決算短信：トレイダーズホールディングス（8704）

2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する修正は無し。市場予想は提示なしのため記載不可（–）。第1四半期実績は通期予想に対して概ね想定内だが、売上・営業利益の通期進捗はやや遅れ（約20%台）で、目立った上振れ・下振れの開示はなし。
• 業績の方向性：前年同期比で減収減益（営業収益 3,018百万円、前年同期比△14.1％、営業利益 1,395百万円、同△32.1％）。
• 注目すべき変化：FX関連のトレーディング損益が前年同期を下回り（2,953百万円、前年同期比△14.6％）、販売費・一般管理費が人件費・システム投資等で増加（1,600百万円、同+11.8％）した点が営業利益減少の主因。
• 今後の見通し：通期業績予想（営業収益14,700百万円、営業利益7,000百万円、当期純利益4,800百万円）に変更はなし。第1四半期の進捗（売上進捗約20.5％、営業利益約19.9％、純利益約22.5％）を踏まえると、下期での巻き返しを前提としている。
• 投資家への示唆：短期的にはFX市場のボラティリティや高金利通貨の動向が業績変動要因。通期予想は維持されているものの、Q1の営業利益減少は収益源の変動とコスト増（人件費・システム投資）が重なっているため、以降のトレーディング損益と販管費の動向を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
• 企業名：トレイダーズホールディングス株式会社
• 主要事業分野：金融商品取引事業（FX・暗号資産などの証拠金取引プラットフォーム運営）及びシステム開発・システムコンサルティング（グループ向け含むフィンテック系システムの開発・保守等）
• 代表者名：代表取締役会長兼社長 金丸 貴行
• URL：http://www.tradershd.com/
• 報告概要:
• 提出日：2025年7月31日（決算短信公表日）
• 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年6月30日）
• 決算補足資料：有（2025年7月31日発表）
• 決算説明会：無
• セグメント:
• 金融商品取引事業：トレイダーズ証券によるFX証拠金取引、FXオプション、暗号資産証拠金取引等の提供（主力）
• システム開発・システムコンサルティング事業：FleGrowthによる取引システム開発・保守、外部向けフィンテック／DX／AI関連サービス等
• 発行済株式:
• 期末発行済株式数（自己株式含む）：29,538,647株（2026年3月期1Q）
• 期末自己株式数：3,060,584株（2026年3月期1Q）
• 期中平均株式数（四半期累計）：27,249,597株（2026年3月期1Q）
• 時価総額：–（株価情報は資料に未記載）
• 今後の予定:
• 決算発表：通期予想の修正は直近公表分無し（2025年4月30日公表の通期予想を維持）
• 株主総会：年次予定日は定時株主総会あり（直近は6月開催）
• IRイベント：補足資料は開示済み。第1Qの決算説明会は無し。

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期、進捗率を計算）
• 営業利益：1,395百万円。通期予想7,000百万円に対する進捗率 = 19.9%。会社は予想修正なし。
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,079百万円。通期予想4,800百万円に対する進捗率 = 22.5%。
• サプライズの要因：
• 主にトレーディング損益の減少（高金利通貨の相場変動が限定的）と、販管費増（取引関係費・人件費・不動産関係費・租税公課の増加）が重なったことによる営業利益の下振れ要因。特別損益の大きな発生は無し。
• 通期への影響：
• 会社は通期予想を維持。Q1は通期比でやや進捗が遅れている（特に営業利益）が、会社想定では下期にて挽回する見込み。為替・市場ボラティリティ次第で通期達成の可否が変わるため注視が必要。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要数値、単位：百万円）
• 総資産：133,144（前期末125,048、増加 8,095 百万円、増加率 +6.48%）
• 純資産：17,158（前期末17,415、減少 256 百万円）
• 自己資本（参考）：17,013（資料注記）
• 自己資本比率：12.8%（前期13.8% → 1.0ポイント低下。目安40%以上と比較すると低い）
• 収益性（第1四半期：2025年4月1日～6月30日）
• 営業収益（売上高）：3,018百万円（前年比 △14.1％、金額差 △495百万円）
• 純営業収益：2,996百万円（前年比 △14.0％、金額差 △489百万円）
• 営業利益：1,395百万円（前年比 △32.1％、金額差 △659百万円）
• 経常利益：1,413百万円（前年比 △31.1％、金額差 △637百万円）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,079百万円（前年比 △27.3％、金額差 △405百万円）
• 1株当たり四半期純利益（EPS）：39.63円（前年同期 53.24円、前年比 △25.5％）
• 収益性指標（概算・注記あり）
• ROE（参考）：通期予想ベース = 通期当期純利益4,800百万円 ÷ 自己資本17,013百万円 ≒ 28.2%（非常に高いが、自己資本が相対的に小さいため）。Q1年率化（1,079×4/17,013） ≒ 25.4%。（試算方法を明記）
• ROA（参考）：通期予想ベース = 4,800 ÷ 133,144 ≒ 3.61%（目安 5%以上で良好 → 未達）
• 営業利益率（第1Q）：1,395 ÷ 3,018 ≒ 46.2%（※金融取引事業の収益構造により数値の解釈が必要）
• 進捗率分析（通期比・第1Q）
• 売上高進捗率：20.5%（通期想定ペース25%に対しやや低い）
• 営業利益進捗率：19.9%（同）
• 純利益進捗率：22.5%（同）
• 過去同期間（前年第1Q）との比較：前年同期は増収増益であったが、今年度第1Qはすべて減少
• キャッシュフロー：
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため明細は無し（注記）。ただしBS上の動きとして現金及び預金が12,121→8,446百万円（減少 3,674百万円）と減少。
• 顧客分別金信託は101,904→111,636百万円（増加 9,732百万円）と大幅増。
• 流動負債側では受入保証金が102,653→112,043百万円（増加 9,389百万円）。
• フリーCF等の比率は資料に未記載のため算出不可（–）。
• 四半期推移（QoQ）：前期末（2025/3/31）→当第1Q（2025/6/30）の変化は上記BS/PL参照。季節性の記載はなし。
• 財務安全性：
• 自己資本比率 12.8%（前期 13.8%、目安 40% と比較すると低め）
• 流動比率（簡易）：流動資産131,287 ÷ 流動負債115,777 ≒ 113.4%（短期支払い能力は概ね維持）
• 負債合計115,985百万円に対して自己資本は約17,013〜17,158百万円で、負債依存度は高め。
• 効率性・その他：
• 減価償却費：第1Qで98百万円（前年同期85百万円）
• 資産回転等の詳細指標は項目不足のため一部算出不可（–）
• セグメント別（第1Q）
• 金融商品取引事業：営業収益 2,985百万円（前年同期比△14.4％）、セグメント利益 1,217百万円（△32.1％）
• 顧客口座数：619,829口座（前連結会計年度末比 +13,800口座）
• 預り資産：121,363百万円（前連結会計年度末比 +9,092百万円、+8.1%）
• トレーディング損益：2,953百万円（前年同期比△14.6%）
• システム開発・システムコンサルティング事業：営業収益 740百万円（前年同期比△1.5％）、セグメント利益 142百万円（△40.9％）
• 外部顧客売上 34百万円（+35.1％）、内部売上（グループ向け）705百万円（△2.8％）
• 財務の解説：
• 総資産は顧客預かり金・差入保証金増で拡大。自己資本は配当（剰余金の配当545百万円）および自己株式取得（798百万円）により減少。自己資本比率は低水準にあり、受入保証金（顧客資金）依存が高い構造。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当なし（当第1Qは計上なし）
• 特別損失：該当なし
• 一時的要因の影響：前年同期に計上した繰延税金資産の取り崩し（法人税等調整額178百万円）が当期にはなく、税金等は減少（法人税等合計 333百万円、前年同期566百万円）。一時要因による当期業績の増減は限定的。
• 継続性の判断：特別損益の継続性は低く、今回の業績は主に営業活動（トレーディング損益）と販管費増が影響。

