決算説明：Macbee Planet（7095）

2026年４月期 第２四半期 決算説明会資料（書き起こし）

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 成果報酬型マーケティングの優位性は変わらないが、足元の大型顧客環境変化や媒体費高騰の影響を受け通期業績を下方修正。中長期の成長投資（メディア生成、動画・AI活用等）は継続。
• 業績ハイライト: 上期（FY2026 1H）は売上収益25,279百万円（前年同期比＋2%：良）、営業利益1,676百万円（前年同期比▲38%：悪）、営業利益率6.6%（▲4.3pt：悪）。通期業績を売上510億円、営業利益37億円に下方修正（期初計画から大幅下振れ）。
• 戦略の方向性: バーティカルメディアや動画メディア（MOJA取得のリソース活用）、AI活用PoC等で独自の消費者接点を構築し粗利率向上を目指す。新規大型顧客開拓で顧客依存度を低減。広告費はPRへ比重移行し将来的に広告宣伝費抑制を図る。
• 注目材料: 通期予想の大幅下方修正（売上61,000→51,000百、営業益5,600→3,700百）。配当は期初予想どおり1株当たり55円を維持（増配で継続）。バーティカルメディアで独占契約を獲得、動画領域でMOJAリソースを運用開始。
• 一言評価: 短期は顧客構成・媒体費の逆風で収益圧迫も、中長期の市場成長ポテンシャルと自社データ・メディア戦略は継続している（慎重観察が必要）。

基本情報

• 企業概要: 株式会社Macbee Planet（証券コード 7095）、成果報酬型マーケティング事業（データ×テクノロジー×コンサルで成果報酬型マーケティングを提供）、代表者 千葉（代表取締役社長）。
• 説明者: 千葉 代表取締役社長（発表・要旨：上期業績の説明、業績後退要因の分析、中期施策と通期予想修正の説明）。
• 報告期間: 対象会計期間 2026年4月期 第2四半期（上期：FY2026 1H）。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：–（ただし期末配当予定は1株当たり55円）。
• セグメント: 財務上の詳細セグメント開示は資料に明示なし。事業面では「成果報酬型マーケティング（広告運用・メディア提供・PR・動画等）」が中核。

業績サマリー

• 主要指標（FY2026 上期 vs FY2025 上期）
  • 売上収益: 25,279百万円（前年同期比 +2%）。目安：小幅増（良）。
  • 営業利益: 1,676百万円（前年同期比 ▲38%）。目安：大幅減（悪）。
  • 営業利益率: 6.6%（前年同期 10.9%、▲4.3pt）。目安：低下（悪）。
  • 1株当たり利益（EPS）: 上期の明示無し（通期ベースは修正後179.78円）。
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（通期修正前との比較）：上期売上25,279 / 初期通期61,000 ⇒ 41.4%（ただし会社は通期を51,000に修正）。修正後進捗率：25,279 / 51,000 ≈ 49.6%（進捗高め：良/ただし業績下方修正が前提）。
  • サプライズの有無: 通期業績の下方修正（売上61,000→51,000、営業益5,600→3,700）が主要サプライズ。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（修正後） 売上：約49.6%、営業利益：約45.3%（1,676/3,700）。目安：進捗は概ね均等配分に近いが上期の利益率低下が懸念。
  • 過去同時期との進捗率比較：過去上期実績（FY25 1H 売上24,850、営業利益2,709）と比較すると売上は微増だが営業利益は大幅悪化。

