決算短信：兼松エンジニアリング（6402）

2024年3月期 第2四半期決算短信日本基準

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 四半期（第2四半期累計）は会社の通期予想に対する修正はなく、実績は通期予想と概ね整合（市場予想との比較は資料に無しのため–）。
• 業績の方向性: 増収減益（売上高5,840百万円、前年同期比+1.5%だが営業利益396百万円、同△8.1%）。
• 注目すべき変化: 受注高が大幅増（8,293百万円、前年同期比+25.4%）および受注残高の増加（10,621,822千円、前年同期比+37.9%）で、需要は強い。一方で原材料価格高騰と製品ミックスの影響で利益率は低下（営業利益率6.8%、前年同期約7.5%）。
• 今後の見通し: 会社は通期業績予想（売上11,500百万円、営業利益780百万円、当期純利益560百万円）を据え置き。第2四半期累計の進捗は売上・営業利益ともに通期に対し約50%で、現時点では達成可能な進捗（修正なし）。
• 投資家への示唆: 受注と受注残高の増加は中長期の売上基盤を裏付ける一方、原材料コストや在庫増加が利益率と営業CFに圧力をかけている点に注目（受注高増：良、利益率低下：注意）。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名: 兼松エンジニアリング株式会社
• 主要事業分野: 環境整備機器関連事業（強力吸引作業車、高圧洗浄車、粉粒体吸引・圧送車、部品販売等）
• 代表者名: 代表取締役社長 山本　琴一
• 上場コード: 6402
• 報告区分: 非連結決算
• 報告概要:
• 提出日: 2023年11月7日
• 対象会計期間: 2024年3月期 第2四半期累計（2023年4月1日〜2023年9月30日）
• 四半期報告書提出予定日: 2023年11月10日
• セグメント:
• 単一セグメント（環境整備機器関連事業および付帯業務）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）: 5,564,000株
• 期末自己株式数: 682,645株
• 期中平均株式数（四半期累計）: 4,881,455株
• 今後の予定:
• 四半期決算説明会: 有無は資料記載なし（–）
• 株主総会/IRイベント: –（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が提示している通期予想に対する第2四半期累計実績の達成率）
• 売上高: 5,840百万円、通期予想11,500百万円に対する進捗率 50.8%（通常ペース、良）
• 営業利益: 396百万円、通期予想780百万円に対する進捗率 50.8%（通常ペース）
• 四半期純利益: 279百万円、通期予想560百万円に対する進捗率 49.8%（通常ペース）
• サプライズの要因:
• 売上は増加したものの、原材料価格の高騰と製品ミックス（大型機種等の採算）で売上総利益が減少し営業利益が下振れ（前年同期比△8%前後）。
• 受注・受注残は大幅増（需要は堅調）で今後の売上見通しはポジティブ。
• 通期への影響:
• 会社は通期予想を修正せず据え置き。第2四半期時点の進捗は通期見通し達成可能に見えるが、原材料価格動向や在庫回転の改善状況（営業CFへの影響）を注視する必要あり。

財務指標（要点）

• 損益（第2四半期累計、単位: 百万円）
• 売上高: 5,840（前年同期 5,751、+1.5%）
• 売上総利益: 1,334（前年同期 1,375、△3.0%）
• 販管費: 937（前年同期 944、△0.7%）
• 営業利益: 396（前年同期 431、△8.1%） 営業利益率 6.8%（前年同期約7.5%、低下：注意）
• 経常利益: 408（前年同期 444、△8.2%）
• 四半期純利益: 279（前年同期 305、△8.5%）
• 1株当たり四半期純利益(EPS): 57.17円（前年同期 63.41円、△約9.9%）
• 貸借対照表（主要項目、当第2四半期末 2023/9/30、単位: 百万円）
• 総資産: 13,905（前期末 13,755、+150）
• 純資産: 6,301（前期末 6,288、+13）
• 自己資本比率: 45.3%（前期末45.7%）（安定水準）
• 流動資産の内訳: 現金及び預金 2,508、売上債権 2,371（減少）、棚卸資産 1,122（増加 544百万円、流動性圧迫要因）
• 有利子負債: 長期借入金合計 約2,007百万円（長期借入金1,657 + 1年内返済予定349、前年より減少）
• キャッシュ・フロー（累計、単位: 千円）
• 営業CF: 655,133千円（前年同期間 1,513,149千円、△56.7%）（減少：注意）
• 主因: 棚卸資産の増加（△544,677千円）および法人税等支払（△292,156千円）
• 投資CF: △83,479千円（前年 △251,818千円）
• 財務CF: △440,192千円（前年 △363,953千円） 主に配当金の支払265百万円、長期借入金返済174,998千円
• 現金及び現金同等物期末残高: 2,102,201千円（前期比 +131,461千円、増加）
• 進捗率分析（通期予想に対する第2四半期累計の進捗）
• 売上高進捗: 50.8%（過去同期間の目安はおおむね50%：通常ペース）
• 営業利益進捗: 50.8%（同上）
• 純利益進捗: 49.8%（同上）
• 財務安全性:
• 自己資本比率 45.3%（安定水準）
• 流動負債増（買掛金増加）により流動比率はやや圧迫の可能性（流動資産 8,153 / 流動負債 5,639 → 流動比率約144.6%：概算、安定域）
• 効率性:
• 売上高営業利益率は6.8%へ低下（前年同期間約7.5%）、収益性低下が見られる（悪化：注意）
• セグメント別:
• 単一事業のためセグメント別詳細は無し（製品別の生産・受注・販売実績は下段参照）

