企業分析：ソーシャルワイヤー（3929）

1. 企業概要

• ソーシャルワイヤーは、日本、シンガポール、アジアにおいてデジタルPR事業を展開しています。主力はプレスリリース配信代行サービス「@Press」であり、企業や官公庁、団体向けに情報発信を支援しています。
• 主力サービスには、インフルエンサーマーケティングサービス「Find Model」や「iHack」（美容領域に特化）、出版調査「@Clipping」、ソーシャルリスニング「Clip Master」、反社チェックサービス「RISK EYES」などがあります。
• 収益モデルは、デジタルPR事業が連結事業の100%を占めるB2B（企業間取引）型です。各サービスは、契約期間に応じたストック型またはプロジェクトごとのフロー型の両面を持つと推測されます。
• 技術的独自性としては、長年のプレスリリース配信におけるノウハウとネットワーク、そしてデータ活用型の反社チェックサービスなどが挙げられます。iHackの買収により、インフルエンサーPR領域、特に美容・化粧品分野での参入障壁構築と競争力強化を目指しています。

2. 業界ポジション

• ソーシャルワイヤーは、プレスリリース配信代行における大手の一つとして業界内で一定のポジションを確立しているとされていますが、具体的な市場シェアに関するデータは開示されていません。
• 主要競合との差別化要因は、プレスリリース配信サービスを基盤としつつ、インフルエンサーPR、メディア調査、そしてリスク管理サービスまでを一貫して提供する総合的なデジタルPRソリューションです。特に、iHack買収により美容・化粧品領域のインフルエンサーPRを強化しています。
• 市場動向としては、国内経済の回復が進む一方で、為替変動や地政学リスクなど不透明な要素も存在すると会社は認識しています。企業はこの状況に対し、M&Aにより成長分野であるインフルエンサーPR領域への投資を強化することで対応しています。
• 【定量比較】
• PER（会社予想）：14.64倍（業界平均66.2倍と比較して大幅に割安）
• PBR（実績）：1.94倍（業界平均3.5倍と比較して割安）
• ROE（実績、過去12か月）：12.67%（同業他社比較のベンチマーク10.0%と比較し良好）
• ROA（実績、過去12か月）：3.52%（同業他社比較のベンチマーク5.0%と比較し普通）
• 自己資本比率（実績）：61.2%（直近四半期で52.4%と健全な水準）
• 営業利益率（過去12か月）：6.42%（業界平均との比較データなし）

3. 経営戦略

• 経営陣のビジョンとして、「インフルエンサーPR×アットプレスのダブルエンジンで企業の情報発信を最適化」を掲げています。
• 重点投資分野はインフルエンサーPR領域であり、2025年9月に連結子会社化した株式会社iHackの買収はその成長戦略の中心です。iHackは美容・化粧品領域に強みを持つため、この分野での事業拡大を目指しています。
• 最近の適時開示情報としては、2025年9月1日付でのiHackの連結子会社化、および2025年11月14日付での2026年3月期通期連結業績予想の上方修正があります。
• これらの戦略は、インフルエンサーPR市場の成長を取り込み、企業の情報発信ニーズの多様化に対応することで、今後の業績にプラスの影響を与えることが期待されます。一方で、iHack買収に伴うのれんの計上（10年均等償却）と借入金の増加は、将来的に利益を圧迫する要因となる可能性もあります。通期業績予想の上方修正は、これらの事業展開を見込んだものです。

