企業分析：アンビション DX ホールディングス（3300）

1. 企業概要

アンビション DX ホールディングスは、都心を中心に賃貸住宅の借り上げ転貸（サブリース）を主力とする不動産会社です。不動産管理、賃貸仲介、不動産売買・開発まで幅広く事業を展開しています。近年は、不動産DX（デジタルトランスフォーメーション）を積極的に推進し、業務効率化と生産性向上を図っています。
主力サービスは、安定したストック収益を特徴とする賃貸DXプロパティマネジメント事業（サブリース）および、高い成長性を持つ売買DXインベスト事業（自社開発・中古リノベーション販売）です。収益モデルは、サブリースによるストック型収益と、賃貸仲介および不動産売買によるフロー型収益の複合型であり、主にB2C（一般消費者向け）ビジネスを展開しています。
技術的独自性としては、AIやRPA、電子契約など最新技術を取り入れ、不動産業務のデジタル化を推進している点が挙げられます。これにより、管理戸数増加に対する人員コストの最適化や顧客サービスの向上が期待され、参入障壁となり得る不動産運用のノウハウとテクノロジーの融合を進めています。

2. 業界ポジション

アンビション DX ホールディングスは、都心住宅不動産市場の賃貸管理および売買において独自のポジションを確立しています。具体的な市場シェアのデータは開示されていませんが、賃貸DXプロパティマネジメント事業では着実に管理戸数を増やし、安定的なサブリース収益を確保しています。主要競合他社との差別化要因としては、不動産DXによる業務効率化と生産性向上への積極的な投資、そして都心に特化した事業展開による専門性が挙げられます。
市場動向としては、グローバルな金融市場の変動や物価上昇、金利上昇といったマクロ環境リスクが存在します。同社は、サブリースを中心とした賃貸DX事業の安定性を基盤としつつ、売買DXインベスト事業における物件の仕入れ・開発・販売タイミングを市場状況に応じて柔軟に調整することで対応しています。

【定量比較】

不動産業界平均との財務指標比較は以下の通りです。

PERは業界平均と比較して大幅に割安であり、ROEもベンチマークを大きく上回る優良な水準です。PBRは業界平均と同水準かやや割高ですが、これは高いROEを反映している可能性もあります。

3. 経営戦略

経営陣は、2026年6月期を最終年度とする中期経営計画において、売上高641億円、営業利益48億円の目標を掲げています。この目標達成に向け、不動産DXを推進し、各事業の成長を加速させる戦略です。
重点投資分野は、賃貸DX事業における管理戸数の拡大と生産性向上、そして売買DXインベスト事業における物件開発および中古リノベーション販売の強化です。特に、不動産DXシステム（AMBITION Cloud、AI×RPAなど）への投資を通じて、業務の効率化と顧客サービスの質向上を図っています。
最近の適時開示情報としては、2026年6月期第1四半期決算において、中期経営計画の通期予想を据え置いたことが挙げられます。賃貸DX事業では管理戸数とセグメント利益を堅調に伸ばしていますが、売買DX事業の物件引渡しが前年同期に集中した反動で、当第1四半期の売上および利益が大幅に減少しました。この影響により、通期予想に対する第1四半期の進捗率は売上高17.1%、営業利益9.6%、純利益7.6%と低調です。
これらの戦略は、賃貸DX事業による安定的なストック収益の拡大と、売買DX事業による高収益機会の獲得を両立させ、業績成長を目指すものです。しかし、売買事業のタイミングに依存する部分が大きいため、四半期ごとの業績変動が大きくなる可能性があります。

4. 財務分析

【収益性】

• 営業利益率（過去12ヶ月）：4.21%
• ROE（実績、過去12ヶ月）：22.06%（ベンチマーク10%に対し優良）
• ROA（過去12ヶ月）：4.87%（ベンチマーク5%に対し概ね良好）

ROEは非常に高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。営業利益率は物件販売のタイミングにより変動しやすい性質があります。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）：21.2%（安定性の目安40%以上に対し低水準）
• 流動比率（直近四半期）：179%（短期支払能力は確保）
• D/Eレシオ（直近四半期）：3.69倍（高水準）

自己資本比率が低く、有利子負債も増加傾向にあるため、財務健全性には課題が見られます。ただし、流動比率は100%を大きく上回っており、短期的な資金繰りには問題はないと判断できます。

【成長性】

• 売上高成長率（通期予想YoY）：
  • 2023年6月期: +14.6%
  • 2024年6月期: +16.1%
  • 2025年6月期（予想）: +24.5%
  • 2026年6月期（予想）: +22.5%
• 営業利益成長率（通期予想YoY）：
  • 2023年6月期: +7.0%
  • 2024年6月期: +70.1%
  • 2025年6月期（予想）: +44.7%
  • 2026年6月期（予想）: +21.6%

過去数年にわたり、売上高および営業利益ともに高い成長率を継続しており、今後の見通しも堅調な成長が期待されます。

【キャッシュフロー】

• 営業CF/純利益比率：データなし（四半期キャッシュ・フロー計算書は非開示）

【四半期進捗】

• 2026年6月期第1四半期（2025年7月1日～9月30日）の通期予想に対する進捗状況：
  • 売上高進捗率：17.1%
  • 営業利益進捗率：9.6%
  • 純利益進捗率：7.6%

