決算短信：ADEKA（4401）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期業績予想に変更はなく（公表予想の据え置き）、中間実績は会社予想に対して概ね想定内（上振れ・下振れの明確な修正は無し）。市場コンセンサスは提示資料に無いため記載省略。
• 業績の方向性：増収増益（売上高195,710百万円、前年同期比＋0.3%；営業利益19,765百万円、同＋8.0%；親会社株主に帰属する中間純利益12,419百万円、同＋8.1%）。
• 注目すべき変化：ライフサイエンス事業が売上高・営業利益ともに大幅増（売上高＋21.9%、営業利益＋560.2%）で全体を牽引。一方、化学品事業（特に樹脂添加剤・半導体材料）は減収減益。
• 今後の見通し：通期業績予想は据え置き（通期売上高441,000百万円、営業利益43,000百万円、当期純利益26,400百万円）。中間進捗は売上高44.4%、営業利益46.0%、純利益47.1%で、期中進捗としてはやや50%を下回るが概ね計画線。
• 投資家への示唆：農薬等のライフサイエンス分野の拡大が収益安定化に寄与している反面、樹脂添加剤や先端DRAM向け資材など化学系の下押しリスクに留意。自己株式取得を積極的に進めており株主還元は維持・強化傾向。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社ＡＤＥＫＡ（コード 4401）
• 主要事業分野：化学品事業（樹脂添加剤、半導体材料、環境材料等）、食品事業、ライフサイエンス事業（農薬等）、その他（工事管理、物流、不動産等）
• 代表者名：代表取締役社長兼社長執行役員 城詰 秀尊
• 決算説明会：機関投資家・アナリスト向けに開催（有）
• 報告概要:
• 提出日：2025年11月11日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日〜2025年9月30日）
• 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
• 配当支払開始予定日：2025年12月4日
• セグメント:
• 化学品事業：樹脂添加剤、半導体材料、環境材料等
• 食品事業：ショートニング、マーガリン、プラントベース製品等
• ライフサイエンス事業：農薬（除草剤・殺虫剤・殺ダニ剤等）
• その他：工事・工事管理、物流、不動産等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：103,768,142株
• 期末自己株式数：3,375,178株
• 期中平均株式数（中間期）：101,479,895株
• （時価総額）：–（提示資料に記載無し）
• 自己株式取得：上限10,000,000株（18,000百万円）決議。中間期に1,406,300株（4,589百万円）取得。
• 今後の予定:
• 次回決算発表（通期）：2026年3月期通期（期末）に関する発表日等は資料に記載無し（–）
• 株主総会、IRイベント：直近の予定は資料に記載無し（決算説明会は実施済/有）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較）
• 売上高：中間実績195,710百万円。会社の通期予想441,000百万円に対する進捗率44.4%（通期見通しに対して概ね計画内）。
• 営業利益：中間実績19,765百万円。通期予想43,000百万円に対する進捗率46.0%（概ね計画内）。
• 純利益：親会社株主に帰属する中間純利益12,419百万円。通期予想26,400百万円に対する進捗率47.1%（概ね計画内）。
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：ライフサイエンス事業の販売好調（国内水稲向け、北米・欧州での作物向け製品）、有価証券評価益や為替差益などにより包括利益が大幅増。
• 下振れ要因：化学品事業の主力である樹脂添加剤・半導体材料の販売減少（需要減・価格競争・製品構成の影響）。投資活動での有価証券取得や定期預金増加により投資CFは大幅マイナス。
• 通期への影響：会社は業績予想を修正しておらず、中間実績の進捗率からは通期達成は可能と判断している（ただし下期に化学品事業の回復が必要）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
• 総資産：542,359百万円（2025/9/30）、前期末543,118百万円（ほぼ横ばい）
• 純資産：359,632百万円、自己資本比率56.3%（安定水準）
• 流動負債：111,588百万円、固定負債：71,137百万円、負債合計182,726百万円
• 現金及び現金同等物：102,026百万円（中間末）
• 営業CF：31,285百万円（前年同期33,000百万円）
• 投資CF：△21,559百万円（前年同期△9,441百万円）
• 財務CF：△17,334百万円（前年同期△17,078百万円）
• 収益性（中間実績）
• 売上高：195,710百万円、前年同期比＋0.3%（+635百万円）
• 営業利益：19,765百万円、前年同期比＋8.0%（+1,469百万円）。営業利益率＝19,765/195,710＝約10.1%（改善傾向。参考：10%程度は良好）
• 経常利益：19,999百万円、前年同期比＋18.6%（+3,133百万円）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：12,419百万円、前年同期比＋8.1%（+934百万円）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：122.39円、前年同期112.55円、前年同期比＋8.7%
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 売上高進捗率：44.4%（やや下期寄りだが概ね計画内）
• 営業利益進捗率：46.0%
• 純利益進捗率：47.1%
• 過去同期間（前中間期）との比較：前年は売上ほぼ同水準だが営業利益・経常利益は改善。中間進捗は通例の50%に対してやや下回るが、利益進捗は概ね同等。
• 財務安全性
• 自己資本比率：56.3%（安定水準、前期54.6%から上昇）
• 負債/純資産比（負債合計182,726 / 純資産359,632）：約50.8%（過度なレバレッジではない）
• 流動比率：流動資産347,212 / 流動負債111,588 ≒ 311%（高水準で短期支払余力良好）
• 効率性
• 営業利益率は約10.1%で前年同期から改善（良好）。
• セグメント別（要旨）
• 化学品事業：売上高1,048億円（前年比△6.1%）、営業利益130億円（△13.2%）— 樹脂添加剤・半導体材料の低迷が影響。
• 食品事業：売上高406億円（△0.9%）、営業利益20億円（△8.2%）— 中国市場の低価格志向による減少。
• ライフサイエンス事業：売上高477億円（＋21.9%）、営業利益41億円（＋560.2%）— 国内外での農薬等販売好調が寄与。
• 財務の解説：資産合計はほぼ横ばい。流動資産では売掛金の減少が見られる一方、商品・製品の増加。投資CFの大幅マイナスは有価証券取得や定期預金預入増加が主因。自己株式取得で株主資本の自己株式欄が増加（自己株式取得額9,090百万円：中間末）。

