決算短信：日本ファルコム（3723）

2025年９月期 決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較は資料に記載無しのため不明（–）。開示内容だけをみると当期業績は前年比で上振れ傾向（売上高・利益とも増加）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高2,612百万円：前期比＋3.5％、営業利益1,340百万円：同＋8.1％、当期純利益903百万円：同＋6.0％）。
• 注目すべき変化：製品部門売上が731百万円（前期比＋13.2％）と製品売上の伸長が大きく、製品売上原価の増加（310.7→252.6百万円→増加）により売上原価が増加した点。現金・現金同等物残高は10,350百万円（前期比＋807百万円）と潤沢。
• 今後の見通し：2026年9月期予想は売上2,600百万円（△0.5％）、営業利益1,300百万円（△3.0％）、当期純利益900百万円（△0.4％）とほぼ横ばい〜微減見込み。期内の売上は新作発売月に集中するため下半期、特に第4四半期に比重が高いと明記（通期達成は発売スケジュール依存）。
• 投資家への示唆：高い営業利益率（51.3％）と無借金の財務体質（有利子負債なし、自己資本比率94.6％）が継続。主要顧客依存（売掛金の90.5％が特定大口顧客に偏重）や新作発売時期に業績が集中する点がリスク要因。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 日本ファルコム株式会社
  • 主要事業分野: ゲームの企画・制作・開発・販売、ライセンス許諾（コンソール/PC/スマホ向けソフト、音楽等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 近藤 季洋
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月12日
  • 対象会計期間: 2025年9月期（2024年10月1日～2025年9月30日、非連結）
  • 決算補足説明資料: 無、決算説明会: 無
• セグメント:
  • 単一セグメント（ゲーム開発・販売）。内部的には「製品部門」「ライセンス部門」での収益管理。
• 発行済株式:
  • 発行済株式数: 10,280,000株（期末、自己株式含む）
  • 時価総額: ―（株価情報なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日: 2025年12月18日
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月19日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2025年12月19日
  • 決算説明会: 無

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較（当期業績について会社予想の開示なしのため達成率は記載不可）：売上高2,612百万円（前期比＋3.5％）、営業利益1,340百万円（前期比＋8.1％）、当期純利益903百万円（前期比＋6.0％）
• サプライズの要因:
  • 製品部門の売上増（新作発売の影響で製品売上＋13.2％）
  • 為替差益や受取利息の増加（営業外収益が23,878千円に増加）も営業外で寄与
  • 特別損失として「お別れの会関連費用」26,036千円を計上（一時的費用）
• 通期への影響:
  • 次期見通しは新作の発売配分に依存（同社注：下半期・第4四半期に比重）。提示予想は通期で微減見込みだが発売スケジュール次第で上下するため達成可能性は「発売計画の進捗」に依存。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 売上高: 2,612,982千円（+3.5％）
  • 売上総利益: 2,302,244千円
  • 営業利益: 1,340,777千円（+8.1％）
  • 経常利益: 1,364,655千円（+9.7％）
  • 当期純利益: 903,682千円（+6.0％）
  • 総資産: 11,495,220千円（+7.4％）
  • 純資産: 10,877,198千円（+6.9％）
  • 現金及び現金同等物期末: 10,350,569千円（+8.5％）
• 収益性:
  • 売上高: 2,612,982千円（前期2,524,519千円、前期比＋3.5％）
  • 営業利益: 1,340,777千円（前期1,240,137千円、前期比＋8.1％）
  • 営業利益率: 51.3％（目安：業種平均は低めのことが多いが同社は高水準）
  • 経常利益: 1,364,655千円（前期1,244,205千円、前期比＋9.7％）
  • 純利益: 903,682千円（前期852,213千円、前期比＋6.0％）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 87.91円（前期82.90円、前期比＋6.0％）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 8.6％（目安: 8%以上で良好）
  • 総資産経常利益率: 12.3％（目安: 5%以上で良好）
  • 営業利益率: 51.3％（非常に高水準）
• 進捗率分析（四半期決算の場合）:
  • 当開示は通期決算のため四半期進捗率は該当項目なし。なお会社は売上集中により上半期比率は低い旨注記。
• キャッシュフロー:
  • 営業CF: 1,013,181千円（前期848,360千円、増加）
  • 投資CF: △742千円（前期△1,865千円、ほぼゼロ）
  • 財務CF: △204,897千円（主に配当支払）
  • フリーCF: 営業CF − 投資CF ≒ 1,012,439千円（非常に健全）
  • 営業CF/純利益比率: 1,013,181 / 903,682 ≒ 1.12（目安：1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高: 10,350,569千円（前期9,543,028千円、増加）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期別データ未掲載のため詳細は省略。会社注記に季節性（発売月に売上集中）あり。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率: 94.6％（目安: 40%以上で安定、同社は極めて高い）
  • 有利子負債: なし（CF注記より）
  • 流動比率: –（流動資産11,331,733千円 / 流動負債618,022千円 ≒ 1834％と非常に高い流動性）
• 効率性:
  • 総資産回転率等の詳細は未記載だが高い営業利益率・高現預金で資本効率は許容範囲（ROA 12.3％）。
• セグメント別:
  • 製品部門売上: 731,131千円（前期646,101千円、前期比＋13.2％）
  • ライセンス部門売上: 1,881,851千円（前期1,878,418千円、前期比＋0.2％）
  • 地域比率：日本1,552,012千円、北米・欧州991,643千円、アジア69,326千円
• 財務の解説:
  • 現金余力が高く、営業CFも増加。製品売上増で売上原価が拡大したが、高い粗利率で営業利益は増加。配当支払により財務CFはマイナスだが有利子負債はなく財務リスクは低い。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 該当なし
• 特別損失: 「お別れの会関連費用」26,036千円（当期に計上）
• 一時的要因の影響: 特別損失は一時的支出と見られるため、除くと税引前利益はやや増加。為替差益や受取利息増も当期の上振れ要因の一部。
• 継続性の判断: お別れの会関連費用は一時的項目で継続性は低いと判断される（会社説明の通り）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年9月期（当期）: 期末20円（普通配当10円＋記念配当10円）、年間合計20円
  • 配当金総額: 205,593千円（当期）
  • 配当性向: 22.8％（当期、目安：健全）
  • 2026年9月期予想: 年間合計10円（期末10円）、ただし業績に応じて記念配当の実施を予定
• 特別配当の有無: 当期は「記念配当10円」含む（空の軌跡 the 1st発売および軌跡シリーズ900万本突破記念）
• 株主還元方針: 利益配分は業績と将来の事業展開・内部留保を勘案して行う旨。自社株買い: 小額の単元未満株買いは実施（期中ごく少数）。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産取得による支出: 742千円（当期、微小）
  • 減価償却費: 7,632千円（当期）
• 研究開発:
  • 研究開発費（販売費及び一般管理費内）: 630,127千円（前期654,661千円、前期比△3.8％）
  • 主なテーマ: ゲームタイトル開発（複数新規プロジェクト進行、続編・移植・翻訳版等の制作）

