決算短信：平賀（7863）

2026年3月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無く、開示された第1四半期実績に対する会社予想（四半期別の目標）は明示されていないため「予想差異の明確な上振れ/下振れ判定は不能」。通期見通しは据え置き。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比+4.4%だが、営業利益は同▲59.2%と大幅減益）。
• 注目すべき変化：新規大型案件の立上げに伴う導入初期コストや用紙・水光費などの原価上昇で利益率が大きく悪化。営業利益率は前年同期の約5.7%から約2.2%へ低下。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上高1,040億円ではなく「10,400百万円＝104億円」）を維持。Q1の進捗は売上で約24.3%、営業利益で約14.1%と保守的な進捗（第2四半期累計目標に対する進捗は売上50.6%、営業利益29.6%）。
• 投資家への示唆：売上は底堅いものの、利益面は新規案件の導入期コストと原材料・経費上昇が響いている。今後は導入コストの平準化とシステム活用による生産性改善が重要であり、利益改善の達成手段とタイミングを注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社 平賀
• 主要事業分野：販促・印刷関連サービス（小売向け販促支援、デジタルチラシ等の開発・運用、印刷物の内製化等）
• 代表者名：代表取締役社長 中前 圭司
• URL：https://www.pp-hiraga.co.jp
• 報告概要:
• 提出日：2025年8月8日
• 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）、日本基準、非連結
• 決算補足説明資料：有、決算説明会：無
• セグメント:
• 単一セグメント（報告セグメント開示省略） — 事業は販促・印刷サービス等の一体運営
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,015,585株
• 期末自己株式数：1,140,615株
• 期中平均株式数（四半期累計）：2,874,970株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 通期業績予想の修正：当四半期で修正なし（直近公表予想からの変更無し）
• 決算説明資料は同日（2025/8/8）に同社サイト掲載予定
• 株主総会・IRイベント等：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較）:
• 売上高：第1四半期実績 2,528百万円（前年同期比+4.4%）。会社の四半期別予想は開示されていないため達成率は判定不能。通期予想は据え置き。
• 営業利益：56百万円（前年同期比▲59.2%）。四半期予想不在のため会社予想との達成率は判定不能。
• 当期純利益：45百万円（前年同期比▲57.6%）。同上。
• サプライズの要因：
• 売上は前期獲得の複数の新規大型案件が順調に積上がり増収。一方、各種サービス導入時のオペレーションコスト（新規案件の立上げ費用）や用紙価格・水光費等の上昇が原価・販管費を押し上げ、営業利益が大幅減少。
• 印刷枚数の内製化は進んだが、原材料高騰等で利益を圧迫。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を据え置き。Q1の利益進捗が低いため、下期での利益回復（導入費用の平準化／システム活用による生産性向上）が前提となる。現時点で予想修正は無いが、利益改善が想定より遅れる場合は通期達成の不確実性が増す。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
• 資産合計：7,172（前期末7,200、▲28）
• 負債合計：3,014（前期末3,057、▲43）
• 純資産合計：4,158（前期末4,142、+15）
• 収益性（第1四半期：2025/4/1–6/30）
• 売上高：2,528百万円（前年同期 2,422百万円、+4.4% / +106百万円）
• 売上総利益：490百万円（前年同期 529百万円、▲7.4% / ▲39百万円）→ 売上総利益率 19.4%（前年 21.9%）
• 営業利益：56百万円（前年同期 138百万円、▲59.2% / ▲82百万円）→ 営業利益率 2.23%（前年 5.69%）※低下（悪い目安）
• 経常利益：76百万円（前年同期 157百万円、▲51.4%）
• 四半期純利益：45百万円（前年同期 107百万円、▲57.6%）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：15.85円（前年同期 37.31円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
• 通期売上高予想 10,400百万円に対する進捗率：2,528 / 10,400 = 24.3%（目安：第1四半期として概ね並／遅れは利益側）
• 通期営業利益予想 400百万円に対する進捗率：56 / 400 = 14.1%（低め）
• 通期純利益予想 330百万円に対する進捗率：45.579 / 330 = 13.8%（低め）
• 第2四半期（上期）目標に対する進捗：売上50.6%（2,528/5,000）、営業利益29.6%（56/190）
• 財務安全性
• 自己資本比率：58.0%（安定水準、目安：40%以上で安定）
• 流動比率（流動資産3,931 / 流動負債2,309）＝約170%（良好）
• 負債合計3,014 に対する自己資本4,158 → 負債比率（負債/純資産）約72.5%（過度ではない）
• 有利子負債（開示項目より概算）：短期借入400 + 一年内返済予定長期40.512 + 長期141.8 ≒ 582.3百万円（低中程度）
• 効率性
• 総資産回転率：売上2,528 / 総資産7,172 ≒ 0.35回（前年同0.34回、ほぼ横ばいで効率は低中）
• 営業利益率の大幅低下が課題
• セグメント別：単一セグメントのため詳細は省略
• 財務の解説：
• 資産・負債は大きな変動なし。投資有価証券が増加（＋127百万円）で固定資産合計は微増。流動資産は現金及び預金、未収入金の減少で微減。純資産はその他有価証券評価差額金の増加で微増。