配当

• 配当実績・予想：
• 中間配当（第2四半期末）：52.00円（2026年3月期中間、前年48.00円）
• 期末配当（予想）：52.00円（据え置き）
• 通期配当予想：104.00円（変更無し）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向：通期会社予想に基づく配当性向は資料に明記無し（計算上は通期当期純利益26,400百万円に対する配当総額等で算出可能だが株数等の条件に依存するため–）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自己株式取得（上限10,000,000株、取得総額上限18,000百万円）を実行中。中間期に1,406,300株（4,589百万円）取得。

セグメント別情報（詳細）

• 化学品事業（樹脂添加剤・半導体材料・環境材料）
• 売上高：104,881百万円（中間、前年比△6.1%）
• 営業利益：13,043百万円（前年比△13.2%）
• 備考：家電・EV向けの難燃剤や酸化防止剤が低調、先端DRAM向け高誘電材料は販売低迷。先端フォトレジスト向け材料は好調。為替・価格競争・数量の影響が混在。
• 食品事業
• 売上高：40,666百万円（中間、前年比△0.9%）
• 営業利益：2,067百万円（前年比△8.2%）
• 備考：中国での低価格志向がマイナス要因。一方でプラントベース等環境貢献製品は堅調。
• ライフサイエンス事業
• 売上高：47,705百万円（中間、前年比＋21.9%）
• 営業利益：4,160百万円（前年比＋560.2%）
• 備考：国内の水稲向け製品、北米・欧州での果樹・麦向け製品が好調。数量・価格の両面で寄与。
• セグメント戦略：ライフサイエンスの市場開拓が奏功。化学品の収益改善は価格・数量・製品ポートフォリオの改善が鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に具体的数値目標の記載無し（詳細は中期計画資料へ）。だがライフサイエンス成長は中期目標との整合を示唆。
• KPI達成状況：該当資料に明示的KPIの開示無し（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社の数値比較は資料に記載無し（–）。ただし半導体・樹脂添加剤分野は世界的需要変動（DRAMサイクル、家電・自動車需要）に左右されやすい。
• 市場動向：中国経済の減速、米国の関税政策、半導体デザインルールの世代交代など外部要因が需要に影響。ライフサイエンス分野は農業環境の改善で需要追い風。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（据え置き）：売上高441,000百万円（通期＋8.3%）、営業利益43,000百万円（＋4.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益26,400百万円（＋5.5%）、1株当たり当期純利益262.97円。
• 予想修正：今回開示の中では修正無し。
• 会社予想の前提条件：為替等の前提は資料に詳細記載無し（–）。
• 予想の信頼性：中間実績の進捗は売上・利益とも概ね通期計画に沿っており、会社は見通しを維持。過去の予想達成傾向は今回資料では評価困難（–）。
• リスク要因：
• 為替変動、原材料価格の変動
• 中国経済の停滞や米国関税等の貿易環境
• 半導体・自動車・家電市場の需要サイクル
• 価格競争激化による利益率低下

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用の計算で一部子会社に実効税率推定の適用等。詳細は注記参照）
• 第2四半期（中間期）決算短信は監査（レビュー）の対象外
• その他：自己株式取得に関する注記（取得状況・上限等）

（注）

• 数値は会社公表資料を基に記載。単位は特に明記のない限り百万円。
• 不明項目は“–”で省略しています。
• 本資料は情報整理を目的としたものであり、投資助言や推奨を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.6)」によって自動生成されました。

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