1. 企業概要
Ｍａｃｂｅｅ Ｐｌａｎｅｔは、顧客生涯価値（LTV）予測を強みとするデータドリブンなデジタルマーケティング支援企業です。Web広告による集客支援、Web接客ツール「Robee」、データ分析プラットフォーム「Honeycomb」の提供を通じて、顧客のLTV最大化と解約防止に貢献しています。収益モデルは主に成果報酬型であり、大手企業から中小企業まで幅広い顧客に対しサービスを提供しています。
- 主力製品・サービスの特徴:
- データ分析プラットフォーム「Honeycomb」を活用したLTVマーケティングサービス。
- Web行動データに基づいたWeb接客ツール「Robee」。
- 広告運用、データ解析、リテンション施策を一貫して提供。
- 収益モデル: 成果報酬型が主で、一部固定報酬型も存在します。B2Bビジネスモデルです。
- 技術的独自性や参入障壁: LTV予測を核としたデータ解析とマーケティング戦略立案能力が強みです。長年の実績とノウハウに基づくデータインフラと分析アルゴリズムが技術的独自性を構成し、高い参入障壁となっています。
2. 業界ポジション
Ｍａｃｂｅｅ Ｐｌａｎｅｔは、国内のデジタルマーケティング市場において、LTV最大化に特化したユニークなポジションを確立しています。
- 業界内での推定市場シェアまたはポジション: 詳細な市場シェアデータは不明ですが、LTVマーケティングというニッチかつ成長著しい分野で強みを発揮しています。
- 主要競合との差別化要因: 従来のデジタル広告代理店がCPA（顧客獲得単価）を重視するのに対し、同社はLTVを予測し、その最大化を目的とした戦略を提供することで差別化を図っています。これにより、顧客企業のROIを長期的に向上させることを目指しています。
- 市場動向と企業の対応状況: 国内インターネット広告市場は拡大基調にありますが、広告単価の高騰が続いています。これに対し、同社はデータ活用による獲得効率の改善や、プラットフォーム「Honeycomb」「Robee」の機能強化を通じて、市場環境の変化に対応しています。
- 【定量比較】業界平均との財務指標比較: (PER/PBRは「5. 株価分析」で詳細を比較)
3. 経営戦略
Ｍａｃｂｅｅ Ｐｌａｎｅｔは、LTVマーケティング事業をコアとして、継続的な成長を目指しています。
- 経営陣のビジョンと中期経営計画: 詳細な中期経営計画の進捗指標は開示資料には見当たりませんが、LTVマーケティングにおける競争優位性の維持と拡大、データとテクノロジーを駆使したソリューション提供の深化が経営の軸と考えられます。
- 重点投資分野と成長戦略: データ解析技術への投資、自社プロダクト（Honeycomb, Robee）の機能強化、M&Aによる事業領域の拡大が重点投資分野です。2026年4月期中間期には子会社取得による支出599百万円が計上されており、M&Aを通じた成長戦略が実行されています。
- 最近の適時開示情報: 2025年12月11日、2026年4月期通期連結業績予想の修正を発表しました。下方修正の主な理由は、一部案件の広告費用高騰による獲得効率悪化と販売費及び一般管理費の増加です。
- これらが今後の業績に与える影響: 業績予想の下方修正は、広告市場の競争激化とコスト上昇が収益性を圧迫していることを示唆しています。今後は、獲得効率の改善努力と販管費の抑制が、業績回復の鍵となります。
4. 財務分析
- 【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: 8.19%
- 営業利益率（2026年4月期中間期）: 6.63%
- ROE（実績）: 31.14%（ベンチマーク10%に対し非常に優良）
- ROA（実績）: 12.18%（ベンチマーク5%に対し優良）
- 解説: 高いROE・ROAを維持していますが、直近の中間期で営業利益率が前年同期の10.9%から6.63%へ低下しており、収益性に圧力がかかっています。
- 【財務健全性】
- 自己資本比率（2025年10月31日時点）: 56.6%（高い水準で安定）
- 流動比率（2025年10月31日時点）: 183%（流動負債に対する流動資産が十分あり、良好）
- D/Eレシオ（直近四半期）: 0.0466倍（有利子負債が少なく、非常に健全）
- 解説: 自己資本比率が高く、流動比率も健全であることから、堅固な財務基盤を有しています。負債依存度が非常に低い点も強みです。
- 【成長性】
- 売上高成長率:
- 2023年4月期実績 19,589百万円 → 2024年4月期実績 39,405百万円（+101.1%）
- 2024年4月期実績 39,405百万円 → 2025年4月期予想 51,675百万円（+31.1%）
- 2025年4月期予想 51,675百万円 → 2026年4月期予想 51,000百万円（△1.3%）
- 営業利益成長率:
- 2023年4月期実績 2,162百万円 → 2024年4月期実績 4,048百万円（+87.2%）