受注・在庫状況

• 受注状況: 当社は受注生産ではないため該当なし
• 在庫状況:
  • 製品（棚卸資産）期末: 5,459千円（前期10,987千円、減少）
  • 在庫回転等詳細は開示なし

セグメント別情報

• セグメント別状況:
  • 単一セグメント（ゲーム開発・販売）だが売上は製品（パッケージ等）とライセンス（ロイヤリティ等）に区分
  • 製品売上が拡大（＋13.2％）、ライセンスは横ばい（＋0.2％）
• 主要顧客（売上上位）:
  • コナミデジタルエンタテインメント：575,760千円（当期、22.0％）
  • NIS America, Inc.：349,409千円（13.4％）
  • クラウディッドレパード：331,294千円（12.7％）
  • GungHo Online Entertainment America, Inc.：291,692千円（11.2％）
  • SIE：244,330千円（9.4％）
• 地域別売上:
  • 日本: 1,552,012千円（前期1,482,599千円）
  • 北米・欧州: 991,643千円（前期1,004,537千円）
  • アジア: 69,326千円（前期37,382千円）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明示的な数値目標は本資料に記載なし。会社はIP活用のワールドワイド展開、マルチプラットフォーム化、新規IPの創出を継続。
• KPI達成状況: 特段のKPI開示なし。売上・利益は増加傾向であり、現金・自己資本等は堅調。

競合状況や市場動向

• 競合状況: ゲーム市場は競争が厳しいが優良IPの需要は堅調と会社説明。具体的な同業比較は資料に記載なし（–）。
• 市場動向: Nintendo Switch 2の登場などで家庭用ゲーム市場に活気、PC/スマホ/メディア展開（アニメ等）でIPのマネタイズ機会を拡大中。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 2026年9月期（会社予想）: 売上高2,600百万円（△0.5％）、営業利益1,300百万円（△3.0％）、経常利益1,300百万円（△4.7％）、当期純利益900百万円（△0.4％）、EPS 87.55円
  • 第2四半期累計予想: 売上600百万円（△0.8％）、営業利益120百万円（+63.0％）※同社は通期で下期比重が高いと注記
• 予想の信頼性: 同社は発売月に売上集中する特徴を有しており、通期達成は新作の販売進捗と海外展開（翻訳版、移植等）に依存。
• リスク要因:
  • 主要顧客依存（売掛金の約90％が特定大口顧客に偏在）
  • 発売スケジュールの遅延／販売不振
  • 為替変動（海外売上比率が高い）やプラットフォーム側の事情
  • 一時的なイベント費用等の発生

重要な注記

• 会計方針の変更: 無
• 監査: 本決算短信は公認会計士・監査法人の監査対象外
• その他重要事項:
  • 期末配当（記念配当含む）20円の支払予定（効力発生日2025年12月19日）
  • 売掛金の集中（90.5％が特定大口顧客）に関する開示あり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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