決算短信：トライアルホールディングス（141A）

2025年6月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上・営業利益は増加）。ただし純利益の伸びは限定的（+2.7％）で、EPSは95→96円台に低下（発行済株式増加の影響）。
• 最も注目すべき変化：期末における大型の企業買収（株式会社西友の完全子会社化：取得対価概算380,000百万円、2025/7/1実行）を発表。これにより次期連結業績予想は売上規模が大幅拡大する一方、利益面（経常・当期）に大幅な変動を見込む。
• 今後の見通し：2026年6月期予想は売上1,322,500百万円（+64.5％）・営業利益25,400百万円（+20.3％）だが、経常利益13,900百万円（△37.4％）、当期純利益500百万円（△95.7％）と利益は大幅減を見込む（買収関連の影響を織り込んだ数値と推定）。財務面では買収資金確保のため大型借入（3,674億円、1年への短期借入実行）を実行済み。貸借対照表・キャッシュフローと借入条件（財務条項）に注目が必要。
• 投資家への示唆（判断ではなく観点）：（1）西友買収による収益拡大とシナジー期待は大きいが、短期的には買収対価・借入・のれん等で利益変動・キャッシュフロー圧迫の可能性、（2）営業CFが当期でマイナス化しており在庫・支払条件の変動が影響している点、（3）借入契約の財務条項（純資産維持等）による制約リスクを注視すること。

基本情報

• 企業概要
• 企業名：株式会社トライアルホールディングス
• 主要事業分野：流通小売（ディスカウントストア「トライアル」等）、リテールAI（スマートストア化関連の開発・販売・受託）、その他（不動産・リゾート等）
• 代表者名：代表取締役社長 永田 洋幸
• URL：https://trial-holdings.inc
• 報告概要
• 提出日：2025年8月13日
• 対象会計期間：2024年7月1日～2025年6月30日（通期・連結）
• 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、資料掲載予定）
• セグメント
• 流通小売事業：主力（店舗販売、既存店強化・新規出店、PB強化等）
• リテールAI事業：Skip Cart等のIoTデバイス、スマートストア化のプロダクト/サービス提供
• その他事業：不動産・リゾート（ゴルフ場、旅館等）
• 発行済株式
• 期末発行済株式数：122,373,300株（自己株式含む）
• 期中平均株式数：122,121,989株
• 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定
• 定時株主総会開催予定日：2025年9月26日
• 配当支払開始予定日：2025年9月29日
• 有価証券報告書提出予定日：2025年9月26日

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は資料に記載なし → 表示は「–」）
• 売上高：803,829百万円（達成率：–）
• 営業利益：21,106百万円（達成率：–）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：11,752百万円（達成率：–）
• サプライズの要因（上振れ/下振れの明確な比較データが無いため理由は資料記載の業績変動要因を整理）
• 流通小売事業の既存店売上好調・新規出店が主因で売上増
• リテールAI事業は前期の損失から黒字転換（投資継続の成果が出始めた）
• 在庫増（棚卸資産＋10,172百万円）や仕入債務減少（△19,197百万円）が営業CFの悪化要因
• 通期への影響
• 2026年6月期は西友の完全子会社化（2025/7/1実行）を反映し、売上は大幅増を見込む一方、経常・当期利益は大幅減となる見通し。買収に伴うのれん、統合費用、利息負担等が短期的に利益を圧迫する可能性が高い（会社は詳細未確定の項目あり）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
• 総資産：300,283百万円（前期283,627百万円、+16,656百万円）
• 純資産：129,028百万円（前期118,187百万円、+10,841百万円）
• 現金及び現金同等物：72,325百万円（前期91,947百万円、△19,621百万円）
• 収益性（対前期）
• 売上高：803,829百万円（+12.0％、前期717,948百万円）
• 営業利益：21,106百万円（+10.2％、営業利益率 2.6％；前期営業利益率 2.7％）
• 経常利益：22,200百万円（+12.2％）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：11,752百万円（+2.7％）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：96円23銭（前期109円77銭、前年同期比 △12.3％）
• 収益性指標
• ROE（自己資本当期純利益率）：9.7％（目安：8％以上で良好）
• ROA（総資産当期純利益率または経常利益率の注記）：7.6％（資料内表記）
• 営業利益率：2.6％（業種の平均との比較は具体数値なし → –）
• 進捗率分析（四半期ではなく通期決算のため該当項目は限定）
• 2026年6月期（会社予想）に対する第2四半期累計（※資料）：売上高 664,200百万円（通期1,322,500に対して約50.2％の進捗）※参考情報
• キャッシュフロー
• 営業CF：△4,446百万円（前年 +59,497百万円→大きく減少）
• 主因：仕入債務の減少（△19,913百万円）、棚卸資産増（△10,324百万円）、法人税等支払9,834百万円等
• 投資CF：△35,892百万円（前年 △26,005百万円）
• 主因：有形固定資産取得による支出33,960百万円
• 財務CF：+20,770百万円（前年＋34,503百万円）
• 主因：短期借入金増加26,500百万円、長期借入金返済△4,087百万円
• フリーCF（営業CF − 投資CF）：△40,338百万円（＝△4,446 − △35,892）
• 営業CF/純利益比率：約△0.38（営業CF −4,446 / 親会社株主当期純利益11,752）→ 1.0未満で注意
• 四半期推移（QoQ）
• 財務安全性
• 自己資本比率：42.0％（安定水準；目安：40％以上で安定）
• 負債合計：171,254百万円（前期165,440百万円、増加）
• 短期借入金：26,500百万円（前期ゼロ→増加）
• 効率性
• セグメント別（連結）
• 流通小売：売上799,773百万円（+11.9％）、セグメント利益23,726百万円（+8.4％）
• リテールAI：売上985百万円（+7.4％）、セグメント利益55百万円（前年は△520百万円）
• その他（不動産等）：売上2,734百万円（+38.3％）、セグメント利益643百万円（前年は△16百万円）

