決算短信：東光高岳（6617）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想の上方修正および期末配当予想の上方修正を同日公表（中間実績自体は会社の中間予想との比較資料なし）。中間期は営業利益・経常利益・当期純利益が大幅に上振れ（前年同期比で増益）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高48,400百万円、前年同期比＋1.7％、営業利益3,404百万円、同＋73.6％、親会社株主に帰属する中間純利益2,188百万円、同＋100.0％）。
• 注目すべき変化：営業利益率の改善（営業利益率7.0％）により利益が大きく伸長。主要要因は電力機器事業（プラント物件増加）で、同セグメントの利益が前年同期比＋104.5％。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（売上高110,000百万円、営業利益7,000百万円、当期純利益4,600百万円）を上方修正。中間進捗は売上高進捗率44.0％、営業利益進捗率48.6％、親会社株主純利益進捗率47.6％で、概ね期初見通し達成可能性は高いと判断される（半期での均等進捗目安50％程度に近い）。
• 投資家への示唆：スマートメーター関連（第2世代）への注力、計器センター稼働、電力プラント案件増加、EV充電器（SERAブランド）展開など成長投資を継続。短期的には電力機器の案件獲得と計量事業の回復、半導体関連需要の回復が注目点。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：株式会社東光高岳
• 主要事業分野：電力機器事業、計量（スマートメーター）事業、GXソリューション（EV充電等）事業、光応用検査機器事業、その他（不動産賃貸等）
• 代表者名：代表取締役社長　一ノ瀬 貴士
• URL： https://www.tktk.co.jp/
• 報告概要:
• 提出日：2025年10月31日
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）：2025年4月1日〜2025年9月30日（連結）
• 決算説明会：あり（アナリスト向け）
• 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
• 配当支払開始予定日：2025年12月1日
• セグメント:
• 電力機器事業：プラント・電力設備等の販売・施工
• 計量事業：スマートメーター等の開発・製造・物流・工事監理
• GXソリューション事業：EV充電器等の販売・施工・保守、PPP/PFI等
• 光応用検査機器事業：半導体向け三次元検査装置等
• その他：不動産賃貸等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：16,276,305株（2026年3月期中間期）
• 期中平均株式数（中間期）：16,050,635株
• 時価総額：–（本資料に記載なし）
• 今後の予定:
• 半期報告書提出：2025年11月14日
• 配当支払開始：2025年12月1日
• 決算説明会：実施済／開催予定あり（アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
• 売上高：48,400百万円（通期会社予想110,000百万円に対する進捗率44.0％、中間期としてほぼ順調）
• 営業利益：3,404百万円（通期会社予想7,000百万円に対する進捗率48.6％）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：2,188百万円（通期会社予想4,600百万円に対する進捗率47.6％）
• 注：中間期単独の会社当初予想は提示されておらず、上記は通期予想に対する進捗率。
• サプライズの要因:
• 主因：電力機器事業でのプラント物件増加による売上および高利益率案件の寄与。これにより営業利益が前年同期比大幅増。
• 計量事業（スマートメーター）は減収（導入フェーズの変動）で利益減少。GXは売上減だがPPP/PFIの伸びで赤字幅が縮小。光応用検査機器は半導体投資抑制の影響で大幅減収・赤字転落。
• 通期への影響:
• 会社は通期業績予想と期末配当予想を上方修正しており、現時点の中間進捗は通期見通し達成に整合。リスクは半導体投資や外部環境の不確実性（為替・資材・地政学的リスク）。

