2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：中間（2025/4–9）での中間純利益1,184百万円は、既発表の通期予想（当期純利益900百万円）を既に上回っている（達成率131.6%）。通期予想自体は11/11に修正あり（修正後の数値を使用）。市場予想は不明のため市場差異は記載なし。
- 業績の方向性：売上高は前年同期比+13.0%（増収）だが、営業は営業損失△148百万円（前年同期は営業利益502百万円）となり、増収減益（営業面は減益）。
- 注目すべき変化：砂糖事業が売上増（+18.5%）も販売価格下落と原料糖販売増でセグメントで営業損失化（前年は利益）。前年度に計上された固定資産売却益（7,698百万円）がなくなった影響で税引前利益・純利益が大幅減少。
- 今後の見通し：通期売上69,000百万円に対する中間進捗率は47.8%と概ね順調。中間純利益は通期予想を上回っており、通期予想達成可能性は高いが、砂糖市況等の変動要因次第で変動。通期業績予想は修正あり（11/11公表）。
- 投資家への示唆：短期的には砂糖市況（海外粗糖価格）と国内販売価格の動向が業績に直結。中間での営業損失は主に砂糖事業の採算悪化によるものであり、原料構成・販売構成の改善が焦点。自己株式の取得・消却など株主還元・発行株式数の変化にも注意。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：日本甜菜製糖株式会社
- 主要事業分野：砂糖（ビート糖・精糖）を中核に、食品（イースト・オリゴ糖等）、飼料、農業資材、不動産、その他（貨物輸送等）
- 代表者名：代表取締役社長 石栗 秀
- URL： https://www.nitten.co.jp/
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月11日
- 対象会計期間：2026年３月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
- 決算補足説明資料：作成あり（同日ウェブ掲載予定）、決算説明会は無
- セグメント:
- 砂糖事業：ビート糖、精糖、原料糖販売等
- 食品事業：イースト、オリゴ糖等の食品素材
- 飼料事業：配合飼料、ビートパルプ等
- 農業資材事業：紙筒等育苗用品、農業機材
- 不動産事業：賃貸物件等
- その他：貨物輸送、石油類販売、スポーツ施設等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：15,325,642株（中間期末）
- 期末自己株式数：3,155,553株（中間期末）
- 中間期平均株式数：12,387,248株
- 取締役会決議による自己株式消却（決議日2025/11/11、消却株数2,515,553株、消却予定日2025/11/18）後の発行済総数（参考）：12,810,089株
- 時価総額：–（未記載）
- 今後の予定:
- 次回決算/通期発表：通期（2026年3月期）に関する更新は随時公表（業績予想修正は11/11に実施）
- 株主総会/IRイベント：–（未記載）
決算サプライズ分析
- 予想 vs 実績（通期予想との比較および中間実績）
- 売上高（中間）：32,978百万円（通期予想69,000百万円に対する進捗率47.8%）
- 営業利益（中間）：△148百万円（通期予想△600百万円に対して中間での赤字は小さい状況；通期予想の赤字見込みに対し現状は良化）
- 経常利益（中間）：271百万円（通期予想100百万円）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：1,184百万円（通期予想900百万円に対する進捗率131.6%）
- サプライズの要因：
- 特別利益の影響：前年同期は固定資産売却益（7,698百万円）が大きかったが当中間期は投資有価証券売却益1,402百万円のみ。前年との比較で特別利益の差異が中間純利益の大幅減少要因。
- 事業別では砂糖事業の販売価格下落（海外粗糖相場の下落）と採算の厳しい原料糖販売増が営業損失の主要因。
- 営業CFの改善（13,337百万円）と投資・財務CFの動向により実際の資金余力は確保。
- 通期への影響：
- 中間時点で純利益は通期見通しを上回っており、通期達成は可能性が高い。ただし砂糖市況、販売構成、棚卸水準の変動により下振れリスクは依然存在。