特別損益・一時的要因

• 特別損失：減損損失2,371百万円（前期1,096百万円）— 主に固定資産の減損
• 特別利益：固定資産受贈益 347百万円等（営業外収益内）
• 一時的要因の影響：減損等は当期業績に負の影響。一方で西友買収関連のアドバイザリー費用等（概算）は発生済（買収関連費用2,568百万円（概算）と記載）は注記として重要。
• 継続性の判断：減損は今回期に計上のものがあるため一時的要素だが、買収後の統合で追加の評価損やのれん償却等が今後発生する可能性あり。

配当

• 2025年6月期（実績）
• 中間配当：0円
• 期末配当：16円（合計16円）
• 配当金総額：1,956百万円
• 配当性向（連結）：16.6％
• 純資産配当率（DPS/ BPS）：1.6％
• 2026年6月期（会社予想）
• 年間配当（予想）：16円（中間0、期末16）
• 備考：配当方針については継続的な株主還元の記載あり。特別配当は記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形固定資産の取得）
• 取得額（投資活動支出／有形固定資産取得）：有形固定資産取得による支出 33,960百万円（投資CF計上）
• 減価償却費：13,835百万円（当期）
• 主な投資内容：新規出店（メガセンター、スーパーセンター、smart、小型店等）、既存店改装、IT/リテールデバイス導入
• 研究開発（リテールAI関連）
• R&D費用相当：無形固定資産取得1,545百万円（投資活動内の無形固定資産取得額）、その他開発投資は記載断片あり
• 主要テーマ：Skip Cart導入・推進、インストアサイネージ、顔認証決済等の実証実験

受注・在庫状況

• 受注状況：–（該当記載なし）
• 在庫状況：
• 棚卸資産：56,612百万円（前期46,440百万円、+10,172百万円）
• 在庫回転日数等：–（記載なし）
• 備考：棚卸資産増加が営業CFのマイナス寄与要因

セグメント別情報（要点）

• 流通小売が売上・利益の大半を占める（売上割合ほぼ100%に近い国内中心の構成）
• リテールAIは導入拡大で黒字転換
• セグメント資産：流通小売231,367百万円（当期）
• 地域別：国内売上が連結売上の90％超のため地域別明細は省略

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：文中では「テクノロジーと経験知でリアルコマースを変える」方向に沿って、出店拡大・既存店改革・リテールテック推進を掲げる
• KPI進捗：Skip Cart導入台数21,561台（グループ外含む導入店舗258店）などデバイス導入進捗は明示

競合状況や市場動向

• 市場動向：個人消費は緩やか増、しかし物価上昇・電力・人件費によるコスト上昇で消費の二極化・選別消費が進行
• 競合比較：資料に同業他社との比較データは無く、相対評価は–。ただし西友買収により関東・中部・関西での事業基盤拡大を主張

今後の見通し

• 2026年6月期（会社予想、2025/7/1～2026/6/30）
• 売上高：1,322,500百万円（前年比+64.5％、西友連結化影響）
• 営業利益：25,400百万円（+20.3％）
• 経常利益：13,900百万円（△37.4％）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：500百万円（△95.7％）
• 会社前提：西友完全子会社化を含む前提（為替等の詳細前提は添付資料参照）
• 予想の信頼性：買収直後の予想であり、のれん、買収関連費用、統合コストやシナジー実現具合により実績は変動しやすい（過去の予想達成傾向の記載はなし）
• リスク要因：為替（円安）、原材料・エネルギー価格上昇、買収による財務レバレッジ、借入の財務条項違反リスク、統合リスク（のれん、シナジー未達）、需要変動

重要な注記

• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準の改正を適用（当期財務諸表に与える影響はなし）
• 連結範囲の変更：期中に新規子会社4社（トライアルGO等）を連結
• 重要な後発事象：2025年7月1日付で株式会社西友を完全子会社化（取得対価現金380,000百万円（概算）、借入3,674億円を実行）
• 借入契約の財務特約（主な点）
• 連結貸借対照表の純資産額を前年度末の75％以上に維持すること
• 2期連続で営業損益がマイナスとならないこと

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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