決算短信：アルー（7043）

2025年12月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期会社予想からの修正は無しだが、中間実績は営業利益146,195千円・親会社株主に帰属する中間純利益88,864千円と好調で、通期予想（営業利益91,000千円、当期純利益48,000千円）を中間だけで既に上回っている（上振れサプライズ）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高1,736,474千円、前年同期比+17.5%、営業利益146,195千円→前年△57,690千円の赤字から黒字化）。
• 注目すべき変化：法人向け教育とetudesが牽引し、国内事業の拡大および昨期子会社化（株式会社エナジースイッチ、クインテグラル）による売上寄与が大きい。一方、海外教室型研修は受注減で前年同期比▲19.6%。
• 今後の見通し：会社は通期予想を据え置き。下半期の受注動向と利益創出構造転換の進捗を前提としており、現状の進捗なら通期達成は可能だが、通期予想は保守的（中間で通期予想を既に超過）。
• 投資家への示唆：当中間期で収益性が急改善しており、特に営業利益ベースで通期目標を上回る水準。国内事業（新人研修、etudes）中心の成長と費用見直しが奏功している点を注視。海外事業の弱さと短期借入増（運転資金）は留意点。

基本情報

• 企業名：アルー株式会社
• コード：7043 / 上場取引所：東証（東）
• URL：https://www.alue.co.jp/
• 主要事業分野：人材育成事業（法人向け教育、クラウド型eラーニング「etudes」、海外教室型研修 等）
• 代表者名：代表取締役社長 落合 文四郎
• 問合せ先：取締役執行役員 コーポレート管掌 稲村 大悟（TEL 03-6268-9791）
• 報告概要：
  • 提出日：2025年8月8日
  • 対象期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期・中間期、連結）
  • 決算補足説明資料・決算説明会：有（個人・機関投資家向け）
• セグメント：単一報告セグメント（人材育成）だがサービス別に開示（法人向け教育 / etudes / 海外教室型研修）
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：2,554,400株
  • 期中平均株式数（中間期）：2,544,078株
  • 時価総額：–（株価情報の記載無しのため省略）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月8日
  • 株主総会・IRイベント等：–（別途公表事項があれば記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ公表）
  • 売上高：中間実績1,736,474千円。通期予想3,417,000千円に対する進捗率 50.8%（通常ペース：中間で約50%→通常の進捗）。
  • 営業利益：中間実績146,195千円。通期予想91,000千円に対する進捗率 160.6%（中間で既に通期予想を大きく上回る）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績88,864千円。通期予想48,000千円に対する進捗率 185.2%（同上）。
• サプライズの要因：
  • 法人向け教育（新人導入研修の繁忙期）とetudesの売上拡大、昨年度のグループインによる売上寄与。
  • 販管費の見直し（マーケティング費削減、旅費等削減）と労務費の最適化により売上総利益率が改善。
• 通期への影響：
  • 既に中間で通期予想を上回っており、現時点では通期予想の達成可能性は高い。ただし会社は予想据え置き（保守的）。下半期の受注動向や海外の回復状況が最終結果に影響。

財務指標（主要数値）

（単位：千円、%は前年同期比。前年＝2024年中間期）

• 売上高：1,736,474（+17.5%、前年1,477,336）
• 売上総利益：1,087,410（+22.0%、前年891,382）
• 販売費及び一般管理費：941,214（ほぼ前年並み、前年949,072）
• 営業利益：146,195（前年△57,690 → 黒字化）
  • 営業利益率：146,195 / 1,736,474 = 8.4%（業種平均は業態により差異あり。参考目安：高い収益性へ改善）
• 経常利益：149,932（前年△57,546）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：88,864（前年△44,131）
• 1株当たり中間純利益（EPS）：34.93円（潜在株式調整後34.65円）。前年は△17.37円。

財政状態（2025/6/30）

• 総資産：2,266,418（前期末1,901,736、+364,682）
• 純資産：1,251,483（前期末1,184,843、+66,640）
• 自己資本比率：55.2%（前期末62.3% → 借入増で低下したが安定水準。目安：40%以上で安定）
• 現金及び現金同等物：1,240,069千円（期末）
• 発行済株式数：2,554,400株

収益性指標（参考・算出）

• ROE：
  • 中間実績を年率換算した場合の簡易値 = (88,864×2) / 1,251,483 = 約14.2%（10%以上で優良）※中間実績の単純年率換算によるため注意。
  • 会社の通期予想ベース＝48,000 / 1,251,483 = 約3.8%（8%未満、控えめ）。
  • 注：ROEは算出方法で大きく変わるため、（年率化）仮定に注意。
• ROA（同様の注記）：
  • 中間実績年率換算：約7.85%（良好、目安5%以上）。
  • 通期予想ベース：約2.12%（低め）。
• 営業CF：268,167千円（前年113,851千円、+154,316）。営業CF/純利益比率 = 268,167 / 88,864 = 約3.02（目安1.0以上で健全 → 良好）
• 投資CF：△6,720千円（主に無形固定資産取得5,523千円）
• 財務CF：215,869千円（主に短期借入300,000千円）
• フリーCF（営業CF−投資CF）：約261,447千円（プラス）
• 現金同等物の推移：期首771,868千円 → 期末1,240,069千円（増加）