- 2024年4月期実績 4,048百万円 → 2025年4月期予想 5,171百万円（+27.7%）
- 2025年4月期予想 5,171百万円 → 2026年4月期予想 3,700百万円（△28.5%）
- 解説: 過去数期は非常に高い成長率を達成していましたが、2026年4月期は売上高で減収、営業利益で大幅な減益が予想されており、成長に一時的な鈍化が見られます。
- 【キャッシュフロー】
- 営業CF（過去12か月）: 1,920百万円
- 純利益（過去12か月）: 2,791百万円
- 営業CF/純利益比率: 0.687倍（目安1.0以上が健全ですが未達。直近の中間期では0.41倍とさらに低い。キャッシュフローの質にはやや懸念があります）
- 解説: 営業キャッシュフローはプラスですが、純利益に対する比率が1.0を下回っており、利益が十分にキャッシュとして確保できていない状況にあると判断できます。
- 【四半期進捗】
- 2026年4月期通期予想（修正後）に対する中間期（第2四半期）進捗率:
- 売上収益: 49.6%
- 営業利益: 45.3%
- 親会社所有者帰属当期利益: 44.7%
- 解説: 売上は概ね通期予想の半分を達成しているものの、利益項目はやや未達で推移しています。下半期の挽回が期待されますが、広告効率や販管費の動向を注視する必要があります。
5. 株価分析
- 【現在の水準】
- PER（会社予想）: 8.64倍
- PBR（実績）: 1.65倍
- 業界平均PER: 17.0倍
- 業界平均PBR: 1.8倍
- PER（会社予想）は業界平均と比較して割安水準にあります（約50.8%）。PBR（実績）は業界平均と比較してやや割安な水準にあります（約91.7%）。
- EPS（会社予想）: 180.13円
- BPS（実績）: 943.85円
- 理論株価レンジ（業種平均基準）:
- PER基準: 3,417円（EPS過去12ヶ月 201.01円 × 業界平均PER 17.0倍）
- PBR基準: 1,699円（BPS実績 943.85円 × 業界平均PBR 1.8倍）
- 【テクニカル】
- 52週高値: 3,510円、52週安値: 1,455円。現在の株価1,550円は52週レンジの安値に近い4.6%の位置にあります。
- 移動平均線との位置関係（現在株価1,550円）:
- 5日MA: 1,527.80円（現在株価が5日MAを上回っています）
- 25日MA: 1,600.84円（現在株価が25日MAを下回っています）
- 75日MA: 1,867.00円（現在株価が75日MAを下回っています）
- 200日MA: 2,424.29円（現在株価が200日MAを大きく下回っています）
- 短期的に5日移動平均線を上回っていますが、中期・長期の移動平均線は全て株価より上方にあり、強い下降トレンドを示唆しています。
- 【市場との比較】
- 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンスでは、過去1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年全てにおいて大きくアンダーパフォームしています。これは主に、直近の業績悪化と連動した株価下落によるものと考えられます。
6. リスク評価
- ベータ値による市場感応度: ベータ値は0.51であり、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは市場全体が大きく変動する局面において、株価変動が市場平均よりも小さい傾向にあることを意味します。
- 決算短信記載のリスク要因:
- 広告媒体費の上昇、獲得効率低下による収益性の圧迫。
- マクロ経済の消費停滞による広告出稿意欲の減退。
- 人件費・販管費の増大。
- M&Aによる子会社取得に伴う、買収投資の評価や統合リスク。
- 事業特有のリスク:
- デジタルマーケティング市場における競合激化。
- データプライバシー規制の強化やCookie規制などの法改正リスク。
- 技術の陳腐化や新しいマーケティング手法への対応遅れ。
- 成果報酬型ビジネスモデルのため、顧客の業績動向に影響を受けやすい。
- 52週レンジにおける現在位置: 現在株価は52週レンジの安値に近い4.6%の位置にあり、投資家の不安心理を反映している可能性があります。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況: 信用買残が995,100株と多く、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍です。これは、将来的に信用取引の買い方が手じまい売りする際の潜在的な売り圧力となる可能性があります。
- 株主構成と大株主の動向: 大株主としてMG合同会社が35.9%、小嶋雄介氏が8.29%を保有しています。発行済み株式に対するインサイダー比率は48.40%と高く、安定株主が多い構造です。
