決算短信：ジェイドグループ（3558）

2026年2月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず、今回の中間決算は会社公表方針と整合。市場予想との比較は公表資料に記載なしのため不明（–）。
• 業績の方向性：増収ではないが「増益（利益率改善）」。売上高は前年同期比で減少（△6.3%）した一方、営業利益・経常利益・当期利益は大幅増加（営業利益＋96.4%、経常利益＋114.3%、親会社株主に帰属する中間純利益＋2,425.4%）。
• 注目すべき変化：売上は減少したが、限界利益の増加（物流・広告の効率化等）と固定費抑制によりEBITDA・営業利益が大きく改善。前年に計上した特別損失の減少と当期の特別利益（短期売買利益等）が純利益を押し上げている点も重要。
• 今後の見通し：通期予想に修正は無し（2026年2月期の通期業績予想は変更なし）。中間実績ベースで営業利益の進捗は良好（通期計画に対する進捗約67%）だが、会社は売上高が買取在庫比率や償却の進捗で変動すると注記しており、下半期の変動要因に注意。
• 投資家への示唆：売上減少はあるが収益性の改善（営業利益率の向上）とキャッシュポジションの強化が確認できる。短期的な利益増には一時要因（特別利益・特別損失の差）も寄与しているため、基礎的収益力（EBITDA・営業利益）の持続性を確認することが重要。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：ジェイドグループ株式会社
• 主要事業分野：ファッション関連のECモール運営（LOCONDO 等）、プラットフォーム（BOEM/ECS、e-3PL、POS等）事業、ブランド事業（Reebok等）の企画・販売・物流・システム提供
• 代表者名：代表取締役 田中 裕輔
• IR資料・決算説明：補足資料および決算説明会あり
• 報告概要:
• 提出日：2025年10月15日
• 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期）連結（2025年3月1日～2025年8月31日）
• セグメント:
• ECモール事業：自社モール（LOCONDO、MAGASEEK、d fashion等）および他社モールでの販売（受託/買取混在）
• プラットフォーム事業：BOEM/ECS（自社公式EC支援）、e-3PL（倉庫受託）、LOCOPOS等の店舗支援
• ブランド事業：自社ブランド・ライセンス（Reebok等）および買収したブランド群（ANBUR LEAGUE等）
• その他：雑誌販売等（ARIGATOの「サンキュ！」等）
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,487,360株
• 期末自己株式数：1,150,381株
• 中間期中の平均株式数：9,966,578株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 次回決算発表等：通期予想は既に公表済みで修正無し（直近修正なし）
• 株主総会/IRイベント：詳細はIRページへ（予定日等は資料に明記なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
• 売上高：中間売上高 8,914,773千円（前年同期比△6.3%）。会社は中間の売上予想数値を開示しておらず、通期予想との直接比較は不可（達成率：–）。
• 営業利益：中間営業利益 1,009,050千円（前年同期比＋96.4%）。会社の通期営業利益予想1,500,000千円に対する進捗は約67%（達成度高め）。
• サプライズの要因:
• 収益面の改善要因：物流フロー効率化、ウェブ広告の効率化、各種手数料引下げなど変動費抑制による限界利益の増加。
• 販売面の減少要因：マガシークのECS取引の解約、外部広告からポイント/クーポン（売上控除）への広告費シフトにより売上高は下振れ。
• 一時要因：前期の大きな特別損失の減少および当期の短期売買利益等（特別利益約80,957千円）が純利益を押し上げ。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を据え置き（修正なし）。中間の営業利益進捗は良好（約67%）であり通期予想達成の可能性は高いが、売上は買取在庫比率等で変動すると明記しており下期の在庫/償却動向に注意。