進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）

• 売上高進捗率：50.8%（中間で約50%→順当）
• 営業利益進捗率：160.6%（中間で既に通期想定を超過）
• 純利益進捗率：185.2%（同上）
• コメント：収益面は想定以上の進捗だが、会社は通期予想を保守的に据え置き。

四半期推移／季節性

• 新人導入研修の繁忙期（4月等）で法人向け教育が中間期に集中する季節性あり。今回も4月期を中心に納品が進展。

財務安全性

• 自己資本比率55.2%（安定水準）
• 借入金の状況：短期借入金500,000千円（期初200,000千円→+300,000千円）、長期借入金合計（固定負債）149,850千円。総借入金約682,210千円。
• ネットキャッシュ（概算）：現金1,240,069千円 − 借入金682,210千円 = 約557,859千円のネットキャッシュ（概算で健全）。

効率性

• 売上総利益率・営業利益率が改善（売上総利益率上昇、販管費削減で営業利益率改善）。

セグメント別（サービス別）※連結サマリーより

• 法人向け教育：1,454,297千円（前年同期比+18.7%）
• etudes：219,718千円（前年同期比+26.1%）
• その他（海外教室型研修）：62,458千円（前年同期比▲19.6%）
• コメント：国内が主力で成長、海外が弱含み。

財務の解説

• 売上増に伴い売上総利益が大きく増加。販管費は投資見直しで前期並みで抑制。短期借入の増加は運転資金確保が主因だが、現金残高は増加しておりネットで余裕がある状況。

特別損益・一時的要因

• 特別利益・特別損失：決算短信に大きな特別損益の記載なし。
• 会計方針の変更：法人税等に関する会計基準改正を適用（影響なし）。
• 一時的要因の影響：のれん償却や繰延税金資産の減少で固定資産が縮小しているが、収益増は事業の実態によるもの。特段の大型一時差益等は報告されていない。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末（予想）：7.00円（据え置き）
• 年間配当（会社予想）：7.00円（直近発表から修正無し）
• 配当性向（会社の通期予想ベース）：配当7円 / 1株当たり当期純利益19.03円 = 約36.8%
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自己株買いの開示なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出）：無形固定資産取得 5,523千円（主にソフトウェア等）
• 減価償却費：18,108千円（中間期）
• R&D費用：明確な区分記載なし（etudes等開発投資は無形固定資産取得に一部含まれる可能性あり）
• コメント：投資は今期は抑制傾向（事業投資の見直し実施中）。

受注・在庫状況（該当性あり）

• 受注／契約負債：契約負債が27,086千円→62,332千円と増加（受注先払い等の前受収益増加を示唆）。
• 在庫（棚卸資産）：仕掛品等小額（406千円）で在庫負担は小さい。

セグメント別情報（再掲・詳細）

• 単一報告セグメント（人材育成）だが、サービス別売上は上記の通り。
• 地域別：国内が好調、海外（中国・シンガポール）で受注減少が見られる。為替影響等の注記は限定的。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の記載は本短信内に限定的だが、会社は「利益創出構造への転換」を目標に投資見直しとコスト構造改善を推進中。中間期の収益改善はこの方針と整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内では雇用改善等で法人向け研修需要は堅調。生成AIの進展で人材育成領域のサービス提供形態は変化中（会社も生成AI活用を模索）。
• 競合比較：同業他社の状況は本資料に記載なし。相対的には法人向け教育・eラーニングでのARPU改善等が競争力向上に寄与。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（2025/1/1–2025/12/31）：売上高3,417,000千円（+10.6%）、営業利益91,000千円（前年は営業利益△）、経常利益86,000千円、親会社株主に帰属する当期純利益48,000千円、1株当たり当期純利益19.03円。
  • 予想修正：無し（中間実績が好調でも据え置き。会社は保守的な見積り）。
• 予想の信頼性：中間で通期予想を上回る実績が出ているため、会社予想はやや保守的と評価できる。ただし下期の受注や海外の回復など不確実要素も存在。
• 主なリスク要因：海外事業の受注低迷、世界経済不透明感、生成AI等による事業モデル変化、為替・金利動向（借入増の影響）。

重要な注記

• 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• 会計方針変更：法人税等に関する会計基準改正の適用あり（中間連結財務諸表への影響は無し）。
• 連結範囲の変更：クインテグラルとの企業結合に係る暫定処理の確定（前連結会計年度の連結財務諸表への影響無し）。
• 表示上の注意：記載の指標（ROE等）は算出方法により変動するため注記の通り解釈を。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.7)」によって自動生成されました。

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