決算短信：ジェイドグループ（3558）

2026年2月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想（修正なし）に対する第1四半期の進捗は良好。第1四半期単体で営業利益は通期予想比進捗率約37.1%と高い進捗を示す（会社はQ1単独の予想公表なしのため「市場予想との比較」は–）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減少（増収減益ではなく 増収減益ではなく「減収増益」的な結果）→ 売上高△3.1％、一方で営業利益＋15.4％、経常利益＋18.2％、親会社株主に帰属する四半期純利益＋41.4％。
• 注目すべき変化：売上高は外部広告からポイント・クーポンによる顧客還元へ施策をシフトした影響で減少したが、物流・広告効率化等により限界利益・営業利益を改善。M&A（マルタミ、ブルーシンシア等）による連結範囲拡大とのれん増加が発生。
• 今後の見通し：通期の連結業績予想に変更は無し（2025年4月14日公表分から修正なし）。ただし会社は通期業績が買取在庫比率やマガシーク統合に伴う償却の進捗等で変動しやすい旨を注記しているため、通期の変動リスクは残る。
• 投資家への示唆：利益体質は改善しているが、売上高の見え方がキャンペーン（ポイント/クーポン）会計や買取在庫比率で変動しやすく、一時的要因（M&A関連費用・特別益等）も発生している点に留意。通期達成には在庫（買取比率）やのれん償却の進捗が鍵。

基本情報

• 企業名：ジェイドグループ株式会社（コード 3558）
• 主要事業分野：ファッションEC（自社モール運営・他社モール出店）、プラットフォーム（BOEM/ECS、e-3PL、POS等）、ブランド事業（Reebok等）の運営・販売・DX支援
• 代表者名：代表取締役 田中 裕輔
• 問合せ先：取締役兼管理本部ディレクター 高志 成俊 TEL 03-5465-8022
• 報告概要：
• 提出日：2025年7月15日
• 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期連結累計期間（2025年3月1日～2025年5月31日）
• 決算説明資料作成：有、決算説明会：有
• セグメント：
• ECモール事業：LOCONDO.jp、MAGASEEK、d fashion 等のモール運営、他社モール出店
• プラットフォーム事業：BOEM/ECS（自社公式EC支援）、e-3PL（倉庫受託）、LOCOCHOC等
• ブランド事業：Reebok、ANBUR LEAGUE（FASCINATE/マルタミ/ブルーシンシア等）等
• 発行済株式：
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：11,487,360株（2026年2月期1Q）
• 期末自己株式数：1,699,532株（2026年2月期1Q）
• 四半期累計の平均株式数（四半期累計）：9,819,912株（2026年2月期1Q）
• 今後の予定：
• 決算発表：2025年7月15日（第1四半期短信公表済）
• IRイベント：決算説明会実施（詳細はIR資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績：
• 売上高：4,548,353千円（前年同期比△3.1%）。会社のQ1予想は未開示、通期売上予想も未開示（会社は売上は取扱高に占める買取在庫の割合で変動すると注記）。
• 営業利益：557,114千円（前年同期比＋15.4%）。通期営業利益予想1,500,000千円に対する進捗率：約37.1%（第1四半期での進捗は良好）。
• 純利益（親会社株主帰属）：359,963千円（前年同期比＋41.4%）。通期予想は開示なしのため達成率算出不可。
• サプライズの要因：
• 上振れ要因：物流フロー効率化、広告効率化、各種手数料引き下げ、固定費削減（本社・倉庫集約）により営業利益が増加。
• 下振れ要因：広告費を外部広告からポイント・クーポンによる顧客還元へシフトしたため売上高（売上計上ベース）が減少。
• 特別損益：短期売買利益等の特別利益80,957千円が計上され、特別損失（固定資産除却損等）31,321千円が発生。
• 通期への影響：
• 現時点で通期予想（営業利益・取扱高）は修正なし。第1四半期の営業利益進捗は良好だが、会社注記の通り通期業績は買取在庫比率やマガシーク統合に伴う償却・会計監査の影響で変動しやすく、不確実性を内包。