- 経営陣の持株比率と安定株主の状況: 大株主リストから、創業者や経営陣が一定の株式を保有している可能性が高いです。インサイダー比率の高さは、経営の安定性や長期的な視点での企業価値向上へのコミットメントを示すと解釈できます。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 3.53%
- 配当性向（通期予想ベース）: 30.6%
- 配当の継続性・増配傾向:
- 2024年4月期から配当を開始し、2025年4月期は36.00円、2026年4月期は55.00円（会社予想）と増配基調にあります。利益成長に見合った安定的な株主還元を目指す姿勢が見られます。
- 自社株買いの実績と方針:
- 2026年4月期中間期では、自己株式取得支出13百万円と限定的でした。今後の大規模な自社株買いの方針については、開示資料からは確認できませんでした。
9. 総合評価
- 【投資ポイント】
- LTV予測に特化した独自のデジタルマーケティングソリューション。
- 高いROEと健全な財務基盤。
- 積極的な株主還元姿勢（増配傾向）。
- 【強み】
- データとテクノロジーを駆使したLTV最大化支援というニッチかつ成長性の高いビジネスモデル。
- 高い収益性（ROE 31.14%、ROA 12.18%）。
- 堅固な財務体質（自己資本比率 56.6%、流動比率 183%、低D/Eレシオ）。
- 【弱み】
- 広告単価高騰による利益率の低下と業績予想の下方修正。
- 営業キャッシュフローの純利益に対する比率が低く、キャッシュ創出力に懸念。
- 株価が強い下降トレンドにあり、市場平均を大きくアンダーパフォーム。
- 【機会】
- デジタルマーケティング市場の持続的な成長とDX推進需要の高まり。
- LTVデータを活用した新規事業の創出やサービスラインナップの拡充。
- M&Aによる事業領域の拡大や効率化の推進。
- 【脅威】
- 広告市場における競争の激化と広告単価・媒体費のさらなる高騰。
- マクロ経済の悪化や景気後退による顧客企業の広告出稿抑制。
- データプライバシー規制や技術革新によるビジネスモデルへの影響。
- 【注目すべき指標】
- 2026年4月期下半期の広告獲得効率および販売費及び一般管理費のコントロール状況。
- LTVマーケティング事業のセグメント利益率の推移。
- 営業CF/純利益比率の改善（目標値: 1.0以上）。
10. 企業スコア
- 成長性: D
- 2026年4月期の売上高成長率予想が△1.3%とマイナス成長であるため。
- 収益性: S
- ROEが31.14%と非常に高く、S評価基準（15%以上）を大きく上回っているため。営業利益率は低下傾向にあるものの、ROEの高さが際立っています。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率が56.6%（A基準40-60%）であり、流動比率が1.83（183%）（A基準150%以上）であるため。両基準を満たしており健全です。
- 株価バリュエーション: B
- PER（会社予想）8.64倍は業界平均17.0倍の約50.8%と大幅に割安ですが、PBR（実績）1.65倍は業界平均1.8倍の約91.7%であり、B評価基準（90-110%）に該当します。PERとPBRの両方がS基準（70%以下）を満たさないため、B評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 7095 |
| 企業名 | Macbee Planet |
| URL | https://macbee-planet.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,550円 |
| EPS（1株利益） | 180.13円 |
| 年間配当 | 3.53円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 18.6% | 9.9倍 | 4,198円 | 22.2% |
| 標準 | 14.3% | 8.6倍 | 3,036円 | 14.6% |
| 悲観 | 8.6% | 7.3倍 | 1,996円 | 5.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,550円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,523円 | △ 2%割高 |
| 10% | 1,902円 | ○ 19%割安 |
| 5% | 2,400円 | ○ 35%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.9)」によって自動生成されました。
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