業績の背景分析

• 業績概要: 新規顧客獲得は前期以上のペースで進展したが、上位大型顧客（上位20社で売上の7割超）の事業環境変化により既存顧客の売上・粗利が減少。販管費増（広告宣伝、人件費、サーバー・オフィス拡張、M&A関連費用等）も重なり営業利益が大幅減。
• 増減要因:
  • 増収/減収の主要因: 投資業界での不正アクセス問題に伴う広告出稿抑制（減収要因）、融資・カード業界での他社出稿強化に伴う媒体費高騰（粗利圧迫）、医療業界での競争・広告単価見直し（減収）。一方新規獲得は好調。
  • 増益/減益の主要因: 粗利率低下（融資・カード等の原価率上昇）、広告宣伝費増（認知施策・タクシー広告・M&Aで取込んだPR会社施策等）、人件費増（YoY+15名等）、その他（サーバー代、オフィス拡張、M&A関連費用）、企業版ふるさと納税60百万円計上（利益への影響は税額控除で軽微）。
• 競争環境: 成果報酬型の普及余地は大きい（市場想定：現状約3,000億→2030年約9,000億→2050年代3兆円）。ただしSNSやインフルエンサー、リテールメディア等新手法の急拡大で提案の複雑化・競合領域の拡大が進行。上位顧客依存は依然高い（リスク）。
• リスク要因: 上位顧客依存（売上の7割超が上位20社）、媒体費高騰・広告出稿変動、業界固有の事業環境変化、マクロ要因（景気・広告市場の変動）、新手法対応遅れ。

戦略と施策

• 現在の戦略: 中期経営計画で「バーティカルメディア」「リテールメディア」「サイネージメディア」の生成による自社消費者接点拡大と粗利率向上。動画メディア（MOJA取得）、AI活用のPoC、パートナーとのメディア開拓を強化。広告からPRへ比重を移しつつ認知拡大を図る。
• 進行中の施策: バーティカルメディアで有力メディアと独占広告取扱契約締結、独自動画アカウント運用開始、AI活用の検証実施、新興メディアの継続的開拓。今期目標で新規消費者接点30億円創出（27.4期は50億円目標）。
• セグメント別施策: （開示は事業カテゴリ中心）広告運用：従来の検索/ディスプレイに加えSNS等の組合せ提案。PR/認知：M&Aで獲得したPRクラウドテックを活用。動画：MOJA活用で独自運用。
• 新たな取り組み: PR比重シフト、企業版ふるさと納税等CSR型施策、メディアの独占契約・動画・AI活用。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年4月期 修正予想）
  • 売上高: 51,000百万円（前期比 ▲1%：前年並み/やや弱め）。目安：横ばい〜微減。
  • 営業利益: 3,700百万円（前期比 ▲28%：悪）。
  • 親会社に帰属する当期利益: 2,500百万円（前期比 ▲27%）。基本EPS（修正）179.78円。
  • 予想の前提条件: 投資業界はQ3から一定回復見込み、融資業界は継続改善見込み、人材はQ4繁忙期を想定、医療は下期で一部減収想定。広告宣伝費は上期比抑制予定。人件費は採用により通期で増加（上期対比＋1.7億程度で13.0億程度見込み）。
  • 経営陣の自信度: 中長期の成長仮説は維持する姿勢。短期は慎重（下方修正と費用管理で対応）。
• 予想修正:
  • 通期の修正有無: あり（売上61,000→51,000、営業益5,600→3,700）。
  • 修正理由と影響: 大型既存顧客の個別事情や媒体費高騰等の足元環境を反映し下方修正。株主配当は維持。
  • 修正の主要ドライバー: セグメント別では投資・融資・医療など業界別の回復・減速見込みが寄与/抑制。広告宣伝費や人件費の扱いも影響。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の主要KPI（売上目標等）の具体値は資料に記載なし（ただし市場合計や将来の市場シェア目標は暗示）。目標達成可能性は「メディア生成と顧客拡大で可能」との表現だが、現状は顧客集中リスクと媒体競争で不確実性あり。
• 予想の信頼性: 会社は将来見通しに関する不確実性を注記。過去は高成長（2020→2025 売上年平均+52%）を実現しているが、直近は市場要因で保守的修正。
• マクロ経済の影響: 広告市場動向、媒体費（入札価格）の変動、顧客業界の業況変化が直に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 期初予想どおり1株当たり55円を予定（配当維持方針を示唆）。
• 配当実績:
  • 前期（2025年4月期）実績：年間36.00円（減→今回の55円は増配）。判定：増配（良）。
  • 期初予想：55.00円 → 修正後も55.00円（維持）。配当利回り、配当性向の具体数値は資料に明示なし。
• 特別配当: なし（企業版ふるさと納税の寄付はあるが特別配当ではない）。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割の言及なし。

