決算短信：関通（9326）

2026年２月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正を行っておらず（修正無）、四半期単体での会社側予想の開示は無し（会社予想との直接比較は–）。市場予想との比較は開示資料に無く–。なお、売上は予想水準を満たす前提のまま通期見通しは維持。
• 業績の方向性：増収（売上高 +8.5%）だが赤字転落（営業利益は78,578千円の黒字→△33,992千円の営業損失）。増収減益（損失）。
• 注目すべき変化：前年同期は営業利益・経常利益・親会社株主帰属四半期純利益がいずれも黒字であったが、本第1四半期は営業損失・経常損失・親会社株主帰属四半期純損失に転じた（最も重要な変化）。
• 今後の見通し：会社は2026年2月期の通期予想（売上高 15,965 百万円、営業利益 259 百万円、親会社株主帰属当期純利益 187 百万円）を据え置き。Q1進捗は売上で約25.6%だが営業利益は赤字のため進捗はマイナス（詳細は下段参照）。今後、IT投資や人件費増の影響、特別損益の一時性の確認が通期達成可否の鍵。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが、IT開発費・新事業立ち上げの先行投資と一時項目（受取保険金・損害賠償金）の影響で収益性悪化。特にITオートメーション事業と「その他」事業の損失幅拡大および負債増加（借入増）が注目点。通期見通しは据え置きだがマイルストーン（IT投資の効果、人件費負担の平準化、特別損益の非継続性確認）を継続的に確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社関通
  • 主要事業分野：EC・通販物流支援を中心とする物流サービス事業、ITオートメーション事業、福祉・教育等のその他事業
  • 代表者名：代表取締役社長 達城　久裕
  • 上場取引所・コード：東証、9326
  • URL：https://www.kantsu.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年7月11日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期連結累計（2025年3月1日～2025年5月31日）
  • 決算説明会資料：作成無、決算説明会の開催：無
• セグメント（報告セグメントと概要）:
  • 物流サービス事業：EC・通販物流支援、受注管理代行等（売上比率最大、倉庫代行）
  • ITオートメーション事業：システム開発・自動化ソリューション
  • その他の事業：外国人技能実習生教育サービス、福祉・教育サービス（放課後等デイサービス、就労移行支援 等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：10,308,150株（2026年2月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：10,061,407株（2026年2月期1Q）
• 今後の予定:
  • 通期業績予想は2025年4月11日公表分から変更無し
  • 株主総会・IRイベント：当該短信に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較）
  • 売上高：実績 4,080,965千円（前年同期比 +8.5%）。会社の四半期単体予想は開示無し（達成率：–）。通期予想に対する進捗率：25.6%（通常ペース：約四半期分）。
  • 営業利益：実績 △33,992千円（前年同四半期 78,578千円の黒字 → 赤字転落）。会社の四半期単体予想は開示無し（達成率：–）。通期に対する進捗はマイナス（営業利益通期予想259,000千円に対し赤字のため進捗率は負）。
  • 純利益：親会社株主に帰属する四半期純損失 △11,319千円（前年同期 38,096千円の黒字）。会社四半期予想は開示無し（達成率：–）。
• サプライズの要因：主な要因は
  • ITオートメーション事業での新たなシステム開発費増加（費用先行）によりセグメント赤字化
  • 「その他」事業（新事業の就労移行支援）の本格稼働に伴う人件費大幅増（費用先行）
  • 四半期での特別利益（受取保険金 290,639千円）および特別損失（損害賠償金 251,586千円）の計上（差引では一時項目が損益に影響）
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。Q1は売上は順調も収益性は損なわれており、IT投資の回収や人件費負担の平準化、特別損益の非継続性確認が通期達成の鍵。なお直近での予想修正は無い。

