決算説明：関通（9326）

2025年2月期第３四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2024年9月の外部からのサイバー攻撃について深く謝罪し、被害の早期収束・事業インフラ再構築・セキュリティ体制の抜本的強化を最優先で実行中。あわせて成長戦略をゼロベースで見直し再構築する旨を表明。
• 業績ハイライト: 第3四半期累計売上高は11,188百万円（前年同期比+2,507百万円/+28.8%：良い、主に2023年12月設立の関通ネクストロジの連結計上など）、一方で経常利益は△40百万円（前年同期比△315百万円：悪い、サイバー攻撃による事業停止と労務費増が主因）。
• 戦略の方向性: セキュリティ体制の全面刷新（外部専門家と連携、常時監視ツール導入）、情報システム管理部の新設、従業員向けセキュリティ教育強化。中長期は既存検討中の成長戦略をゼロベースで再構築し公表予定。
• 注目材料: サイバー攻撃に起因する特別損失を合計991百万円計上（被害資産の除却589百万円、損害賠償見積等256百万円、共同開発中止損失146百万円／合計991百万円）。通期業績は下方修正（売上高15,188百万円、経常利益26百万円、親会社株主に帰属する当期純利益△742百万円）。賠償等は自己資金および保険で対応予定と表明。
• 一言評価: サイバー攻撃の影響で短期業績は悪化（計画未達・特損計上）するが、再発防止と体制強化に重点を置き中長期の再設計を開始した段階。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社関通（証券コード：9326）。主要事業分野：物流サービス（倉庫・運送・物流オペレーション等）およびITオートメーション（SaaS利用料、機器・導入・開発等）。
• 説明会情報: 開催日時 2025/01/14（資料日付）。説明会形式（オンライン/オフライン）: –。参加対象: 投資家・アナリスト等（資料はIR向け）。
• 説明者: 発表者（役職）: –、発言概要: サイバー攻撃の影響説明、対応状況、業績の進捗、通期の下方修正および今後の対策・戦略再構築について説明。
• セグメント:
  • 物流サービス事業：倉庫・運賃売上が中心。2023年12月設立子会社の連結計上で売上増。
  • ITオートメーション事業：SaaS利用料（ストック収入）および機器・導入・開発（スポット的売上）。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は必ず%で表記）
  • 営業収益（売上高）: 11,188 百万円、前年同期比 +2,507 百万円（+28.8%） → 良い（増収）
  • 営業利益: △12 百万円、前年同期比 △283 百万円（前年271百万円） → 悪い（赤字）
  • 経常利益: △40 百万円、前年同期比 △315 百万円（前年274百万円） → 悪い（赤字）
  • 純利益（親会社株主に帰属する当期純利益）: △443 百万円、前年同期比 △636 百万円（前年193百万円） → 悪い（赤字）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未提示）
• 予想との比較（第3四半期累計・計画比）
  • 会社予想（第3四半期計画）に対する達成率: 売上は11,188/11,570 = 約96.7%（計画未達、△3.3%）→ やや悪い。経常利益は計画240百万円に対し実績△40百万円で大幅未達。営業利益／純利益も計画未達。
  • サプライズの有無: サイバー攻撃の影響で計画比未達・特別損失計上が発表され、通期下方修正を行っている点はネガティブサプライズ。
• 進捗状況（通期下方修正後計画に対する進捗）
  • 通期下方修正後売上計画 15,188 百万円に対する進捗率: 11,188 / 15,188 ≒ 73.6% → 良い進捗（売上面）。
  • 通期下方修正後営業利益 57 百万円に対する進捗: △12 / 57 = -21.1%（意味合いは悪い／通期達成に乖離）。
  • 通期下方修正後経常利益 26 百万円に対する進捗: △40 / 26 = -153.8%（大きな乖離）。
  • 通期下方修正後親会社株主純利益 △742 百万円に対する進捗: △443 / △742 ≒ 59.7%（双方マイナスのため解釈に注意）。
  • 過去同時期との進捗比較: 売上は前年同期増（+28.8%）だが利益面は前年割れ（赤字化）。
• セグメント別状況（第3四半期累計／前年同期比）
  • 物流サービス事業: 売上 10,649 百万円、前年同期比 +30.7%（良い、関通ネクストロジの連結計上寄与）。営業利益 △224 百万円（前年61百万円）→ 悪化、主にサイバー攻撃対応に伴う労務費増等のコスト増。
  • ITオートメーション事業: 売上合計 460 百万円、前年同期比 +0.9%（微増）。内訳：SaaS利用料 264 百万円（+4.3%）、機器・導入・開発 196 百万円（△3.4%）。営業利益 合計 247 百万円（前年210百万円、+17.6%）→ 良い。背景は開発・広告停止等で費用圧縮できた点。ただしSaaSのストック収入はサイバー影響で減少。

業績の背景分析

• 業績概要: 第3四半期は9月のサイバー攻撃により一部事業停止、復旧・対応コスト増が発生。売上面は連結子会社の寄与で増収となったが、労務費や復旧対応費用の追加計上・特別損失計上により営業・経常・当期利益は悪化。
• 増減要因:
  • 増収要因: 2023年12月設立の関通ネクストロジの連結計上等で運賃・物流売上が増加。
  • 減収要因: サイバー攻撃で進んでいた新規案件が解消・利用料の請求未発生や一時的な解約等が発生し、計画ほど伸びず（特にSaaS利用料が四半期で大幅減）。
  • 増益/減益要因: 労務費（派遣含む）増加（▲408百万円など）、委託費・賃借料の増加等が利益悪化を招いた。さらに特別損失（991百万円）を計上。
• リスク要因: 追加のサイバー攻撃再発リスク、賠償や保険でのカバー不足、SaaSのストック収入回復の遅れ、顧客の取引解除（但し資料は解約影響は軽微と記載）、マクロ面では需要動向・為替等。

