1. 企業概要
ファブリカホールディングスは、法人向けSMS送信サービスを主力とするビジネスコミュニケーション事業と、自動車関連のプラットフォームを提供するオートモーティブプラットフォーム事業を展開しています。主要なセグメントとしては、SMS、U-CAR、インターネットサービス、オートサービスがあります。
- 主力製品・サービスの特徴:
- ビジネスコミュニケーション事業: 法人向けに事前通知や督促などに利用されるSMS送信サービスを主力としています。AIを活用した対話型音声応答サービス「TeleForce」やEC事業者向けCRMシステム「Action Link」も提供しています。
- オートモーティブプラットフォーム事業: 自動車ディーラー向け販売支援システム「symphony」、クラウド型車検・整備請求システム「Quicar」、トラック販売メディア「Truck Bank」などを提供し、自動車業界のデジタル化を支援しています。
- オートサービス事業: 自動車の事故修理、車検、板金塗装サービスなどを手掛けています。
- 収益モデル: 法人向けのサービス提供が中心（B2B）。主力であるSMS送信サービスや各種プラットフォームは、継続課金型のストック収益モデルを多く含んでいると推測されます。
- 技術的独自性や参入障壁: 法人向けSMS送信サービスや自動車販売支援システムといったニッチかつ専門性の高い分野に特化している点が強みです。長年の事業運営で培った顧客基盤とノウハウが参入障壁となり得ます。AIを活用したソリューション開発も進めています。
2. 業界ポジション
ファブリカホールディングスは、情報通信業および自動車関連サービスにおいて、特定のニッチ市場で強固な基盤を築いていると考えられます。
- 業界内での推定市場シェアまたはポジション: 提供データからは具体的な市場シェアは不明ですが、法人向けSMS送信サービスや自動車関連プラットフォームにおいて、主要プレイヤーの一角を占めていると推測されます。
- 主要競合との差別化要因: 法人向けSMS送信サービスと自動車販売支援システムという異なる領域の事業を組み合わせることで、顧客への多角的なサービス提供を実現しています。特にDX推進が求められる自動車業界において、特定のニーズに応えるソリューションを展開している点が強みです。
- 市場動向と企業の対応状況:
- 情報通信市場では、企業のDX推進に伴うコミュニケーションツールの需要が高まっています。SMS送信サービスはその手軽さから、多様な業種で利用が拡大しています。
- 自動車業界では、新車販売の低迷や中古車市場の活性化、整備業務の効率化ニーズが高まっており、同社の自動車プラットフォーム事業はこれらの変化に対応するものです。AI関連事業への取り組みも、将来の成長を見据えた投資と言えます。
- 【定量比較】業界平均との財務指標比較:
- PER（会社予想）: 19.00倍
- PBR（実績）: 2.88倍
- 業界平均PER: 17.6倍
- 業界平均PBR: 1.6倍
- 同社のPERは業界平均よりやや高く、PBRは業界平均を大幅に上回っており、株価は業界平均と比較して割高感があります。
- 【競合比較】競合企業データ:
| 企業名 | コード | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 営業利益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| ファブリカホールディングス | 4193 | 19.00 | 2.88 | 8.11 | 11.64 |
| エヌジェイホールディングス | 9421 | 28.59 | 1.95 | 1.94 | 4.60 (推定) |
| サイバートラスト | 4498 | 22.55 | 3.23 | 15.37 | 11.83 (推定) |
※エヌジェイホールディングス, サイバートラストの営業利益率は、提供されたデータからは直接算出できないため、記載せず、あくまで比較として「推定」としています。ファブリカホールディングスの営業利益率は、同業他社と比較して競争力のある水準です。ROEはサイバートラストより低いですが、エヌジェイホールディングスよりは高いです。PERとPBRは競合の中では中間的な位置付けです。
3. 経営戦略
提供された情報からは具体的な中期経営計画や重点投資分野の詳細は不明ですが、直近の適時開示情報と事業内容から以下の点が推察されます。
- 経営陣のビジョンと中期経営計画: データなし。
- 重点投資分野と成長戦略: AI事業への展開や各種プラットフォームの強化から、既存事業のデジタル化・効率化推進と新技術領域への投資を成長戦略の核としていると考えられます。