配当

• 配当実績と予想：
• 2025年3月期（実績）：第2四半期末 12.00円、期末 20.00円、年間 32.00円（合計）
• 2026年3月期（予想）：第1四半期発表時点で中間（第2四半期）予想 16.00円、期末は未定（現時点では未定のため年間は未確定）
• 直近公表配当予想からの修正：無
• 配当性向・配当利回り：資料に配当性向や株価は記載なしのため算出不可（–）
• 株主還元方針：自己株式取得や譲渡制限付株式報酬のための自己株式処分（172,300株、処分総額201百万円）が実施されており、株主還元・役員報酬制度を組み合わせた対応が見られる。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：明細は未記載（–）
• 減価償却費：第1Q 98百万円（前年同期85百万円）
• 研究開発費（R&D）：金額未記載（ただし生成AIを活用したプロダクト化やDX支援サービス等の取り組みを明記）
• 主な投資内容：システム投資強化（不動産関係費の増加等）、生成AI製品化・DXツール開発への注力（記述あり）

セグメント別情報（補足）

• 金融商品取引事業（主力）：売上構成・利益貢献の大半を占める。預り資産・口座数は増加しているが、相場の変動率低下でトレーディング損益が減少。
• システム開発・コンサル事業：グループ内売上が大半。外部顧客売上は増加傾向だが規模は小さい。セグメント利益は減少。
• 地域別売上：国内中心（詳細地域別は記載なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に特定数値の中期計画の進捗は記載なし（–）。ただし通期予想は維持されており、Q1は計画の段階的進捗として評価可能。
• KPI達成状況：口座数・預り資産は前期末比で増加。収益性KPI（営業利益）は低下しているため、収益性改善が中期目標の要点と推測。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社の実績と比較するための数値は資料に未記載（–）。
• 市場動向：FX（ドル/円等）の為替変動、米国金利動向、地政学・世界景気の不確実性が収益に直結する旨を会社が説明。高金利通貨の相場変動率が限定的だったことがQ1のトレーディング損益下押し要因と明記。

今後の見通し

• 業績予想：
• 通期予想（変更なし）：営業収益14,700百万円（+9.5％）、営業利益7,000百万円（+5.5％）、経常利益7,000百万円（+5.3％）、親会社株主に帰属する当期純利益4,800百万円（+5.6％）、1株当たり当期純利益176.09円。
• 次期予想：未記載（–）
• 会社予想の前提条件：為替等の市場前提は補足資料参照（詳細は添付資料3ページに記載との注記）。
• 予想の信頼性：通期予想は現時点で修正なし。第1Qの進捗がやや遅れ気味のため、為替・マーケット収益の回復と販管費の抑制が通期達成の鍵。
• リスク要因：FX市場のボラティリティ、為替相場の動向、高金利通貨の変動率、規制変更、顧客預り資産の変動、システム投資の効果、人的資本コストの増加など。

重要な注記

• 会計方針の変更・特異な会計処理：無し
• 監査・レビュー：四半期連結財務諸表に対して監査法人の期中レビューあり。重要な指摘や限定付意見は無し。
• 重要な後発事象：譲渡制限付株式報酬として自己株式を処分する決議（172,300株、処分総額201百万円、払込期日2025年8月6日）。監査法人も強調事項で言及。
• 注記：四半期キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、一部CF関連指標は開示なし（–）。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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