- 会社は11/11に通期予想を修正しており、通期見通しは最新公表値に基づく判断が必要。
財務指標
- 財務諸表の要点（百万円）
- 総資産：95,900（前期末101,215、△5,314）
- 純資産：73,684（前期末73,829、△145）
- 自己資本比率：76.8%（前期末72.9%）（目安：40%以上で安定 → 76.8%（安定水準））
- 現金及び現金同等物：5,180（期首8,364、△3,183）
- 収益性（中間実績）
- 売上高：32,978百万円（前年同期29,182百万円、+13.0%、+3,796百万円）
- 営業利益：△148百万円（前年同期502百万円、増減率 ― 参照表記は▲59.1%→営業利益→損失へ変化）
- 営業利益率：△0.45%（32,978分の△148、前年は1.72%）
- 経常利益：271百万円（前年同期759百万円、△64.2%）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：1,184百万円（前年同期5,816百万円、△79.6%）
- 1株当たり中間純利益（EPS）：95.59円（前年同期459.32円、△79.2%）
- 収益性指標
- ROE（中間・概算）: 約1.61%（=1,184 / 平均自己資本73,756） ※目安：8%以上良好 → 1.6%（低位）
- ROA（中間・概算）: 約1.20%（=1,184 / 平均総資産98,558） ※目安：5%以上良好 → 1.2%（低位）
- 営業利益率：△0.45%（業種平均との比較は糖・農業系企業の業種平均に依存 → 低下）
- 進捗率分析（中間→通期予想比）
- 売上高進捗率：47.8%
- 営業利益進捗率：数値比較が困難（通期予想が△600百万円のため「赤字幅の24.7%（△148/△600）」だが通期の損益構造による解釈に注意）
- 純利益進捗率：131.6%（中間1,184 / 通期900）
- 過去同期間との比較：売上増だが営業利益は前年の特別利益寄与を除くと悪化
- キャッシュフロー（中間）
- 営業CF：13,337百万円（前年同期9,594百万円、増加 → 良化）
- 投資CF：△5,748百万円（前年同期273百万円の収入→今回は支出）
- 主な内訳：定期預金預入△5,500、固定資産取得△1,623、投資有価証券売却収入1,570
- 財務CF：△10,771百万円（前年同期△12,573）
- 主な内訳：短期借入金返済△9,000、配当金支払△990、自己株式取得△760
- フリーCF（営業−投資）：+7,589百万円（中間でプラス）
- 営業CF/純利益比率：13,337 / 1,184 ≒ 11.3（1.0以上で健全 → 良好）
- 現金同等物残高の推移：期首8,364 → 期末5,180（減少）
- 四半期推移（QoQ）：詳細なQoQ数値（第1Q 第2Qの個別数値）は別資料参照のためここでは中間累計のみ記載
- 財務安全性：
- 自己資本比率：76.8%（安定水準）
- 負債合計：22,216百万円（前期27,385百万円、減少）
- 流動負債：11,063百万円（短期借入金大幅減少→短期借入金9,037→24）
- 効率性：
- 総資産回転率等の詳細は開示数値の期間整合性により算出可（売上高/平均総資産＝32,978/98,558 ≒0.335回/年相当）
- セグメント別（中間）
- 砂糖：売上24,173百万円（+18.5%）、セグメント損失△309百万円（前年747百万円の利益→採算悪化）
- 食品：売上1,377百万円（+6.1%）、営業利益93百万円（+29.6%）
- 飼料：売上5,088百万円（△2.7%）、営業損失△103百万円（改善）
- 農業資材：売上1,213百万円（+11.6%）、営業損失△45百万円（改善 大きく改善した要因は前年度の棚卸資産評価損の消失）
- 不動産：売上561百万円（△15.4%）、営業利益261百万円（△30.1%）
- その他：売上562百万円（+12.9%）、営業損失△104百万円（改善）
特別損益・一時的要因
- 特別利益：
- 当中間期：投資有価証券売却益 1,402百万円
- 前年同期間：固定資産売却益 7,698百万円（大幅に前年に偏在）
- 特別損失：
- 当中間期：固定資産処分損 31百万円 等
- 影響の評価：