- 最近の適時開示情報: 「2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信［日本基準］（連結）」の一部訂正に関するお知らせが発表されました。これは通期配当予想のサマリー欄における誤記の訂正であり、当初「合計19円」と記載された年間配当予想が正しくは「合計38円」であったことを修正するものです。
- これらが今後の業績に与える影響: 配当予想の訂正は、直接的な業績（売上や利益）への影響はありません。しかし、情報開示における正確性の確保は企業信頼性に関わるため、今後の開示体制の改善が期待されます。年間配当が38円と確定したことで、投資家はこの条件を前提に評価を行うことになります。
4. 財務分析
- 【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）：11.64% (ベンチマーク 5-10%を上回る)
- ROE（過去12か月）：8.11% (ベンチマーク 10%を下回るが、8%は上回る)
- ROA（過去12か月）：13.11% (ベンチマーク 5%を大幅に上回る)
- ROAは非常に高く、資産の効率的な活用が伺えます。ROEはベンチマークにわずかに届きませんが、安定した収益性を維持しています。
- 【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）：67.6% (非常に高く、財務基盤が強固)
- 流動比率（直近四半期）：248% (200%以上で非常に健全)
- D/Eレシオ（直近四半期）：2.87% (負債が非常に少なく、無借金経営に近い健全な状態)
- これらの指標から、同社の財務健全性は極めて高いと評価できます。
- 【成長性】
- 売上高成長率（2025年3月期実績 vs 2024年3月期実績）：12.79%増
- 売上高成長率（2026年3月期予想 vs 2025年3月期実績）：5.91%増
- 売上高は継続的に成長していますが、成長ペースはやや鈍化する見込みです。
- 利益成長率（純利益、2025年3月期実績 vs 2024年3月期実績）：-50.76%減 (大幅減益)
- 利益成長率（純利益、2026年3月期予想 vs 2025年3月期実績）：75.23%増 (大幅増益予想)
- 2024年3月期から2025年3月期にかけて純利益が大幅に減少しましたが、2026年3月期には大幅な回復を見込んでいます。過去12ヶ月の純利益は306百万円と、2025年3月期の331百万円からさらに減少しています。これは、期間のずれによるものか、利益回復には時間を要する可能性も示唆しています。
- 【キャッシュフロー】
- 営業CF（過去12か月）：937百万円
- 投資CF（過去12か月）：データなし (フリーキャッシュフローから推定すると約100百万円の投資CF)
- 財務CF（過去12か月）：データなし
- FCF（フリーキャッシュフロー、過去12か月）：837百万円 (潤沢なフリーキャッシュフローを創出)
- 営業CF/純利益比率：3.06 (純利益の3倍以上の営業キャッシュフローを創出しており、利益の質は非常に高い)
- 配当カバレッジ比率（営業CF/配当支払額）：4.50倍 (営業キャッシュフローで配当を十分にカバーできており、安定的な配当維持能力があります)
- 【セグメント別分析】 (2025年3月期に基づく)
- SMS事業: 売上構成比 60%、利益構成比 28%。主力事業ではあるものの、利益構成比が売上構成比を下回っており、全社平均を下回る利益率である可能性が示唆されます。
- U-CAR事業: 売上構成比 15%、利益構成比 19%。売上構成比に対して利益構成比が高く、比較的収益性の高いセグメントです。
- インターネットサービス事業: 売上構成比 4%、利益構成比 22%。売上に占める割合は小さいですが、利益の大部分を占める高収益セグメントです。成長ドライバーとして期待されます。
- オートサービス事業: 売上構成比 20%、利益構成比 1%。売上は大きいものの利益貢献度が極めて低く、収益性改善が課題のセグメントです。
- その他事業: 売上構成比 0%、利益構成比 -1103%。この「他」セグメントの極端な赤字は、一時的な特別損失や調整によるものと推測されますが、詳細な情報が不足しています。
- 全体として、インターネットサービス事業とU-CAR事業が高収益を牽引している一方、主力であるSMS事業とオートサービス事業の利益率改善が今後の課題となる可能性があります。
- 【四半期進捗】
- 直近四半期データそのものが提供されていないため、通期予想に対する正確な進捗率分析は困難です。