4. 財務分析

• 【収益性】
• 営業利益率（過去12か月）：6.42%
• ROE（実績、過去12か月）：12.67%（ベンチマーク10%に対し良好）
• ROA（実績、過去12か月）：3.52%（ベンチマーク5%に対しやや低い）
• 2026年3月期中間期（第2四半期）の営業利益率は4.62%です。過去には赤字を計上した年度もありましたが、直近は改善傾向で推移しています。
• 【財務健全性】
• 自己資本比率（直近四半期）：52.4%（前期末61.2%から低下したものの、目安の40%以上を維持しており安定水準）
• 流動比率（直近四半期）：194.3%（流動性は十分に確保されています）
• D/Eレシオ（直近四半期）：42.07%（自己資本に対する有利子負債は相対的に低く、健全な水準です）
• 【成長性】
• 売上高成長率：2024年3月期はシェアオフィス事業撤退の影響で大幅減収となりましたが、2026年3月期通期予想では売上高3,450,000千円（前年比＋18.7％）と高い成長を見込んでいます。
• 利益成長率：営業利益は2025年3月期から黒字転換し、2026年3月期通期予想では営業利益205,000千円（前年比＋49.7％）と大幅な増益を見込んでいます。
• Quarterly Revenue Growth（前年比、過去12か月）：7.90%
• Quarterly Earnings Growth（前年比、過去12か月）：-5.60%
• 【キャッシュフロー】
• 営業CF（過去12か月）：256,000千円
• 純利益（過去12か月）：190,000千円
• 営業CF/純利益比率：1.35（1.0以上と健全であり、利益の質は優良です）
• フリーキャッシュフロー（過去12か月）：-104,250千円（iHack買収など投資活動による現金支出が要因と考えられます）
• 【四半期進捗】（2026年3月期 第2四半期実績、通期予想に対する進捗率）
• 売上高進捗率：43.8%（通期予想3,450,000千円に対し1,510,868千円）
• 営業利益進捗率：34.0%（通期予想205,000千円に対し69,728千円）
• 親会社株主に帰属する中間純利益進捗率：48.0%（通期予想220,000千円に対し105,615千円）
• 売上高と純利益の進捗は比較的良好ですが、営業利益の進捗はやや遅れており、下半期での収益改善が通期目標達成の鍵となります。

5. 株価分析

• 【現在の水準】
• 株価：276.0円
• PER（会社予想）：14.64倍。業界平均PER 66.2倍と比較して大幅に割安な水準です。
• PBR（実績）：1.94倍。業界平均PBR 3.5倍と比較して割安な水準です。
• EPS（会社予想）：18.79円、BPS（実績）：141.77円。
• 業種平均PER基準の目標株価：18.79円 × 66.2倍 = 1,244.18円
• 業種平均PBR基準の目標株価：141.77円 × 3.5倍 = 496.195円
• 現在の株価は、これらの理論株価と比較して大幅に低い水準にあります。
• 【テクニカル】
• 52週高値：330円、52週安値：175円。現在の株価276.0円は52週レンジ内において65.2%の位置にあり、高値圏にやや近づいています。
• 移動平均線との位置関係（株価276.0円）：
• 5日移動平均線：269.80円（株価が上回り2.30%乖離）
• 25日移動平均線：266.84円（株価が上回り3.43%乖離）
• 75日移動平均線：265.28円（株価が上回り4.04%乖離）
• 200日移動平均線：253.62円（株価が上回り8.83%乖離）
• 全ての移動平均線を株価が上回っており、短期から長期にかけて上昇トレンドを示唆する状態です。現在のデータからはゴールデンクロスやデッドクロスの直接的なシグナルは特定できませんが、移動平均線が上向きで株価がその上に推移していることは強気の傾向を示します。
• 【市場との比較】
• 日経平均との相対パフォーマンス：ここ1ヶ月では日経平均を0.88%ポイント上回っていますが、3ヶ月、6ヶ月、1年ではそれぞれ10.29%、18.51%、5.21%ポイント下回っており、中長期では市場平均に劣後しています。
• TOPIXとの相対パフォーマンス：ここ1ヶ月ではTOPIXを0.87%ポイント上回っています。

6. リスク評価

• ベータ値（5Y Monthly）：0.31と小さく、市場全体の変動に対する株価の感応度が低い（市場が大きく動いても株価変動は相対的に穏やか）ことを示しています。
• 決算短信に記載されている主なリスク要因：
• M&A（iHack）に伴う統合リスク：異なる企業文化やシステムの統合に失敗する可能性。
• のれんの減損リスク：買収によって計上されたのれんについて、将来の収益性が当初の想定を下回った場合に減損処理が必要となるリスク。
• 借入金増加に伴う利息・返済負担の増加：iHack買収により借入金が増加しており、金利動向や事業環境の変化により財務負担が増加するリスク。
• 事業特有のリスク：
• デジタルPRおよびインフルエンサーPR市場の競争激化による収益性の低下。
• 景気変動や企業の広告宣伝費抑制による事業機会の減少。
• 社会的慣習や規制の変化（例：ステルスマーケティング規制強化など）によるインフルエンサーマーケティング事業への影響。
• 新技術の登場や市場ニーズの変化による既存技術・サービスの陳腐化。
• 52週レンジにおける現在位置：65.2%（安値から高値の間で比較的高値寄りの水準）