- 前年の固定資産売却益が当期にはないため、前年比較で税引前利益・純利益が大幅に下振れ。投資有価証券売却益は一時的要因と判断されるため、調整後の継続的収益力を見る必要あり。
- 継続性：投資有価証券売却益は一時的。固定資産売却益の再発生は今後の資産売却計画次第。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当：無（0円）
- 期末配当（予想）：80.00円
- 年間合計（予想）：80.00円（中間0 + 期末80）
- 直近公表予想からの修正：無（配当は据え置き）
- 配当利回り：–（株価不明のため算出不可）
- 配当性向：–（通期予想に対する配当性向は記載なし。過去の配当性向算出には通期純利益と確定配当利用が必要）
- 株主還元方針：自己株式の取得・処分の実施あり（取得・消却による株主還元と発行済株式数の希薄化回避を実施）
設備投資・研究開発
- 設備投資：
- 当中間期有形固定資産取得支出：1,623百万円（投資CF内）
- 減価償却費：1,014百万円（中間）
- 研究開発：
- R&D費用：–（決算短信に明示なし）
- 主な研究テーマ：–（記載なし）
受注・在庫状況（該当性）
- 受注状況：–（記載なし）
- 在庫状況：
- 商品及び製品（棚卸資産）：11,241百万円（前期24,032百万円、△12,791百万円）
- 在庫の大幅減少は営業CFの増加（棚卸資産減少による資金増）に寄与
セグメント別情報（補足）
- 趨勢：
- 砂糖事業は販売量は回復して売上増だが、海外粗糖相場下落により販売価格低下、原料糖比率増加で採算悪化。
- 食品・農業資材は販売回復や評価損消失で利益改善。
- 不動産は賃貸稼働率低下で減収減益。
- 地域別：国内/海外の比率や詳細な為替感応度は記載なし
中長期計画との整合性
- 中期経営計画（第2次日甜グループ中期経営計画：2023/4–2028/3）言及あり。重点は持続可能なてん菜産業創造と企業価値向上。
- KPI進捗：個別KPIの数値は開示なし。ただし営業面では砂糖部門の採算改善が計画達成の鍵。
競合状況や市場動向
- 市場動向：
- 海外粗糖先物（NY粗糖当限）：期初18.89セント → 9月期末16.06セント（価格下落）
- 国内精糖相場：期初249–251円/kgで推移（横ばい）
- 競合比較：同業他社との比較データは開示なし。砂糖市況低下は業界全体に影響する点に留意。
今後の見通し
- 業績予想（通期、会社公表）
- 売上高：69,000百万円（+6.5% vs 前期）
- 営業利益：△600百万円（赤字見込み）
- 経常利益：100百万円（△91.1%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：900百万円（△66.7%）
- 1株当たり当期純利益：72.66円
- 直近公表予想からの修正：有（2025/11/11に修正）
- 予想の信頼性：
- 中間で純利益が通期予想を上回っているため通期達成は可能性あり。ただし砂糖市況、販売構成、棚卸水準、為替等の外部要因で変動するため不確定要素あり。
- リスク要因：
- 海外粗糖相場や国内精糖価格の変動、原料糖の調達・販売構成変化
- 賃貸物件の稼働率低下（不動産事業）
- 原材料コスト、需給変動、規制・政策変化
重要な注記
- 会計方針：会計方針の変更・見積り変更なし。中間連結財務諸表作成に特有の会計処理の適用あり（原価差異の繰延処理、税金費用の計算方法等。詳細は注記参照）。
- 監査/レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士/監査法人のレビュー対象外。
- その他重要事象：
- 自己株式取得（283,500株、760百万円増）および譲渡制限付株式報酬用処分等により自己株式残高変動。
- 取締役会決議により自己株式2,515,553株の消却を決定（消却予定日2025/11/18、消却後発行済総数参考12,810,089株）。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 2108 |
| 企業名 | 日本甜菜製糖 |
| URL | http://www.nitten.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。
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