当期純損失を押し上げた。営業ベースでは損失が縮小しており、一時的費用を除けば改善トレンドが見られる面もあるが、減損等は継続リスクとなり得る。
• 継続性の判断：減損・リース関連費用は個別事象（店舗閉店・契約見直し等）に起因するため、継続性は案件ごとに異なる。

配当

• 普通株（普通株式）：無配（中間0.00円、期末0.00円、2026年予想も無配）
• 配当性向（連結）：該当なし（無配）
• 種類株式（非普通株）について：
• A種優先株式：2025年10月期合計 8,000.00円（前年8,021.92円）
• B種優先株式：2025年10月期合計 1,000.00円（前年1,002.74円）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：普通株は無配継続。優先株は所定の配当を継続（普通株の株主還元は現状限定的）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産取得による支出）：120,672千円（当期、前期63,626千円。増加）
• 減価償却費：420,667千円
• 研究開発費：記載なし（–）
• 主な投資内容：売場改装、店舗出店・改装関連の有形資産取得等

受注・在庫状況（該当業種）

• 受注関連情報：該当記載なし（–）
• 在庫状況：
• 棚卸資産（商品）：6,248,794千円（前期6,920,010千円、前年同期比△671,216千円、△9.7%）
• 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント売上（外部顧客に対する売上高、単位：千円）
• 蔦屋書店事業：15,429,105（前年16,487,197、前年比92.4%／主力：書籍9,859,969千円、特撰雑貨2,917,483千円）
• ゲーム・トレーディングカード事業：513,507（前年384,667、133.5%）
• スポーツ関連事業：273,192（前年253,051、108.0%）
• 訪問看護事業：208,094（前年180,299、115.4%）
• 飲食事業：1,210,590（前年1,145,029、105.7%）
• セグメント利益（営業利益ベース、単位：千円）
• 蔦屋書店事業：△586,736（前期△609,989、改善）
• ゲーム事業：48,086（前期△13,106、黒字転換）
• スポーツ：27,078（前期12,281、改善）
• 訪問看護：18,549（前期21,346、若干減）
• 飲食：64,276（前期47,648、改善）
• 地域別売上：海外売上なし（全て国内）
• コメント：蔦屋書店事業は店舗閉鎖の影響で売上減だが、書籍・特撰雑貨は既存店で堅調。ゲーム事業の回復が連結に寄与。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2024/10期～2026/10期（第41期は中計2年目）
• 進捗：EC強化、書籍×他業態の付加価値創出、売場改装により既存店回復やEC成長が見られる。次期（最終年度）での黒字化計画を提示。
• KPI達成状況：具体KPI数値は開示なし。EC売上の急伸等は中計方針と整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向：個人消費は慎重、物価上昇・エネルギー高止まりで消費が選別的。店舗型小売は消費動向に左右されやすい。
• 競合比較：同業他社比較データなし（–）。蔦屋ブランドや複合店舗の差別化（コラボ企画・カフェ併設等）が強み。

今後の見通し

• 業績予想（2026年11月1日～2026年10月31日、連結）
• 第2四半期累計：売上9,626百万円（+3.5%）、営業利益273百万円、親会社株主に帰属する当期純利益186百万円（EPS 11.98円）
• 通期：売上18,250百万円（+5.3%）、営業利益395百万円（黒字化）、経常利益295百万円、親会社株主に帰属する当期純利益164百万円（EPS 10.51円）
• 会社予想の前提：EC強化、売場改装、店舗運営効率化、グループ子会社連携により来客・客単価回復。具体的為替・コモディティ前提は明示なし。
• 予想の信頼性：過去は赤字計上が継続しているため、黒字回復の実現性は施策の効果（EC・改装・コスト削減）と一時費用の抑制に依存。
• 主なリスク要因：
• 消費環境の悪化、物価・エネルギー高、顧客動向の変化
• 店舗閉鎖・改装に伴う追加コストや減損リスク
• 財務基盤の薄さ（自己資本比率低下）と優先株の配当負担
• 借入金・リース債務の返済負担

重要な注記

• 会計方針：法人税・住民税等に関する会計基準改正を適用（連結財務諸表への影響はなし）
• 継続企業の前提に関する注記：該当なし
• 決算短信は監査を受けていない（公認会計士／監査法人の監査の対象外）

（注）

• 不明項目は“–”としました。数字は決算短信記載の百万円単位および会社表記に基づき記載。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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