財務指標（主要数値）

（単位：千円／前年比は%で表示）

• 主要損益（第1四半期累計）
• 商品取扱高（相殺前）：11,713,000 千円（+1.7%）※短信上位表による
• 売上高（相殺後）：4,548,353 千円（△3.1%／△144,671千円）
• 売上総利益：3,701,243 千円（△1.9%）
• EBITDA：735,840 千円（＋12.9%）
• 営業利益：557,114 千円（＋15.4%）
• 経常利益：593,242 千円（＋18.2%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：359,963 千円（＋41.4%）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：36.66円（前期24.19円、+約51.5%）
• 財政状態（2025/5/31）
• 総資産：12,641,950 千円（前期末12,121,778 千円 → +520,172千円）
• 純資産合計：6,835,599 千円（前期末6,392,885 千円 → +442,714千円）
• 自己資本（親会社株主持分）：5,758,961 千円
• 自己資本比率：45.6%（安定水準。前期 45.2%）
• 収益性指標（概算）
• 営業利益率（売上高ベース）：557,114 / 4,548,353 = 約12.3%
• 営業利益率（取扱高ベース）：557,114 / 11,270,843 ≒ 約4.9%（短信表記と整合）
• ROE（単純年率換算概算）：（親会社帰属四半期純利益×4） / 株主資本 ≒ (359,963×4) / 5,758,961 ≒ 約25.0%（概算、優良水準）
• ROA（単純年率換算概算）：（親会社帰属四半期純利益×4） / 総資産 ≒ 約11.4%（概算）
• 目安：ROE 8%超で良好、10%超で優良 → 同社は第1四半期ベースの単純年率換算では高水準。ただし季節性や一時要因の影響に注意。
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期の進捗）
• 取扱高（通期予想45,000,000千円）に対する進捗（相殺前）：11,713,000 / 45,000,000 ≒ 26.0%
• 営業利益（通期予想1,500,000千円）に対する進捗：約37.1%
• 純利益：通期予想未開示のため進捗率は算出不可
• コメント：営業利益の進捗は高く、通期目標達成に向けた足元の利益創出は良好。ただし取扱高の季節性・買取比率で売上の変動が大きくなりうる点に留意。
• キャッシュフロー（注記）
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（短信注記）。ただし貸借対照表から:
• 現金及び預金：2,410,114 千円（前期末 2,993,436 千円 → △583,322千円、主にM&A対価支払による減少）
• 売掛金：2,542,868 千円（前期 1,722,315 千円 → +820,553千円）
• 商品（棚卸資産）：2,418,139 千円（前期 2,154,633 千円 → +263,506千円）
• 四半期推移（QoQ）：–（短信は前年同期比較中心で、QoQは明記無し）
• 財務の安全性：
• 流動資産 8,568,727 千円 / 流動負債 5,310,692 千円 → 流動比率 ≒ 161%（流動性は概ね良好）
• 負債合計：5,806,351 千円（長期借入金は減少：663,416→442,340千円）
• 自己資本比率45.6%（安定水準）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
• 短期売買利益受贈益：80,957 千円（第1四半期に計上）
• 投資有価証券売却益：–（期による）
• 特別損失：
• 固定資産除却損：30,584 千円
• 投資有価証券売却損：736 千円
• 合計特別損失：31,321 千円
• 一時的要因の影響：
• 特別利益が計上されており（80,957千円）、これが当期利益を押し上げている面がある。一方で固定資産除却損等の特別損失も発生しており、特別損益の純額はプラス寄与（約49,636千円）となっている。
• 継続性の判断：
• 短期売買利益等は性質上一時的と判断されるべきで、中核事業の利益トレンドと切り分けて評価する必要あり。

配当

• 配当実績と予想：
• 2025年2月期：年間0.00円（中間0、期末0）
• 2026年2月期（会社予想）：中間 0.00円、期末 30.00円、年間合計 30.00円（直近公表配当予想から修正有）
• 配当利回り：–（株価データ未提示のため算出不可）
• 配当性向：–（通期純利益予想の開示なしのため算出不可）
• 特別配当の有無：無
• 自社株買い等の株主還元：期中に自己株式処分（譲渡制限付株式報酬として役員・従業員へ処分）を実施。自社株の取得・処分等の施策あり（自己株式の増加を確認）。