7. 市場センチメント

• 信用取引の状況：
• 信用買残：583,800株
• 信用売残：0株
• 信用倍率：0.00倍（信用売残がないため計算できません）
• 信用買残がある一方で売残がないため、将来的に買い方の利益確定売りや追証による投げ売りが発生する可能性も考慮されます。ただし、出来高（11,800株）と比較すると信用買残は大きめです。
• 株主構成と大株主の動向：
• 筆頭株主は株式会社ジーニー（保有割合48.43%）、次いで代表取締役の矢田峰之氏（10.01%）が名を連ねています。
• 大株主の比率が高く、約70.81%がインサイダー株主によって保有されており、経営基盤は比較的安定していると見られます。機関投資家の保有割合は2.43%と低いです。
• 経営陣の持株比率と安定株主の状況：代表者による高い持株比率と筆頭株主の存在により、安定株主が多く、経営の安定性が確保されていると考えられます。

8. 株主還元

• 配当利回り（会社予想）：0.00%
• 1株配当（会社予想）：0.00円
• 配当性向：0.00%
• 配当の継続性・増配傾向：2019年3月期以降、配当は実施されておらず、2026年3月期も無配を予想しています。現状では株主還元は配当の形では期待できない状態です。
• 自社株買いの実績と方針：データなし。

9. 総合評価

• 【投資ポイント】
• デジタルPR市場の成長性を取り込むM&A戦略（iHack買収）により、2026年3月期でのV字回復を予想。
• 業界平均と比較してPER/PBRが大幅に割安であり、バリュエーション面の妙味がある。
• ROE12.67%と収益性が向上傾向にあり、自己資本比率52.4%など財務健全性も高い。
• 【強み】
• プレスリリース配信における確固たる地位と、インフルエンサーPR、リスク管理まで広がる多角的なサービスポートフォリオ。
• 財務体質の健全性（高水準な自己資本比率と流動比率）。
• 営業キャッシュフローが純利益を上回る利益の質。
• 【弱み】
• 過去数年間の業績が不安定であり、安定的な成長を持続できるかの実績が乏しい。
• M&Aによる事業拡大に伴うのれん計上と借入金増加による財務的負担。
• 株主への配当がなく、株主還元策が不十分。
• 【機会】
• インフルエンサーマーケティング市場の持続的な拡大と美容・化粧品領域での事業深耕。
• 企業の情報発信・リスク管理ニーズの高まり。
• デジタル変革（DX）推進による新たなPRソリューション提供の可能性。
• 【脅威】
• 激化するデジタル広告・PR市場の競争と単価下落リスク。
• 景気後退や企業の広告宣伝費削減による影響。
• インフルエンサーマーケティングに関する規制強化やプラットフォームの規約変更。
• のれんの減損リスク。
• 【注目すべき指標】
• 2026年3月期通期営業利益予想205,000千円に対する進捗状況と実績。
• iHack買収による売上・利益への貢献度とシナジー効果の発現状況。
• フリーキャッシュフローの改善と黒字化への転換。

10. 企業スコア

• 成長性: S
• 2026年3月期通期売上高成長率予想は＋18.7％と、基準の15%以上を満たすためS評価。
• 収益性: A
• ROE（過去12か月）：12.67%（基準の10-15%に該当）と営業利益率（過去12か月）：6.42%（基準の5-10%に該当）であり、ROEがA評価の範囲であるためA評価。
• 財務健全性: A
• 自己資本比率（直近四半期）：52.4%（基準の40-60%に該当）かつ流動比率（直近四半期）：194.3%（基準の150%以上を満たす）ためA評価。
• 株価バリュエーション: S
• PER（会社予想）：14.64倍は業界平均PER 66.2倍の22.1%
• PBR（実績）：1.94倍は業界平均PBR 3.5倍の55.4%
• PER/PBR共に業界平均の70%以下であり、大幅な割安とされるためS評価。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 276円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

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• 会社四季報オンライン
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• かぶ探

証券会社

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.9)」によって自動生成されました。

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