配当

• 配当実績と予想:
• 2023年3月期（実績）: 年間合計 55.00円（中間0、期末55。期末内訳：普通配当12円、特別配当43円）
• 2024年3月期（予想）: 年間合計 38.00円（中間0、期末38。期末内訳：普通配当12円、特別配当26円）
• 予想配当性向（通期）: 38円 / EPS予想114.71円 = 約33.1%（中程度の還元水準）
• 配当利回り: 株価情報がないため算出不可（–）
• 特別配当の有無: 2024期も期末に特別配当26円を含む（継続的ではなく都度判断の可能性）
• 株主還元方針: 自社株買いの記載なし（–）

セグメント別情報（製品別実績）

• 生産実績（第2四半期累計、単位: 千円）
• 強力吸引作業車: 4,385,545（前年同期比 +22.6%）
• 高圧洗浄車: 735,814（前年同期比 △40.8%）
• 粉粒体吸引・圧送車: 71,377（前年同期比 +141.6%）
• 部品売上: 569,596（前年同期比 +11.3%）
• 合計生産高: 6,164,851（前年同期比 +6.7%）
• 受注実績（第2四半期累計、単位: 千円）
• 強力吸引作業車: 6,129,469（前年同期比 +40.3）、受注残 8,387,097（前年同期比 +53.1）
• 高圧洗浄車: 866,502（前年同期比 △27.9）、受注残 1,054,222（前年同期比 △22.7）
• 粉粒体吸引・圧送車: 159,200（—）、受注残 355,700（前年同期比 +136.3）
• 部品売上: 569,596（前年同期比 +11.3）
• 合計受注高: 8,293,112（前年同期比 +25.4）／受注残合計 10,621,822（前年同期比 +37.9）
• 販売実績（第2四半期累計、単位: 千円）
• 強力吸引作業車: 4,201,476（前年同期比 +8.4%）
• 高圧洗浄車: 711,140（前年同期比 △34.0%）
• 部品売上: 569,596（前年同期比 +11.3%）
• 合計販売高: 5,840,000（前年同期比 +1.5%）
• セグメント戦略的示唆:
• 強力吸引作業車の受注・販売が牽引しており、大型機種の割合増加が売上を押し上げている（良）。
• 一方で高圧洗浄車は販売・受注とも減少（注意）。今後は受注残の取り込みと原材料コスト管理が鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料中に具体的な中期数値目標の記載なし（–）。
• KPI達成状況: 受注高・受注残の増加は成長指標としてポジティブ。利益率改善は今後の注力項目（在庫管理、原価改善）。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 脱炭素・省力化・デジタル関連の設備投資は持ち直し、受注環境は好調（資料より）。
• 競合比較: 同業他社との相対評価データは資料に記載なし（–）。受注増と backlog 増は市場での需要取り込みに成功していることを示唆。

今後の見通し

• 業績予想:
• 通期予想（2024年3月期）: 売上 11,500百万円（+1.5%）、営業利益 780百万円（+10.0%）、経常利益 800百万円（+9.3%）、当期純利益 560百万円（+25.7%）、EPS 114.71円。会社は予想を修正せず据え置き。
• 会社予想の前提条件: 資料に為替等の詳細前提は記載なし（–）。
• 予想の信頼性:
• リスク要因:
• 原材料価格の上昇（既に利益圧迫要因）
• 在庫増による資金繰り悪化（営業CF減少で顕在化）
• 国内個人消費の伸び悩みや海外景気の下振れ（需要面リスク）
• 為替変動、税負担の季節的集中など

重要な注記

• 会計方針: 会計基準等の改正に伴う注記等の記載箇所あり（資料上の詳細は記載なし）→ 現時点で目立った会計上の変更影響は報告されていない（–）。
• 四半期レビュー: 本四半期決算短信は公認会計士または監査法人の四半期レビューの対象外。
• その他重要事項: 受注残増加・製品ミックス変更・特別配当の取り扱い（期末で特別配当を実施）等に注意。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.6)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。