財務指標（要点）

• 損益（第1四半期累計：2025/3/1–2025/5/31、単位：千円）
  • 売上高：4,080,965（前年同期比 +8.5%／増収）
  • 売上総利益：292,350（前年同期 397,567）
  • 販管費：326,342（前年同期 318,988）
  • 営業利益（△）：△33,992（前年同期 78,578）
  • 経常利益（△）：△44,798（前年同期 62,760）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）（△）：△11,319（前年同期 38,096）
  • 1株当たり四半期純利益（△）：△1.13円（前年同期 3.80円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：△0.83%（4,080,965千円に対し△33,992千円） ← 前年同期は約 2.09%（良化→悪化）
  • ROE（四半期ベース）：△0.57%（＝△11,319 / 自己資本 1,978,029千円）※四半期ベース
  • ROA（四半期ベース）：△0.097%（＝△11,319 / 総資産 11,659,309千円）※四半期ベース
  • 目安との比較：自己資本比率 17.0%（安定目安40%以上に対して低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 通期売上予想 15,965 百万円（＝15,965,000千円）に対する進捗：25.6%（Q1）
  • 上期（第2四半期累計）売上見込み 7,644 百万円に対する進捗：53.4%
  • 営業利益：通期予想 259 百万円に対してQ1は△33,992千円（負の進捗）
  • 純利益：通期予想 187 百万円に対してQ1は△11,319千円（負の進捗）
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず詳細は開示無し（営業CF/投資CF/財務CF：–）
  • 現金及び預金：2,825,487千円（前期末比 +841,874千円）— 主に借入増による増加
  • 減価償却費：70,058千円（前年同期 83,760千円）
• 財務安全性
  • 総資産：11,659,309千円（前期末比 +1,339,824千円）
  • 負債合計：9,679,679千円（前期末比 +1,451,758千円）→ 借入金増（短期借入 400,000千円、長期借入 +642,052千円）
  • 自己資本比率：17.0%（低水準。目安40%で安定）
  • 流動比率：流動資産 6,024,190 / 流動負債 3,363,999 = 約179%（流動性は確保）
  • 負債/自己資本比率（概算）：約4.89倍（負債過大の観点）
• セグメント別（第1四半期累計・千円）
  • 物流サービス事業：売上 3,789,828（+6.9%）、セグメント利益 5,059（売上高営業利益率 0.1%、前年同期比利益△67.3%）
  • ITオートメーション事業：売上 259,836（+35.8%）、セグメント損失 △18,629（売上高営業利益率 △7.2%）
  • その他の事業：売上 31,300（+28.8%）、セグメント損失 △20,422（損失拡大）
• 財務の解説（要点）
  • 売上は堅調に増加しているが、販管費（特に人件費）やIT開発費の増加で営業赤字化。
  • 総資産は増加、現金は増加しているが借入金が増え負債比率・レバレッジが上昇。自己資本は配当支払100,614千円で減少。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：受取保険金 290,639千円（第1四半期に計上）
• 特別損失：損害賠償金 251,586千円
• 一時的要因の影響：特別利益・特別損失の差引は当期損益に影響しているが、これらは一時項目のため「除いた場合の実質的な業績評価」を行う必要あり（当四半期の事業収益性悪化は一時項目以外にもIT投資・人件費増が寄与）。
• 継続性の判断：受取保険金・損害賠償金は通常一時的要因と考えられるが、詳細は開示資料の注記参照。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（予想）：0.00円（2026年2月期）
  • 期末配当（予想）：10.00円
  • 年間配当予想：10.00円（修正無）
• 配当性向（会社予想ベース）：通期EPS予想 18.64円に対し年間配当 10円 → 配当性向約53.6%（高め）
• 特別配当：無し
• 自社株買い等：開示無し（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：当四半期の明細開示無し（–）
• 減価償却費：70,058千円
• 研究開発費：システム開発増加の記載あり（ITオートメーション事業で新システム開発費増加）が四半期金額は明示されていない（–）
• 無形固定資産の動き：ソフトウエア残高 122,742千円（前期 118,020千円）と増加

受注・在庫状況（該当情報がある場合）

• 受注状況：開示無し（–）
• 在庫状況：仕掛品 3,246千円（前期 19,013千円、減少）

セグメント別情報（要点）

• 物流サービス事業：売上最大、成長は継続（+6.9%）だが利益率は低下（セグメント利益 5,059千円、利益率 0.1%）。
• ITオートメーション事業：売上は +35.8% と伸長するも、新規システム開発費の影響で赤字に転落（△18,629千円）。
• その他の事業：売上は +28.8% と伸長するも、人員拡充等により損失拡大（△20,422千円）。
• 地域別売上：開示無し（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画進捗：会社の中期計画に関する定量的進捗開示は本短信に無く（–）。ただし、DX・自動化投資を進める方針が示されている。
• KPI達成状況：開示無し（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：EC市場の成長、燃料高・人件費上昇、サプライチェーン不安定、物流DX推進、環境規制強化などが業界の背景として挙げられている。
• 競合比較：同業他社との比較データは開示無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：無（2025年4月11日公表の見通しから変更無し）
  • 会社予想の前提条件：業績予想の前提等は添付資料参照（為替等の具体前提は短信内で詳細記載箇所へ言及あり）
• 予想の信頼性：会社は現時点の情報に基づき通期見通しを据え置き。Q1の赤字が今後どの程度回復するかがポイント（IT投資の収益化、人件費負担の平準化、一時項目の影響）。
• リスク要因：人件費高騰、燃料費等原価上昇、サプライチェーン混乱、IT投資の回収遅延、為替・経済環境の変動、特別損益の発生

重要な注記

• 会計方針の変更：無
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用の見積り等の説明あり）
• 四半期連結財務諸表に対する監査・レビュー：四半期レビューは実施されていない（公認会計士等によるレビュー 無）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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