配当

• 配当実績と予想：
• 2025年3月期：中間 0.00円、期末 40.00円、年間 40.00円
• 2026年3月期（予想）：中間 0.00円、期末 40.00円、年間 40.00円（前回予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不能）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当40円 / 予想EPS114.66円 ≒ 34.9%（目安：中程度の還元）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（現時点では年間配当を維持する方針）

セグメント別情報

• セグメント別状況：報告セグメントは単一のため、詳細省略
• 前年同期比較：売上は増加、だが利益率低下が顕著
• セグメント戦略：中期経営計画SPX2027に沿い、デジタル提案（例：デジタルチラシ「買適ミッケ!」）とマーケティングデータ活用で不振店舗改善やパーソナライズ化を強化。新規大型案件獲得は進むが導入期のコスト平準化が必要。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：SPX2027（2025年3月期～2027年3月期）を策定。質と量の両面で成長し企業価値向上を目指す。
• 進捗状況：売上増は中期計画の成長路線に合致。ただし、新規案件立上げに伴う初期コストで短期的な利益が圧迫されており、コスト平準化とシステム導入後の成果（KPI達成）が鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
• 小売業界：値上げは進むが仕入れ高騰・人手不足で販促効率化や生産性向上が求められる
• デジタル化：パーソナライズされたデジタルツールやデジタル広告需要増。印刷物需要は減退傾向、用紙価格等の原材料高がコスト圧迫

今後の見通し

• 業績予想：
• 第2四半期累計（上期）予想：売上 5,000百万円（+3.0% YoY）、営業利益 190百万円（▲22.2% YoY）、当期純利益 160百万円（▲16.1%）
• 通期予想：売上 10,400百万円（+6.2% YoY）、営業利益 400百万円（+9.5% YoY）、当期純利益 330百万円（+5.8% YoY）
• 予想修正：無し（直近公表分からの修正無し）
• 会社予想の前提条件：詳細は決算補足資料参照（為替等の明示は本短信に記載なし）
• 予想の信頼性：今回は新規案件の立上げが利益を押し下げており、会社は導入コストの平準化を前提に据え置いている。過去の予想達成傾向は本資料では言及なし → 信頼性は「実行状況次第」と表現すべき
• リスク要因：原材料（用紙）価格上昇、光熱費上昇、人手不足による人件費増、新規案件の立上げ遅延や導入費用の平準化が進まない場合の利益圧迫、地政学リスクや消費動向の悪化等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期財務諸表のレビュー：公認会計士等によるレビュー無し
• キャッシュ・フロー計算書：第1四半期の四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない
• その他重要事項：重要な後発事象は無し

（注）

• 不明項目・開示なしの項目には「–」と記載しています。
• 数値は資料（単位：百万円、千円等）を基に小数点以下切捨て/適宜四捨五入して表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.6)」によって自動生成されました。

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