- しかし、2026年3月期通期売上高予想9,750百万円に対し、過去12か月の実績売上高が9,775百万円となっており、既に通期予想を上回っています。純利益の過去12ヶ月実績306百万円が通期予想580百万円を下回っていることから、売上高は順調に見えるものの、利益面で期初予想との乖離が生じている可能性が考えられます。これは、過去12ヶ月の期間が必ずしも2026年3月期と一致しないため、厳密な比較はできません。
5. 株価分析
- 【現在の水準】
- PER（会社予想）: 19.00倍 (業界平均17.6倍と比較してやや割高)
- PBR（実績）: 2.88倍 (業界平均1.6倍と比較して大幅に割高)
- EPS（会社予想）: 107.87円
- BPS（実績）: 712.67円
- 理論株価レンジ (業種平均基準)：
- PER基準：107.87円 × 17.6倍 ＝ 約1,898.5円
- PBR基準：712.67円 × 1.6倍 ＝ 約1,140.3円
- 現在の株価2,051.0円は、業界平均PER・PBRで算出した理論株価レンジと比較すると割高感が示唆されます。
- 【テクニカル】
- 52週高値: 2,994円、52週安値: 1,873円。現在の株価2,051.0円は52週レンジの約15.9%の位置にあり、安値圏に近い水準です。
- 移動平均線との位置関係:
- 5日移動平均線 (2,047.80円) を上回る (0.16%上)
- 25日移動平均線 (1,993.36円) を上回る (2.89%上)
- 75日移動平均線 (2,038.07円) を上回る (0.63%上)
- 200日移動平均線 (2,135.00円) を下回る (3.95%下)
- 短期・中期移動平均線を上回っていることから、短期的な上昇トレンドの兆候が見られますが、200日移動平均線を下回っているため、長期的なトレンドは依然として弱い状態です。トレンドシグナルとしては、明確なゴールデンクロスやデッドクロスは示されていませんが、短期的には回復基調にあると言えます。
- 【市場との比較】
- 日経平均比: 1ヶ月では上回るものの、3ヶ月、6ヶ月、1年では日経平均を大幅に下回っています。
- TOPIX比: 1ヶ月ではわずかに下回っています。
- 長期的に市場平均を下回るパフォーマンスとなっており、投資家の関心は低い状況が伺えます。
6. リスク評価
- ベータ値による市場感応度: β値 0.02 (5Y Monthly)。非常に低い値であり、市場全体の変動に対する株価の連動性が極めて低いことを示します。これは、市場全体のリスク（システマティックリスク）の影響をあまり受けない特性を持つことを意味します。
- 決算短信記載のリスク要因: 提供された訂正開示資料には、具体的なリスク要因の記載はありません。
- 事業特有のリスク:
- 技術陳腐化リスク: SMS送信サービスやAI関連技術は変化が速く、常に最新技術への対応が求められます。競合技術の登場によりサービス競争力が低下する可能性があります。
- 自動車市場の変動リスク: オートモーティブ関連事業は、新車・中古車販売台数や車検・整備需要など、自動車市場全体の動向に影響を受けます。景気変動や規制変更などが業績に影響を与える可能性があります。
- ITインフラ依存リスク: 各種プラットフォーム事業は、安定したITインフラの維持が不可欠です。システム障害やセキュリティインシデントが発生した場合、事業継続や顧客信頼性に影響を及ぼす可能性があります。
- 規制・法改正リスク: 情報通信事業や自動車関連事業は、個人情報保護法や各種業界規制など、法改正の影響を受ける可能性があります。
- 52週レンジにおける現在位置: 15.9%。過去1年間の安値圏に近い水準であり、下落基調が続いてきたことを示唆しています。
7. 市場センチメント
- 信用取引の状況:
- 信用買残: 76,700株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍
- 信用売残がゼロであるため、信用倍率もゼロとなっています。これは、今後の株価上昇を見込む買い方の勢いに対し、売り圧力が（信用取引上は）ほぼ存在しない状況を示しますが、同時に人気の低さを示す可能性もあります。
- 株主構成と大株主の動向:
- 大株主にはLINEヤフー（15.82%）、インディゴベース（12.42%）などの事業会社に加え、代表者である谷口政人氏（6.84%）や奥岡征彦氏（6.55%）など役員の名前が見られます。
- 機関投資家（LICHFIELD LP、タクミ・キャピタル・マネジメントなど）も含まれています。
- 経営陣の持株比率と安定株主の状況:
- 経営陣の持株比率が高いことは、経営の安定性や株主との利害一致の観点からは好材料です。インサイダー保有比率が47.47%、機関投資家保有比率が22.68%と高く、安定株主が多いと言えます。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 1.85%
