決算短信：トレードワークス（3997）

2025年12月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（監査法人による期中レビューの完了）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想からの修正はなし。第3四半期累計の業績は会社予想（通期）との整合性で見るとおおむね計画どおり（上振れ・下振れの明確な外れは開示なし）。市場予想は不明のため記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収・増益（売上高は前年同期比+11.7％、営業利益は前年同期の営業損失→営業利益へ回復）。
• 注目すべき変化：前年同期は特別損失（投資有価証券評価損等）で大幅赤字だったが、今期は営業利益・経常利益・当期純利益とも黒字転換（親会社株主に帰属する四半期純利益 53,247千円）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高5,200百万円、営業利益180百万円、当期純利益100百万円）に変更なし。第3四半期時点の進捗率は売上高約68%、営業利益約65%、当期純利益約53%で、第4四半期での利益確保が残っている状態。
• 投資家への示唆：主力のパッケージ・クラウド関連の業績が堅調で、M&A（グループ子会社化）や第三者割当増資により資本・無形資産が拡大。注視点は（1）買収・統合の進捗とのれん/無形資産の動向、（2）借入金の増加と資金繰り、（3）第4四半期での利益実現性（通期達成の鍵）である。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社トレードワークス
• 上場：東証スタンダード（コード 3997）
• 主要事業分野：証券・金融業界向けパッケージソフトを中核とするシステム開発および関連付帯サービス（クラウドサービス、サポート、受託開発、SES等）
• 代表者名：代表取締役社長 齋藤 正勝
• 問合せ先：執行役員 財務経理部長 高波 裕二（TEL.03-6230-8900）
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月14日（監査法人による期中レビュー完了の開示）
• 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、連結、⽇本基準）
• 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、動画掲載）
• セグメント:
• 単一セグメント（システム開発事業および付帯業務）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：39,033,000株（第3Q）
• 期中平均株式数（四半期累計）：37,975,616株
• 株式分割：2025年10月1日付で1株→10株の株式分割を実施（報告数は分割後を前提に換算）
• 時価総額：–（株価情報が開示資料にないため省略）
• 今後の予定:
• 通期（2025年12月期）業績予想の修正予定：直近修正なし（会社公表）
• 株主総会／IRイベント：決算説明会実施済み（資料・動画を会社サイトに掲載）
• 配当支払開始日：－（第2四半期中間配当は0.00。通期予想は年間2.00円（分割後））

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期ベースでの比較）
• 売上高（第3四半期累計）：3,543百万円（前年同期比 +11.7%）
• 通期予想 5,200百万円に対する進捗率：約68.2%（通常進捗かやや上回る水準）
• 営業利益（第3四半期累計）：117百万円（前年同期は▲146百万円の赤字）
• 通期予想 180百万円に対する進捗率：約65.2%
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：53百万円（前年同期は▲169百万円）
• 通期予想 100百万円に対する進捗率：約53.2%
• サプライズの要因:
• 売上増：親会社事業で既存顧客の機能拡張、新規受注が堅調。第2四半期に遅延していた案件が第3四半期に検収完了し売上計上が増加。
• コスト／損益改善：前年に計上した投資有価証券評価損（47,553千円）がなく、営業損失から営業利益へ回復。
• 一方で当期の特別損失に損害賠償金10,915千円がある点は注意。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を据え置き。売上・営業利益進捗はおおむね順調だが、当期純利益の進捗が約53%に留まるため第4四半期での利益確保が重要。予想修正は現時点で発表なし。

