決算短信：ツナググループ・ホールディングス（6551）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較は開示なしのため不明（会社予想との達成率：–、市場予想との比較：–）。ただし実績は売上・利益ともに増加で着地（増収増益）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高18,269百万円、前年同期比＋11.5％／営業利益877百万円、同＋39.3％／親会社株主に帰属する当期純利益511百万円、同＋42.7％）。
• 注目すべき変化：自己資本比率が35.7％→45.2％へ上昇（財務健全性改善）、自己資本利益率（ROE）が21.7％→27.1％へ上昇（収益効率改善）。セグメントではヒューマンキャピタル事業が営業利益を大幅拡大（1,830百万円、同＋43.6％）。
• 今後の見通し：2026年9月期予想は売上20,500百万円（＋12.2％）、営業利益1,060百万円（＋20.8％）、親会社株主に帰属する当期純利益689百万円（＋34.7％）。達成可能性については、主要サービスの拡大（Findin等）や新サービス・M&A組織の稼働を根拠に据えているが、外部環境・M&Aの実行力に依存（予想修正：なし）。
• 投資家への示唆：収益性・財務体質は改善しており営業CFも拡大。セグメント別ではヒューマンキャピタルが牽引、スタッフィングは黒字化に向けた注視が必要。M&Aと新サービス（アルムニア、Global Agent Next）の進捗が中期計画達成の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ツナググループ・ホールディングス
  • 主要事業分野：採用支援／人材ソリューション（ヒューマンキャピタル事業：RPO、DXリクルーティング、セグメントメディア等／スタッフィング事業：派遣・紹介、コンビニ運営等）
  • 代表者名：代表取締役社長　米田 光宏
  • 上場コード：6551、URL：https://tghd.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2025年9月期（連結、2024年10月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有
• セグメント:
  • ヒューマンキャピタル事業：RPO、DXリクルーティング（Findin等）、セグメントメディア等。2025年9月期売上 13,914百万円（同＋8.8%）、営業利益 1,830百万円（同＋43.6%）。
  • スタッフィング事業：派遣・紹介、コンビニ領域等。売上 4,503百万円（同＋14.7%）、営業損失116百万円（前年は損失105百万円）。
  • その他：本社等の事業。売上 137百万円（同−72.6%）、営業損失837百万円（前年は損失539百万円）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：8,692,622株（2025年9月期）
  • 期末自己株式数：395,202株
  • 期中平均株式数：8,408,724株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2025年12月25日（予定）
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年12月22日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月11日
  • 決算説明会・補足資料：有（詳細日程はIR参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較）
  • 売上高：18,269百万円（会社予想に対する達成率：–）
  • 営業利益：877百万円（達成率：–）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：511百万円（達成率：–）
  • ※会社側の期初予想（2025年9月期の当期業績予想）は本短信に明示されておらず、達成率は記載不可（–）。
• サプライズの要因（実績の増加要因）
  • ヒューマンキャピタルの主力サービス（特にDXリクルーティング領域／Findin）が大幅増収（DX領域売上3,943百万円、同＋35.1%）によりトップライン拡大。
  • コスト構造改革や営業体制見直しにより一社当たり単価向上、利益率改善。
  • スタッフィングはM&Aによる医療・介護分野進出で売上拡大するも、まだ損失計上。
  • 特別損失は前年に比べ縮小（減損等の一時費用が減少）し税前利益率改善に寄与。
• 通期への影響：来期（2026年9月期）予想は増収増益で示されており、主要サービスの拡大とM&A戦略が達成動因。リスク要因（採用市場の動向、M&Aの実行・統合リスク等）に注意。予想修正は発表なし。

財務指標

• 財務諸表要点（連結、千円単位は省略して百万円表記で要約）
  • 売上高：18,269百万円（前年16,389百万円、増加＋11.5％）
  • 売上総利益：7,970百万円（前年7,169百万円）
  • 営業利益：877百万円（前年630百万円、増加＋39.3％）
  • 経常利益：897百万円（前年627百万円、増加＋43.2％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：511百万円（前年358百万円、増加＋42.7％）
  • EPS：60.82円（前年41.64円、＋46.1％）
  • 1株当たり純資産（BPS）：242.07円（前年207.12円）
  • 総資産：4,443百万円（前年4,964百万円、減少−10.5％）
  • 純資産：2,061百万円（前年1,867百万円、増加＋10.4％）
  • 自己資本比率：45.2％（前年35.7％）（目安：40%以上で安定）
  • ROE：27.1％（前年21.7％）（目安：8%以上良好、10%以上優良 → 27.1%は高水準）
  • ROA（総資産経常利益率）：19.1％（前年13.2％）（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：4.8％（前年3.8％）
• 進捗率分析（四半期ベースではなく通期決算のため通期予想に対する達成率は該当年の予想なし）：2026年予想に対し本決算が前提年となるため、進捗率は該当せず（通期予想は2026年分）。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：1,131百万円（前年634百万円、増加）
  • 投資CF：＋53百万円（前年−387百万円 → 敷金回収等によりプラス）
  • 財務CF：−953百万円（前年−142百万円、自己株取得や借入金返済等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約1,078百万円（良好）
  • 営業CF／当期純利益比率：約1.1,131/511 ≈ 2.21（目安：1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物残高：1,148百万円（前年917百万円、増加）
• 四半期推移（QoQ）：本資料は通期の開示。直近四半期情報は補足資料参照（ここでは–）。
• 財務安全性
  • 短期借入金：400→10百万円（大幅減）／長期借入金：194→10百万円（大幅減）→ 有利子負債が大幅に減少。
  • 自己資本比率45.2%（安定水準）
• 効率性
  • 総資産回転率・売上高営業利益率の推移：営業利益率は3.8%→4.8%へ改善。総資産に対する利益率（ROA）も改善。
• セグメント別（主要）
  • ヒューマンキャピタル：売上13,914百万円（＋8.8%）、営業利益1,830百万円（＋43.6%）
  • スタッフィング：売上4,503百万円（＋14.7%）、営業損失116百万円（前年損失105百万円）
  • その他：売上137百万円（−72.6%）、営業損失837百万円（前年損失539百万円）
• 財務の解説（要点）
  • 売上は主にDXリクルーティング（Findin）等が牽引。コスト最適化により営業利益率が改善。
  • 資産は敷金・売掛金・未収金の減少等で総額が減少。負債は借入金返済で大幅減少し純資産が増加、自己資本比率改善。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0.5百万円等（合計 0.5百万円）
• 特別損失：固定資産除却損 11.6百万円、減損損失 59.6百万円、関係会社株式売却損 0.11百万円 等（合計 約71.3百万円）
• 一時的要因の影響：前年は大きな減損・投資有価証券評価損等（前期の特別損失合計246.6百万円）があったため、特別損失の縮小が当期の税前利益改善に寄与している。現在の特別損失は前年ほど大きくないが、減損等は継続監視が必要。
• 継続性の判断：今回の減損等は案件・子会社売却・資産見直しに起因しており、同種の一時的損失が継続するかは個別案件依存。