財務指標（要点）

• 損益（中間累計、百万円）
• 売上高：48,400（＋1.7％、前年48,606→47,606）
• 売上総利益：12,609（前年11,011）
• 販管費：9,204（前年9,049）
• 営業利益：3,404（＋73.6％）
• 経常利益：3,575（＋72.1％）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：2,188（＋100.0％）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：136.33円（前年68.21円）
• 収益性指標
• 営業利益率：7.04％（3,404/48,400）※業種平均との比較は業種に依存だが、製造・設備系として改善傾向
• ROE（中間期ベース）：約3.5％（中間純利益2,188 / 自己資本62,701）→年率換算なら約7.0％（目安：8％以上で良好）
• ROA（中間期ベース）：約1.94％（2,188 / 総資産112,820）→年率換算約3.9％（目安：5％以上で良好）
• 進捗率（通期予想に対する中間進捗）
• 売上高進捗率：44.0％
• 営業利益進捗率：48.6％
• 親会社株主当期純利益進捗率：47.6％
• コメント：中間時点でおおむね50％前後（通期均等進捗目安）に近く、利益面はやや上振れ。
• キャッシュフロー（中間累計、百万円）
• 営業CF：4,889（前年1,369、改善：主に税金支払の減少と営業税前利益増）
• 投資CF：△2,503（有形無形固定資産取得支出 約△2,611、計器センター・ライン整備等）
• 財務CF：△1,287（借入金返済、配当支払等）
• フリーCF（概算）：+2,386（営業CF4,889 − 投資CF2,503）
• 営業CF/中間純利益比率：約1.99（4,889/2,455、目安1.0以上で健全）
• 現金同等物残高：14,516百万円（期首13,432→増加）
• 貸借対照表（中間末）
• 総資産：112,820百万円（前年末113,652、△831）
• 純資産：68,149百万円（前年末66,456、＋1,693）
• 自己資本比率：55.6％（安定水準、目安：40％以上で安定）
• 流動資産：68,105 / 流動負債：25,162 → 流動比率（流動資産/流動負債）約2.71（良好）
• 有利子負債（短期借入 + 長期借入）：3,110百万円（手元資金が上回るネットキャッシュ水準）
• 在庫・受取債権
• 受取手形・売掛金等：26,066 → 18,788（大幅減）
• 棚卸資産（製品・仕掛品・原材料合計）：約27,573（期首合計は約27,192）→若干増（仕掛品の増加が目立つ）
• 四半期推移（QoQ）：本文では詳細QoQのみの記載なし。中間累計ベースの前年同期比較を中心に開示。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：合計1百万円（固定資産売却益等小額）
• 特別損失：合計55百万円（固定資産廃棄損等）
• 一時的要因の影響：特別損益は小幅で、実質業績は通常営業活動による改善が主因と判断（特別項目の継続性は低い）。

配当

• 中間配当：37.00円（前中間期25.00円→増配）
• 期末配当（会社予想）：49.00円
• 年間配当予想：86.00円（前期実績50.00円→上方修正）
• 配当性向（予想）：年間配当総額（約1,380百万円）／当期純利益4,600百万円 ≒ 約30.0％
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 株主還元方針：配当増額と併せてROE・ROIC改善、PBR1.0倍達成を目指す旨のメッセージあり。自社株買いに関する明確記載はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）
• 有形無形固定資産取得による支出：約2,611百万円（前年約2,006百万円）
• 主な投資内容：第2世代スマートメーターの製造ライン整備（自動化、計器センター竣工）、設備更新等
• 建設仮勘定の増加（1,812→2,951百万円）反映
• 研究開発費：明細記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注高（当中間期）：56,203百万円（前年同期比△0.7％）
• 受注残高：–（中間短信の該当明記なし）
• 在庫状況：棚卸資産は増加（商品及び製品：2,823→4,124、仕掛品：16,287→18,614）、スマートメーター関連の生産準備等が影響と想定。

セグメント別情報（中間累計）

• 電力機器事業：売上高27,434百万円（＋9.5％）、セグメント利益4,096百万円（＋104.5％）→ プラント物件増で増収増益。最重要の利益源。
• 計量事業：売上高15,832百万円（△4.4％）、セグメント利益2,267百万円（△11.3％）→ スマートメーター出荷の減少が要因。
• GXソリューション事業：売上高4,462百万円（△3.3％）、セグメント損失△380百万円（前中間期△417百万円）→ 販売台数減だがPPP/PFI増で赤字幅縮小。
• 光応用検査機器事業：売上高180百万円（△79.5％）、セグメント損失△193百万円（前年は利益99百万円）→ 半導体投資抑制の影響。
• その他：売上490百万円（＋0.2％）、利益321百万円（△3.9％）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2027中計）：第2世代スマートメーター関連事業を注力分野に設定。今回の設備投資（製造ライン・計器センター）や事業統合は中計方針と整合。
• KPI等：ROE・ROIC改善、PBR1.0倍達成目標を掲示。中間期の業績改善はこれら目標に向けた進捗と位置づけられる。

競合状況や市場動向

• 市場トレンド：スマートメーター第2世代導入、データセンター・半導体工場増設による電力需要の回復、EV充電インフラ需要拡大。一方で半導体分野の投資抑制や地政学リスク等の不確実性あり。
• 競合比較：個別競合との数値比較資料は開示なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：通期（2026年3月期）会社予想は売上高110,000百万円（＋3.2％）、営業利益7,000百万円（＋14.9％）、親会社株主に帰属する当期純利益4,600百万円（＋20.3％）。本日発表で上方修正して公表。
• 前提条件：詳細の前提（為替等）は添付資料P.4参照（本要約では詳細省略）。
• リスク要因：為替・資材価格、半導体投資の回復遅延、電力業界の制度変更や燃料価格変動、施工や品質・コンプライアンス関連のリスク（SQC改革で対応中）。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外である旨の注記あり。
• その他：SQCファースト改革の進捗管理、統合報告書2025発刊、計器センター竣工、SERA-400（400kW）急速充電器の開発・投入予定など、ガバナンス・事業戦略に関する重要情報あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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