財務指標（中間期実績）

• 要点（千円、パーセンテージは前年同期比）
• 商品取扱高（相殺前）: 22,426,000千円（△7.8%）※主要表の相殺前数値
• 売上高: 8,914,773千円（△6.3%）
• 売上総利益: 7,091,192千円（△6.0%）
• EBITDA: 1,359,166千円（＋53.6%）
• 営業利益: 1,009,050千円（＋96.4%）
• 経常利益: 1,093,758千円（＋114.3%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益: 573,139千円（＋2,425.4%）
• 1株当たり中間純利益（EPS）: 57.51円（前年 2.19円）
• 総資産: 13,122,014千円、純資産: 7,634,011千円、自己資本比率: 49.6%（安定水準）
• 収益性指標:
• 営業利益率：1,009,050 / 8,914,773 ≒ 11.3%（高め。業種平均との比較は資料に記載なし）
• ROE（目安）：親会社株主に帰属する中間純利益 573,139 ÷ 自己資本（期末）6,504,553 ≒ 8.8%（良好；目安8%以上）
• 注：分母は期末自己資本（株主資本）を使用。算出基礎を変えると値は変動します。
• ROA（目安）：中間純利益（連結）713,807 ÷ 総資産13,122,014 ≒ 5.4%（良好；目安5%以上）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
• 取扱高（通期予想45,000百万円）に対する相殺前の中間取扱高22,426百万円 → 進捗率 約49.8%
• 営業利益（通期予想1,500百万円）に対する中間1,009.05百万円 → 進捗率 約67.3%
• キャッシュフロー（千円）
• 営業CF：997,774（前年同期 1,307,428；前年より減少）
• 投資CF：△329,003（子会社取得等の投資が主）
• 財務CF：△505,173（長期借入金返済、自己株式処分/取得の影響）
• フリーCF（営業CF−投資CF）：997,774 − 329,003 = 668,771千円（プラス）
• 営業CF / 中間純利益比率：997,774 / 713,807 ≒ 1.40（1.0以上で健全）
• 現金同等物残高：3,173,000千円（期首2,993,436千円 → 増加）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は中間累計のみ開示のため四半期QoQは–。季節性については資料で特段の記載なし。
• 財務安全性：
• 自己資本比率：49.6%（安定水準；目安40%以上で安定）
• 流動資産 8,854,811千円 / 流動負債 4,992,641千円 → 流動比率 約177.5%（良好）
• 長期借入金：442,136千円（前期末663,416千円から減少）
• 効率性：
• 売上高営業利益率（＝営業利益率）約11.3%（改善）
• セグメント別（取扱高・売上高の変動）
• ECモール事業：取扱高 12,345百万円（△4.0%）、売上 3,763百万円（△9.7%）
• プラットフォーム事業：取扱高 6,908百万円（△17.2%）、売上 2,334百万円（△12.3%）
• ブランド事業：取扱高 3,118百万円（＋0.3%）、売上 3,080百万円（△0.3%）
• その他事業：取扱高 53百万円、売上 132百万円（当中間期より「サンキュ！」ビジネスを含む）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：81,267千円（主に短期売買利益 80,957千円等）
• 特別損失：69,119千円（固定資産除却損等が中心）→ 前年は323,072千円の特別損失計上（前年に比べ大幅減）
• 一時的要因の影響：当期の純利益増加には特別利益・特別損失の減少が寄与。営業利益・EBITDAの増加は本業の効率化によるため一部は持続性が見込めるが、特別項目を除いたベースでの確認が重要。
• 継続性の判断：物流・広告効率化や固定費削減は継続努力で維持可能性あり。一方、短期売買利益等は一時的要因の可能性が高い。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：30.00円（会社予想、通期合計30.00円）
• 年間配当予想：30.00円（中間0、期末30）
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
• 配当性向：–（通期純利益の会社予想が開示されていないため算出不可）
• 株主還元方針：直近の公表配当予想に修正なし。自己株式の処分・取得の動きあり（中間で自己株式減少、過去の取得実績あり）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFより）：有形固定資産取得支出 30,274千円（当中間期）、無形固定資産取得支出 43,596千円
• 主な投資内容：子会社株式取得（連結範囲変更を伴う取得支出260,211千円等）が投資の主要項目
• 減価償却費：中間期で228,735千円（のれん償却 121,380千円を含む）
• 研究開発（R&D）：明確なR&D費の記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：当資料では受注高・受注残は開示なし（–）
• 在庫状況：
• 商品（棚卸資産）：2,346,191千円（前期比増加）
• 棚卸資産の増減が営業CFに影響（中間期で棚卸資産増加244,190千円がキャッシュ差異要因）

セグメント別情報（要旨）

• ECモール事業：取扱高・売上ともに減少（MAGASEEKのECS取引解約や広告戦略の変更が影響）。自社モール中心で取扱高比率高い。
• プラットフォーム事業：BOEM/ECSの取扱高減少、e-3PLなどの構成変更。ブランド向け公式EC支援数は41ブランド。
• ブランド事業：ANBUR LEAGUE（FASCINATE等）の編成により取扱高はほぼ横ばい。Reebokは取扱高減少。
• 地域別売上：明細非開示（国内/海外比率等は–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に中期計画の具体数値は記載なし（–）。ただしM&A、プラットフォーム統合（マガシークECSをBOEMへ統合予定）など成長・統合戦略を継続。
• KPI達成状況：EBITDA/営業利益改善は中期での収益構造改善に合致するが、売上増については一部マイナス要因あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：ファッションEC市場は中長期で成長見込み（EC化率上昇、DX需要拡大）。短期は消費者心理・地政学的リスク等で不透明。
• 競合との比較：同業他社との詳細比較データは資料に記載なし（–）。当社は複数モール運営とインフラ一元化で差別化。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期業績予想：発表済みで修正なし。通期取扱高：45,000百万円（△10.7%）、通期営業利益：1,500百万円（△2.3%）※売上・純利益は公開されない旨の注記あり
• 会社予想の前提：取扱高は買取在庫比率の影響で変動、純利益はマガシーク統合に伴う償却の進捗や会計監査の影響で大きく変動する可能性あり（会社注記）
• 予想の信頼性：営業利益に関しては中間での進捗良好だが、売上は在庫比率や販売形態の変化で上下する旨を会社が明示。過去の特別損失の影響もあり、純利益の振れ幅は大きい可能性。
• リスク要因：
• 為替・関税や輸入コストの変動（海外仕入れがあるため）
• 消費者需要の低迷（物価上昇の影響）
• M&Aや統合プロセス（ECS統合等）に伴う償却負担や統合コスト
• 会計監査・会計処理による業績変動

重要な注記

• 会計方針の変更：当中間期における会計方針の変更は無し
• 連結範囲の変更：有（当中間期に新規連結等があり、子会社取得多数：ブルーシンシア、マルタミ（のち吸収合併）、ARIGATO 等）
• 重要な後発事象：2025年10月15日付で民事再生手続中の株式会社ロイヤルに対するスポンサー契約締結（支援の方法・対価等は別途確定予定、クロージングは2025/12/01予定）。投資家はこの支援の規模・影響を注視する必要あり。
• その他：中間決算短信は監査（レビュー）の対象外

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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