製品やサービス

• 製品/サービス: 成果報酬型マーケティング（検索連動型/ディスプレイ/比較サイト運用）、PR（PRクラウドテック活用）、動画メディア運用（MOJA活用）、バーティカルメディア・リテール/サイネージメディアの生成。
• 提供エリア・顧客層: 主に国内広告主（業種：投資、融資/カード、医療、人材等）。上位顧客依存度高い（上位20社で売上の7割超）。
• 協業・提携: 有力メディアとの独占広告取扱契約、パートナー経由で新興メディア開拓。
• 成長ドライバー: データ蓄積とそれを活かす技術（AI含む）、独自メディア（バーティカル／動画）による粗利改善、成果報酬型市場の拡大。

Q&Aハイライト

• 想定される重要質問（資料上の回答から推測）:
  • 「なぜ営業利益が大幅減ったか?」→ 粗利率低下（融資・カード業界の原価上昇）＋広告宣伝・人件費等の増加。
  • 「下期は回復するか?」→ 投資はQ3から回復見込み、融資は継続改善、人材はQ4繁忙期を想定、医療は下期の方が厳しい見通し。
• 経営陣の姿勢: 課題を率直に説明しつつ中長期の戦略を継続する姿勢（説明は概ね透明）。
• 未回答事項: 詳細なセグメント別数値（媒体別・業界別P/L）、上位顧客別影響額、新規メディアの収益見込み詳細などは不明。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立～慎重。短期的な環境変化を認めつつ中長期の成長仮説は維持。配当維持で一定の自信を示す。
• 表現の変化: 過去の強気成長から短期の下方修正を受けて慎重なトーンにシフトしている印象。
• 重視している話題: 顧客価値提供、粗利率改善（自社メディア拡充）、顧客基盤の多様化。
• 回避している話題: 詳細なセグメント別収益や上位顧客ごとの個別数値には深掘りを避けている（公表なし）。

投資判断のポイント（情報整理、助言ではない）

• ポジティブ要因:
  • 高い上位顧客の継続率（上位顧客の長期継続率88%）と過去の急成長実績（2020→2025 売上年平均+52%）。
  • 成果報酬型市場の長期成長ポテンシャル（会社推計で2030年約9,000億、将来は3兆円規模）。
  • 自社メディア・動画・AI等の施策推進による粗利改善機会。配当維持（55円）は株主還元の一貫性。
• ネガティブ要因:
  • 顧客集中リスク（上位20社で売上の7割超）。短期で業績に直結しやすい。
  • 媒体費高騰や業界固有の事業環境変化による粗利圧迫。
  • 人件費・広告宣伝費・M&A関連費用の増加で利益圧迫。
• 不確実性: 下期の主要業界（投資・融資・医療）の回復・悪化動向、バーティカルメディア/動画施策の採算化タイミング。
• 注目すべきカタリスト:
  • Q3以降の投資・融資業界の出稿回復（会社はQ3からの一定回復を想定）。
  • バーティカルメディアや動画（MOJA活用）の収益化・粗利寄与の進捗。
  • 新規大型顧客獲得状況（顧客分散化の進展）。
  • 広告宣伝費の削減とPRシフトの効果。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の言及なし。
• リスク要因: 資料末尾に将来見通しに関する一般的な注意喚起（環境変化により実績が異なる可能性）。上位顧客依存や媒体市場変動等が主なリスクとして言及。
• その他: 企業版ふるさと納税（山梨県北杜市へ寄付60百万円）等一時的費用計上あり。資料は将来予想の前提・不確実性を注記。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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