決算短信：和心（9271）

2025年12月期　第２四半期（中間期）決算短信［日本基準］（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想は5月に上方修正（営業利益400→520百万円、当期純利益350→500百万円）済み。中間実績は通期予想に対して進捗良好（営業利益進捗52.3%等）で、上方修正の前提に沿った結果。市場予想との比較情報は開示資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高1,296百万円、前年同期比＋27.3%；営業利益271.8百万円、同＋41.3%）。
• 注目すべき変化：インバウンドMD事業が主力で来店客数＋18.8%、出店6店舗で期末店舗数33店（前期末比＋6）。その他事業（不動産賃貸・宿泊）が売上・利益とも大幅増（売上＋112.0%）。連結範囲に変更あり（除外：株式会社WALA 等）。
• 今後の見通し：通期売上予想は据え置きのまま（2,800百万円）だが利益予想を引上げ。中間の進捗は営業・当期利益とも50%超で達成可能性は高いと判断できるが、消費動向・人件費等のコスト上昇は留意点。
• 投資家への示唆：インバウンド需要回復と出店効果で収益性が改善。利益進捗は良好だが、通期達成は下半期の客足・コスト動向に依存。配当は未定（無配継続）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社和心
  • 主要事業分野：インバウンドMD事業（和雑貨・装飾品の店頭販売、EC、OEM等）、その他事業（空き家リノベの賃貸・宿泊運営）
  • 代表者名：代表取締役 森 智宏
  • URL：https://www.wagokoro.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月13日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年6月30日（第2四半期＝中間期・連結）
  • 決算説明会：無（補足資料は作成）
• セグメント:
  • インバウンドMD事業：かんざし屋wargo、The Ichi、北斎グラフィック、箸や万作等の直営販売、EC、OEM
  • その他事業：不動産賃貸・宿泊（静岡中心）の運営・管理
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：6,412,500株
  • 期中平均株式数（中間期）：6,412,500株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月13日
  • 株主総会/IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想に対する中間期の達成率＝中間実績 / 通期予想）
  • 売上高：1,296百万円（通期2,800百万円に対する進捗率46.3%）
  • 営業利益：271.8百万円（通期520百万円に対する進捗率52.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：267.2百万円（通期500百万円に対する進捗率53.4%）
• サプライズ要因：来店客数増（＋18.8%）と出店効果で売上拡大。販管費は増加（販売費及び一般管理費632.5百万円、前年同期比＋31.1%）したが、粗利改善と規模の利益で営業利益は拡大。会社は通期での利益拡大（5月に予想修正）を見込み、今回の中間はその想定に沿う進捗。
• 通期への影響：中間進捗は営業・当期利益とも50%超であるため、会社の上方修正後目標（営業520、当期500百万円）は達成可能性が高いと判断される。ただし下半期の人件費・食材価格等のコスト動向とインバウンド動向が影響。