配当

• 配当実績（連結）
  • 2025年9月期：中間配当 0円、期末配当 14.00円、年間配当 14.00円、配当金総額116百万円
  • 配当性向（連結）：23.0％
  • 純資産配当率（配当/純資産）：6.2％
• 2026年9月期（会社予想）：年間20.00円（中間0・期末20）、配当性向目安25.2％
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自己株式取得実施（当期は自己株式取得支出約195.7百万円）など実施。将来の還元は業績・財務状況に基づく方針。

設備投資・研究開発

• 設備投資（連結）
  • 2025年9月期 有形固定資産及び無形固定資産の増加額：76,477千円（前年 270,279千円に比べ減少）
  • 主な投資：無形固定資産の取得（ソフトウェア等）・子会社取得に係るのれん（注記あり）
  • 減価償却費：186,664千円
• 研究開発：R&D費用の明示はなし（–）

受注・在庫状況（該当情報がある場合）

• 受注状況：該当記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：57百万円（ほぼ横ばい）
  • 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• ヒューマンキャピタル事業（主要）
  • 売上高：13,914百万円（前年比＋8.8%）
  • 営業利益：1,830百万円（前年比＋43.6%）
  • 成長ドライバー：DXリクルーティング（Findin）＋35.1%増、RPOは単価改善
• スタッフィング事業
  • 売上高：4,503百万円（前年比＋14.7%）
  • 営業損失：116百万円（損失幅拡大）
  • コメント：M&Aでの医療・介護領域進出が売上を押し上げるが、収益化は課題
• その他（本社等）
  • 売上減少・損失拡大（営業損失837百万円）によりセグメント合計から大きく差し引かれる
• 地域別売上：国内主体（詳細は開示なし）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Circular Recruiting」目標（公表）
  • 2030年9月期 売上高 35,000百万円（約1.9倍）、営業利益 2,800百万円（約3.2倍）
• KPI進捗：当期は中期計画初期フェーズ。主要サービス拡大・M&A（アドバンスニュース取得、ロジHR譲渡）・新サービス（アルムニア、Global Agent Next）投入で成長基盤を構築中。

競合状況や市場動向

• 市場環境：国内の雇用需給は逼迫（有効求人倍率高水準）で人手不足は継続。企業の採用手法がデジタル化・オウンドメディアへシフトしており、同社のDX領域は追い風。
• 競合比較：同業他社情報は本資料に記載なし（比較は–）。ただし業界ではDX化推進で差別化要素（プラットフォーム・データベース）が重要。

今後の見通し

• 業績予想（2026年9月期）
  • 売上高：20,500百万円（対前期＋12.2%）
  • 営業利益：1,060百万円（対前期＋20.8%）
  • 経常利益：1,060百万円（対前期＋18.1%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：689百万円（対前期＋34.7%）
  • 前提条件：詳細は「添付資料４ページ」を参照（為替等の具体的前提は同資料に記載）
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向等の詳細は開示なし（–）。同社はM&A等を加速しており、実行力が予想実現に影響。
• リスク要因（主なもの）
  • 採用市況の変化（景気後退等による採用需要低下）
  • M&Aの買収・統合リスク
  • 人件費・外部コストの上昇
  • 規制や税制変更等の会計・税務影響

重要な注記

• 連結範囲の主な変更：新規連結 1社（株式会社アドバンスニュース、取得対価20百万円、のれん22.883百円、2年償却）、除外 1社（ロジHR株式会社を譲渡 2025/9/30）。
• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準の改正を適用（連結財務諸表への影響はなし）。
• その他：決算短信は監査対象外。将来予測等は現時点情報に基づくもので確実性を保証するものではない旨の記載あり。

（注記）

• 不明な項目は“–”で表記しました。
• 指標の目安は次の通り併記しています：自己資本比率45.2％（安定水準、目安40%以上）、ROE27.1％（優良、目安10%以上）、営業CF/純利益比率 ≈2.21（健全、目安1.0以上）。

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