第1四半期の業績は売買DX事業の引渡しタイミングのずれにより、通期予想に対してやや低調な進捗となっています。通期目標達成には、今後の物件引渡しが鍵となります。

5. 株価分析

【現在の水準】

• PER（会社予想）：6.01倍。業界平均14.8倍と比較して大幅に割安です。
• PBR（実績）：2.14倍。業界平均2.0倍と比較してほぼ同等かやや割高水準です。
• EPS（会社予想）：389.94円、BPS（実績）：1,095.08円。
• 業種平均PER基準の理論株価レンジは5,771円、業種平均PBR基準の理論株価レンジは2,190円となり、現在の株価2,345円はPER基準で大幅に割安と評価できます。

【テクニカル】

• 現在株価は2,345.0円です。
• 52週高値2,961円、安値1,700円に対し、現在の株価はレンジの51.1%の位置にあります。
• 移動平均線との位置関係（現在株価2,345.00円）：
  • 5日移動平均線（2,340.80円）を上回っており、短期的に上昇基調を示唆。
  • 25日移動平均線（2,264.84円）を上回っており、中期的に上昇基調を示唆。
  • 75日移動平均線（2,398.92円）を下回っており、長期的な上値抵抗が存在。
  • 200日移動平均線（2,319.16円）を上回っており、長期的な上昇トレンドを示唆。

テクニカル的には25日線と200日線を上回っていることから、中長期的な底堅さは見られますが、上値には抵抗があります。明確なゴールデンクロスやデッドクロスは確認できません。

【市場との比較】

• 日経平均との相対パフォーマンスは、直近1ヶ月では日経平均を2.25%ポイント上回っていますが、3ヶ月、6ヶ月、1年といった中長期では下回っています。
• TOPIXとの相対パフォーマンスは、直近1ヶ月ではTOPIXを1.45%ポイント上回っています。

直近1ヶ月は市場平均をアウトパフォームしているものの、中長期的には市場全体と比較してアンダーパフォームしている状況です。

6. リスク評価

• ベータ値（5Y Monthly）：0.12。非常に小さい値であり、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示します。
• 決算短信記載のリスク要因：
  • グローバルな通商政策や金融資本市場の変動
  • 物価上昇、金利上昇による消費・設備投資への影響
• 事業特有のリスク：
  • 不動産市況の変動：売買DX事業の業績に大きく影響します。
  • 資金調達コストの上昇：有利子負債が多く、金利上昇が支払利息の増加に直結するリスクがあります。
  • 賃貸DX事業における入居率の悪化：サブリース事業の安定収益を脅かす可能性があります。
  • 自己資本比率の低さ：財務基盤の脆弱性により、予期せぬ事態への対応力が低下するリスクがあります。
  • 物件引渡し時期のずれ：売買DX事業は物件販売のタイミングに大きく依存するため、四半期業績に大きな変動をもたらします。
• 52週レンジにおける現在位置は51.1%であり、高値と安値の中間付近に位置しています。

7. 市場センチメント

• 信用取引の状況：信用買残453,700株、信用売残0株、信用倍率0.00倍。信用売残がなく、信用買残が多い状況は、今後の株価上昇の足かせとなる可能性があります。
• 株主構成と大株主の動向：
  • 筆頭株主は代表取締役の清水剛氏（保有割合36.7%）であり、経営陣が株式の大部分を保有しています。
  • 主要な株主は経営陣や関連企業、個人投資家が中心です。機関投資家による保有割合は1.17%と低く、プロの投資家からの注目度は限定的である可能性があります。
• 経営陣の持株比率が高いことで、安定した経営基盤と株主価値向上への強いコミットメントが期待されますが、一方で浮動株が少なく、流動性が低いという側面もあります。

8. 株主還元

• 配当利回り（会社予想）：4.69%。現在の株価水準において高水準の配当利回りです。
• 1株配当（会社予想）：110.00円。
• 配当性向（会社予想）：31.3%。
• 配当の継続性・増配傾向：過去実績では2022年6月期以降、配当金は増加傾向にあり、2025年6月期には記念配当も実施されました。2026年6月期も増配を予想しており、安定した株主還元の方針がうかがえます。
• 自社株買いの実績と方針：データなし。

9. 総合評価

【投資ポイント】

• 都心中心の賃貸DXプロパティマネジメント事業が安定的なストック収益源で、堅調な成長を見せている点。
• 不動産DXによる業務効率化投資を積極的に行い、今後さらなる生産性向上が期待できる点。
• 高いROEを維持し、業績見通しに基づく高水準の配当利回りと連続増配傾向がある点。

【強み】

• 賃貸DX事業による安定したストック型収益基盤。
• 不動産DX推進による競争優位性と効率性。
• 過去数年の高い売上高・利益成長率。

【弱み】

• 自己資本比率が低く、財務健全性に課題。
• 売買DX事業の物件引渡しタイミングによる業績の四半期変動が大きい。
• 有利子負債の増加と支払利息の負担増。

【機会】

• 不動産DX市場のさらなる拡大と技術革新による事業機会。
• 都心部における賃貸・不動産投資ニーズの継続的な存在。
• 賃貸DX事業の管理戸数一層の拡大。

【脅威】

• 不動産市況の変動や金利上昇による資金調達コストの増加。
• 競合他社の参入や類似サービス台頭による競争激化。
• 低い自己資本比率に伴う外部環境変化への脆弱性。

【注目すべき指標】

• 自己資本比率の改善傾向。
• 賃貸DXプロパティマネジメント事業の管理戸数増加率および入居率。
• 売買DXインベスト事業における年間および四半期ごとの売却戸数と平均単価。
• 有利子負債総額と支払利息の推移。

10. 企業スコア

• 成長性: S
• 収益性: A
• 財務健全性: C
• 株価バリュエーション: C

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 2,345円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

関連情報

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.9)」によって自動生成されました。

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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。