戦略と施策

• 現在の戦略: セキュリティを最優先にした事業基盤の再構築と、既存の成長戦略のゼロベース再検討による持続可能な事業モデルの構築。
• 進行中の施策: 外部セキュリティ専門機関と連携したセキュリティ強化、既存環境を復旧せず新環境構築で早期復旧、常時監視ツール導入、情報システム管理部の設置（ITインフラ・システム運営・セキュリティ監査チームの形成）、従業員向けセキュリティ教育強化。
• セグメント別施策:
  • 物流サービス: 既存顧客への個別サポート・代替サービスの提供、営業活動の再開は慎重（第4Qでは新規営業の計上は困難と見込む）。
  • ITオートメーション: SaaSのストック型モデルは仕切り直し、利用料収入の回復に注力。開発案件（ECOMS）は中止となった部分あり。
• 新たな取り組み: 成長戦略をゼロベースで再構築中。具体施策は今後開示予定。

将来予測と見通し

• 業績予想（下方修正後／通期・連結、単位：百万円）
  • 売上高 15,188（当初15,871→下方修正 △683、前期比△4.3%）→ 売上は減少見込み（悪い）。
  • 営業利益 57（当初542→△485、前期比△89.4%）→ 大幅悪化（悪い）。
  • 経常利益 26（当初522→△496、前期比△95.0%）→ 大幅悪化（悪い）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 △742（当初352→△1,094、前期比－）→ マイナス着地見込み（悪い）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 経営は慎重姿勢。第4四半期で回復基調を見込みつつも、通期では特別損失等を織り込んだ保守的な数値（自信度は中立〜慎重）。
• 予想修正: 通期予想は下方修正済み（当初→下方修正後の差は上記参照）。修正理由はサイバー攻撃の影響（売上未達、追加の労務費／対応費、特別損失）。主要ドライバーはセグメントでは物流事業の一時的停止・営業停滞、SaaS利用料の減少。
• マクロ経済の影響: 為替・金利等の具体影響は未示。主たるショックはサイバーリスクと顧客需要の個別動向。

配当と株主還元

• 特別配当: なし（未記載）。

製品やサービス

• 主要製品・サービス: 物流サービス（既存・新規顧客向け倉庫・運賃等）、ITオートメーション（SaaS利用料／機器・導入・開発）。
• 販売状況: 物流は子会社連結で増収。ITのSaaSはサイバー影響で利用料が減少、機器販売は計上あり。
• 協業・提携: 関連会社と共同開発していた発注自動化システム「ECOMS」は本件により開発中止（これに伴う損失146百万円を計上）。
• 成長ドライバー: SaaSのストック型収入回復、新規物流案件の再獲得、セキュリティ強化による信頼回復と外部顧客の維持／拡大。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 謝罪と被害対応の迅速さ、外部専門家の活用、顧客対応の個別説明、保険と自己資金での賠償対応という実務的な姿勢を強調。
• 未回答事項: 賠償金の確定額、保険でのカバー範囲の詳細、中期計画の具体数値、再発リスクの定量的評価等は未提示 → 未回答（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体として「慎重」かつ「説明責任」を果たす姿勢。被害への謝罪と対応を前面に出し、財務的な影響は正直に開示しているため強気ではなく中立〜弱気（短期）だが、再発防止や再構築に注力する姿勢は示している。
• 重視している話題: サイバーセキュリティ対策、顧客信頼の回復、事業基盤の再構築、成長戦略の見直し。
• 回避している話題: 賠償の詳細額や保険充当の詳細、今後の配当方針や中期数値計画の具体値は触れていない。

投資判断のポイント（情報整理のみ）

• ポジティブ要因:
  • 第3Q累計で売上は前年同期比+28.8%（良い）、子会社連結が寄与。
  • 経営はセキュリティ対策を早急に実行し、常時監視や専門家投入、組織改編を実施。
  • 賠償等は自己資金および保険で対応すると表明（資金調達リスクの低減期待）。
• ネガティブ要因:
  • サイバー攻撃による事業停止で営業・経常・当期利益が悪化（特に経常利益・当期純利益は赤字）。
  • 特別損失合計991百万円計上（業績に直接インパクト）。
  • 通期業績を大幅下方修正（営業利益ほぼ消滅、当期純利益はマイナス）。
  • SaaSのストック収入が四半期で大幅減少し、回復時期不透明。
• 不確実性: 保険での賠償カバー範囲の確定、追加の顧客離脱の有無、再発リスク、成長戦略の具体化と実行可否。
• 注目すべきカタリスト:
  • 第4四半期の業績（復旧進捗と利益率改善の確認）。
  • 成長戦略の具体公表（ゼロベース再構築の中身）。
  • 顧客への賠償／訴訟リスクの解消状況、保険支払いの確定。
  • 追加のサイバーインシデントの有無。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の記載なし。サイバー関連の被害に伴う資産除却等は特別損失として計上。
• リスク要因: サイバー攻撃による追加的影響、賠償や開発中止による損失、SaaS収入の回復遅延等が挙げられている。
• その他: 経営は「今件に伴う損失は2025年2月期で全て計上完了とする見込み」と表明している点、並びに成長戦略の再構築を進めている点は留意。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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