財務指標（要点）

（数値単位明記：金額は原資料に合わせ百万円表記を基本とし、割合は%）

• 主要業績（第3四半期累計、2025年1-9月）
• 売上高：3,543百万円（前年同期比 +11.7%／増加額 約372百万円）
• 売上総利益：829.5百万円（前年484.3百万円、粗利益改善）
• 販管費：712.2百万円（前年630.4百万円、増加）
• 営業利益：117.3百万円（前年△146.1百万円 → 黒字転換）
• 経常利益：117.1百万円（前年△147.4百万円）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：53.2百万円（前年△169.1百万円）
• 1株当たり四半期純利益（潜在株式調整後）：1.40円（前年△5.06円）
• 財政状態（期末：2025年9月30日、金額は千円→百万円換算）
• 総資産：3,802,092千円 = 3,802百万円（前期末 2,904,276千円 = 2,904百万円、増加）
• 純資産：1,809,535千円 = 1,809百万円（前期末 1,278,645千円、増加）
• 自己資本比率：47.6%（前期末 44.0%）（安定水準）
• 現金及び預金：896,677千円 ≒ 897百万円（前期末 804,142千円、増加）
• 収益性指標（第3Q累計基準、概算）
• 営業利益率：117.3 / 3,543 = 約3.31%（業種平均は業種により差異あり。比較時は同業他社参照）
• ROE（当該期間の単純計算）：53.247 / 1,809.535 ≒ 2.94%（目安からは低め；8%以上が良好）
• ROA：53.247 / 3,802.092 ≒ 1.40%（目安: 5%以上が良好 → 低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
• 売上高進捗：約68.2%（3,543 / 5,200）
• 営業利益進捗：約65.2%（117 / 180）
• 当期純利益進捗：約53.2%（53 / 100）
• コメント：売上・営業利益は上期で比率が高め。純利益は第4Qでの取り組み次第で通期達成の可否が分かれる水準。
• キャッシュフロー（注：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は開示されていません）
• 現金及び預金残高：896,677千円（増加）
• 営業CF・投資CF・財務CFの数値は未提示のため記載不可（–）
• 減価償却費（第3Q累計）：81,610千円、のれん償却額 50,243千円
• 四半期推移（QoQ）：詳細な四半期ごとの数値は本短信で省略のため記載不可（–）
• 財務安全性：
• 流動比率（概算）：1,775,508 / 1,148,081 ≒ 1.55（流動性は確保）
• 有利子負債（概算：短期借入+1年内返済長期+長期借入）：530,000 + 169,992 + 422,526 = 1,122,518千円 ≒ 1,123百万円
• 負債／純資産比（概算）：1,992,557 / 1,809,535 ≒ 1.10（総負債は増加）
• 借入依存度に注意（借入金増加が見られる）
• 効率性：総資産回転率などは追加の期間別情報が必要（–）
• セグメント別：単一セグメントのため内部での注記のみ（システム開発及び付帯業務）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：–（該当記載なし）
• 特別損失（当第3四半期累計）：損害賠償金 10,915千円
• 過去（前年同期）：投資有価証券評価損 47,553千円を計上（前年の赤字要因）
• 一時的要因の影響：前年の大幅赤字は投資有価証券の減損が主因。一方今期は該当減損がなく黒字化。損害賠償金は一時的要因と推定（継続性は低いと思われるが、詳細は注記確認を推奨）。
• 継続性の判断：のれん・ソフトウエア等無形資産が増加（のれん337,656千円等）しており、将来の減損リスクは引き続き注視が必要。

配当

• 配当実績と予想：
• 中間配当（第2四半期）：0.00円（2025年12月期）
• 期末配当（予想）：2.00円（2025年12月期・株式分割後表記）
• 年間配当（予想）：2.00円（株式分割前換算：20円）
• 直近の配当予想からの修正：無
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 株主還元方針：特記事項なし（自己株式は保有わずか）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：具体的な設備投資額の記載はなしだが、固定資産の増加が顕著（固定資産合計 2,026,583千円、前期末比増加852,631千円）→ 有形固定資産、ソフトウエア、投資有価証券の増加が主因。
• 減価償却費：81,610千円（第3Q累計、前年 90,431千円）
• 研究開発（R&D）費用：明確な金額記載なし（–）

受注・在庫状況（該当性）

• 受注状況：受注残・受注高の明細記載なし（–）
• 在庫状況：仕掛品 319,081千円（前期末 330,511千円、やや減少）

セグメント別情報

• 単一セグメント（システム開発及び付帯業務）であるため、詳細は省略。
• グループ中の事業動向：
• 親会社（トレードワークス単体）：株式システムを中心に既存顧客の機能拡張・新規案件が堅調。
• その他グループ会社：Salesforce開発や生産管理システム向けのサービス、SES受注が堅調。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2022年度～2026年）に基づき、クラウドサービス拡大や周辺事業の拡充を進めている旨の記載あり。
• 進捗：クラウド・ストックビジネス拡大の取り組みが示唆され、収益構造の安定化を図る方針。ただしKPIの数値目標や進捗率の詳細は開示資料に限定的。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較は資料に記載なし（–）。証券・金融向けソリューション分野は競争があり、クラウド化・サブスク化が進む市場。
• 市場動向：クラウドサービス需要の高まりを受け、同社もクラウドサービス拡大を重視している点は市場トレンドに整合。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（据え置き）：売上高 5,200百万円（対前年 +13.3%）、営業利益 180百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 100百万円、1株当たり当期純利益 2.90円（分割後換算）
• 前提条件：為替等の具体前提は注記なし（–）
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想据え置き。第3Q実績から見ると売上・営業利益は概ね順調だが、当期純利益は第4Qでの取り組みに依存するため注視が必要。
• リスク要因：
• のれん・無形資産の減損リスク（買収拡大に伴う）
• 借入金増加による金利負担および資本構成の変化
• 大型案件の受注集中や検収遅延による収益の期ズレ
• 市場・競合環境の変化、規制リスク等

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等に関する基準）を期首から適用。今回の会計方針変更による四半期財務諸表への影響はないと開示。
• 連結範囲の変更：第3Q累計期間において新規3社を連結（トレードアドバイザリーテクノロジーズ（旧ミンカブAP）、ミンカブWeb3ウォレット、CXRエンジニアリング）等の記載。ただし同期間で除外された子会社もあり、連結範囲の変動あり。
• 株式関連：2025年3月の第三者割当で資本金・資本剰余金が増加（資本金等 +269,724千円）。2025年10月1日に1→10の株式分割を実施（開示数値は分割後換算を反映）。
• 監査：添付の四半期連結財務諸表に対して監査法人による期中レビューが完了。監査人の結論に異常なし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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