設備投資・研究開発

• 減価償却費：119,439 千円（当第1四半期累計）
• のれんの償却額：59,286 千円（当第1四半期累計）
• 設備投資（固定資産増加等）：固定資産合計は前期末比で約30,806千円増加（無形のれん増加等が主因）。
• 当四半期の主な投資：M&A関連（子会社化による取得対価：マルタミ 約96,786千円、ブルーシンシア 約245,000千円等）
• R&D費用：明示なし（–）

受注・在庫状況（該当事項）

• 在庫（商品）：2,418,139 千円（前年同期比 +263,506千円、在庫増加）
• 受注・受注残：記載なし（–）
• 在庫回転日数：記載なし（–）

セグメント別情報

（第1四半期累計、金額は千円、対前年増減率）

• ECモール事業
• 取扱高：6,816,000 千円（+6.0%）
• 売上高：2,053,006 千円（△4.3%）
• コメント：自社モールや他社モール合わせて出店ブランド数4,946。売上減はポイント/クーポンシフトによる売上控除が主因。
• プラットフォーム事業
• 取扱高：3,417,000 千円（△2.9%）
• 売上高：1,218,351 千円（+1.2%）
• コメント：BOEM/ECSの支援ブランド数42。e-3PLやマガシーク受託出荷は取扱高に含めない注記あり。
• ブランド事業
• 取扱高：1,480,000 千円（△5.4%）
• 売上高：1,459,528 千円（△6.8%）
• コメント：REEBOK売上大幅減（△21.5%）だが、ANBUR LEAGUE（FASCINATE等）は大幅増（+105.8%）で連結効果あり。
• セグメント戦略：
• 複数モールのIT/物流インフラを一元化し効率運営（d fashionのIT統合を上半期内完了予定）。
• マガシークのECSをBOEMへ統合中。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信では中期計画の数値・KPIの詳細は記載なし（–）。
• 進捗：M&Aによるモール/ブランド拡充、プラットフォーム統合（BOEMへのECS移行）等は中期の事業拡大方針と整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向：ファッションEC市場は成長継続（2023年度：前年比+4.8%、EC化率22.9%（経済産業省データ））。DX需要の増加も追い風（短信引用）。
• 競合比較：同業他社比較の定量データは短信に記載なし（–）。ただし複数モール運営＋プラットフォーム提供の一体化は同社の競争優位性として言及。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期の連結業績予想（2025/3/1～2026/2/28）：取扱高（相殺前）45,000,000千円（△10.7%）、営業利益 1,500,000千円（△2.3%）。（注：会社は売上高や純利益は変動しやすいため開示していない）
• 予想の修正：直近公表の通期予想から修正は無し
• 会社予想の前提：取扱高は買取在庫割合で大きく変動、当期純利益はマガシーク統合や減価償却の進捗、会計監査の影響等で変動する旨を注記
• 予想の信頼性：会社自身が通期業績が変動しやすい旨を明記しており、特に純利益は一時項目や償却進捗で上下しやすい点に注意。
• リスク要因：
• マクロ：消費者心理の弱含み、米国関税、中東情勢等
• 事業：買取在庫比率の変動、M&Aの統合リスク、のれん償却の負担増、会計監査等による変動
• その他：広告費運用・ポイント/クーポン施策が売上計上と利益に与える影響

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：有（新規子会社等 3社：株式会社ブルーシンシア、株式会社マルタミ、ANBUR LEAGUE株式会社の追加）
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第1四半期連結累計期間の作成なし（短信注記）
• 監査：四半期連結財務諸表に対する監査法人によるレビュー：無
• その他：譲渡制限付株式報酬制度導入に伴う自己株式の処分（役員・従業員向け）を実施済み（払込日 2025/6/27）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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