財務指標（要点）

• 損益（中間・連結、単位：百万円）
  • 売上高：1,296（前年中間1,019、＋27.3%）
  • 売上総利益：904（前年中間675、＋34.0%） → 粗利率 69.8%（904/1,296）
  • 販管費：632（前年中間483、＋31.1%）
  • 営業利益：271.8（前年中間192.4、＋41.3%） → 営業利益率 21.0%
  • 経常利益：264.5（前年中間176.3、＋50.0%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：267.2（前年中間197.5、＋35.3%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：41.68円（前年中間31.32円）
• 収益性指標（中間ベース、注：中間数値のため年率換算ではない）
  • ROE（簡易、中間純利益 / 平均株主資本）＝267.2 / 653.4 ≒ 40.9%（中間ベース、参考値；目安8%以上で良好）
  • ROA（中間純利益 / 平均総資産）＝267.2 / 1,402.5 ≒ 19.1%（中間ベース；目安5%以上で良好）
  • 営業利益率：21.0%（小売業としては高めの水準）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：46.3%（通常の中間（50%）と比較するとやや遅め）
  • 営業利益進捗率：52.3%（良好、利益率改善の兆し）
  • 純利益進捗率：53.4%（良好）
• 貸借対照表（主要項目、単位：百万円）
  • 総資産：1,529（前期末1,275、＋19.9%）
  • 純資産：836.8（前期末568.4、＋47.3%）
  • 自己資本比率：51.5%（安定水準。前期 40.7% → 改善）
  • 現金及び現金同等物：346.3（前期末190.4、＋155.9）
  • 棚卸資産：186.2（前期208.6、－10.8%）
  • 売掛金：106.7（前期95.1、＋12.2%）
• キャッシュフロー（単位：千円）
  • 営業CF：+304,965（前年同期110,693）→ 営業CF/中間純利益比率 ≒ 1.14（304,965/268,304）（目安1.0以上で健全）
  • 投資CF：△173,240（主に有形固定資産取得128,957）
  • 財務CF：+24,181（長期借入れ116,000、返済83,942）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約+131,725（百万円換算：約131.7百万円）
• 四半期推移（QoQ）・季節性：資料は中間累計のみの開示。来店客増と出店による上期集中の効果が大きい。
• 財務安全性
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：928,048 / 506,724 = 1.83（良好）
  • 有利子負債（短期借入64.2 + 1年内返済191.3 + 長期175.2 ≒ 430.7百万円）－現金346.3 = 純負債約84.4百万円（適度なレバレッジ）
  • 負債/純資産比（総負債692.7 / 純資産836.8）＝0.83（健全）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：10,833千円（固定資産売却益等小幅）
• 特別損失：該当大項目なし（前年は持分変動益等の影響が大きかった）
• 一時的要因の影響：特段の大口一時益・一時損は大きくなく、営業利益の増加は本業の増収・出店効果によるものが主と判断される。ただし連結範囲の変更あり（除外：株式会社WALA 等）、比較時は留意。

配当

• 中間配当：0.00円（無配）
• 期末配当：未定（通期配当予想 未定）
• 年間配当予想：未定
• 配当性向：–（配当未定のため算出不能）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動支出）：有形固定資産取得 128,957千円（当中間期）
• 減価償却費：9,053千円（中間）
• 研究開発費：開示なし（–）

受注・在庫状況（該当業種に即して）

• 棚卸資産：186,165千円（前期末208,586千円、前年同期比－10.8%）→ 在庫はやや圧縮
• 受注情報：該当の開示なし（–）

セグメント別情報

• インバウンドMD事業
  • 売上高：1,189.7百万円（前年同期比＋22.8%）
  • セグメント利益：361.7百万円（前年同期比＋19.8%）
  • 売上寄与：約91.7%（1,189.7/1,296.4）
  • 主因：訪日客増、催事（8回）、出店（かんざし屋wargo等計＋6店舗のうち同事業で＋6店舗）
• その他事業
  • 売上高：108.1百万円（前年同期比＋112.0%）
  • セグメント利益：18.8百万円（前年同期比＋57.7%）
  • 主因：不動産賃貸・宿泊事業の拡大
• セグメント間の調整（本社管理費等）：調整額 △108.7百万円（本社管理費）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の中期目標の明示はなし（–）
• KPI達成状況：来店客数増・出店数増が計画通り推移している点は確認可能

競合状況や市場動向

• 市場動向：訪日外客数は2025年上期で約2,158万人（JNTO）と回復基調。物価上昇や人件費高止まりは小売業界のリスク要因。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（会社予想・修正後）：売上高2,800百万円（前期比＋33.7%）、営業利益520百万円（前期比＋25.0%）、経常利益510百万円（前期比＋31.1%）、当期純利益500百万円（前期比＋28.5%）、1株当たり当期純利益77.97円
  • 直近公表予想からの修正：営業利益等を上方修正（有）
  • 会社の前提：来店客数・インバウンド動向等（詳細は添付資料参照）
• 予想の信頼性：中間進捗は営業・純利益で50%超。過去の実績・今回の上方修正を踏まえると現時点では達成可能性は高いが、下半期のコスト動向（人件費・物流・食材）とインバウンドの持続性が主なリスク。
• リスク要因：為替（輸出影響は限定的だが外貨収益があれば影響）、原材料費・人件費上昇、海外情勢、店舗出店・運営コスト、連結範囲変更による業績変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：該当なし
• 連結範囲の重要な変更：有（新規 ―社、除外 1社（株式会社WALA））→ 比較時は連結範囲差を考慮する必要あり
• 第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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