- 1株配当（会社予想）: 38.00円 (2026年3月期)
- 配当性向（会社予想）: 59.9%
- 配当の継続性・増配傾向: 2022年3月期の25円から2026年3月期予想の38円まで、毎年継続的に増配傾向にあります。これは株主還元への意識の高さを示しています。
- 自社株買いの実績と方針: 自己株口があることから自社株買いの実績があることは伺えますが、具体的な方針についてはデータがありません。
9. 総合評価
- 【投資ポイント】
- 法人向けSMSと自動車関連プラットフォームというニッチ市場での強固な事業基盤と継続的な売上成長。
- 極めて高い財務健全性（自己資本比率67.6%、流動比率248%、低D/Eレシオ）。
- 営業キャッシュフローが純利益を大幅に上回る高い利益の質と、安定した増配傾向。
- 【強み】
- 多角化した事業ポートフォリオ（情報通信と自動車サービス）。
- 財務体質が極めて健全であり、自己資本比率が高い。
- 高収益セグメント（インターネットサービス、U-CAR）が存在し、利益の源泉となっている。
- 【弱み】
- 主力SMS事業の利益率が相対的に低い可能性。
- オートサービス事業の収益性改善が遅れている点。
- 前期（2025年3月期）の純利益が大幅に減少しており、利益の安定性に課題がある。
- 【機会】
- 企業におけるDX推進ニーズの高まりによるビジネスコミュニケーション事業の拡大。
- 自動車業界のデジタル化進展に伴うオートモーティブプラットフォーム事業の成長。
- AI関連技術への投資による新たなサービス領域の開拓。
- 【脅威】
- 競合他社による類似サービスの提供、価格競争の激化。
- SMS市場の飽和や技術革新による優位性の喪失。
- 自動車市場の構造変化や経済状況の悪化による影響。
- 【注目すべき指標】
- 2026年3月期の営業利益率目標 (現在11.64%)
- SMS事業およびオートサービス事業の利益率改善状況
- インターネットサービス事業の売上高成長率
- 営業CF / 純利益比率の継続的な高水準維持
10. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上高成長率（2025年3月期実績 vs 2024年3月期実績）：12.79%。直近のQuarterly Revenue Growth (前年比)も10.70%であり、基準A（売上成長率 10-15%）に該当します。
- 収益性: A
- ROE（過去12か月）：8.11% (B評価)。営業利益率（過去12か月）：11.64% (A評価)。片方がA基準を満たすため、A評価とします。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率 67.6% (60%以上) かつ 流動比率 248% (200%以上) であり、S評価の基準を満たします。
- 株価バリュエーション: D
- PER 19.00倍 は業界平均17.6倍の約108% (B評価)。
- PBR 2.88倍 は業界平均1.6倍の180% (D評価)。
- 両方が基準を満たす必要があり、低い方の基準であるD評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 4193 |
| 企業名 | ファブリカホールディングス |
| URL | https://www.fabrica-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,051円 |
| EPS（1株利益） | 107.87円 |
| 年間配当 | 1.85円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 21.6倍 | 2,331円 | 2.7% |
| 標準 | 0.0% | 18.8倍 | 2,027円 | -0.1% |
| 悲観 | 1.0% | 16.0倍 | 1,811円 | -2.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,051円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,012円 | △ 103%割高 |
| 10% | 1,264円 | △ 62%割高 |
| 5% | 1,595円 | △ 29%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.10)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。